受制牌照和經營區域 7家券商上半年凈利虧損近兩億元

券商難改“靠天吃飯”的行業特性，今年上半年資本市場低迷，7家小券商發生了虧損，中天證券成為虧損最高的券商

狂牛哈哈，熊途哎哎，去年回暖的收益還未捂熱，受股市低迷的影響，今年上半年券商業績就出現了大降。根據證券業協會公布的半年統計，上半年126家證券公司合計實現凈利潤625億元，同比下降六成。

相對來說，大券商表現尚可。排名前三的中信證券、國泰君安和海通證券凈利潤均超過30億元，18家券商獲利10億元以上。不過，今年上半年7家規模偏小的券商出現了虧損，虧損金額從百萬到千萬級別不等。

其中，金通證券虧損171萬元最少，中天證券虧損5533萬元最多。是什么原因導致了7家公司未守住業績的底線？下半年將如何扭虧為盈？日前，《投資者報》記者也特別采訪了相關公司和人士。

7家券商出現虧損

“本次出現虧損的原因主要是受股市低迷影響，導致券商的經紀業務、自營業務普遍受到激烈地沖擊。” 相關專家宋清輝對《投資者報》記者說。

在上半年券商營業收入排行榜上，兩極分化非常嚴重。營業收入最高的是中信證券，高達95.9億元，是排名最末的金通證券的1萬倍，而后者營收僅有區區92萬元。

除營業收入劇烈分化外，凈利潤大幅縮水與去年亦不可同日而語。

去年上半年，125家證券公司共實現凈利潤1532億元，有120家公司實現了盈利；而今年上半年，126家證券公司才實現凈利潤624億元，剛有去年業績的四成，僅117家實現盈利，虧損家數多了兩家。

從數字來看，凈利潤的虧損額從高到低的7家券商分別是：中天證券、華信證券、瑞信方正證券、世紀證券、網信證券、愛建證券和金通證券，分別虧損5533萬元、3726萬元、3574萬元、3309萬元、2352萬元、879萬元和171萬元，合計1.95億元窟窿待補。

值得注意的是，總部位于浙江杭州的金通證券全行業營業收入為最低，作為中信證券的全資子公司，有行業龍頭撐腰，收入卻最少。

與此同時，另一家由上市公司持股的愛建證券亦受到較大影響，針對上半年出現的虧損，愛建證券相關人士對《投資者報》記者表示，2015年下半年后的資本市場發生了顯著變化，公司作為小券商，業績受到一定影響，經營管理層正集中精力采用各種方法提高業績。

中天證券虧損最大

盡管創造了營業收入5152萬元，但是凈利潤卻虧5533萬元的中天證券，成為上半年虧損最大的券商。

據悉，中天證券的總部位于遼寧沈陽，是一家來自東北的地域性券商，公司由原遼寧東方證券公司、遼寧省信托投資公司、遼寧省國際信托投資公司、遼寧省華盛信托投資股份有限公司的證券類資產重組設立，于2004年7月經證監會核準成立。

截至去年年底，中天證券注冊資本11.19億元，三名股東遼寧省人民政府國有資產監督管理委員會、遼寧省投資集團有限公司、北方聯合出版傳媒（集團）股份有限公司，分別持股66.19%、24.17%和9.64%。

從2015年年報來看，中天證券的牌照相對較全，主營業務類別包括了證券經紀、證券自營、資產管理、信用交易和投行業務。其中經紀和自營業務占比最高，投行業務收入最少，但就同比增速而言，除了2015年新增的投行收入，證券自營業務的當年增長率最低，僅34.29%，而資產管理、經紀、信用交易的同比增速則為3096.51%、147.06%和74.83%。

而從中國證券業協會發布的多項半年指標來看，除凈利潤為負數外和沒披露的自營項，上半年中天證券各項業務或多或少均有進賬，很難判斷入不敷出的真實原因。

對此，業內猜測虧損很可能與未披露的自營相關，為了了解真實的經營情況，本報也向中天證券發去了采訪提綱，但令人遺憾的是，截至發稿前記者并未收到中天證券的任何回復。

小券商受制牌照和區域

與以往手握牌照就能“靠天吃飯”的日子不同，本輪虧損的公司中多數是像中天證券這樣的區域小型券商，而除去公司管理和市場原因，部分發展也受到了區域和牌照不全的限制。

從中信證券半年報來看，即便是有大樹乘涼的金通證券，其業務性質也僅限于證券經紀，經營范圍也分得很細，如證券經紀、融資融券等僅限于浙江省蒼南縣和天臺縣。

“一般比較小的券商金融牌照不全，多數主攻經紀業務拿傭金，但這塊成本降不下來，利潤非常低，遇上行情不好就很容易虧損，很難賺錢。”某資深市場人士告訴《投資者報》記者，目前券商的賺錢業務主要集中在融資、IPO、財務顧問以及產品銷售等方面。

該人士認為拓展業務類型將有利于形成多元收入結構，全牌照的賺錢也相對容易。“以前大券商都在一二線城市競爭，很少去三四線城市，給地方性小券商帶來機會，但現在互聯網發達，城鎮化提速，小的輕型營業部競爭激烈，小券商如果思路跟不上，經營能力落后，雖然還能堅持，但比從前要難，畢竟單單券商牌照的價值已越來越低。”

記者發現，7家虧損的公司中，華信證券、愛建證券來自上海，金通證券來自杭州，中天證券、網信證券來自遼寧，而瑞信方正證券則由注冊地在湖南的方正證券和瑞士信貸銀行延伸而來。

“今年券商半年報波動較大、變化較多的情況，主要是受宏觀經濟、資本市場等大環境的影響，以及證券市場整體行情低迷的影響。未來，券商的發展模式應高度重視線上業務，利用互聯網作為工具為客戶提供包括交易、理財等各項服務，并朝著互聯網金融以及分支機構業務等謀求轉型升級，從而保證利潤水平。”接受采訪的最后，宋清輝說。