市場經(jīng)濟中的欺騙均衡

楊慶育

盡管作者將自由市場環(huán)境的種種欺騙行為描繪得淋漓盡致，

但他們依然認為市場機制是組織人類生產(chǎn)活動唯一可行的制度。

所不同的是，他們推崇的是被良好監(jiān)管的市場，而非自由放任的市場

現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展使人們產(chǎn)生了許多疑惑，遠至1931年的世界經(jīng)濟危機，近到2008年美國國家金融服務(wù)公司、雷曼兄弟投資銀行等一大批國際性金融機構(gòu)倒閉，經(jīng)濟學(xué)家們往往在分析這些現(xiàn)象時，把其原因歸咎于經(jīng)濟的外部性。然而分別于2001年和2013年獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的喬治·阿克洛夫和羅伯特·席勒在他們所著的《釣愚》中，對這種現(xiàn)象給出的答案是：經(jīng)濟學(xué)家系統(tǒng)地忽略了欺騙和詐騙在市場運行中的作用。

自由市場經(jīng)濟是組織人類生產(chǎn)活動的理想方式嗎？近三百年來，這個命題得到絕大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家的肯定。客觀地說，通過自由市場來配置經(jīng)濟資源能夠最大程度地滿足每個人的需要，盡管其間馬克思也提出了計劃經(jīng)濟的構(gòu)想，這個觀點從東經(jīng)38°線起，至易北河這一廣闊的歐亞大陸上進行了一場巨大的社會實驗，并沒有得到令人滿意的答案。

其實，自由市場構(gòu)想的理想一開始就低估了人性的弱點。人的非理性特征會體現(xiàn)在經(jīng)濟決策上，而自由市場會捕捉并放大這種特征，因此，社會充斥著操縱與欺騙——嚴酷的市場競爭壓力會沖破企業(yè)的行為底線，從而充分利用消費者的心理弱點和信息不對稱獲取利潤，在缺乏良好監(jiān)管的市場中，就會出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，從而將社會經(jīng)濟的均衡轉(zhuǎn)換為市場經(jīng)濟的欺騙均衡。

“信譽透支”是在金融危機時代商家廣泛運用的欺騙手段，這些行為在危機時被頻繁運用，又同時助推了持續(xù)性的金融危機，損害了金融機構(gòu)的信譽，也破壞了固定收益證券評價系統(tǒng)。在簡單金融產(chǎn)品年代，投資銀行認真發(fā)行優(yōu)質(zhì)的證券產(chǎn)品，評級機構(gòu)也會公正對證券公司進行評級，但當(dāng)整個金融系統(tǒng)發(fā)生變化，比如高盛公司從大部分承銷證券轉(zhuǎn)向開設(shè)多種業(yè)務(wù)，就轉(zhuǎn)為一個“影子銀行”，其負債中的優(yōu)質(zhì)部分每天被收回并重新投資，從擁有大量流動性資產(chǎn)并尋找避風(fēng)港的大型投資者那里吸收存款，高盛能輕易找到潛在的交易方，并找到反方向交易的機構(gòu)投資者，于是開始自營賬戶交易。這是潛在的利益沖突開始顯現(xiàn)。所有客戶都特別想讓自己的證券產(chǎn)品獲得高信用評級，于是投資銀行將壓力轉(zhuǎn)嫁到評級機構(gòu)，評級機構(gòu)非常清楚，只要他們給出低評級就會很快出局，評級機構(gòu)也開始進行欺騙，投資銀行不再是評級機構(gòu)的監(jiān)督者，而是監(jiān)督評級機構(gòu)是否“盡職評級”。

欺騙像春天的花粉在自由市場中蔓延，各種欺騙行為林林總總。最常見、最純粹的是搞營銷，人們傾向于用置身故事情景的方式去思考，這種思考原則最容易使人們被操控，如果你把別人講述的故事，以自己的風(fēng)格而不是以講述者的風(fēng)格去轉(zhuǎn)述，你就被他欺騙了，而這種轉(zhuǎn)述正是廣告和營銷的主要技巧。欺騙也體現(xiàn)在政治上，民主政治理論與自由競爭市場理論相似，在所謂民主國家，政客們在爭奪選票，這與自由市場包括賣方爭奪你手中的鈔票如出一轍。

經(jīng)濟學(xué)家普遍認為經(jīng)濟增長主要是技術(shù)變革和創(chuàng)新，但是并非所有的新想法都與技術(shù)相關(guān)，許多想法甚至連思維的核心都是關(guān)于如何利用他人的，這意味著，人們也能夠想出新手段，欺騙別人做自己感興趣而別人不感興趣的事，這顯然違反帕累托最優(yōu)的基本原則。

縱觀全書，盡管作者將自由市場環(huán)境的種種欺騙行為描繪得淋漓盡致，可以說是自由市場制度“忠誠的反對派”，但他們依然認為市場機制是組織人類生產(chǎn)活動唯一可行的制度。所不同的是，他們推崇的是被良好監(jiān)管的市場，而非自由放任的市場。因為一個被良好制度監(jiān)管的市場，沒有人可以通過利用他人的心理弱點獲利。排除其制度監(jiān)管本身不可能做到絕對無漏洞這一鐵律之外，兩個作者所推崇的是，加強市場監(jiān)管以最大的限度制止欺騙行為的發(fā)生，這對我們今天強化社會主義市場經(jīng)濟秩序還是有所啟發(fā)的。

《釣愚：操縱與欺騙的經(jīng)濟學(xué)》

作者：[美]喬治·阿克洛夫 羅伯特·席勒

譯者：張軍

出版：中信出版社

定價：59元