對(duì)標(biāo)國(guó)際投資管理制度

□ 文/丁浩 焦祥嘉

對(duì)標(biāo)國(guó)際投資管理制度

□ 文/丁浩 焦祥嘉

投資管理成敗是公司興衰的根本因素之一，公司講效益必須從投資管理制度入手。通過(guò)國(guó)內(nèi)外石油公司投資管理制度的研究，得到的管理理念和具體實(shí)施成果，有利于投資管理的科學(xué)決策，并繼續(xù)扎實(shí)推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)行，從而使得投資管理水平不斷提升。

投資管理制度對(duì)比

（1）項(xiàng)目決策制度差異

國(guó)外石油公司投資決策的制定以規(guī)劃為中心，重點(diǎn)管理項(xiàng)目資本價(jià)值流程。資本價(jià)值流程（即CPV）下，一個(gè)項(xiàng)目流程就被分為六個(gè)環(huán)節(jié)，包括入選、評(píng)價(jià)、選取、定義、實(shí)施和運(yùn)行，前三個(gè)環(huán)節(jié)是選擇好項(xiàng)目的基礎(chǔ)，后三個(gè)環(huán)節(jié)的作用則是保證實(shí)施好所選擇的項(xiàng)目，具體如圖1所示：

國(guó)內(nèi)石油公司投資決策雖然也有前期論證，但實(shí)施重心在于后期的管理和控制。明確項(xiàng)目的范圍，將項(xiàng)目是否符合規(guī)劃方向作為甄別項(xiàng)目是否入選的唯一要求，將內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期等財(cái)務(wù)指標(biāo)作為評(píng)判項(xiàng)目是否可行的主要標(biāo)準(zhǔn)。

圖1 CPV管理

（2）風(fēng)險(xiǎn)控制制度差異

國(guó)外石油公司注重全方面的風(fēng)險(xiǎn)控制。在風(fēng)險(xiǎn)分析方法上，一般采用敏感性分析來(lái)得出相應(yīng)的體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的數(shù)據(jù)；在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程中，通過(guò)識(shí)別資金募集和投向所涉及的關(guān)鍵因素控制風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)石油公司在石油資源、勘探技術(shù)、政府政策等方面與國(guó)外石油公司存在差異，所以在風(fēng)險(xiǎn)控制上，以整體控制風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)重勘探風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不高。

（3）投資組合制度差異

國(guó)外石油公司引入較早，一是在相關(guān)理論模型上有所研究，常見(jiàn)的有遺傳算法、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性評(píng)價(jià)法、DEA模型法、蒙特卡洛模型方法等，二是運(yùn)用現(xiàn)有的技術(shù)資金水平，采用投資組合軟件系統(tǒng)，保證分析結(jié)果的科學(xué)性。

國(guó)內(nèi)石油公司雖然起步較晚，近年來(lái)也有穩(wěn)步提升，形成了較為嚴(yán)密的理論體系。投資組合堅(jiān)持價(jià)值勘探理念導(dǎo)向，在考慮經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的前提下，運(yùn)用系統(tǒng)軟件操作，實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)功能，例如勘探目標(biāo)產(chǎn)量類比、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、方案選擇及優(yōu)化等。

（4）監(jiān)督控制制度差異

國(guó)外石油公司監(jiān)控重點(diǎn)放在了投資實(shí)施過(guò)程，通過(guò)公司內(nèi)部高管和外聘專家雙重保險(xiǎn)的結(jié)合，對(duì)投資實(shí)施過(guò)程各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行階段檢查，通過(guò)檢查使項(xiàng)目符合要求，達(dá)到全程控制，同時(shí)內(nèi)外專家的參與也會(huì)給項(xiàng)目組帶來(lái)新的研究思路。

國(guó)內(nèi)石油公司通過(guò)監(jiān)測(cè)項(xiàng)目的質(zhì)量、費(fèi)用預(yù)估和進(jìn)展來(lái)實(shí)施監(jiān)控制度，針對(duì)大金額的投資項(xiàng)目成立項(xiàng)目組，項(xiàng)目組的主要任務(wù)是對(duì)投資項(xiàng)目的進(jìn)展、質(zhì)量、安全性等監(jiān)控。

投資管理經(jīng)驗(yàn)借鑒

綜觀國(guó)內(nèi)外石油公司投資管理制度的對(duì)比，可以看出二者都重視投資部署、項(xiàng)目決策、過(guò)程監(jiān)控以及實(shí)施效果評(píng)價(jià)。由于各國(guó)管理文化和理念的差異，國(guó)外石油公司將重點(diǎn)放在投資實(shí)施前的規(guī)劃以及項(xiàng)目前期研究上，認(rèn)為投資管理應(yīng)該從源頭控制；國(guó)內(nèi)石油公司則看重投資實(shí)施后的檢查、評(píng)價(jià)與考核。但是，從整體運(yùn)行效果和對(duì)比情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)石油公司在投資管理制度上還需要進(jìn)一步完善，在借鑒國(guó)外研究的基礎(chǔ)上，規(guī)范規(guī)劃論證制度、績(jī)效考核制度和監(jiān)督制度，充分調(diào)動(dòng)各部門(mén)的積極性。其具體措施可以包括：

（1）建立權(quán)責(zé)分明的投資管理體系

公司的組織部門(mén)構(gòu)成通過(guò)參照集團(tuán)的管理控制模式?jīng)Q定，國(guó)內(nèi)石油公司確保“權(quán)責(zé)分明”，保證各個(gè)部門(mén)和專業(yè)公司分工合理、責(zé)任明確。將投資管理體系中涉及的任務(wù)落實(shí)到相應(yīng)的部門(mén)，確保各個(gè)環(huán)節(jié)有條不紊地進(jìn)行。具體見(jiàn)表1：

（2）創(chuàng)新投資管理模型

通過(guò)計(jì)算測(cè)算投資規(guī)模大小，加大對(duì)相關(guān)管理方法研究的支出，將系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)、管理方法論、投資決策評(píng)估等融會(huì)貫通，形成投資管理方法的創(chuàng)新。通過(guò)建立相關(guān)模型來(lái)細(xì)化投資過(guò)程的各個(gè)參數(shù)，包括估算投資規(guī)模大小的模型和改進(jìn)投資結(jié)構(gòu)的模型等。

表1　項(xiàng)目投資管理體系

（3）完善投資績(jī)效考核

對(duì)項(xiàng)目的管理要漸漸過(guò)渡到經(jīng)濟(jì)手段，項(xiàng)目績(jī)效與項(xiàng)目效益掛鉤，特別是要提高安全環(huán)保項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)：一方面通過(guò)技術(shù)支持幫助二級(jí)單位推廣使用提效降本的技術(shù)，另一方面進(jìn)行責(zé)任教育，增強(qiáng)二級(jí)單位的經(jīng)濟(jì)責(zé)任意識(shí)。同時(shí)，建立靈活的激勵(lì)政策，對(duì)與投資管理相關(guān)的部門(mén)和個(gè)人進(jìn)行激勵(lì)，賦予基層單位更多的自主權(quán)，使得各個(gè)環(huán)節(jié)的積極性提高，從而得到高的投資收益。

（4）加大投資過(guò)程中控制力度

從項(xiàng)目的決策到方案的提出再到項(xiàng)目實(shí)施及評(píng)價(jià)，都需要加大投資運(yùn)行過(guò)程的控制力度。項(xiàng)目管理是否到位也決定著收益大小，通過(guò)以下措施管理投資運(yùn)行：研究企業(yè)宏微觀環(huán)境，實(shí)時(shí)關(guān)注國(guó)家大政方針，掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，明確投資決策大方向；綜合分析各項(xiàng)數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)宏觀環(huán)境對(duì)自身經(jīng)營(yíng)狀況的影響，制定出主投資方案的同時(shí)，開(kāi)發(fā)應(yīng)對(duì)不同情景的備選投資方案；實(shí)現(xiàn)決策方法科學(xué)化，運(yùn)用開(kāi)發(fā)軟件和算法，使投資管理過(guò)程更科學(xué)。

作者單位： 中國(guó)石油大學(xué)（華東）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院