廣州市P2P網貸平臺風險管理研究

龔金金 李德才 華南農業大學珠江學院

廣州市P2P網貸平臺風險管理研究

龔金金 李德才 華南農業大學珠江學院

廣州市P2P網貸行業在互聯網金融環境的培育下取得爆破式發展。但自2015年以來，廣州市新增問題平臺高達20家，網貸平臺經營風險加劇，極大降低居民對互聯網金融的投資熱忱。本文以廣州市為例，剖析了廣州市P2P網貸平臺面臨的風險，包括資質風險、內控風險、技術風險及信用風險，針對這些風險提出相關的對策建議。

P2P網貸 面臨風險 風險管理

一、引言

P2P網絡貸款,即Peer-to-Peer lending，意為個人對個人的信用貸款；而P2P網貸平臺是一種第三方平臺，專為獨立個體間的借貸提供服務。2015年，廣州市正常運營的P2P網貸平臺全年成交額高達745.24億元，相比2014年全年網貸成交額（118.17億元）增長了530%。P2P網貸平臺的崛起對廣州市金融市場融資方面作出一定的貢獻，但P2P網貸平臺在發揮作用的同時也帶來一系列問題，如平臺陷入困境致使投資者資金無法提現。2015年，廣州市陷入困境（包括跑路、停業、提現困難）的P2P網貸平臺新增20家，占全市所有P2P網貸平臺的25.64%。筆者通過對廣州市P2P網貸平臺進行調研發現，廣州市P2P網貸平臺的低注冊資本、從業人員的職業道德風險、平臺系統技術的不成熟是導致廣州市網貸平臺陷入困境的主要原因，因此廣州市P2P網貸平臺保持持續發展的關鍵是對引發平臺陷入困境的風險點從源頭上切除及節制。基于此背景，本文的研究應運而生。

關于P2P網貸平臺的風險節制分析，國內已有部分學者取得一定的成果。如沈良輝（2014）認為我國征信體系對低等級信用的借款人尚未建立嚴格的懲罰機制，加之網貸公司信用評級制度的不完善，造成部分P2P網貸平臺出現借款人違約導致平臺陷入資金流動性危機。王爽（2015）認為我國P2P網貸平臺面對借款人違約困擾的同時也面臨因利率等價格因素的波動而帶來的市場風險。胡超（2015）認為國內的網貸平臺主要面臨監管政策風險，如相關正式法律及行業標準的缺失，而監管真空引發網貸平臺之間無序競爭，因此他認為國內網貸平臺風險管理的首位是國家監管政策的落地。

二、廣州市P2P網貸平臺現存風險分析

（一）資質風險分析

2015年廣州市新增的20家問題平臺中，有17家問題平臺的注冊資本低于2000萬。金融機構的注冊資本一般并不用于實際經營，而是作為機構運營的一種擔保方式而存在。注冊資本的低門檻促使廣州市部分P2P網貸平臺使用小額資金量即可完成籌建，這些平臺缺乏相應的資金保障及擔保機制，一旦借款人不能按時還款容易引發投資者資金難以兌付，致使平臺被迫停業，因此本文認為平臺準入資質低是廣州市P2P網貸平臺陷入困境的一大主因。

（二）內控風險分析

P2P網貸行業是知識密集型行業，對從業人員素質要求較高，尤其是風險控制人員的風控把握能力。通過對廣州市P2P網貸行業從業人員調研發現，全行業從業人員學歷以大專為主，大部分從業人員缺乏金融行業工作經驗。此外，部分廣州市P2P網貸平臺存在單面注重業務規模擴張而忽視人員素質培訓及內控制度建設，部分從業人員基于利益誘惑瞞報客戶信息，客戶調查不盡職、甚至與客戶合謀騙取放款，給網貸平臺帶來巨額損失。此外，廣州市部分P2P網貸平臺的“資金池”“自融”現象屢屢發生。

（三）技術風險分析

廣州市P2P網貸平臺89%為民營企業，平臺規模小，由于資金實力、網絡技術等方面的限制，在網絡防護方面的投入有限，這就給黑客創造了條件。例如，某網貸平臺利用節假日對借款利率實施優惠，致使網貸平臺系統所承受的數據量遠高于平常處理的數據，這易導致系統不穩定、服務器故障等問題。投資者本對網貸平臺信心不足，當平臺服務器出現故障時，極易誤以為網貸平臺出現資金問題而紛紛申請提現造成擠兌，擠兌風險的衍生性加之平臺薄弱的資金實力對平臺的持續運營帶來巨大的威脅。

（四）信用風險分析

筆者認為，廣州市P2P網貸平臺的信用風險源于2方面，一是借款企業及借款人因財務狀況的波動對還款帶來壓力；二是P2P網貸平臺并未準備充足的風險準備金應對短期內無法回收的放款，引發平臺陷入資金流動性風險。此外，廣州市P2P網貸平臺存在借款人信用信息識別問題。目前，P2P網貸平臺主要依據借款方在網絡上提交的相關證明材料以及借款方的信用狀況決定是否對借款方實施借款，但借款方通過網絡渠道提交的相關材料極易造假，這在某種程度上加劇了平臺的運營風險。

三、廣州市P2P網貸平臺風險管理對策

（一）資質風險管理對策

針對廣州市P2P網貸平臺注冊資本普遍偏低伴隨的資質風險問題，筆者認為廣州市相關管理部門可以明確頒布P2P網貸企業的成立條件細則，對資質較高的網貸平臺給予相關的稅收優惠，對低資質的網貸平臺重點監測，整體提高全市P2P網貸平臺的資質水平。

通過觀察表1的數據可發現：在廣州市P2P網貸平臺公司跑路的事件中，加誠貸其注冊資本只有500萬元人民幣，這種以低注冊資本成立的P2P網貸平臺，其抗風險能力遠低于以高注冊資本成立的P2P網貸平臺。

表1　2015年部分廣州市P2P網貸問題平臺相關數據

（二）內控風險管理對策

針對從業人員的素質及道德風險，本文認為網貸平臺可以加大從業人員的職業素養培訓，逐步重視平臺的內控制度建設，并建立完善的逐級審批放款制度，剔除單個業務員主觀因素。同時可以建立內部信息相互印證、相互制約的業務操作機制，設立業務信息定期查重機制，對部分存在疑點的業務流程重點核查等。

對于平臺的“資金池”“自融”現象，P2P網貸企業想要解決資金風險就必須依靠銀行，銀行所擁有的優勢是不容置疑的，銀行擁有強大的科技優勢、風控優勢、信息優勢，P2P網貸平臺想要在中國不斷的發展就必須向銀行靠攏。如P2P平臺積木盒子官方表示，積木盒子已經與民生銀行建立合作關系，這意味著積木盒子資金托管系統正式上線。

（三）技術風險管理對策

P2P網貸平臺實施全面技術風險管理對策，對平臺可能面臨的計算機病毒、黑客攻擊、巨量集中交易而產生的服務器故障問題進行提前演練，并開發出相關的應對程序日志。例如，P2P網貸平臺可以建立一個防火墻，防火墻的作用就是隔離病毒與抗病毒攻擊，防火墻能根據P2P網貸平臺所制定的安全策略從而在系統上控制出入網絡的信息流，且防火墻本身具有較強的抗攻擊能力另外，P2P網貸平臺還需要對網絡終端進行安全訪問控制，目前針對計算機病毒的體系還是以孤立的單點為主，并不能有效的針對計算機病毒和蠕蟲的威脅。只有在用戶端進行控制，才能在源頭上控制威脅。此外，P2P網貸平臺可以對計算機硬盤進行加密保護，降低平臺機密數據泄露的風險；同時，P2P網貸平臺也可采用各種不同的身份認證方式，利用計算機數據加密處理和雙因素認證處理防止平臺信息泄露。而針對巨量交易集中時產生的服務器故障等技術風險，本文認為P2P網貸平臺可以參考京東、阿里巴巴兩大電商平臺，引用多中心交易系統架構，包括若干主中心和多個分中心，主中心與分中心之間通過數據總線交換數據。從數據流向角度而言，主數據(商品數據、商家數據、用戶數據等)從主中心通過數據總線實時同步至分中心，交易數據(訂單數據)從分中心實時同步至主中心，通過主中心和副中心的分工合作，有效實現流量分配，化解短時間內產生的流量高峰。

（四）信用風險管理對策

針對借款方引發的信用風險，筆者認為可以從收集和處理借款方的“硬信息”及“軟信息”兩個方面著手，以中小企業借款方為例，“硬信息”主要指企業的財務指標、技術指標及人力指標等；“軟信息”是指那些難以量化，通常是信貸決策人員在長期的小微信貸工作中積累起來的，包括對某些宏觀或微觀特征的主觀認知。對網貸行業而言，“軟信息”在客戶整體“硬信息”質量不高或者收集困難的情況下，對客戶風險考察具有十分重要的重要，通過對經營要素的考察，網貸平臺管理層應了解每筆款項的投向行業及期限，控制放款的整體行業分布及期限錯配，把控資金的系統性風險。

而針對目前網貸平臺借款人的信息不對稱，筆者認為網貸平臺可以效仿商業銀行的貸款審核，對抵押類資產的真實性進行查冊；同時通過現場調查及電話回訪檢驗借款人資金用途是否合規。

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龔金金（1987.9-），女，華南農業大學珠江學院經濟管理系教師，中級經濟師，主要研究方向為風險投資、互聯網金融；李德才（1993.9-），男，華南農業大學珠江學院經濟管理系，在讀學生。

2015年大學生創新創業訓練計劃項目“P2P網貸運營模式研究”（201512623010），該項目由廣東省財政廳資助和華南農業大學珠江學院經費資助。