企業(yè)盈利能力分析

摘 要：企業(yè)是社會經(jīng)濟發(fā)展的細胞，只有企業(yè)能夠健康發(fā)展，經(jīng)濟社會才會健康有序地發(fā)展。企業(yè)盈利能力高低是決定企業(yè)能否可持續(xù)性發(fā)展的重要因素，企業(yè)盈利能力高則企業(yè)能夠健康可持續(xù)發(fā)展的概率就高，反之企業(yè)能夠健康可持續(xù)發(fā)展的概率就比較低。提高企業(yè)盈利能力能夠提高經(jīng)濟社會的活力，分析企業(yè)盈利能力的主要內(nèi)容和影響因素有助于企業(yè)提高自身盈利能力。本文將對企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵、特點、注意事項和影響因素等進行分析。

關(guān)鍵詞：企業(yè)盈利能力；影響因素；財務(wù)報表

一、企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵及特點

我國目前正處于轉(zhuǎn)型時期，宏觀經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展面臨著一些變化，保持并提高企業(yè)盈利能力是企業(yè)在新時期的重要發(fā)展策略，企業(yè)盈利能力不僅影響著企業(yè)自身的發(fā)展前景，對宏觀經(jīng)濟也會產(chǎn)生重要影響。理解企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵和特點是分析企業(yè)盈利能力的基礎(chǔ)，本部分將會對企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵和特點進行介紹。

1.企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵

企業(yè)盈利能力是指企業(yè)利用自身擁有的各種資源從事經(jīng)濟活動賺取利潤的能力，具體而言，企業(yè)盈利能力主要包括企業(yè)營銷能力、企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力、企業(yè)降低成本的能力以及企業(yè)回避風(fēng)險的能力等，企業(yè)在運營過程中每個環(huán)節(jié)都能夠體現(xiàn)其盈利能力。企業(yè)運行的根本目的是利潤最大化，在每個會計時期結(jié)束時企業(yè)都會編制財務(wù)報表，對這一時期企業(yè)的經(jīng)營狀況進行分析，這個過程既是對財務(wù)信息的總結(jié)也是對企業(yè)經(jīng)營能力的總結(jié)，可見提高企業(yè)盈利能力獲取利潤是企業(yè)運營發(fā)展的出發(fā)點和歸宿點。較高水平的企業(yè)盈利能力從某種程度上表示企業(yè)投資收益水平比較樂觀，管理者的工作比較成功，企業(yè)的競爭力和綜合實力比較強。企業(yè)盈利能力不僅影響著相關(guān)投資者的收益和企業(yè)的發(fā)展前景，也影響著國家的總體經(jīng)濟狀況和財政收入等。

2.企業(yè)盈利能力的主要特點

企業(yè)盈利能力的主要特點包括增長性、常規(guī)性、平穩(wěn)性。其中增長性是指企業(yè)在某段時間內(nèi)的盈利能力或者收益情況形成一種或者正增長或者負增長的趨勢，企業(yè)盈利能力或者企業(yè)收益趨勢反映在二維平面上，可以用線段的斜率來表示，如果線段的斜率為正，那么企業(yè)在這段時間內(nèi)的收益趨勢是上升的，如果線段的斜率為負，那么企業(yè)在這段時間內(nèi)的收益趨勢是下降的。其中常規(guī)性是指在對企業(yè)盈利能力進行分析和評估時，應(yīng)該考慮市場的作用，即評估企業(yè)盈利能力時，要把企業(yè)放置于公平競爭的市場環(huán)境中，并排除不可抗力事件的影響。其中平穩(wěn)性是指在考察企業(yè)盈利能力時，重點是分析企業(yè)在一定時期內(nèi)，通常為幾年，盈利能力是否保持在相對平穩(wěn)的水平上，企業(yè)盈利能力水平的變化是否有規(guī)律可循等。

二、分析企業(yè)盈利能力應(yīng)注意的問題

在對企業(yè)的盈利能力進行分析時，為了保證分析評估的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，應(yīng)該注意以下幾個問題。首先，對于以生產(chǎn)活動為主的企業(yè)，其利潤來源主要以生產(chǎn)為主，證券買賣等投融資活動雖然也會給企業(yè)帶來收入或者利潤，但是這些活動并不是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)，不能代表生產(chǎn)性企業(yè)的盈利能力，因此在分析企業(yè)盈利能力時應(yīng)該盡量排除對非正常項目盈利能力的分析，對于金融企業(yè)而言，生產(chǎn)活動則不是其主營業(yè)務(wù)，因此在分析企業(yè)盈利能力時，應(yīng)該盡量避免此類活動，或者是降低非主營業(yè)務(wù)在分析企業(yè)盈利能力過程中所占的比例，使評估結(jié)果的科學(xué)性和準(zhǔn)確性最大化，根據(jù)企業(yè)盈利能力分析結(jié)果可以對企業(yè)或者對市場做出正確的判斷。其次，目前企業(yè)在衡量企業(yè)盈利能力時，主要依靠對期末財務(wù)報表的分析上，企業(yè)利潤表中展示的最終利潤主要反映的是當(dāng)期企業(yè)收入與成本之差，財會工作人員在制作當(dāng)期財務(wù)報表過程中主要依靠當(dāng)期的會計數(shù)據(jù)，或者以往的會計數(shù)據(jù)，但是很多企業(yè)為了能夠長期持久發(fā)展，非常重視企業(yè)未來的發(fā)展，因此很多時候企業(yè)會犧牲當(dāng)前利潤，以期能夠在未來獲取更大收益，如對新產(chǎn)品的研發(fā)投入或者是對員工的培養(yǎng)等，這些活動在當(dāng)期只能帶來微薄的利潤甚至不會給企業(yè)帶來利潤，在這種情況下當(dāng)期財務(wù)報表就不能夠完全揭示企業(yè)盈利能力，在分析企業(yè)盈利能力時，相關(guān)評估人員應(yīng)該綜合多方面因素進行考慮。再次，進行企業(yè)盈利能力分析時人們常常會忽視風(fēng)險，在企業(yè)運營中風(fēng)險總是存在的，有些企業(yè)面臨的風(fēng)險大，有些企業(yè)面臨的風(fēng)險小，風(fēng)險的差異也會影響企業(yè)盈利能力，有時雖然兩家企業(yè)的會計利潤相同，但如果他們面臨的經(jīng)營風(fēng)險不同，企業(yè)盈利能力水平也不同。企業(yè)經(jīng)營過程中很多因素都會影響其企業(yè)盈利能力，因此在分析企業(yè)盈利能力時，切勿片面地評價企業(yè)盈利能力，除了上述提到的三個注意事項，在分析企業(yè)盈利能力時還應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟周期、國家政策等綜合考慮。

三、影響企業(yè)盈利能力的財務(wù)因素分析

1.國家政策的影響

國家為了對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控，會出臺一些政策，稅收政策屬于影響企業(yè)盈利能力的財務(wù)因素之一。稅收政策對企業(yè)盈利能力產(chǎn)生較大的影響，一般情況下，較高水平的稅收或者高稅率意味著相關(guān)企業(yè)需要繳納數(shù)額較大的稅款，進而會導(dǎo)致企業(yè)凈利潤減少，相反較低水平的稅收或低稅率則意味著相關(guān)企業(yè)所需繳納的稅款數(shù)額相對較少，最后企業(yè)的凈利潤會有一定幅度的提升。國家通過稅收政策可以從宏觀上調(diào)控經(jīng)濟，促進資源的有效配置和利用，通常情況下政府鼓勵發(fā)展的行業(yè)會對其實行一定的稅收優(yōu)惠政策，如高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、綠色能源產(chǎn)業(yè)等，而對于國家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，政府會對其實行較高的稅率，如在當(dāng)今社會轉(zhuǎn)型的重要時期，政府會對粗放型企業(yè)實行較高的稅率。根據(jù)政府的稅收政策企業(yè)可以尋找國家提倡鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，在政府引導(dǎo)下和稅收政策扶持下，企業(yè)盈利能力會不斷提升，并且企業(yè)未來發(fā)展?jié)撃芤矔饾u增強。

2.企業(yè)營銷能力的影響

企業(yè)營銷能力決定著企業(yè)能否順利實現(xiàn)收入，企業(yè)只有實現(xiàn)收入，才會有盈利的可能。營業(yè)利潤是企業(yè)利潤中占比最大的部分，營業(yè)利潤的主要來源是營業(yè)收入，營業(yè)收入的實現(xiàn)則主要依靠產(chǎn)品的成功售出，由此可以看出企業(yè)營銷能力對企業(yè)盈利能力的重要影響。企業(yè)營銷能力不僅是指企業(yè)成功銷售產(chǎn)品的能力，也包括企業(yè)為銷售產(chǎn)品所做的渠道鋪設(shè)、廣告設(shè)計、店面搭建、公關(guān)處理等多方面的努力和工作。出色的營銷能力能夠保證企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品為市場接受，并實現(xiàn)較高的銷售收入，出色的營銷能力是提升企業(yè)盈利能力的重要因素。如果企業(yè)營銷能力弱，則會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品難以售出，不能實現(xiàn)銷售收入，而且也會導(dǎo)致產(chǎn)品的庫存成本上升，即較弱的銷售能力不僅不會增加企業(yè)的收入還會增加企業(yè)的成本，可見營銷能力對企業(yè)盈利能力的影響程度。

3.企業(yè)利潤構(gòu)成的影響

企業(yè)利潤的主要構(gòu)成包括主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益以及非經(jīng)常項目收入等，一般情況下主營業(yè)務(wù)利潤在公司利潤的比重最大，隨著企業(yè)多元化發(fā)展的影響越來越大，企業(yè)投資收益所形成的利潤也在企業(yè)利潤中占有相當(dāng)?shù)谋戎兀墙?jīng)常項目收入對企業(yè)盈利能力也有一定影響，但是其在企業(yè)總利潤中所占比例較小，對企業(yè)盈利能力的貢獻有限。在分析企業(yè)盈利能力過程中，不少的財會分析人員把目光放在了企業(yè)利潤總量上，粗略地認為利潤總量高代表企業(yè)盈利能力強，對于企業(yè)利潤構(gòu)成的關(guān)注度有限。如果非經(jīng)常項目收入對企業(yè)總利潤的貢獻非常大，那么高水平的利潤不等于高水平的盈利能力，因為非經(jīng)常項目對企業(yè)收入和利潤的影響是暫時的，而企業(yè)盈利能力是長期以來逐漸形成的，并能夠?qū)ξ磥碛接幸欢ǖ念A(yù)示作用，而非經(jīng)常項目收入不具有穩(wěn)定性，因此企業(yè)利潤構(gòu)成也是分析企業(yè)盈利能力過程中應(yīng)該思考的問題。

4.資本結(jié)構(gòu)和資本效率的影響

資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)盈利能力的重要影響因素。目前隨著銀行業(yè)和企業(yè)信用的不斷發(fā)展，大多數(shù)企業(yè)都從銀行貸款以獲取資金，維持經(jīng)營，企業(yè)負債情況會對企業(yè)盈利能力產(chǎn)生直接影響，一般情況下，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)報酬率高于企業(yè)借款利息率時，企業(yè)負債經(jīng)營有助于提高企業(yè)盈利能力，而當(dāng)企業(yè)借款利息率高于資產(chǎn)報酬率時，企業(yè)負債經(jīng)營會降低企業(yè)盈利能力。一些企業(yè)盲目擴大企業(yè)資本規(guī)模，卻忽視資本構(gòu)成對于企業(yè)盈利能力的影響。企業(yè)應(yīng)該選擇最適宜的資本構(gòu)成，在分析企業(yè)資本構(gòu)成時，綜合分析企業(yè)自有資本與企業(yè)借入資本的作用，在提高企業(yè)運營順暢程度的同時，提升企業(yè)盈利能力。除此之外，資本運轉(zhuǎn)效率也是影響企業(yè)盈利能力的重要程度，企業(yè)資本運轉(zhuǎn)效率高說明企業(yè)運轉(zhuǎn)能力好，資本有效利用程度高。

5.企業(yè)經(jīng)營模式的影響

企業(yè)經(jīng)營模式是指企業(yè)運營管理和賺取利潤的方式方法，也是企業(yè)巧妙整合企業(yè)內(nèi)部與外部資源，實現(xiàn)企業(yè)價值的模式。經(jīng)營模式是影響企業(yè)盈利能力的又一重要因素，隨著企業(yè)面臨的競爭激烈程度不斷加深，適宜的經(jīng)營模式已經(jīng)成為企業(yè)獲取利潤的一大法寶，經(jīng)營模式能夠增加企業(yè)的核心競爭力，即便企業(yè)擁有最先進的技術(shù)和最出色的工作人員，如果企業(yè)不能夠采用適宜的經(jīng)營模式來整合自身擁有的資源，企業(yè)也很難提高其盈利能力。因此，在對企業(yè)盈利能力進行分析時，財也要對企業(yè)經(jīng)營模式和治理結(jié)構(gòu)進行分析。

6.企業(yè)利潤及利潤質(zhì)量的影響

一般在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變的情況下，企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額越高，企業(yè)盈利能力越強，因此很多財會管理人員進行企業(yè)盈利能力的分析時，非常重視對企業(yè)利潤的分析。在這個過程中需要注意的是企業(yè)財會工作人員在核算企業(yè)會計數(shù)據(jù)時會受一定會計政策的影響，由于會計政策的選擇具有一定的主觀性，如資產(chǎn)質(zhì)量的確認與利潤計量等，這個現(xiàn)象會導(dǎo)致利潤質(zhì)量的錯誤估計，進而影響企業(yè)盈利能力分析的準(zhǔn)確性。

7.歷史與未來

企業(yè)財務(wù)報表的主要依據(jù)是企業(yè)過去經(jīng)濟行為所產(chǎn)生的會計信息，很多企業(yè)根據(jù)年度財務(wù)報表分析和評價企業(yè)盈利能力，利用這種分析方式進行評估，所評價的是企業(yè)在過去的盈利能力，雖然評估結(jié)果對未來企業(yè)盈利能力具有一定的預(yù)示作用，但是可靠性不強。因此企業(yè)還應(yīng)該合理對未來企業(yè)的發(fā)展進行測評，并制作企業(yè)預(yù)算報表，根據(jù)企業(yè)預(yù)算情況分析企業(yè)在未來的盈利能力。

四、影響企業(yè)盈利能力的非財務(wù)因素分析

1.企業(yè)品牌的影響

據(jù)調(diào)查企業(yè)盈利能力也受企業(yè)品牌的影響，隨著人們收入水平不斷提高，人們對于產(chǎn)品的質(zhì)量和品牌的重視程度越來越高，品牌對企業(yè)盈利能力的影響力不斷增加，品牌是整個企業(yè)的代名詞，代表著企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)水平、消費者口碑等，人們發(fā)現(xiàn)在購物過程中優(yōu)質(zhì)品牌的產(chǎn)品價格要比一般產(chǎn)品的價格高出許多，這不僅僅是因為產(chǎn)品質(zhì)量上乘，也是因為企業(yè)品牌的價值較高，企業(yè)品牌對企業(yè)盈利能力的影響越來越明顯。

2.知識與創(chuàng)造力的影響

知識不僅改變?nèi)说拿\，也改變企業(yè)的命運，在技術(shù)飛速發(fā)展的今天，擁有高知識水平和高技術(shù)水平的企業(yè)能夠在激烈的競爭中站穩(wěn)腳跟，并實現(xiàn)較高的利潤水平。知識經(jīng)濟作為當(dāng)今主流的經(jīng)濟形勢，企業(yè)能否利用知識和技術(shù)創(chuàng)造并提升自身價值對其盈利能力產(chǎn)生直接影響。只有不斷創(chuàng)新不斷研發(fā)新產(chǎn)品才能在激烈競爭中立于不敗之地。

3.其他

影響企業(yè)盈利能力的非財務(wù)因素還包括企業(yè)主體的多元化發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)的公關(guān)能力、企業(yè)總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)的能力等，其中企業(yè)多元化發(fā)展?fàn)顩r是指企業(yè)在不同業(yè)務(wù)類型中的發(fā)展態(tài)勢，是規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險的有效措施，對企業(yè)盈利能力的影響越來越突出；企業(yè)的公關(guān)能力在媒體行業(yè)飛速發(fā)展的今天至關(guān)重要，做好企業(yè)公關(guān)工作能夠維護企業(yè)形象，良好的企業(yè)形象是企業(yè)寶貴的財富；企業(yè)在出現(xiàn)經(jīng)營失利情況時應(yīng)該總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，避免類似情況的再次發(fā)生。在分析企業(yè)盈利能力過程中財會人員應(yīng)該盡量考慮更多的因素，提高分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。

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作者簡介：史聰佩（1992- ），女，遼寧朝陽人，漢族，遼寧理工學(xué)院管理系，會計專業(yè)，本科生