轉型期銀行貸款與經濟運行的關系

招商銀行溫州江濱支行　吳一品

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轉型期銀行貸款與經濟運行的關系

招商銀行溫州江濱支行吳一品

摘 要：受金融危機的影響，我國經濟的發展和銀行貸款的聯系減弱，目前我國正處于結構調整的轉型時期，對金融行業將會進行深入的整合與調控，而銀行貸款對經濟運行的作用可能繼續減小。鑒于此，本文首先對我國當前的銀行貸款與經濟發展的聯系現狀進行了分析，表明現有的金融經濟對促進實業經濟的發展成減弱的趨勢，然后針對這一現象提出了加強金融貸款服務與現狀經濟發展之間的相關建議，為加快我國金融界的改革和金融服務與實業的發展提供參考意見。

關鍵詞：轉型期銀行貸款金融界實業發展

我國最高金融機構雖然用宏觀調控手段減少了世界性經濟危機的沖擊，然而經濟危機所帶來的后果卻一直影響著我國經濟的增長。這主要表現在銀行貸款量在增加。然而銀行對經濟發展的影響力在減弱，這與改革開放初期我國銀行貸款對經濟發展的促進作用有較大的差距，為何金融危機后我國的銀行貸款的增加對經濟的增長反而成弱化趨勢？這是本文將進行分析解決的問題。

1　轉型期銀行貸款與經濟發展運行關系的現狀

1.1銀行貸款去向的現狀分析

我國實體經濟在開放性的對外經濟和政策背景下，實體企業的生產成本在增加，特別是近年來人力成本的持續上漲、物價上漲，特別是給出口型制造業的生產成本的增加帶來了生存發展難題。我國采取寬松的財政貨幣政策和信貸機制，為金融行業的發展提供了寬松的環境，然而對實體企業卻造成了沖擊。因為很大部分的信貸金沒有被用于實體企業的生產，反而造成了金融界的“空轉”或投機。

現階段，我國出現了各行各業需求減緩的現象，重工企業已經是產能過剩，并且這種不良情況在加重延續。對于重工企業這樣的資本密集型企業來講，在資金方面會較為依賴銀行，由于企業的原始成本較高，就算企業處于虧損狀態也要盡力經營下去，因而會使得銀行的信貸金呈現低效，所以，銀行信貸降低了對我國經濟的增長作用。我國的銀行對現階段經濟的增長相對弱化，貸款量近年來呈遞減趨勢。

金融資金的用處與實業發展背道而馳，貸款對資本密集型的重工業和化工業的偏袒，也是人民幣信貸金低效使用的原因，從而降低了銀行貸款對經濟增長的作用。近年來，一部分地方政府利用信貸金償還前期債務，導致資金使用率低下。

1.2銀行貸款與經濟增長的聯系趨弱的現狀

社會信用包括了多方面，具體包括了：銀行貸款、民間資金、賒購以及流通現金(MO)。現階段社會專業化分工越來越細，生產投資與消費的規模在不斷壯大，經濟形式也越來越發展，然而對社會信用的需求也越來越高，社會發展已經離不開信用資金。金融的本質是最大程度的減小信用成本。它不會直接參與實體企業的生產而創造價值，而是維護自身體系的運轉；除非是金融體系資金投入實體企業時會使企業的產出增長，這也是金融體系的兩個資金流通方向。

當金融體系的擴張速度快于實體經濟時，金融信用就會減少流入實體經濟的比例。而在實體經濟內通過諸如民間資金的借貸、墊款與賒欠等社會信用量可能會高于金融體系的信用量。遇到低迷發展期的金融，其體系主要能供應到實體企業的信用是銀行信貸；但當金融體系處于高速發展時，比如處于債券、股票市場的發展高峰期，銀行信貸就會減少對實體企業的信用貸款，因而也會降低對經濟增長的系統重要性。

從另一方面講，使用信貸金的效率是其關鍵。根據郭明和張軍的有關分析表示：銀行信貸只有投向于第二產業和非國有企業，對經濟的增長才更加有利。當出現經濟危機或經濟低迷時，國家將采取寬松的貨幣政策進行宏觀調控，將信貸更多地投放與基礎建設(是第三產業范疇)，這也會降低信貸資金的使用效率，從而影響經濟增長。

第一，實施寬松的貨幣政策，一般會出現不確定的效果。寬松的貨幣政策是指央行通過增加基礎性貨幣的供應量，同時又進行超額的準備金，因而會導致整個金融信用沒有增加。例如2008年美國的金融危機時期，美聯儲增加了8564億美元的基礎貨幣的供應，然而又同時調整存款準備金，將其增加了8049億美元，這樣就使得流通現金基本上持平，沒有增加金融體系的信用。

第二，金融信用對實體經濟的支持出現不確定的作用。發達的金融體系能創造更多的信用量，但不能脫離實體經濟進行發展，若長期的處于脫離狀態，會降低流入實體企業的信用資金，因而減弱對實體經濟的信用支持。然而，當高比例與大量信用在金融內部進行循環時，還會造成泡沫經濟。

第三，低迷經濟期間，即使有多余的金融體系信用供給，實體經濟仍然可能會降低信用量。這是因為實體企業自產信用大量萎縮，會降低金融信用對實體經濟的經濟增長作用。然而當實體企業較少依賴金融體系的信用時，情況會更加嚴重。若采取寬松的信貸政策，則會導致低效使用信貸資金，同樣會弱化銀行信貸對經濟增長的影響。

2　建議和措施

2.1轉型期銀行貸款與經濟增長的關系展望

經濟體制改革和對外開放使得我國經濟進入了國際上中等偏上的收入行列，這與我國改革開放之前的經濟環境相比有了巨大的變化。對外，發達的經濟體與發展中國家對我國更加排擠；對內，資本要素對經濟的約束越來越強，特別是現代企業對勞動力的緊缺。這表明經濟的潛在增長率與實際增速都在下降，經濟增長方式進入“換擋”期；另一方面，根據資源要素的供求變化，國家加快了對經濟結構的調整步伐。

(1)經濟結構調整。表現：從結構方面看，工業中的制造類企業所占的比重在下降，服務業的發展速度高于工業發展，并且，服務業的快速發展占了國民經濟的較大比重，發展比重排名已經是我國的第一名；從需求方面看，消費率開始上升，而投資率在下降；在收入分配方面，國企職工的收入比重在下降，事業單位職工的收入支配也呈下降趨勢，但居民收入可支配額卻逐漸在上升。他們相互影響和制約，是因果關系，是轉型時期對經濟結構的調整重點。

(2)對于金融體系內部來說，也面臨著結構調整。我國當前實體經濟和金融服務產業均面臨著巨大的調整。經濟提速換擋時期，“換擋”增速的經濟使得投資和盈利收入空間減小，提高了金融體系對實體企業的信用貸款風險。當前我國金融體系以間接性融資為主，此種風險主要體現在銀行機構。目前，我國金融行業尚欠缺發展，沒有統一的利率市場，銀行存貸的考核制度也不健全，由于不發達的金融市場，導致銀行機構還沒有能具體化解風險的有效策略和手段，當貨幣政策緊縮時，銀行就會缺少基本的流動金，從而依賴于創新的借貸業務，造成影子銀行的形成。

(3)加速發展股票和債券市場。我國現階段處于經濟發展的轉型期，而金融體系以前的間接融資難以滿足實體經濟的發展需求，轉而向股票和債券的直接融資市場進攻，加快了股票和債券的市場交易。面對金融股票和債券市場，國家進行了多種刺激金融發展的鼓勵政策。例如在金華市：2013年，記者從市金融辦獲悉，我市出臺《加快推進企業直接融資發展的意見》鼓勵企業利用各類債券融資工具。支持企業發行債券融資，鼓勵符合條件的企業發行企業債、私募債、短期融資券、中期票據；支持上市公司發行公司債、可轉債。對成功發行的市區企業，每發行一期(短期融資券需發行1億元以上)獎勵20萬元。(金華日報)

綜上所述，處于轉型時期的金融體系的增長速度有可能進一步高于實體經濟，加快二者的背離速度；股票和債券這種直接融資的市場體系發揮了更加重要的信用，間接融資的作用在降低。受金融危機的影響，我國的金融體系已經與實體經濟的發背離，貨幣流動性快速增長，銀行出現了“錢荒”現象，社會總融資中的信用貸款比重下降。我國雖有應對危機的政策，但效果不大，這些現象主要是由于實體經濟的發展變化情況下進行金融結構調整的效果。這表明：實施傳統貨幣政策已不能適應當前金融體系發展的需求。同時意味著即使我國的實體經濟有了良好的回升發展，影響金融體系和實體經濟弱化聯系的周期性與間斷性逐漸消失，那么銀行貸款與我國經濟的增長聯系還可能低于金融危機前。

2.2建議和措施

第一，采取稍微收緊的貨幣政策。我們應對過去過于寬松和頻繁的貨幣政策予以摒棄。自美國金融危機所帶給我國的經濟影響后，國家放寬了貨幣政策，銀行資金增強了流動性，但虛擬經濟快速膨脹，為逐漸萎縮的實體經濟埋下了種子，金融內部的流動性形成“空轉”；另一方面銀行信貸弱化了重要性，信貸使用率下降，雖然貸款增加了，卻不能為帶動經濟增長，可見金融體系和銀行信貸的聯系更加弱化，有必要采取稍微緊縮的貨幣政策，調整經濟增長模式。

第二，加快結構調整。我國經過30多年的經濟改革，現代經濟已進入“換擋”和結構調整時期。因此，經濟需求、產業以及分配結構都會發生巨大變化，而金融體系也進入了結構調整階段。信用總量繼續上漲并超過實體經濟的增長，加速了與實體經濟背離；融資結構從間接融資過渡到以直接融資占重要比例。在一定程度上，現階段的金融體系出現了其發展背離實體經濟、空轉、“錢荒”、銀行貸款量處于融資總量的下降狀態等現象并存，這是金融內部結構調整的現實反映。所以，此階段的傳統貨幣政策逐漸弱化效果，金融體系的發展對實業性經濟的效果不確定。所以，影響金融體系和實體經濟弱化聯系的周期性與間斷性逐漸消失，那么銀行貸款與我國經濟的增長聯系還可能低于金融危機前，即使這樣，也要加強金融內部的結構調整，以適應當前經濟的發展形勢。

第三，加大金融體系改革創新力度。根據銀行信貸只有投向第二產業和非國有企業，這樣信貸對經濟的增長才會更加有利。因此從對實體經濟的信用支持的力度來講，經濟轉型時期一定要加強金融體系的改革和創新的力度。例如出臺一些能促進積極融資的政策：5月13日，國家推廣PPP模式，鼓勵項目直接融資(每經網)。鼓勵高效、流動性強的股票融資和債券融資方式；將監管力度適當放松，放寬條件，鼓勵中小企業的融資和民間借貸，允許地方開辦銀行及金融性機構，激活金融企業間的競爭和有效的金融運營機制；改革和建立完善的利率市場、信用評級及加強對存款保險的制度完善和保障，創造良好的金融競爭環境。完善金融體系監管體制，加強對金融行業的風險調控，改進存貸比等考核制度和標準；在不同形勢下實施不同的貨幣政策，促進人民幣在國際范圍內的流通與貨幣政策的效果。

3　結語

對于貨幣政策的制定可以參考越南的成功經驗，然而不能完全照搬照抄。目前我國的銀行貸款與經濟運行的聯系逐漸趨弱，銀行信用比重在實體經濟中也在弱化，因此我們應采取積極的貨幣政策，調整金融體系內容結構，加快金融體系的創新，以改變現存經濟增長弱化的趨勢。

參考文獻

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中圖分類號：F830.5

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2016)03(a)-094-03

作者簡介：吳一品(1983-)，男，漢族，浙江溫州人，本科，招商銀行溫州江濱支行行長助理，主要從事公司金融業務方面的研究。