我國銀行同業業務發展對貨幣政策和金融穩定的影響

高杰

【摘要】隨著近年來銀行業“錢荒”問題的逐漸顯現，人們逐漸認識到同業業務發展存在一定的隱患，并有意識的加強對其監管力度，在此背景下，本文針對我國銀行同業業務發展對貨幣政策和金融穩定的影響展開研究，為降低同業業務發展產生的安全隱患做出努力。

【關鍵詞】銀行同業業務 貨幣政策 金融穩定

一、前言

銀行同業業務即商業銀行、其他金融機構等在發展的過程中，相互之間進行資金融通的業務方式，其對快速的擴大銀行資產的規模，提升其貸款能力等具有明顯的作用，但隨著其規模的不斷擴大，人們逐漸發現其會對國家的貨幣政策、金融穩定等方面產生消極的影響，甚至對金融行業的整體持續發展構成威脅。

二、我國銀行同業業務發展對貨幣政策的影響

（一）傳導機制方面

我國貨幣政策傳導渠道的主要方式是信貸，但現階段我國央行監管并不涉及銀行同業業務的信貸相關機制，這直接導致我國央行在信貸渠道方面的控制能力被嚴重的削弱，隨著市場經濟體制的不斷完善，現階段市場中對資金的需求量快速提升，銀行同業業務為順應市場發展的需要會主動將不受央行監管的信貸資金向市場投入，這必然使信用擴張程度超出預期水平[1]。在此過程中，如果銀行同業業務出現資金鏈終斷等問題，銀行為降低自身的信貸風險會進行囤積資金，知識市場中信貸水平發生明顯的收縮，直接表現為“錢荒”，可見錢荒的出現實質上是央行預期的市場貨幣需求量與實際的銀行貨幣供應量之間出現矛盾的結果，而錢荒的出現，對國家的宏觀調控、貨幣政策等方面均會產生嚴重的沖擊。

（二）貨幣政策的工具方面

銀行同業業務規模的擴大會使數量型貨幣政策工具難以發揮預期的作用，同業負債會成為市場資金來源的重要組成部分，這導致準備金繳存基數不斷的縮減，為銀行同業業務提供相應的資金，銀行結合其同業業務開展的需要，對存款的規模進行相應的控制，存款法定的繳存范圍在銀行的作用下會在原有的程度上大幅縮減[2]。此時銀行同業業務運行所導致的資金流動會使銀行對央行資金融通的依賴性降低，央行對銀行的約束能力減弱，致使現階段部分貨幣政策的落實難度增大，這對貨幣政策的有效性和權威性均構成嚴重的沖擊。

三、我國銀行同業業務發展對金融穩定的影響

（一）擴大金融風險

銀行同業業務的開展使銀行間、銀行與其他金融機構間的聯系更加密切，換言之在金融穩定性受到威脅的情況下，金融系統整體受到的影響會相比更大，這對金融風險發生的概率具有明顯的提升效果，這極大的增加了金融市場的不穩定性。另外，現階段銀行同業業務的主要利潤來源于期限錯配，換言之其通過短期、長期貸款和存款之間的匹配，獲取中間環節帶來的利潤，這種盈利的方式在擴張的貨幣政策期間并不會產生明顯的副作用，但在貨幣緊縮的環境中，可能造成伙子資金的流動性風險，這種風險的產生會直接造成錢荒問題的出現，對金融市場的穩定性構成嚴重的沖擊[3]。可見在銀行同業業務規模不斷擴大的過程中，我國金融市場的穩定性將會越來越差，其面臨的風險也會隨之增加，銀行在整個過程中雖然可以獲取較高的利潤，但金融市場整體的失穩，必然對其產生一定的影響，所以銀行同業業務規模的盲目擴大，以長遠的眼光看，對商業銀行和金融機構也會產生消極的影響，使商業銀行和其他金融機構準確的認知此問題，對從根本上避免銀行同業業務的過分擴張具有積極的作用。

可見，銀行同業業務在開展的過程中，忽視其自身的消極影響盲目的進行，會對國家的貨幣政策產生嚴重的影響，使其難以發揮預期的效果，這對經濟發展、社會穩定等方面均會產生不利影響，應受到央行和其他金融機構的關注。

（二）削弱金融監管的實際作用

現階段我國對銀行信貸渠道的監管主要依靠信貸額度限制、信貸投向規定和資本充足率設定等進行，而銀行同業業務的開展可以使金融機構自身的資產負債結構發生改變，進而其相應的監管指標以更加理想的水平呈現，在監管的過程中所依據的指標并不能真正的反映金融機構信貸的水平，這必然會對金融市場的穩定性產生嚴重的影響。例如我國央行規定商業銀行的存貸比不得超出75%，以此控制銀行的過渡擴張，而商業銀行在進行同業業務后，其實施的存貸比并不受相關的限制，也不需要繳納相應的準備金，風險權重相比正常也明顯的縮減，使銀行對同業業務的應用積極性更高，這一方面會使信貸額度被銀行的同業業務所占用，另一方面也會使其避免受到監管部門的監管，這一方面會在加大金融市場的風險，另一方面其平穩的發展也會受到嚴重的沖擊。

可見銀行同業業務規模的不斷擴大，金融系統的風險、金融系統的流動性風險等也會隨之增加，金融市場的不穩定，又會對國家的貨幣政策產生影響，甚至使人民群眾的消費意識發生改變，加大國家貨幣管理的難度，所以銀行同業業務的開展程度應受到相關部門的關注，結合金融市場的情況、貨幣政策等對其進行有效的限制。

四、結論

通過上述分析可以發現，銀行同業業務的發展雖然對快速提升銀行的資本規模具有積極的作用，但其在一定程度上不利于國家制定出正確的貨幣政策，對金融穩定會構成直接的沖擊，所以在銀行同業業務開展的過程中相關部門應注意合理的把握其程度，不可盲目的進行。

參考文獻

[1]李濤.我國商業銀行同業業務發展對貨幣政策傳導的影響[D].東北財經大學，2016.

[2]蘇小媛.我國影子銀行的發展對貨幣政策有效性的影響[D].西南財經大學，2014.

[3]張凱.銀行同業業務發展給貨幣政策和金融穩定帶來的影響分析[J].經貿實踐，2015，13：92+94.