關系型借貸與農村中小企業(yè)關系研究

摘 要：關系型借貸建立在關系專用投資的基礎上，是一種“軟”信息。企業(yè)與金融機構通過這種“軟”信息建立起長期的、多維的合作關系，從而實現“雙贏”。文章在對關系型借貸理論簡述的基礎上，通過分析調查問卷結果，總結出農村中小企業(yè)融資難的原因，最后從企業(yè)、銀行和政府三個方面提出解決農村中小企業(yè)融資問題的建議。

關鍵詞：農村 中小企業(yè) 關系專用投資 借貸

中圖分類號：F830.51 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）01-185-03

農村中小企業(yè)融資難的實質是經濟發(fā)展與金融資源配置的關系問題。農村中小企業(yè)本身存在先天的缺陷，特別是可用于融資擔保的資產規(guī)模小，缺乏信用支持，以及由于信息不對稱導致的逆向選擇和道德風險等因素。所以中小企業(yè)融資條件與正規(guī)金融機構信貸政策本身就是一對矛盾，這種矛盾既是市場選擇的結果，也是市場失靈的表現，而具有準市場交易特征的關系型借貸，可以成為正規(guī)金融機構特別是中小銀行有效克服這種市場失效的選擇。

一、關系型借貸的內涵

關系型借貸（Relationship banking），是在關系專用投資的基礎上，貸款方獲得專有客戶非公開的私人信息，并提供特定的金融服務給客戶，借貸雙方開展長期、多維的合作。非公開的私人信息是關系型借貸的基礎，它包括借款人的性格、品德、可信賴性以及個人影響力等。這種“軟信息”一般是通過借貸雙方長期的接觸、多次的借貸以及其他形式取得，如通過上下游企業(yè)及經營者的道德品行、供應商的情況等各種渠道獲知一些信息，然后根據平時信息的積累加以判斷形成的。與財務報表、抵押擔保等標準的數碼信息相比較，它們對形成正確的中小企業(yè)融資決策作用更大。所以，關系型借貸在解決信息不對稱方面具有獨特的價值，可以改善農村中小企業(yè)的貸款可得性，有效避免道德風險和機會主義行為，減少交易成本。

關系型借貸在我國具有極強的生命力。特別在浙江民間金融最為發(fā)達，這主要得益于該地區(qū)以中小企業(yè)為主體的民營經濟發(fā)達、民間資本充裕。在溫州，中小企業(yè)和“地下錢莊”的關系就是一種典型的關系型融資雛形。一般來講，“地下錢莊”大多集中在鄉(xiāng)鎮(zhèn)，具有很強的地緣性，其放貸對象一般是本鄉(xiāng)鎮(zhèn)的企業(yè)，由于它們對個人信用及私人關系網絡的依賴性較強，所以它們對其所服務的中小企業(yè)經營狀況及相關信息較為熟悉。

二、農村中小企業(yè)融資難原因

為了深入剖析農村中小企業(yè)融資現狀，筆者對河北省石家莊市郊縣中小企業(yè)進行了調查。調查始于2014年10月，結束于2014年12月，采用調查問卷方式。總共發(fā)放問卷300份，回收286份，回收率95.3%，有效調查問卷為272份，有效率90.7%。從調查問卷的回收結果來看，這次調查的有效回收率較高，調查結果基本滿意，達到這次調查的目的。此次樣本數據主要涉及到農村中小企業(yè)基本情況和融資狀況，樣本企業(yè)基本情況主要包括企業(yè)建立時間、雇員數量、所屬行業(yè)、法人代表受教育程度和企業(yè)財務狀況等問題。融資狀況主要包括：銀企關系情況、企業(yè)資信情況及其他貸款渠道等。通過對調查結果的分析可知，影響農村中小企業(yè)融資難的內外部原因主要有：

1.農村中小企業(yè)融資難的內部原因。通過調查農村中小企業(yè)融資難的內部原因主要是企業(yè)規(guī)模小且抗風險能力差、抵押物不足、缺乏有效擔保、企業(yè)信用等級低、財務制度不健全、交易成本高、自由資金比例達不到銀行最低要求、信息不對稱、等內部因素。調查結果發(fā)現，認為企業(yè)規(guī)模小且抗風險能力差樣本企業(yè)有185家，占68.01%；認為抵押物不足和缺乏有效擔保的分別占65.44%和66.54%；樣本中有163家企業(yè)認為財務制度不健全是影響融資的內部原因，占59.93%；超過85%的企業(yè)認為信用等級低是導致融資困難的主要原因；融資成本高被認為是最重要的內部因素，高達93.01%；70.59%的樣本企業(yè)認為自由資金達不到銀行最低要求也是融資難的一個原因；另外，80.88%的樣本企業(yè)認為信息不對稱是阻礙企業(yè)融資的重要原因。具體情況見表1。

通過上述調查問卷相關數據的分析，本文將農村中小企業(yè)融資難的內部因素歸納為以下幾個方面：

第一，信用觀念不強，信用狀況不佳。不少農村中小企業(yè)的領導者缺乏必要的法制觀念及信用觀念，隨意改變貸款的用途，更嚴重者惡意拖欠貸款，逃避債務的現象日趨嚴重，從而影響了金融機構對中小企業(yè)貸款的積極性，最終導致農村中小企業(yè)通過銀行進行融資的可能性變小。

第二，財務制度不透明，信息不對稱。多數企業(yè)的財務報表不經過會計師事務所審計，財務狀況不透明，信息不對稱，容易發(fā)生“逆向選擇”和“道德風險”，銀行無法對企業(yè)基本經營情況和財務狀況進行判斷，很難及時收集到真實有效的信息，對企業(yè)資信狀況進行客觀的評估，因此農村中小企業(yè)的融資難度較大。

第三，治理結構不規(guī)范，管理水平低。農村中小企業(yè)多是家族式企業(yè)，沒有公司章程，產權制度不明晰，易受內部人控制。多數中小企業(yè)法人治理結構不規(guī)范，缺乏必要的監(jiān)督和約束，致使農村中小企業(yè)在利潤分配過程中注重短期利益，缺乏長久經營的意識。農村中小企業(yè)制度不健全，管理粗放，整體業(yè)績不高，這些都在一定程度上影響農村中小企業(yè)的融資。

第四，農村中小企業(yè)的規(guī)模小。農村中小企業(yè)的經營規(guī)模小，一方面，企業(yè)自有的資金少，很難達到銀行要求的自有資金的比例；另一方面，由于企業(yè)規(guī)模小，就不如大企業(yè)的抗風險能力強，極容易受到經濟波動的影響，并且容易退出市場。所以，企業(yè)難以獲得長期貸款融資。

2.農村中小企業(yè)融資難的外部原因。農村中小企業(yè)的發(fā)展也深受外部因素的影響，這些因素包括金融環(huán)境、政策環(huán)境、經濟發(fā)展等多方面的因素。本文按照外部因素對農村中小企業(yè)融資影響程度的大小進行排序，見表2。

從調查的結果來看，政府政策環(huán)境對農村中小企業(yè)融資難度影響最大，排在第一位，所占的比重為31.61%；市場環(huán)境和金融環(huán)境對農村中小企業(yè)融資影響次之，排在第二位和第三位，比重分別占25.57%、22.10%。這三個因素對農村中小企業(yè)融資難度的影響很大。接下來的因素是經濟環(huán)境、社會法律環(huán)境、社會信用環(huán)境和文化環(huán)境，它們對中小企業(yè)的融資難度也有著不同程度的影響，但相對之前的三個因素來說，它們對農村中小企業(yè)融資難度的影響程度較小。

第一，金融資源的供給與需求不平衡。國內的金融市場尚不發(fā)達，企業(yè)通過上市直接融資門檻較高，只能通過間接融資的方式尋求滿足。金融資源配置效率低，資金供給方提供的資金得不到及時的償還，造成了資金方面的損失，導致金融資源的有效供給不足，造成金融資源的配置效率低下，使得企業(yè)的資金需求得不到滿足。此外，針對農村中小企業(yè)專門設立的金融機構數量少，借貸供給的總量不足。目前我國農村金融機構主要包括農業(yè)銀行、郵政儲蓄、農村金融合作社等金融機構，而農村村鎮(zhèn)銀行、農村小額貸款機構在部分地區(qū)進行試點，由于金融機構的數量較少，所提供的資金借貸量遠遠不能滿足我國農村中小企業(yè)對資金的需求量。

第二，目前，我國關于中小企業(yè)融資的相關法律有待完善，融資法律的缺失，使得企業(yè)“逃債”行為嚴重，導致銀行損失增加。對拖欠債務不還的行為制裁效率越高，農村中小企業(yè)就越愿意遵守借貸合約，履行還款義務；但是，相關法律條款漏洞多，企業(yè)失信所付出的代價低，農村中小企業(yè)故意不還貸的行為嚴重。

第三，由于企業(yè)的投融資主要是通過資本市場進行的，所以對于市場環(huán)境主要是從資本市場的角度進行分析的。首先，資本市場機構單一。資本市場是企業(yè)進行投融資的重要場所，然而，我國資本市場的結構不合理，市場層次少、交易品種不夠豐富，缺少適合不同企業(yè)不同階段需求的多層次市場體系。其次，資本市場發(fā)展緩慢，進入門檻高。我國農村中小企業(yè)尚不能在資本市場上直接融資。由于我國資本市場尚處于起步階段，場外市場不夠發(fā)達，增加了農村中小企業(yè)在資本市場直接融資的難度。

第四，目前，我國針對農村中小企業(yè)的融資政策還相對較少。中央及各省市雖然出臺了相關政策來支持農村中小企業(yè)的發(fā)展，使得農村中小企業(yè)融資環(huán)境有了一定的改善，但是很多政策難以落實，融資難問題依然嚴重。

三、農村中小企業(yè)融資狀況分析

1.銀行貸款是企業(yè)融資優(yōu)先考慮的融資方式。雖然目前銀行貸款不是農村中小企業(yè)的主要融資方式，但是當企業(yè)需要資金需求時，首先考慮的仍然是銀行貸款。樣本企業(yè)中82.72%的企業(yè)在融資時會首先考慮銀行貸款，62.87%的企業(yè)優(yōu)先考慮個人儲蓄，優(yōu)先考慮合伙投資和其他的企業(yè)超過20%，其他方式均低于20%。此外親朋借貸也是一項主要的資金來源，但并不是企業(yè)優(yōu)先考慮的融資方式，這是因為親朋借貸具有局限性，不適合作為企業(yè)長期穩(wěn)定經營的資金來源。所以，目前來看，銀行貸款仍是企業(yè)優(yōu)先考慮的融資方式（見圖1）。

2.生產經營資金缺口較大。資金是企業(yè)正常運轉必不可少的要素之一，尤其對于農村中小企業(yè)來說，沒有資金就難以得到長久穩(wěn)定的發(fā)展。通過調查，多數企業(yè)認為制約其發(fā)展的主要因素是資金問題，占樣本企業(yè)總數的40.07%。現階段農村中小企業(yè)的生產經營資金缺口依然較大，絕大多數企業(yè)的資金缺口在50～100萬元之間，占35.29%。其次是資金缺口在50萬以下的占25%。雖然資金缺口在500萬以上的只有5.89%，但這依然表明農村中小企業(yè)的資金缺口較大。因為農村中小企業(yè)規(guī)模小，經營范圍狹窄，短期資金需求量較大且額度較小。所以50萬元左右的資金缺口對于農村中小企業(yè)來說已經是一個較大的數字（見表3）。

3.農村中小企業(yè)的融資方式多樣化。從生產經營資金來看，超過40%的企業(yè)主要通過個人儲蓄、親朋借貸、來獲得資金。70.59%的樣本企業(yè)選擇其他，這里的其他應該是指企業(yè)的資本積累，所以比重較高，僅有不到40%的企業(yè)能夠通過銀行獲得貸款。而無論是創(chuàng)業(yè)資金還是生產經營資金，信用投資、政府投資、海外投資和風險投資的比重均較低，低于20%，（下轉第189頁）（上接第186頁）這與農村企業(yè)所處地位和環(huán)境有很大關系。

四、促進關系型借貸在農村中小企業(yè)的應用

金融工作者要轉變觀念，充分認識“軟信息”和關系型借貸在“三農”融資中的重要性。“軟信息”和“硬信息”一樣，都可以作為金融機構發(fā)放貸款的依據，都可以降低貸款風險，保障貸款安全。金融機構可以選擇基于“軟信息”的關系型貸款，也可以選擇基于“硬信息”的交易型貸款。具體選擇那種方式取決于金融機構獲得相關信息的成本和貸款對象所能提供的信息兩個方面。在“三農”缺乏“硬信息”的現實下，開發(fā)和利用“軟信息”、重視和采用關系型貸款技術對于緩解“三農”融資難題具有重要現實意義。基于此，本文對關系型借貸今后的發(fā)展提出以下幾點建議：

第一，促進中小商業(yè)銀行發(fā)展。鑒于小銀行在中小企業(yè)貸款中的優(yōu)勢，要從根源上解決中小企業(yè)融資難的問題，必須建立一個以產權明晰、自負盈虧的中小銀行為主體的中小金融機構體系。此外，要吸引民間資本對現存城市商業(yè)銀行、農村和城市信用合作社進行產權和治理結構改造，增強現有中小銀行的資本實力。

第二，利率市場化。由于中小銀行一般要以相對較高的資金收益率來吸引民間資金，因此必然要求較高的貸款利率作為風險補償。利率市場化可以使銀行通過利率調整與抵押變化的結合完善信貸條款，為中小企業(yè)提供量身定制貸款標準，在通過長期接觸獲得信息的同時贏得必要資金，激勵其與中小企業(yè)發(fā)展有價值的、密切的借貸關系。

第三，中介機構與信用環(huán)境。政府應提供支持，健全社會中介服務，完善中小企業(yè)擔保體系，鼓勵建立多形式、多層次貸款擔保公司，尤其應鼓勵民間建立和發(fā)展社會信用調查評估等中介機構，允許這些機構在以獨立法人身份承擔民事責任的基礎上對有關用戶有償提供中小企業(yè)信用成果；減少資產評估環(huán)節(jié)、降低貸款擔保、資產評估的收費標準，規(guī)范抵押管理辦法；加快社會信用制度建設，培育良好的社會信用意識，創(chuàng)造更好的中小企業(yè)融資環(huán)境。

第四，監(jiān)管與扶持。政府需要對中小金融機構與中小企業(yè)之間的融資行為提供扶持，引導中小企業(yè)關注長遠利益，扶植產業(yè)發(fā)展；維護和管理信用秩序，即打擊虛假信用、嚴懲騙取信用等信用欺詐行為，對信用信息失真的企業(yè)和中介機構一定要根據相應法律加以懲治。

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（作者單位：太原科技大學 山西太原 030000）

（作者簡介：王雨晨（1994—），江蘇省徐州市人，本科生，研究方向：金融學。）

（責編：李雪）