基于外匯現貨交易散戶投機問題的分析

李海波

?【摘要】散戶交易者由于交易心態不成熟不穩定，時常造成錯失盈利點位或不必要的虧損或陷入逆勢重倉的窘境。需要交易者在理解了自身交易失敗的原因后，能夠積極面對不良的交易心態，改變不良的交易習慣，堅持正確的交易規則，從容淡定的在外匯市場中從事投機交易。

【關鍵詞】外匯投機 ?交易心態 ?交易規則

首先，我們需要普及一下什么是外匯現貨交易？外匯交易的品種簡單分為三類：外匯實盤交易、外匯期貨交易、外匯合約交易。這里所指外匯現貨即外匯合約交易，外匯合約交易又稱合約現貨外匯交易、外匯保證金等，在各項投資之中，外匯保證金交易可算是最公平和最吸引人的投資方式之一。外匯保證金交易就是投資者以銀行或經紀商提供的融資來進行外匯交易，一般的融資比例都在50倍以上，即投資者的資金可以放大50倍來進行交易，融資的比例越大，投資者需要付出的資金就越少。

本文作者在嘉盛外匯開立實際交易賬戶（杠桿比例200倍），實際操盤交易兩年。經歷了2015年1月15日瑞郎“黑天鵝”事件、歐版QE、美元15年底開啟加息路徑，日本負利率政策，英國公投脫歐等諸多影響全球貨幣市場的大事件。起初，作者通過一個月的公司模擬操盤培訓后，與公司客戶簽訂了共同投資協議，雙方各注資一萬元，注冊3000美金的交易賬戶。拿到真實交易賬戶是在瑞郎黑天鵝事件后的第三個交易日，由于該事件余波未平，外匯市場波動仍比較激烈，尤其是美元兌瑞郎、歐元兌瑞郎貨幣對，五分鐘二十點的單邊波動時常有之。第一個交易夜晚從八點到十二點，四個小時期間完成交易次數近一百五十次，本人當時的狀態十分亢奮。

本文假設讀者已理解外匯現貨交易的特點，并已實際進行過真實交易，能夠理解什么是順勢交易和逆勢交易。作者作為一個散戶交易者，總結兩年來的交易心理的狀態，分析總結出散戶交易者有哪些“錯誤”的交易操作，以及導致這些“錯誤”的交易心理，并提出糾正不良交易心理的措施。

一、“貪多”

何謂“貪多”，對于涉足外匯現貨交易市場的新手而言，每一種常規的貨幣兌都有一種誘惑力，這種誘惑力來源于好奇和貪婪。通常在模擬培訓階段，學習者操盤的常規貨幣兌包括：歐元兌美元、英鎊兌美元、澳元兌美元、紐元兌美元、美元兌日元、美元兌加元、美元兌瑞郎，以及黃金兌美元（作為補充）。培訓后期，培訓經理要求學習者從中選擇自己認為走勢相對平穩的一到兩組貨幣兌作為自己今后主要操盤的貨幣兌。實際上，當新手真正作為一個散戶交易者獨立操盤時，急于入場交易盈利的心態促使交易者在諸多交易品種中尋求符合交易指標的貨幣兌。這時，交易者忙于觀察各交易品種的波動，相對成熟理性的交易者會采用掛單的方式對各交易品種進行掛單設定，而激進的交易者在觀察到當前的點位比較接近其入場的心理點位將會迫不及待的開倉入場。由于交易者同時觀察著多種貨幣兌，通常當一種貨幣兌出現入場信號時，其他多種貨幣兌均會出現類似入場信號，而此時交易者對其中一種貨幣兌進行開倉入場，便會促使交易者對其他類似交易品種的入場信號給予認可，或同時進行開倉入場，或分心去跟蹤觀測。最終造成的結果是：第一種情況是交易者利用同一種交易指標對多種貨幣兌同時進行掛單設定，這時可能會出現多種貨幣兌的掛單交易同時被觸發使得交易者的交易風險同時倍增，影響最終交易結果;第二種情況是交易者相對激進的先后對多種交易品種進行市價交易，這時將會考驗交易者承擔意外損失的心理，影響交易者的交易心態;第三種情況是交易者相對保守的只對一種交易品種進行了市價交易，但同時觀測其他多種交易品種，當在場的交易品種觸發止盈止損或處于盈利狀態時，交易者會迅速投入到另外一種交易品種的交易，這時會出現交易者如果堅持操作起初的交易品種能夠最終獲利，但由于轉變到了其他交易品種致使最終交易以虧損告終，這時會打擊交易者的交易心態。通過實踐總結，適當的做法應該是交易者分析當前宏觀數據的公布情況，對相對熟悉的貨幣兌進行趨勢分析，確定一組最適合交易者交易指標的的貨幣兌進行掛單或市價交易。如此做法使得交易者有能力調整好交易心態，做好出現止損的心理準備，能夠更加從容參與投機交易，能夠及時捕捉到交易時機。

二、頻繁交易

通常情況下，交易者發現自己的盈利的交易平倉止盈過早時，會放棄跟蹤當前的貨幣對，轉而對另外一個貨幣對開倉入場交易，這時，后來的交易通常會止損離場。因此，我們發現倘若交易者堅持止盈止損一比一或高于一比一，從而減少了交易次數，而增加了每一次交易的盈利成果，最終能夠使得交易結果處于盈利水平;相反，由于養成過早止盈平倉的習慣而進行了頻繁交易，增加了交易的虧損概率和次數，最終交易結果必定以虧損告終。分析其中的心理因素，可以發現，交易者由于對入場點位不自信、害怕當前的盈利在短時間內化為泡影，無法理性地看待交易本身，為此會不遵守投機交易應有的規則，致使交易者常常由于過早平倉止盈而錯失盈利點位。另外，交易者會受到剛剛止盈平倉的交易的影響，使得交易者沒有按照交易指標入場，增加了交易的次數，出現了在相近的點位或相似的入場指標下頻繁交易。

三、逆勢交易

交易者會在何種情況下習慣進行“逆勢交易”，通常情況會有兩種：一種是當一種交易品種出現“斷崖式”下跌或“峭壁式”上升時，由于交易者錯失了入場機會，在面對上下波幅很大的情形時會迫不及待入場做回調交易;另一種情況是當趨勢線明顯呈現趨勢方向之后，通常會伴隨震蕩回調的情形，這時交易者產生了摸頂抄底的交易心情，在沒有完全判斷趨勢逆轉的情況下入場交易。分析交易者之所以會產生這種“逆勢交易”的心態，主要原因是交易者沒能完全理解投機交易的真諦，對趨勢本身有一種想當然的理解和幻想。能夠盈利的投機交易一定是抓住了一波又一波的趨勢行情，而絕不是疲于奔波在回調行情中。

四、重倉交易

在外匯現貨交易中最大的風險就來自于重倉交易。然而，即使對于謹慎的交易者仍然會出現重倉交易。出現重倉交易的情況大致有兩種：一種是交易者主動通過一次交易中重倉持有交易頭寸從而在短時間內獲取巨大盈利;另一種情況是在一種交易品種出現大幅度虧損時不進行止損或鎖倉，反而進行補倉，伴隨大行情的發生，導致交易者進行了多次不合理的補倉最終造成重倉持有逆勢頭寸的情形。重倉交易極易對交易者的交易心態構成壓力，促使交易者無法理性處理交易，最終面臨由于爆倉使得交易資金完全虧損的結果。

五、逆勢補倉

在重倉交易之外的情形下，逆勢補倉的情況仍然頻頻發生。在正確的時機下，進行恰當的補倉能夠減少虧損或扭轉虧損局面，但是，需要交易者能夠把握逆勢補倉的時機以及能夠及時做好止盈。如何把握正確時機，需要交易者細心觀察留意交易指標。另外，需要交易者保持好交易心態避免由于逆勢補倉造成重倉交易。

六、不設止損、不止損、“扛單”

保護交易資金安全以及促使交易成功的最好保障就是在恰當的點位和時機進行止損平倉。止損平倉只是暫時離場觀望不意味著真正的虧損，交易者在明確交易趨勢后及時開倉入場便能夠重新續上之前的交易。交易者需要細細理會止損平倉的真諦，樹立正確的止損心態才能夠在投機交易中獲得最終的成功。

七、過早平倉離場

過早平倉離場通常有兩種情形：一種是以上所說的過早止盈平倉;另一種是沒能徹底堅持正確的止損而在虧損較少情況下過早止損平倉，而后錯失了先前盈利的點位。

八、“錯誤”的時機開倉

最易形成交易趨勢的交易時間是下午一點至三點期間，這段時間是歐洲進入早盤亞洲進入下午盤時間，以及歐洲股市開盤的時間。在進過了早盤的波動和部分重要數據的發布，以及亞洲股市的波動情形和歐洲股市的開盤情況，眾多交易者對當前的交易信號達成一致，交易量增大，單邊趨勢行情產生。這時在斷定趨勢后及時入場能夠在短時間內獲取較大盈利。在影響外匯市場波動的因素較多時，某一交易品種單邊波動行情的時間長度可長可短，交易者需要留意重磅交易數據對交易品種波動走勢的影響，及時止損或止盈離場觀望。

其他，散戶交易者由于交易心態不成熟不穩定，時常造成錯失盈利點位或不必要的虧損或陷入逆勢重倉的窘境。需要交易者在理解了自身交易失敗的原因后，能夠積極面對不良的交易心態，改變不良的交易習慣，堅持正確的交易規則，從容淡定的在外匯市場中從事投機交易[1]。

參考文獻

[1]張書衡.外匯交易技術及心理問題研究[D].華北電力大學.2013.