企業并購整合淺析

云敏

并購重組是產業結構變遷和企業成長壯大的重要途徑，對于走出去的中國企業完成并購只是開始，提高并購后的企業整合能力才是關鍵。本文以所在集團（簡稱“P集團”）2014年并購歐洲緊固件企業（簡稱“N企業”）為例，對其進行探討。

一、企業并購文化整合

1.價值觀。歐洲員工基本上是按章辦事，按照設定的工作職責、工作計劃和工作流程有序地安排工作。薪酬不是歐洲大部分員工首要考慮的因素，由于歐洲各個國家或地區的薪酬差異不大，員工更加希望能夠在家庭居住地附近尋求穩定的工作崗位。因此，對于企業之間的并購，更加關注新股東是否具備企業整合的能力，是否可以將企業持續經營下去。不愿意看到的情況是股東為了短期利益，而頻繁將企業進行換手交易。而中國員工更多考慮的是薪資待遇。由于中國仍屬于發展中國家，地域范圍廣，地方經濟和企業發展水平差距較大，許多企業出于快速發展的考量，高薪挖角的現象較為普遍，從而造成有價值的企業員工跳槽較為頻繁的現象。

2.思維方式。歐洲員工在做事之前，首先需要了解做這件事項的目的，為什么需要做，是不是一定要做，然后才開始思考解決問題的方法。認為只有明白了做事情的目的，才能夠更好地完成所要求的工作。而中國員工在接到一項工作前，更多的是考慮如何快速完成上級交代的事項，缺乏對事項通盤考慮的習慣。

3.溝通方式。歐洲員工在表達個人想法時，采取的是較為直接的方式。而中國員工表達個人意愿時更愿意采取婉轉的方式，間接表達自己的想法。

二、企業并購資源整合

1.供應鏈的整合。并購后的供應鏈整合是指通過對雙方企業供應鏈之間的相關流程和節點進行有效的整合，以提高并購企業供應鏈管理系統的整體績效。并購前雙方企業都有自己的供應鏈，可能相互交叉形成競爭或互補關系，也可能互不隸屬形成平行關系。并購后由于企業內外資源的整合，生產規模和產品發生變化，需要對原有的供應鏈進行整合。供應鏈的整合主要包含采購渠道、制造流程、物流平臺和質檢能力等方面的整合。

2.專利技術及研發資源的整合。并購后的專利技術及研發資源整合，是指共享雙方企業原有的產品專利技術、研發能力和管理水平，通過發揮國內企業的制造、組裝優勢，國外企業的產品研發能力，進行整合，從而提高企業在全球價值鏈中的競爭地位。N企業的經營范圍主要是為全球領先汽車制造商及供應商設計、開發及生產先進緊固件產品，并向客戶提供增值工程及供應鏈產能及服務。汽車零部件領域核心競爭力主要集中在國外，必須借助國外的資源和平臺，對研發、生產、配套方面需要進行全球化的定位。汽車零部件是平臺化管理，主機廠會考察企業是否具備全球配套、全球同步開發能力。通過并購N企業，可以提升P集團的綜合實力。

3.市場資源的整合。主要包含品牌、銷售網絡和客戶資源的整合。雙方企業利用品牌的影響力，通過共享產品分銷渠道和客戶資源，打造產品一條龍服務，為客戶提供更加綜合的產品服務。

4.財務資源的整合。并購后的財務資源整合是指雙方企業共享資金池、籌資渠道以及籌資的優惠政策，以實現企業內部財務資源的優化配置。

三、企業并購管理整合

由于并購雙方所處不同的地域，監管機構的要求也不盡相同，并購完成后，需要深入了解雙方監管機構的要求，如證監會、聯交所、國資委、稅務局、控股公司等，以建立穩定的業務管理模式、工作流程與解決問題的機制。在并購完成后的初期，雙方企業各個職能部門需指定一名核心成員作為業務整合對接人，以方便企業能夠快速、準確地了解雙方的政策和要求。