金融支持戰略性新興產業發展問題淺析

蘇劍

【摘要】金融支持作用的發揮對戰略新興產業發展意義重大，本文從分析金融支持戰略新興發展的必要性出發，揭示當前我國金融體系支持戰略新興產業存在的一些問題，并就此提出政策建議，以期在實踐中更有效地發揮金融對戰略新興產業的支持作用。

【關鍵詞】金融支持 戰略新興產業

一、引言

戰略性新興產業技術含量高、資源消耗小、污染排放低，具有明顯的溢出效應，是引導未來經濟社會發展的重要力量。后金融危機時代，發展戰略性新興產業已成為世界主要國家搶占新一輪經濟和科技發展制高點的重大戰略。我國正處在轉變經濟發展方式的攻堅期，全面建設小康社會的關鍵期，發展戰略新興產業是提升產業核心競爭力，實現經濟又好又快發展的重要著力點。特別是在當前供給側結構性改革的經濟形勢下，穩增長、調結構任務艱巨，各級政府紛紛將戰略新興作為轉型發展的重要著力點，出臺了一系列支持戰略新興產業發展的金融政策，以緩解戰略新興產業發展面臨的資金約束，加快戰略新興產業發展。

二、金融支持戰略新興產業發展的必要性

（一）金融在產業發展中的特殊地位

金融是經濟的血液，在市場經濟運行中起著溝通資金需求方與供給方，引導貨幣流向，合理配置社會資源的作用。回顧近幾十年全球經濟發展，一個突出特點就是經濟金融化程度日益提高，經濟與金融相互滲透融合，密不可分，成為一個整體。相比其他行業，金融業連接著各部門、各行業、各單位的生產經營，聯系每個社會成員和千家萬戶，深度介入產業發展的每一個環節，為產業發展提供資源與空間。Greenwood（1990）、King（1993）、Arestis（1997）、Beck（2000）等人對金融在產業發展中的作用的實證研究表明金融對產業發展有明顯的支持效應[1]。

（二）戰略新興產業的發展特點

戰略性新興產業是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大和綜合效益好的產業。學術界普遍認為，戰略新興產業發展對國家和社會發展具有重要戰略意義，政府需要運用包括金融支持在內的一系列政策加以扶持、引導，特別是對于像中國這樣的后發國家。從發達國家戰略新興產業實踐來看，各國都普遍采取了金融、財政、法律政策等多種方式為戰略新興產業的發展創造有利環境。

首先，戰略新興產業發展是高精尖技術的產業化，在初創期需要持續不斷的研發投入。而由于技術發展面臨的不確定性與高風險性，商業銀行出于風險控制難以對新技術發展提供有力支持。因此，自有資金、政府扶持與風險投資是戰略新興產業獲取資金的重要途徑。目前，風險投資已經成為初創型高技術企業發展的主要資金來源，而政府資金大量投入于對國民經濟發展與安全具有重要影響的戰略性技術的研發。

其次，在市場推廣期，新產品能否快速形成消費需求，形成市場反響，帶動產業發展并在全球競爭中取得先發優勢更需要龐大的營銷費用，特別是政府在這一過程中會出臺一系列的財稅金融政策刺激對某一戰略新興產業的消費與投資。比如，最近我國新能源產業發展迅速就得益于政府對新能源汽車等產品的一系列政策支持。同時在產業發展的關聯作用下，新技術的出現會加快產業升級速度，產業結構的升級改造也將產業巨大的資金需求，系統化、多樣化的金融支持更為重要。

三、我國金融支持戰略新興產業發展的問題

近幾年我國戰略新興產業取得長足發展，戰略新興產業產值占國民收入比例不斷提高，在某些行業與領域達到世界領先水平。但金融支持戰略新興產業作用發揮明顯不足，特別是科技型中小型企業也面臨一般企業的融資難問題甚至融資更加困難。目前來看，金融支持戰略新興產業發展存在以下問題：

（一）融資渠道有限

戰略新興產業發展需要完善的金融體系支持，包括信貸支持、政府政策扶持、股票市場與風險投資等多種融資方式[2]。由于我國金融市場發展不均衡，信貸資源過多向國有企業、大企業傾斜，政府政策難以落到實處。另一方面，我國股票發行制度不適應新興產業發展要求，對于企業盈利能力要求過高，加之股票市場供需不平衡企業上市困難，阻礙了資本市場支持戰略新興產業發展。

（二）金融產品創新不足，供給有限

我國金融市場起步較晚，對于金融產品特別是科技金融產品的研發設計處于起步階段，服務戰略新興產業融資的金融產品供給有限。而戰略新興產業以高新技術為主要特點，風險性高，企業運營以輕資產為主要方式，在金融市場上難以提供傳統抵押物。雖然商業銀行將戰略新興產業列為優先支持對象，但在實際操作中對待戰略新興產業發展項目與一般項目無太大差別，對戰略新興產業往往不會給予特殊安排，也沒有可供選擇的科技金融產品。

（三）政策支持力度有限

中央政府及地方政府為推動戰略新興產業發展成立眾多專項基金與創業投資基金，從基金運行來看，政府投資還是主要向國企、大中企業傾斜，對初創型小企業扶持力度不夠。同時，政府基金運行效率低，干預過多，與企業經營目標不一致，不能滿足初創企業快速發展需求。

四、政策建議

（一）加強金融服務

金融服務創新不僅可以促進戰略新興產業發展，也有利于金融業自身發展。政府應大力發展產業園區孵化器、綜合孵化器等機構，提高服務效率，為初創企業提供“一攬子”投融資服務，包括協助獲得政府財政資金、申請稅收優惠、申請擔保貸款、直接向企業進行投資、與風險投資結合等。

（二）創新金融產品與融資模式

金融機構應該根據戰略新興產業發展特點與高科技企業發展需求，開發針對性的金融產品，支持以專利等無形資產作為抵押進行融資，合理評估無形資產價值；在信貸流程上，實行差異化信貸政策，給予較為寬松的信貸條件。另一方面，政府應與金融機構合作探索建立風險分擔機制，消除金融機構的顧慮。

（三）完善資本市場體系

資本市場作為市場經濟的重要組成部分，有著最為成熟的市場化資源配置機制。從世界產業發展史來看，資本市場已經被證明是一條促進新興產業發展的有效途徑。而資本市場上，不同層次的資本市場對應著不同的投資者與融資者，政府應該發展多層次資本市場，滿足戰略性新興產業多層次、多樣性融資需求，使不同類型和不同成長階段的企業在資本市場得到更為充分、合理的價值發現。

參考文獻

[1]顧海峰.我國戰略性新興產業的業態演進與金融支持[J].證券市場導報，2011（4）：57-61.

[2]熊廣勤，羅方珍.金融支持戰略性新興產業發展的現狀及其作用機制研究[J].商業經濟，2012（3）：3-4.