淺談科技金融的融合機制及對策

吳萌

【摘 要】我國經濟經歷了三十年的快速發展，積累了以外匯儲備和居民存款為代表的大量金融資源，但這些金融資源并沒有有效地投入到科技創新中，還存在很多亟需解決的問題。這些問題都體現出科技金融的融合機制不夠靈活、不能夠很好地適應科技發展要求。通過對我國科技金融發展進行深入分析，探討科技金融的形成機制和融合路徑，提出完善科技金融融合機制的對策建議。

【關鍵詞】科技金融；融合機制；對策

前 言

為了在經濟全球化進程中贏得國際競爭的主動，世界許多國家都選擇依靠科技進步提升國家的綜合實力和核心競爭力，走創新型國家發展的道路。從目前的國際形勢看，2008 年席卷全球的金融危機對全球金融體系和未來的經濟持續穩定發展提出了新的挑戰。在后金融危機時代，如何促使經濟恢復發展動力，培育新的經濟增長點成為各國最為關心的問題。加快培育和發展戰略性新興產業，搶占未來技術進步和產業發展的戰略制高點，無疑是可持續發展的最優路徑。

一、科技金融的概念

科技金融這一概念從提出開始就具有鮮明的中國特色。發達資本主義國家的體制和市場相對完善，科技和金融資源通常可以實現自由配置，因此并沒有將科技金融作為一個專業術語，相關論述主要集中在技術創新和金融發展方面。國內關于科技金融的研究從上世紀九十年代開始，尚處于起步階段，存在一定的局部性和片斷性。作為科技和金融發展到一定階段的產物，科技金融是實體經濟和虛擬經濟高度融合的結果，是集約性的科技創新同規模化金融資源的耦合，表現為科技和金融已無明確邊界。科技金融具有很強的內生性和自我升級功能。

二、科技金融的融合機制分析

（一）科技金融的資源配置機制

金融資源的配置首先表現為資金的配置。通過對金融發展理論的分析可知，金融發展提高了儲蓄轉化為投資的效率和比例，科技創新企業或項目因此可以吸引到更多的資本，實現資源的優化配置。金融資源的配置通常包括四個方面：一是金融系統以最低交易成本將資金供給者的資金通過金融工具轉移到資金需求者手中，此時金融資源以貨幣資本形式存在，還未形成產業資本；二是金融資源發現并進入前景好、利潤高的產業企業或項目，從而使貨幣資本轉化為產業資本；三是金融為基礎性資源配置提供一系列制度支持；四是社會資源的配置借助金融資源配置作用而得到優化。金融系統通過對金融資源和其他社會資源的配置，極大的提高了科技企業的生產效率，擴大了科技企業的產出。因此，金融的資源配置機制是科技金融融合機制中最為基礎和重要的部分，是科技金融融合的實現機制。科技創新在不同生命周期都離不開資金支持，并且各個發展階段也需要不同規模、不同形式的金融資源

（二）科技金融的風險分散機制

科技創新是一種具有創造性的活動，其過程必然包含諸多風險，而科技創新主體在發展初期無法承擔所有風險。因此，科技創新主體難以獲得資金支持的重要原因之一就是創新活動存在巨大風險。處于種子期和創業期的高科技中小企業，新產品或新技術無法轉化成市場認可的商品或服務的可能較大，因而企業本身的存活率也較低，很難獲得外部融資。當金融體系能夠有效運轉時，資本可以實現從投資者向金融市場和金融中介的轉移，金融市場和金融中介再將集合的資金投入到高風險高收益的科技項目中，從而降低和分散了風險，實現規模經濟效應。

三、完善科技金融融合機制的對策

（一）完善間接融資體系，拓寬科技金融融資渠道

首先，應充分發揮政策性金融的杠桿效應。要依法明確國家科技銀行的特殊法律地位。建立國家科技銀行的業務運作機制。政府在國家科技銀行的運作中，不應有過多的行政干預，而是扮演推動者角色，其經營管理要按市場化原則進行。在保證政府財政出資的同時，應鼓勵專業化金融機構入股，與政府主體形成良好的合作機制。其次，應提高商業性金融的支持力度。政府需要進一步深化國有商業銀行改革，增加國有商業銀行的大股東數量和范圍，適當降低國有股比重，改變國有商業銀行產權主體單一以及由此所導致的控制權高度集中、內外部治理機制不完善等問題。通過推進利率市場化改革，使利率作為資金價格更好地發揮基礎性資源配置作用，改變現階段科技貸款“高風險-低收益”的特征。

（二）建立全面規范的科技金融制度保障機制

構建法律制度框架方面，中央和地方都已經出臺了一系列政策法規，但是這些相關文件大多是針對某一方面的問題，整體性、系統性比較差。而且，部分法規已經不再適用當前的科技金融形勢。政府應對現有的政策法規進行整理和梳理，已不能滿足現實需要的應及時廢止，存在問題和不足的應當予以修改和完善。從宏觀層面構建比較完整的科技金融法律制度框架，運用法律手段對促進科技金融發展的相關主體行為進行規范，實現科技與金融融合的制度化、法制化、正規化，突破長期制約科技金融發展的制度性障礙。

（三）培育良好的信用環境

雖然從國際趨勢看，社會信用體系最終將由企業依據市場規律建立，但是作為一個處于經濟轉型過程中的發展中國家，我國信用基礎極其薄弱，要盡快建立社會信用體系離不開政府的引導和大力支持。政府應充分利用其權威性，統籌全面規劃，保證數據的及時性和完整性。同時應盡快出臺相關的法律法規，以強化信用秩序管理，加強對不良信用的法律制裁。立法是建立社會信用體系的一項最為基礎和根本性的工作，必須以法律的形式確定其地位，并且應根據經濟社會的變化不斷及時修訂與完善。

結 語

綜上，構建我國科技金融的融合機制，需要重點做好以下四個方面的工作：建立健全科技金融的制度保障機制；完善間接融資體系，發揮政策性金融的杠桿作用，提高商業銀行的支持力度；積極發展多層次資本市場；加快發展風險投資。此外，政府還應建立社會信用體系，特別是針對科技企業建立科技信用評級體系，為科技金融的融合培育良好的信用環境。

參考文獻：

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