在股權(quán)投資領(lǐng)域如何做時間的好朋友

景林資本管理合伙人 王浩

在股權(quán)投資領(lǐng)域如何做時間的好朋友

景林資本管理合伙人 王浩

>>景林資本王浩

2010年，我們正式開始做景林的PE，在六年多的時間里，景林PE從0做到100億規(guī)模，獲得了行業(yè)和企業(yè)家的認同。其實，2010年開始做一級市場的PE并不是很好的時間窗口，因為從2009年開始中國一級市場已經(jīng)進入了全面PE階段，但景林的發(fā)展比較順利，也讓我感慨頗多。

最初創(chuàng)辦景林PE時，合伙人一直捫心自問：“我們?yōu)槭裁匆鲞@個事情？我們想要把景林打造成什么樣的PE機構(gòu)？”經(jīng)過反復討論，可以用一句話來概括景林的愿景——我們希望把景林打造成為一個能給投資人帶來長期較高收益的、值得信任、受人尊重的私募管理機構(gòu)。

因為我們的愿景好，所以更傾向于做有社會意義的投資，希望通過投資讓人們的生活更加健康，所以我們把醫(yī)療產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)作為重點投資方向，6年多時間我們投了很多醫(yī)療企業(yè)，比如鳳凰醫(yī)療、華韓整形、華大基因、甘利藥業(yè)等等。為了讓大家的生活更美好，我們又投資了火辣健身、樂視影業(yè)、基美影業(yè)、孩子王等等；為了讓人們生活快樂，我們用移動互聯(lián)網(wǎng)改造很多產(chǎn)業(yè)，提升人們生活效率的企業(yè)，又投資了滴滴、大眾點評、達達等等；還很重視年輕人喜歡的生活方式，又投資了暴走漫畫、布卡漫畫、繪夢者動畫等等。我們還投了很多80后、90后的企業(yè)，因為中國經(jīng)濟的未來是年輕人的。

看好這些行業(yè)，有了愿景，怎么做投資？那就需要建立自己的能力圈。什么叫能力圈？我自己給他下了個定義，不一定非常準確，即：通過長期不懈地努力，在想要投資的行業(yè)，建立起超出絕大多數(shù)人的洞察力、判斷力和資源。

首先需要經(jīng)過長期不懈的努力。做投資這么多年，我看到絕大多數(shù)的人和企業(yè)都逃脫不了1萬小時的定律，但是投資是一個比拼耐心的行業(yè)，需要長期不懈的努力。投資醫(yī)藥也好，投資TMT也好，投資消費也好，一定要有耐心，在這個行業(yè)里面從事或投資能否超過1萬個小時非常關(guān)鍵，這是成功的基礎(chǔ)。

其次是要具備洞察力、判斷力和資源這三種能力。洞察力意味著遠見，意味著企業(yè)趨勢不明顯的時候能夠發(fā)現(xiàn)行業(yè)的機會，要比別人花費更長時間去發(fā)現(xiàn)一個公司的發(fā)展方向。具備了遠見卓識還不夠，還需要判斷力，當機立斷、把握機會。同時還要在行業(yè)中積累人脈資源、專家資源，這樣才能給投資者提供更多的服務(wù)。當你比絕大多數(shù)企業(yè)家更加具備遠見、判斷力和資源的時候，就形成了你自己的能力圈。

最后能力圈很重要的一個方面還包括抵抗誘惑，不僅要清楚自己的能力圈，還要清楚這個能力圈的邊界在哪里。有時候不做什么，比做什么更需要勇氣。在景林發(fā)展的六年多時間內(nèi)，我感受到很多誘惑，譬如同事說某某項目哪個一流基金投資了，我們怎么不投？哪個投資項目放杠桿了，我們?yōu)槭裁床蛔觯课揖透路磸蛷娬{(diào)，以后再也不要講這些了，作為一個投資經(jīng)理、投資項目負責人，要有獨立的判斷能力，要抵抗誘惑。

在建立起自己的能力圈之后，遇到好的公司和好的企業(yè)家，一定要投資。什么叫好的企業(yè)家？第一，要有理想；第二，要有格局，格局很重要，有了格局心胸才更廣闊，更愿意分享，看得也更遠，就不會只看重短期利益；第三，要有執(zhí)行力，不能眼高手低。投資了好公司之后，就要跟他在一起，不管什么形式，不管什么階段，支持他、成就他。

在股權(quán)投資領(lǐng)域如何做時間的好朋友？用一句話來概括就是——做有社會意義的投資，并且在這些你想投資的行業(yè)中建立自己的能力圈，找到有理想、有格局、有執(zhí)行力的企業(yè)家，投資他們，和他們在一起，并且長期持有。這就是跟時間做好朋友。

（摘自投中集團微信公眾賬號中的《景林資本王浩：投資無法逃脫1萬小時定律》）

PE投資行業(yè)分散度較高，大額投資影響明顯