關于融資風險管理的探究

林冰玉

摘 要：融資，通俗的來講就是企業為了自身的發展而籌集資金的行為和過程，而企業的融資動機很多時候是為了完成一個項目，因此本文討論的是與項目融資風險管理相關的問題。融資這一概念的出現在很大程度上促進了我國基礎設施的建設和完善，促進了我國社會的發展進步和經濟的蓬勃發展。但因為這一概念在我國出現的較晚，我們在具體的操作過程中容易出現一些問題，導致在對一個項目進行融資時往往伴隨著較大的風險。

關鍵詞：項目融資；風險管理；措施

隨著改革開放的全面推進，自上世紀八十年代我國引進項目融資的先進理念后，其在我國取得了巨大的成功，為我國的社會主義建設做出了巨大的貢獻，改善了我國基礎設施建設相對滯后的狀況，在眾多領域內發揮了積極的作用。但同時，我們也應清醒的看到，項目融資的過程復雜、規模較大、融資所需的時間較長且參與方多，所以在完成項目融資的過程中會有很大的風險所伴隨。因而，在融資理論發展較成熟的西方國家對于融資風險的管理相當重視，他們會對每一個融資項目做科學合理的風險評估，并制定相應的風險管理計劃，最大程度的避免風險的發生。在我國，由于種種原因的影響，我國目前的項目融資風險管理水平相對較低，使得一些項目因融資風險方面的原因而擱淺，因此我們有必要盡快的采取措施，提高我國的項目融資風險管理水平。

1 項目融資風險管理的概述

1.項目融資的定義

有關項目融資的定義到目前為止還沒有一個統一的說法，但其作為一個在金融領域內經常被提及的專業術語，到當前為止主要有兩種不同的解釋。一種定義認為項目融資是指所有針對相關項目而進行的融資行為，另一種觀點認為項目融資是特指的那些具備有限追索形勢的或無追索形式的融資行為。我國相關的官方文件中對項目融資的定義是：“項目融資指的是為我國的項目吸引國外的資產對其投資，且僅僅以項目自身預期收入和資產承擔債務償還責任的融資行為。

2.項目融資的風險表現形式

市場風險。市場風險指的是在控制好成本的情況下，產品的市場需求量和市場價格不確定性所帶來的風險，及產品能否依照計劃保證產量和品質的風險。這類風險主要有三種具體的風險表現形式，一類是需求風險，即產品的供應與需求之間無法處在一個合理的平衡區間內的風險；第二類是價格風險，是指產品價值因基礎資產市場價格波動而產生變化的風險；最后一類是競爭風險，是指企業經過一系列的競爭行為后，產品利潤達不到預期利益的風險。

完工風險。這類風險具體包括項目因為某種原因項目無法完工、工期要延長或完工后的項目達不到預期的要求三種風險表現形式。完工風險是評估融資風險時需要重點考慮的一類風險，在項目的開發和生產階段是這類風險的存在期，它能夠在很大程度上左右項目融資的走向。

生產風險。存在于項目生產階段的風險統稱為生產風險，這里所說的生產階段是指試生產階段和生產運營階段。這類風險對于整個項目融資的威脅其實很大，應受到人們的高度重視，對其評估時需要特別的認真仔細，因為一旦這類風險真的發生將使融資行為無法繼續進行。原料供應風險、技術風險、勞動力風險、經營管理風險、資源風險等等都屬于這類風險的范疇。

2 項目融資風險管理的全過程

風險管理指的是對項目進行相應的風險識別、權衡、處理工作后，采取的用盡可能小的成本將風險帶來的影響降至最低的科學管理方法。項目的風險管理是一個有機的整體，其具體的內容包括風險識別、風險評估、風險處理及風險處理方案的實施與評估。風險識別是認清項目每個環節所存在的風險的過程，風險評估是指對已經認清的風險進行分析與評估風險對整個項目所帶來的影響的過程，風險處理指的是在風險評估完成后，根據風險對項目的影響來決定是否采取措施來控制損失，并確定最佳方案的過程，風險處理方案的實施和評估是指最高決策層根據確定的風險控制策略來制定具體實施環節的過程，并根據實際實施情況，及時調整對策，最后對最終的風險控制效果進行評估。

3 當前我國項目融資管理中所存在的問題

項目融資在我國出現的時間較晚，因此其在我國的發展空間還很大，但也由于在我國出現的較晚，從而使得我國企業在項目融資的過程中很容易產生一些問題，例如相關法律不夠健全、金融渠道不夠順暢、外匯風險較大等等。

1.項目決策缺乏科學的可行性分析

由于多種原因的影響，我國相當一部分的決策者不能夠對融資項目進行科學的可行性分析，導致他們所融資的項目的最后收益達不到預期且保證不了項目的質量，這種科學的可行性分析的缺失是造成我國的項目融資風險較高的一個重要原因，使得一些收益前景很好的項目不能如預期中的那樣完成。正是決策者的在投資計劃方面的評估失策，滋生出投資無法按期收回的風險。

2.相關法律法規不完善

我國在風險管理方面的法律法規不完善已是當前阻礙項目融資在我國繼續發展的一個重要因素，因此只有將這一問題解決，以能夠為項目融資的發展提供法律方面的保障。在有外資參與融資的項目中，外資往往很重視相關法律法規的健全程度，這時相關法律法規的健全程度就會直接的決定項目融資的成敗。在國外投資者看來不夠健全的法律就意味著在項目投資中隱藏著無法估量的風險，而這個風險是他們不能夠接受的。但融資風險管理方面的法律法規不完善正是我們當前所存在的一個明顯軟肋，雖然我國已經出臺了一些相關法規，但這些法規的側重點各有不同，再加上我國還沒有對這些立法進行系統的管理，所以有關這方面的法律法規還很不完善，沒有形成一個明確的法律體系。

4 加強我國項目融資風險管理的對策

1.完善相關的法律法規

我國自實行改革開放的政策以來，一直鼓勵外資來華投資，在積極合理的利用外資的過程中，引進國外的資金、技術及先進的管理體制，促進我國國民經濟的快速發展和經濟結構的優化升級，從而帶動我國的社會主義經濟建設快速發展。從我國當前的總體狀況來看，基礎設施類的建設項目依然對我國的國民經濟起主導作用，但由于資金短缺，我們在今后的一段時間內比較適宜采取項目融資的方式來籌集資金，所以為了更好地吸引外資，我們應加快制定完善相關的法律法規，依法保護外商投資企業的合法利益，保證外商的合法權益不受侵害；改善我國的投資環境，加強知識產權的保護；同時還應建立健全相應的監督部門，使審批過程更加透明化，依法監督項目融資的每一個環節，確保公開、公平、公正，確保項目融資的全方位透明進行。最后，我國應該盡快的將成立專門的項目融資管理機構提上日程，降低項目投資者所承擔的風險，制定明確、透明的審批程序。

2.提高項目融資風險管理的技能

為培養我國的項目融資風險管理水平，我們可以在一些合適的項目中外聘國外經驗豐富的專業工作人員，在完成項目融資風險管理工作的過程中，我們可以派出自己的人員全程跟蹤學習，面對面的學習國外在這方面的先進管理經驗和方法，并結合我國的實際情況，提出自己的見解，與國外人員進行溝通交流，提高風險管理工作能力。在管理手段上，充分利用計算機技術建立風險評估系統、風險信息管理系統、風險對策系統，提高風險管理工作的質量和效率；在管理理念上，重視整體、眼光放長遠，增強系統觀念和戰略性理念。

5 結語

項目融資的成敗事關我國的國民大計，因為采用融資方式進行投資的項目通常情況下是所需資金較大的基礎設施項目，做好融資風險的管理工作對于整個項目的順利進行有著重要的意義，但當前我國的融資風險管理水平有待提升，還需要我們共同努力，完善我們的不足，維護國家和投資者的利益。

參考文獻

[1]貫君，張文.淺析我國項目融資風險管理[J].黑龍江對外貿易，2011，（1）.

[2]徐梅，周少華.雙贏理念下的項目融資風險管理與控制[J].科技管理研究，2005，（7）.

[3]俞云，琚向紅.企業項目融資風險管理現存的問題及其對策[J].商業研究，2005，（12）.

[4]黃為一.項目融資風險防范面面觀[J].國際經濟合作，2006，（08）.

[5]張極井.項目融資[M].北京：中信出版社，2006.