金九銀十話黃金

敬松

在交易的過程中，遵循一套穩定的交易系統，通過一系列的規則化約束，不僅能夠提高盈利效率，還能有效規避潛在風險的發生。

國慶期間，北京各金店的銷售情況異常火爆。其中，菜百首飾的銷售額突破兩億元，同比增長20%。與國內搶購黃金的場面不同，國際市場受美聯儲升息預期推遲及全球央行寬松預期的影響，金價大幅下跌。國際市場中金價的暴跌因假期因素延遲傳導到國內市場，但假期之后，國內金價出現進一步下行無可厚非。國內股市不見起色，黃金也遭遇滑鐵盧，正是考驗投資者耐心和信心的關鍵時刻。無論是從事股市、外匯還是期貨等交易，除了基本面分析和技術分析外，也需要有一套完整的理論體系作為支撐，這里的理論體系即指交易系統。

1 學會概率思維

在交易的過程中，形成一套穩定的交易系統，通過一系列規則化約束，能夠提高盈利效率，規避潛在風險。據統計，華爾街頂尖的交易員10年內的平均正確率在35%左右，比拋擲硬幣50%的成功率還低，但這些交易員的利潤卻非常可觀，關鍵原因在于他們有一套完整的系統。一旦市場走勢與他們的交易系統完全契合，便能夠獲得可觀的利潤；如果市場走勢與其交易系統不相符，由于交易規則的限制，會通過減少或避免操作降低潛在風險。

很多剛剛進入市場或想要學習一些技術分析方法的初學者，總是希望能學到一套適用于各種行情的交易系統，但結果往往事與愿違。很多成熟的自動化交易系統都有其特定的運行趨勢，如果實際走勢與該系統不符合，也會出現巨額虧損。順勢交易系統只適用于單邊運行階段，橫盤交易系統則主要運行在震蕩走勢中，這兩個系統很難共存。所以，每個交易者都要在順勢與橫盤兩種運行節奏之間做出選擇。主次節奏交易系統是一個順應單邊趨勢的交易系統，如果在橫盤震蕩階段使用，不僅降低了成功率，也會出現既沒有觸發止損也沒有達到目標而一直在成本附近徘徊的運行狀況。投資者最希望見到的就是入場后馬上有利潤入賬，而一直在成本附近徘徊或入場后走勢立刻出現反向波動的情況并不樂見。因此，明確交易系統所適用的環境非常重要。

筆者在與一位從事交易近20年的朋友交流時，他表示，在橫盤震蕩過程中，他的盈利非常可觀，可一旦遇到單邊趨勢，則會把橫盤中不設置止損、趨勢上漲過程中反向加倉或在趨勢下跌過程中進行逆勢規劃，最終不僅回吐了橫盤運行階段的利潤，還使虧損幅度進一步擴大。另一位朋友也是如此，將橫盤震蕩的思路帶到了單邊運行過程中，同時通過倒金字塔的方式加倉使潛在風險進一步擴大。這兩位朋友在震蕩走勢中能夠賺到錢，但在走勢與他們自己的交易風格不配合時，沒及時向市場認錯，不僅使利潤回吐，甚至導致了更大的虧損。所以，如果市場走勢與交易系統不符合，此時要減倉甚至退出市場，等待市場運行節奏與交易系統配合時再入場。

2 什么是交易系統

在談論交易系統之前，筆者先談一談信仰。信仰是對某種主張、主義、宗教或者對某人、某物的信奉和尊敬，并且把它作為自己的行動準則，這與交易系統的概念十分吻合。一個成熟、完善的交易系統是一個交易的行為準則，也可以看作是交易的信仰。交易系統的核心是這個系統的交易思維，也是指導交易系統的綱領性文件。

剛開始做交易的人總喜歡學習各種技術分析方法，對于交易思維和交易系統卻沒有完整的概念。如果說交易系統是一棵大樹，那么各種技術分析方法和技術指標就是這棵樹上的枝葉。在交易系統形成后，要做的是嚴格按照交易系統進行操作，如果與交易系統符合，則按照系統執行；如果不符合，則直接放棄。由于剔除了很多不適合的機會，因此按照交易系統操作能夠在很大程度上降低交易的頻率，交易的成功率也會提高。

3 如何讓交易系統為自己所用

在學到一個交易系統后，想要將其運用自如，達到爐火純青的程度，要做的不是急著做交易，而是和系統進行融合，讓交易系統成為自己的一部分，自然水到渠成。很多人在剛剛接觸主次節奏系統時也是如此，似乎找到了一個交易利器，但沒有去熟悉系統，并進一步深入思考如何讓這個系統與自己更好地融合。

交易有時就像考試一樣，只要入場了就沒有退路，所以在入場前一定要多做練習。在一筆交易中，一旦進場，就會有盈虧上的變化，進而直接影響交易資金的變化。除了熟悉交易系統之外，在入場前做好規劃也必不可少。在交易中，不少人都會犯一個相同的錯誤：打開電腦就立即下單，但進場之后發現自己的操作有誤，又很快離場。造成這一現象的直接原因是對自己的交易不自信，根本原因則是交易系統不完善，同時缺少詳細的交易計劃。試想一下，如果有完善的交易系統，在這一系統的指導下制訂了完善的交易計劃，輕易否定這一計劃的可能性會大大減小。

這里所說的練習有兩種方式：第一，對歷史走勢的檢驗。將歷史走勢圖還原到當時的運行環境下，及時識別并且按照交易系統所學的各種模型進行交易。在識別成功形態的同時，更要注意走勢發生失敗的運行節奏，并總結這些形態成功及失敗的原因，為以后的真實交易提供必要的指引。交易系統成功的案例能夠提升我們對于系統的信心；失敗的案例告訴我們的是交易是存在概率的，并清楚怎樣做才能將風險控制在最小的范圍內，同時也避免出現盲目自信的狀況。此外，在交易過程中保持平和的心態是最為關鍵的。

第二，對經典走勢的復盤。通過這種方法我們可以在較短的時間內找到眾多的經典走勢，并將這些經典走勢的運行過程進行詳細刻畫，以達到在實際走勢中及早識別、提前做好準備入場，同時嚴格按照交易系統設置好入場價位、止損價位和目標價位、持倉時間，應對異常變動的各項應對預案等。這兩種方式主要是通過歷史走勢圖來尋找經典走勢，從而達到縮短交易時間、少走彎路的目的。

4 關于主次節奏系統

與此前提到的橫盤交易系統不同，主次節奏系統主要體現了順勢交易思路。也就是說，一旦形成單邊上漲或下跌的趨勢，按照主次節奏系統交易能夠幫助交易者抓住趨勢上漲過程中的利潤，同時趨勢延續過程中將止損跟進到一定幅度后采取金字塔加倉的方式，使潛在的盈利幅度進一步擴大。通過跟進止損的方式鎖定潛在利潤，通過金字塔方式的加倉實現利潤的進一步累積。金字塔加倉與倒金字塔加倉的方式剛好相反，該方法使價格在不斷的抬高或降低的過程中，雖然在加倉，但倉位不斷降低。例如，第一次加倉使用了5萬元的額度，第二次加倉會降低到3萬元，第三次降低到1萬元，逐筆遞減。采取這一方式的原因主要是由于趨勢不可能無限延伸，而每個人的資金量也是有限的。所以，金字塔加倉既能夠實現利潤的累積，也能夠規避因為趨勢運行節奏發生變化導致的虧損幅度擴大。

除了順勢、交易倉位、風險控制之外，依據次要節奏入場也能夠降低潛在的交易風險。此外，在次要節奏構筑過程中入場能夠使動能得到充分積蓄，風險得到有效控制，有利于趨勢的延續，這屬于如何尋找恰當的交易時機的范疇。

總之，由于交易存在不確定性，交易者在進行規劃時要有所為有所不為，而做與不做的依據就是交易系統。通過一整套完善的交易系統能夠在交易過程中少走彎路，同時能夠實現持續穩定獲利的目標。

收稿日期：2016-10-13