要素價格扭曲和需求結構失衡

賀京同 王輝

摘要：投資拉動經濟增長和消費需求低迷的宏觀需求結構失衡是我國經濟發展中亟需解決的重要問題。文章認為，要素價格扭曲，一方面激勵了投資擴張，另一方面惡化收入分配結構，進而導致消費低迷。加快要素市場改革和改善要素價格扭曲對解決我國宏觀經濟需求結構性失衡有著重要的作用。

關鍵詞：要素價格扭曲；需求失衡

一、 引言

改革開放三十多年來，我國經濟增長奇跡碩果累累，根據2015年統計年鑒中國內生產總值（GDP）年度數據，1995年國內生產總值是61 129.8億元，2014年增長至635 910.0億元，是1995年的10.4倍；2014年人均國內生產總值46 629元是1995年5 074元的9.2倍。

然而經濟飛速增長的背后也存在很多的危機和問題，我們發現在伴隨著經濟總量和人均總量迅速增長的同時，經濟發展中存在著許多亟待解決的結構性失衡問題。從需求結構上看，拉動經濟增長的“三駕馬車”中的投資和消費增長失衡，2014年全社會固定資產投資高達512 020.7億元，是1995年20 019.3億的25.6倍，然而2014年居民最終消費總量329 450.8億是1995年消費總額36 225.7億的9.1倍，從總體數據上可以看出伴隨著經濟總量的迅速增長和社會財富的增加，投資總量迅速擴張，而居民的消費水平增長緩慢。

要改善中國投資消費的宏觀經濟結構失衡，最根本的是要找出導致結構失衡的原因，很多學者從不同角度對此進行了研究。李建偉（2003）認為在各國工業化進程中，重工業在國內生產總值中比重迅速提高需要更多的資本和勞動投入，經濟結構的演變導致投資率上升和消費水平低迷。汪同三和蔡躍洲（2007）認為從宏觀層次看，收入差距擴大和社會保障體制的不完善導致了高儲蓄率，高儲蓄率為高固定資產投資率提供支持。從微觀層次看，企業生產分配過程中的高利潤、低工資和追求擴大規模追求更多利潤推動了投資率的迅速增長。由固定資產投資拉動的粗放式經濟增長模式根本原因就是收入分配扭曲。最終導致產能過剩和產業逆向選擇等不良后果，制約經濟的進一步發展。鄒衛星和房林（2008）比較了中美兩國經濟增長中的投資消費比率的數據特征后，認為消費需求不足和投資拉動經濟增長為特征的投資消費結構失衡是我國宏觀經濟不均衡發展的最突出表現，制約我國經濟長期穩定增長，是現階段急需解決的重大現實問題。進一步從高積累的形成機制、循環積累機制和政府調控機制三個視角分析了中國需求結構失衡的形成機制。

1978年開始的漸進式改革逐步推進，在和諧安定的社會背景下經濟增長迅速，避免激烈的社會變革可能會帶來的社會環境的劇烈震蕩。但是也產生了Young（2000）所認為在一個部分改革的經濟體中，扭曲產生更多的扭曲。部分經濟部門擺脫計劃控制對應著依然保持扭曲的經濟部門的尋租機會，獲得和保護租金導致更多新的扭曲，即使改革進程試圖前進。我國要素市場化改革的滯后，存在著許多計劃經濟歷史遺留的問題，如對國有企業的政府扶持和信貸傾斜、勞動市場發育不成熟和低廉的資源價格等。這些生產要素價格扭曲的存在，使得我國的要素配置嚴重影響生產效率提高，進一步影響社會福利提升。近年來，已經有越來越多的國內對學者開始關注要素市場扭曲和要素價格扭曲問題的成因、現狀和對宏觀經濟問題的影響。

二、 要素扭曲

1. 要素扭曲的現狀。政府的經濟行為的短期化傾向，為了迎合了以GDP為核心的政績考核要求，短期內投資“大項目”抬高地方的GDP，力挺產能過剩行業中眾多的“僵尸企業”，影響了生產要素向新供給轉移。因此，地方政府通過稅收補貼、強制貸款和強行擴張需求等方式，雖然可以在短期內拖延部分行業供給產能過剩問題的暴露，吸收過剩產品，延緩“僵尸企業”在正常市場經濟條件下優勝略汰進程，但從長期來看是阻礙了生產要素按照要素貢獻和邊際報酬進行分配，還會增加銀行的不良貸款比率，降低資源的配置效率，削弱經濟的自我循環能力，最終會導致整個社會資源分配的扭曲和浪費。事實上，現在產能過剩嚴重的行業大多是政府產業政策扶持行業，而市場化競爭程度較高的輕紡、電器、輕工等行業產能過剩并不嚴重。張平等（2013）發現隨著我國投資的快速增加其相應的資本效率增長率反而是下降的。1985年～2007年資本投入年增長率為11.13%，而同期資本效率年增長率-0.89%。金融危機后2008年～2012年，資本投入年增長率提高到13.50%，而資本效率年增長率降低到-4.81%。這部分是由于經濟的周期波動，而效率的降低更多的是由于政府干預下的要素價格扭曲造成的。

另外一方面，在戶籍制度和行業壁壘等限制下，勞動市場化改革滯后，勞動力的不能自由流動造成了勞動資源配置效率的低下，勞動價格扭曲也帶來了要素收入分配的不公平以及在不同企業、不同行業等就業人員收入的差距。張原和陳建奇（2008）認為國有控股程度越高的行業中勞動者的工資水平越高，所有制因素對行業收入差距影響顯著。武鵬（2011）研究也認為勞動要素價格的負向扭曲，人為的壓低勞動要素價格，相當于勞動者的部分勞動成果被拿去補貼企業投資擴大生產規模，獲取更多的利潤。勞動要素價格低于市場均衡水平下的勞動要素邊際產出，勞動者的工資收入增速低于經濟增長率，所有制因素導致的行業收入分配差距，再加上不完備的社會保障體制導致了社會整體消費需求低迷，嚴重影響了社會福利的公平正義。

現階段因資源稅費制度、資源開發補償機制以及價格監管機制等存在政府行政力量干預，我國能源價格市場化改革步伐過于遲緩。能源價格形成機制不合理所導致的能源價格扭曲給我國能源利用效率、自然環境和經濟穩定增長帶來了巨大的挑戰。能源低價政策使得能源價格嚴重偏離能源的真實價值，無法有效地反映資源稀缺程度。能源要素市場化定價的前提是要有一個充分有效競爭的市場。在這個市場上，必須加強市場體系建設，擁有更多的參與者，而且每一個參與市場主體地位平等，不存壟斷寡頭把持市場，也不存特權的特殊參與者。能源市場化改革讓市場在資源配置中起決定性作用，放開政府能源價格管制，讓能源行業健康發展。推動我國能源價格改革的進程，促進能源價格市場化刻不容緩。

2. 要素扭曲的定義。古典經濟學認為，在完全競爭情況下，生產要素的實際價格應該等于其邊際產出價值，市場在此價格水平實現均衡，產品市場和要素市場都不存在扭曲現象。生產要素扭曲是由于要素市場化發育不完善，使得要素在企業組織生產的過程中不能達到最優化配置。生產要素的價格扭曲是指要素價格偏離帕累托最優時要素的邊際產出。根據此定義，又可以將要素價格扭曲分為要素的絕對扭曲指數和不同要素之間的相對扭曲指數。要素價格的絕對扭曲指數是指一種生產要素價格偏離該要素的邊際產出的程度；要素價格的相對扭曲指數是指兩種要素之間的價格之比偏離這兩種要素的邊際產出之比的程度。從測度結果來看，要素價格扭曲存在兩種情況：一種是要素價格的正向扭曲，要素實際價格高于要素的邊際產出價值所確定的均衡水平；一種是要素價格的負向扭曲，主要是由于要素市場不完善或信息不對稱，要素擁有者處于弱勢地位，收入分配不利于要素擁有者，要素實際價格低于要素的邊際產品價值所確定的均衡水平。

三、 要素價格扭曲對投資和消費的影響

需求結構失衡是一個宏觀經濟問題，這種結構失衡形成的原因必然存在于社會經濟發展的各個方面，就是說其產生的主要原因必然有其內在的微觀基礎。竇勇（2010）研究指出改革三十多年來，我國經濟社會發生了重大變化，要素市場的改革一方面要符合市場經濟要求，另一方面存在著強大行政力量干預的經濟轉軌時期的遺留問題。要素市場化不完善和要素價格扭曲是導致宏觀經濟內外失衡的根本原因。在強烈的發展經濟的愿望指導下，政府為了提高經濟增長速度往往人為地扭曲要素市場。勞動市場的負向扭曲，勞動的邊際產出價值大于勞動者的實際工資，勞動要素收入增長低于經濟增長率和不完善的社會保障體系導致消費需求增長低迷，而資本要素的負向扭曲，資本的邊際產出大于資本要素價格激勵了投資擴張。

他從宏觀角度分析要素市場扭曲如何影響宏觀經濟結構，產生消費不足、投資過度和國際收支“雙順差”的失衡局面。袁鵬和楊洋（2014）認為要素的價格扭曲和非效率配置，增加了經濟運行成本，制約了整體經濟效率的改進。使用影子成本模型考察了轉軌我國要素扭曲程度，提出改善要素配置和提升經濟發展效率，必須減少要素市場扭曲。這需要深化經濟體制改革，減少行政管制造成的要素市場扭曲和加速要素市場的市場化改革。

低工資、低利率、低能源和環境使用成本使得企業可以取得較高利潤，高利潤又轉化為投資，維持經濟保持高速增長，這就是高投入、低效率的粗放型經濟增長方式。由扭曲的要素價格決定的生產結構失衡，生產結構失衡帶來了收入分配結構的失衡，收入分配結構的失衡導致了宏觀經濟需求結構的失衡，即投資消費關系的不合理。

資本、勞動和能源等生產性要素在不同企業和不同行業間的配置方式決定了一個經濟體的經濟發展的效率表現。在成熟的市場經濟體中，市場優勝劣汰所導致的競爭效應使得各種資源傾向于從低效率企業向高效率企業流動，即高生產率企業應當配置更多的經濟資源，市場競爭顯著的促進了企業間和行業間資源的優化配置。但是在當前階段，由于我國市場發育程度相對較低，行政力量強大，市場扭曲特別是要素價格扭曲現象廣泛存在，很大程度上削弱了市場競爭在資源配置過程中的重要作用，導致越來越嚴重的資源錯配影響經濟增長效率。供給側生產要素的價格扭曲帶來了收入分配的不合理加劇，進一步導致了居民消費需求不足和投資帶動經濟增長的需求結構失衡，投資消費關系不合理。

資源錯配和要素價格扭曲一方面激勵固定資產投資的迅速增長，另外一方面惡化收入分配格局，進一步導致居民最終消費需求不足。造成了我國經濟中產能嚴重的“相對過剩”，進而促使了外向型經濟的發展及對出口的嚴重依賴性，由此造成我國經濟的穩定增長容易受國際經濟波動的影響。特別是2008年國際金融危機以來帶來的外部風險，使得中國經濟粗放式高速增長的舊有模式難以繼續。具體的看，企業生產過程其實就是決定要素投入的最優化組合的過程。要素價格的負向扭曲相當于降低企業成本，對企業的投資擴張提供了強烈的激勵，提高了企業投資的主觀積極性。在這種情況下，所有各種所有制類型企業都會選擇增加投資，擴大生產來追求規模效益。二是勞動要素價格存在扭曲，勞動者實際收入的增長速度落后于相應的勞動生產率的提高、收入差距擴大和不完善的資本市場導致居民消費傾向降低。這種消費需求不足和投資拉動經濟增長模式的宏觀經濟需求結構性失衡，已經成為制約我國經濟穩定增長的重要原因。對此不但引起了更多學者關注和研究，也引起了國家層面的重視，十八屆三中全會審議通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出“要使市場在資源配置中起決定性作用”。這是因為我國社會主義市場經濟體制雖已建立，但是在市場化改革很多方面還不完善，核心問題是政府對生產要素的直接配置過多，不合理的干預太多。而只有市場化配置要素才是最有效率，社會主義市場經濟體制同樣需要遵循這種規律。

從我國改革開放開放三十多年來的情況來看，我國逐步推進的漸進式改革已經進入攻堅階段，需要解決的大多是制約我國經濟穩定增長的深層次矛盾。

要素市場的市場化改革和產品市場相比嚴重滯后，市場機制配置要素的功能還未得到充分發揮。行政管制和國有企業行業壟斷等傳統計劃經濟體制還廣泛影響著我國的要素市場，并造成經濟效率損失和社會福利的下降。這些制度性和體制性障礙使得我國要素市場普遍處于扭曲狀態，是造成當前我國消費不足和投資過剩的需求結構失衡的重要原因。因此現階段，采取積極措施消除普遍存在的要素市場扭曲因素，已經成為我國進一步深化體制改革的方向和突破口。

我國改革開放的漸進式增量，一個長期存在的特征就是行政權力對市場的扭曲。伴隨著我國深化改革的推進，產品市場市場化程度逐步提高，然而要素市場上扭曲至今仍然存在，而且有進一步惡化的傾向。政府的干預和政策扭曲等延緩了我國要素市場化進程，而要素市場化發育程度的滯后帶來的要素價格的扭曲造成了要素配置的不合理和利用效率的降低。

勞動要素的價格扭曲帶來的收入分配不合理是出現消費內需不足的主要原因。而我國資本市場化程度不高造成了企業融資主要依賴于從銀行機構貸款取得資本，但是在資本要素價格扭曲的情況下，政府會對國有銀行系統進行行政干預，銀行貸款更傾向于配置于國有企業或者和政府關系密切的企業，而不是效率最高的企業，由此產生了資源配置的浪費和資本總體使用效率增長的緩慢，事實上近年來我國資本的邊際產出已在不斷降低。資本價格的扭曲帶來了我國投資的“潮涌現象”和“產能過剩”。

四、 政策建議

在保持經濟穩定增長的前提下，加快對生產要素市場的市場化改革，把生產要素的配置方式從計劃調節為主轉向市場調節為主，發揮市場在要素配置中起決定性作用。逐步建立符合現代市場經濟規律的要素市場制度體系，既能充分發揮市場機制在優化要素配置中的重要作用，又能克服市場配置要素的盲目性。

1. 消除市場分割，推動完善勞動市場。勞動市場化改革以有利于促進勞動資源充分利用與提高經濟效率為原則，目標建立有利于勞動者自由流動和人力資源優化配置的體制制度。從勞動市場的體制改革著力，整合我國各區域的發展戰略、國家推動的產業政策和城鎮化進程中逐步取消勞動者的戶籍界限和行業界限，淡化勞動者所有制身份，消除人為對勞動市場分割和干擾，實現勞動市場的改革提升。

2. 以市場化為導向，完善資本市場。加速利率水平形成的市場化改革，這是因為在成熟的市場經濟中，利率是企業使用資本的成本，這一方面可以通過利率水平的市場化準確及時的反映資本要素的稀缺程度，另一方面可以促進市場對企業的優勝劣汰，為經濟良性發展提供激勵手段。同時完善資本市場的信用建設和規范民間借貸市場，解決中小企業的融資難題。

3. 改革能源價格的市場形成機制。通過能源要素價格的市場化配置充分地反映能源的稀缺程度，改革我國成品油價格形成機制，解決國內外油價銜接不及時的現實問題。擴大競爭性用電價格的試點范圍，加快全國范圍內用電的競爭性市場形成。在電價市場化改革的前提下，減少煤炭價格的政策干預，逐步全面放開對煤炭的價格管制。同時加大對研發節能減排技術的政策支持，強化技術創新在節能減排中的貢獻。

要素價格扭曲是導致我國經濟需求結構失衡的根本原因之一，因此要解決我國經濟需求結構失衡問題必須要繼續理順要素價格，改變扭曲的要素價格所決定的生產方式，一方面可以減少對投資擴張的激勵，另一方面可以改善收入分配結構，提高勞動者的收入，進而提振消費。總而言之，改善要素價格扭曲對合理投資和消費關系和改變宏觀經濟需求結構失衡局面有著重要的作用。

參考文獻：

[1] 李建偉.當前我國經濟運行的周期性波動特征[J].經濟研究，2003，（7）.

[2] 汪同三，蔡躍洲.投資、凈出口拉動經濟增長的深層次原因從收入分配視角的分析[J].東北大學學報（社會科學版），2007，（1）.

[3] 鄒衛星，房林.為什么中國會發生投資消費失衡？[J].管理世界，2008，（12）.

[4] 張平，劉霞輝，袁富華.中國經濟轉型的結構性特征、風險與效率提升路徑.經濟研究，2013，（10）.

[5] 張原，陳建奇.人力資本還是行業特征：中國行業間工資回報差異的成因分析[J].世界經濟，2008，（5）.

[6] 武鵬.行業壟斷對中國行業收入差距的影響[J].中國工業經濟，2011，（10）.

作者簡介：賀京同（1961-），男，漢族，天津市南開區人，南開大學經濟研究所教授、博士生導師，南開大學中國特色社會主義經濟建設協同創新中心研究員，研究方向為行為經濟學、宏觀經濟學；王輝（1984-），男，漢族，河南省開封市人，南開大學經濟研究所博士生，研究方向為宏觀經濟學。

收稿日期：2016-06-12。