工商銀行盈利影響因素分析

馬瑞月+馬龍

【摘要】在現代商業銀行中，持續發展和穩健經營是在激烈競爭中保持優勢的關鍵，在此背景下，本文以工商銀行為例，選取資產平均收益率ROAA指標，對2007年至2015年的數據進行研究，發現不良貸款率、成本收入比、資產規模和宏觀變量對資產平均收益率有顯著性影響并進行了分析，最后提出相關建議：1.壓縮營運成本，提高運營效率；2.擴大信貸規模的同時注重信貸質量；3.加快中間業務發展，拓寬利潤來源渠道。

【關鍵詞】資產平均收益率 不良貸款率 成本收入比 資產規模

一、引言

2006年，中國金融行業的對外開放以及巴III協議的實施，中國商業銀行在內外雙重壓力下，使得持續發展和穩健經營成為在激烈競爭中保持優勢的關鍵，而有效的風險控制和成本控制正是商業銀行穩健、持續盈利的保障，直接決定著其經營的成敗。而為了保持較高的盈利能力，學者也有較多的研究，歸結起來主要有：較低的營運成本，適中的資產規模，良好的宏觀經濟環境等。因此在本文中，我們以工商銀行為例，選取了資產平均收益率為研究對象，對其進行實證研究，分析出資產平均收益率的影響因素，并提出相關建議，從而保持商業銀行資產收益的穩定性，提升自身盈利能力才能更好的服務實體經濟。

二、分析研究

（一）變量、數據選取

商業銀行的盈利能力是指商業銀行獲得利潤的能力，通常表現為其一定時期內收益額的多少及其水平的高低。陸軍、魏煜（1999）提出資產平均收益率ROAA是衡量商業銀行銀行盈利能力的指標，ROAA為凈利潤/平均總資產，是用來衡量每單位資產創造多少凈利潤的指標[1]。因此選取ROAA作為反映銀行盈利能力的指標，影響盈利能力的因素主要有風險控制因素、成本控制因素和宏觀因素，在本文中我們選取了不良貸款率（NR），成本收入比（CIR），資產規模（LA），進出口貿易額（VOIAE）來研究。各相關變量解釋具體見表1。

在數據選取方面，我們選取了工商銀行2007年至2015年的資產平均收益率、不良貸款率、成本收入比、資產規模，進出口貿易額，并對資產規模和進出口貿易額取對數，以上數據均為年度數據且數據都來源于wind數據庫。

（二）實證模型

本文采用的實證模型如（1）式所有：

ROAAi=C+ΣαXi+ΣβYi （1）

式中：ROAAi：i年的資產平均利潤率；Xi：i年的解釋變量，如不良貸款率等；Yi：i年的控制變量，如進出口貿易額。

（三）影響機理分析

1.資產規模的影響。規模經濟理論是指在生產規模沒有超過最佳產量點時，繼續擴大生產會使得長期成本下降，一旦超過最佳產量點時，再擴大則會使的長期成本不斷增加。研究商業銀行盈利能力時，資產的數量代表著銀行的資產規模，對于“宇宙第一行”的工商銀行來說，其資產數量越多則有可能帶來規模不經濟，因此，本文將資產規模作為解釋變量來研究對銀行盈利的影響。

2.風險因素的影響。李志輝、王偉、謝盈瑩（2012）提出商業銀行經營的特殊性決定了風險性的存在，良好的風險管理是商業銀行穩健經營的保障[2]。商業銀行主要面臨著流動性風險、信用風險等。在考察商業銀行盈利能力時風險指標常用不良貸款率來反映。因此，為了更好的平衡收益與風險，本文將不良貸款率作為解釋變量納入盈利分析的研究中。

3.成本因素的影響。成本控制是指通過對成本消耗進行規劃與調整，使成本能依據預先建立的成本管理目標執行。銀行進行成本控制遵循著效益最大化的原則，通過減少成本來增加利潤。因此，將成本收入比作為解釋變量來研究對銀行盈利的影響。

4.宏觀市場的影響。銀行的經營離不開宏觀經濟的發展，一般來講，宏觀經濟向好時，銀行的經營穩健且快速發展，盈利水平較好；而經濟處于下行期時，商業銀行的各類風險加劇，影響銀行的盈利水平，因此，銀行的盈利水平與宏觀經濟相關性較強，在本文中，選擇進出口貿易額的對數來研究其對商業銀行盈利的影響。

三、實證研究

（一）單位根檢驗

單位根檢驗是實證研究的第一步，一般的單位根檢驗都采用的是ADF檢驗法，根據檢驗結果來判定時間序列是否是平穩的。本文的單位根檢驗結果表明變量中除了NR和LA平穩外，其他都不平穩，因此需要進行差分處理，處理后再進行單位根檢驗，發現各變量都平穩，可以進行回歸研究。

（二）回歸結果分析

考慮到時間序列的滯后效應，我們對各解釋變量和控制變量做了一期的滯后處理后，確定了最優模型，擬合優度為0.99，具體形式如下：

ROAAi=12.07-0.24NRi-1-0.8×10-2DCIRi-1-1.40LNLAi-1+ 0.72DLNVOIAEi-1 （2）

由方程2的結果分析可知：NR（不良貸款率）、LNLA（資產規模對數）在1%的顯著性水平上與工商銀行的盈利負相關，DCIR（成本收入比差分）在5%的顯著性水平上與工商銀行的盈利負相關，DLNVOIAE（進出口貿易額的對數差分）在5%的顯著性水平上與工商銀行的盈利正相關。

四、研究結論及相關

在本文中，我們對資產平均收益率影響因素進行了分析，由于時間序列的滯后效應，且成本收入比、不良貸款率和資產規模前期對后期有一定的影響，所以我們對解釋變量和控制變量做了滯后一期的處理，確定了最優模型，該模型表示成本、不良貸款和資產規模對工商銀行的盈利能力有顯著的負相關影響，其中：1.成本收入比增加，使得營業成本增加，導致凈利潤降低；2.不良貸款率越高，計提的減值準備就越多，導致凈利潤下降；3.資產規模增速越快，風險資產增加就越多，計提的風險資產減值準備就越大，從而導致凈利潤下降?？刂谱兞恐械倪M出口貿易額對銀行的盈利能力有一定的影響。通過分析，我們提出以下幾點建議：1.壓縮營運成本，提高運營效率。要合理安排各項營業費用，包括財務費用和人力費用，提高運營效率，減少對盈利能力低的網點投入，壓縮辦公費用，降低管理成本和風險控制成本；2.擴大信貸規模的同時注重信貸質量。在不斷擴大信貸規模的同時要更加注重信貸資產的質量，加強對不良貸款的收回，采取催收追討訴訟等有效手段降低信貸資產的風險。3.加快中間業務發展，拓寬利潤來源渠道。要大力發展中間業務，創新產品種類，給銀行帶來更多元化的利潤來源渠道，幫助銀行搶占市場份額。

參考文獻

[1]陸軍，魏煜.《我國商業銀行的盈利能力與資產負債結構分析》.《金融研究》1999年第11期.

[2]李志輝，王偉，謝盈瑩.《中國資本監管新標準的實施對商業銀行盈利能力的影響》，《金融監管研究》2012年第2期.