◆文┃布瑞克咨詢分析師 林國發
2016年4季度及2017年上半年飼料原料展望
◆文┃布瑞克咨詢分析師 林國發
2016年飼料養殖行業并購風起云涌,大型養殖集團加快產能擴張,傳統飼料企業也開始涉足養殖行業。1季度飼料原料處于低位,但進入二季度后豆粕大幅飆升,上調了50%左右,隨后玉米因流通偏緊因素,價格一度開始上調。2015/16年度即將結束,迎來玉米、豆粕新的2016/17年度,新年度飼料原料又將如何演繹。
1.1豆粕前低后高

全球油料豐產,美豆價格逐步走低,降低了國內豆粕生產成本。國內養殖存欄仍偏低,水產開春延后,影響了蛋白原料需求,市場炒作棕櫚油減產,油脂價格強勢,壓制了豆粕價格。1季度國內豆粕處于低位運行,廣東豆粕現貨一度跌破2300元/t價格,期貨最低也不足2300元/t。
國內經濟增速放緩,但流動性充裕,投資人擔心實體經濟進一步惡化,資金未進入實體企業,主要沉淀在房產、股市和其他流動性金融資產。1季度黑色強勢上漲后,油脂、棉花大幅上漲,3月末美豆種植意愿報告中性偏多,4月份阿根廷遭遇洪澇,豆粕價格嚴重低估,豆粕現貨價格在4月份企穩逐步回升,進入5-6月份強勢上漲。市場擔心新年度美豆處于旱情,加上美豆舊作出口良好等因素,美豆價格強勢上漲,帶動了國內豆粕價格持續上行。東南亞棕櫚油增產,國家持續拍賣菜油,油脂價格走低也支撐了國內豆粕價格上漲,生豬養殖利潤良好,養殖戶為了促使生豬生長更快自配料中添加更高比例的豆粕或者使用高端料(如用小豬料替代中豬料或大豬料)喂養,增加了豆粕需求。……