資產減值披露與信息不對稱關系的研究

佳木斯大學　馬青源　丁玲

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資產減值披露與信息不對稱關系的研究

佳木斯大學馬青源丁玲

摘 要：企業會計信息的披露在證券市場的發展過程中具有極其重要的作用，因為它能夠向外傳遞投資者競相追逐的信號，成為投資者進行投資決策的重要依據。公司重大資產減值信息披露向投資者傳遞了一種公司未來資產價值可能的變動信息。而在信息不對稱的條件下，投資者無法掌握公司內部的真實情況及公司管理層的真實意圖，只能根據所披露的信息來判斷該公司資產價值的減少、管理政策的改變以及公司盈余管理的意愿及能力，并因此反映在公司的股票價格上，這是因為資產減值信息存在著傳導效應。本文主要介紹了資產減值的內涵以及信息不對稱情況，并就二者之間的關系進行了論述。

關鍵詞：資產減值披露信息不對稱

1　資產減值的內涵

1.1資產減值的概念

《企業會計準則第8號—資產減值》中明確指出，資產減值，是指資產的可收回金額低于其賬面價值。這里所指的資產，包括單項資產和資產組。資產必須能夠為企業帶來經濟利益收入，如果存在資產已經無法為企業帶來經濟利益，或者所帶來的經濟利益低于賬面價值，那么就不能予以確認，至少不能再按賬面價值確認，否則無法準確反映各項資產的真實價值，結果會導致企業虛增資產和利潤。因此，如果某項資產的實際可收回金額低于賬面價值，就表明資產已經發生了減值，這時企業應當對資產減值損失予以確認，并把資產的賬面價值減記至可受匯金額。

1.2資產減值的披露

企業應當在會計報表附注中披露與資產減值有關的信息，包括本會計期間確認的各項資產減值損失金額，所計提的各項資產減值準備的累計金額，如果提供分布報告信息，還應詳細披露每個分部報告本會計年度確認的減值損失金額。公司發生了非常重大的資產減值損失時，附注中應當詳細披露發生重大資產減值損失的原因和本會計年度所確認的資產減值損失金額。重大的資產減值，附注中需披露確定資產(或資產組)可收回金額的方法。因此，當資產出現嚴重的資產減值時，公司的會計人員應在附注中對資產減值的相關信息進行披露，以使外部投資者及其他報表使用者能夠通過對財務報表附注對公司資產的減值情況有一個非常清晰的了解。

2　會計信息的有效性及信息的不對稱

2.1會計信息的有效性

如果會計人員能夠充分認識到財務報告對于投資者、管理人員的重要性，就可以增強財務會計的生存能力以及對工作的積極性，但是，如果會計人員無法主動地去接受信息報告，對于不斷變化的環境來說僅是短暫的策略。資產減值會計嚴格遵循了謹慎性原則，采取穩健的方法處理各項業務。因此，當資產被證明已經陳舊過時、閑置、提前處理等都屬于合理消耗，這時會計人員所做的會計處理不會給公司的未來發展帶來過多負擔，披露的資產減值信息也不會傳遞公司過多的負面信息。如果公司經營的經濟、技術和法律環境等以及公司資產所屬的市場與當期或近期發生了重大變化從而給公司造成了不利影響，或者會計人員希望對資產減值的操作實現盈余管理，投資人就會對這種情況下提取的資產減值準備更加重視，因為這通常預示著公司的經營狀況不盡如人意。會計信息的有效性表現在，會計人員需要正確識別和編制不同類型的會計信息，并及時準確地傳遞給投資者和管理人員。只有正確利用會計信息，才能夠使之成為股東了解公司運營情況的鑰匙。

2.2信息不對稱情況

信息不對稱分為兩種類型，一種是逆向選擇，即公司的股東可能對管理人員的管理能力不是十分了解，投資者也不了解即將上市的公司的質量，外部投資者公司對外披露的準確程度并不掌握，消費者可能不清楚產品的質量等。導致出現信息不對稱的主要原因就是一些人掌握了相關信息，而另一部分人則沒有掌握具體信息。如若能夠改善信息不對稱的情況，則交易各方都將因此受益，比如采用更加可靠、透明的方式把即將上市公司的真實信息傳遞給處于觀望階段的投資人，公司股價將會提升。如果能夠減少信息不對稱的障礙，將更有利于市場的運作。另外一種類型是道德風險，主要是因為在交易中一部分人沒有對另外一部分人所采取的將會對各方利益產生影響的行為進行很好地觀察。在現實中主要表現在企業的所有權與經營權分離的問題，而這個問題也存在于絕大多數的企業中。通常情況下對于公司的高層管理人員的工作效率及其所付出的努力程度，股東和債權人是無法直接觀察到的，因此如果存在管理層人員不夠勤奮，或者是把公司狀況變壞的原因歸于其不可控的因素等情況，就將嚴重影響到投資者和整個經濟環境的有效運作。

3　資產減值披露與信息不對稱的關系

3.1信息供需不對稱

現行財務報告存在缺陷，從結構上存在寬型信息需求與窄型信息供給的矛盾，會計信息使用者需要財務信息、非財務信息、分部信息、資產狀況信息、社會責任信息及不確定信息等為投資決策提供參考。但是會計信息的供給結構則過于狹窄，財務報告僅僅提供歷史會計信息和可貨幣化的財務信息。會計信息供給不足既有會計理論內在缺陷方面的原因，又有現行會計信息報告制度無法提供足夠的披露動機的緣故。會計信息供給者在現有制度框架下進行選擇性披露、模糊性披露甚至錯誤性披露也是重要原因。主要體現在一是選擇性信息披露，即會計信息供給者根據自己的偏好有意識地披露信息，如大量披露有利的會計信息卻隱瞞不利的信息。二是模糊性信息披露，即會計信息供給者以不透明的方式披露信息。這種方式雖然遵循了信息披露規范，但語言含糊容易傳達錯誤信息。三是錯誤的信息披露，即會計信息供給者有意或無意地曲解會計處理和披露方式，提供錯誤的會計信息。

3.2信息傳導的表現

當證券市場是完全有效的情況下，公司披露資產減值會對外傳遞出公司季度內的資產變化信息，當公眾可以獲得大量真實信息，并且證券價格可以完全反映出資產減值所傳遞出的信息時，這時在證券市場的表現主要為股價伴隨減值信息的披露而上下波動，若是把產業因素加入其中，則可以進一步研究出當公司出現重大的資產減值情況披露時，對同行業其他未計提減值公司股價的影響情況。

4　不同關系主體如何應對資產減值信息

4.1投資者對資產減值的應對

在證券市場，投資者對市場股價具有重大影響，資產減值信息的傳導效應是當公司披露重大資產減值信息時，將會影響到投資者對資產減值公司以及同行業其他未計提減值公司在未來現金流量或資產狀況方面的判斷，并因此不看好該行業公司前景而減少投資，導致股價下跌。在信息存在不對稱的情況下投資者應對上市公司披露的資產減值信息給予重點關注，辨別隱含的信息，為正確投資提供參考。

投資者應理性分析公司重大資產減值信息，分析公司的減值損失是否巨大，以及同行業披露減值的公司數。如果公司披露的減值損失重大，占公司總資產的比重較高，或者該行業某一時點披露的重大資產減值信息的公司較多，就需要適當減少對其他尚未計提資產減值的公司的投資。在有多家公司披露資產減值信息的行業中，投資者需要對未計提資產減值公司的固定資產、長期股權投資等資產的情況予以重點關注，公司若是資產較多，就需要重點關注這些資產的質量、是否存在虛增資產、資產的可收回金額是否嚴重低于其賬面價值的現象，以及是否具備穩定的現金流量等。一旦公司的固定資產、長期股權投資比重較大，而且質量不高，對該公司投資時就需要考慮到資產減值的問題。此外如果公司的凈資產收益率較高，則說明公司的長期獲利能力較強，可以增加投資者對未提資產減值公司的投資預期，減少對同行業公司發生重大資產減值或該行業多家公司披露重大資產減值的顧慮，增強投資者的投資信心。

4.2公司主體對資產減值的認識

公司的資產減值信息具有傳導效應，如果某一個公司發生嚴重的資產減值風險，就會影響到整個行業，這時其他公司就應該提高風險防范意識，降低此事故對本公司的影響，此外上市公司還需不斷改善財務報告質量，對公司的資產情況及時對外披露。當同行業出現重大資產減值的公司，或者多家公司同時披露了資產減值信息時，公司主體就應關注本公司的資產風險，重點監控固定資產、長期股權投資等資產的質量，盡可能地控制導致資產減值的因素，做到及時、透明、準確地對外傳遞公司的財務信息，降低外部報表使用者和投資者因同行業其他公司發生的重大資產減值行為而對本公司的資產質量所產生的疑慮，通過提高公司的盈利能力、增強公司的償債能力、提高資產周轉速度等方面來樹立公司的良好形象，提升投資者的投資信心，以減少該種情況對本公司所帶來的影響。

4.3監管部門對資產減值行業的監管

因為公司資產減值信息具有傳導效應，因此，當一個公司披露重大的資產減值信息后，將會對整個行業的股票價格帶來很大的影響。非善意的投機行為，或是惡意的資產信息披露，都會妨礙正常經濟秩序的運行，因此相關的監管部門對此應加強監管。

作為對全國證券期貨市場的監管單位，證監會應維護證券期貨市場秩序，加強證券市場的金融風險防范和化解工作，對證券業強化監督，對資產減值對證券市場的影響，證監會應進行深入了解，制定一套更為合理的信息披露制度，進而提高證券市場的信息質量。當一個行業公司披露了重大資產減值信息時，證監會應對披露期間該行業發生了重大經濟行為的證券經營機構、投資咨詢機構等進行重點審核，對其業務活動進行重點監督，營造一個良好的公眾投資導向，對破壞市場經濟秩序的行為進行嚴厲查處。同時證監會還應對披露重大資產信息公司的財務報告予以重點檢查，以保證財務數據的真實、準確，提高信息披露質量。

5　結語

在現行經濟條件下，加強資產減值信息披露與信息不對稱關系研究具有非常重要的意義，不僅有助于對投資者的保護，而且還能夠促進上市公司的信息披露質量，并且為證券監管機構的政策制定提供幫助，具體表現為，投資者應加強對上市公司資產減值信息的關注，并辨別出隱含的信息，上市公司應該不斷提高財務報告質量，及時準確地對外披露公司資產情況，增強公司盈利能力，提升投資者信心，證監會應對資產減值所帶來的市場影響進行深入了解，制定合理的信息披露制度，提高證券市場的信息質量。

參考文獻

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中圖分類號：F275.2

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2016)03(a)-080-03

作者簡介：丁玲(1975-)，黑龍江省牡丹江人，副教授，主要從事區域經濟、循環經濟方面的研究。