物流金融的應用價值與風險研究

張童

物流金融是最近才出現的業務，與以往的業務不同，不僅可以解決制造企業面臨的困難，還可以方便銀行對金融進行創新。與此同時，物流金融業存在很多風險，必須采取一些手段對這些風險加以預防。

隨著經濟的快速發展，物流業在我國的發展也越來越快，市場越來越大，行業內各個企業之間的競爭也越來越激烈。舊形式的物流業務都已公開，各個方面的利潤逐年減少，需要更好運作來彌補不足。盡管物流運作效率不斷提升，但并不能解決其占有生產成本大部分資金的難題，甚至還會沖擊現金的運轉，影響企業的發展。在這種情況下，急需新的服務來提高企業的附加值，這種新的服務就是物流金融服務。物流金融可以將物流企業和金融行業緊密結合，對金融業及物流業的發展具有重要意義。

1物流金融的分類及發展

現在物流產業發展迅速，需要物流金融提供一些金融業務，比如資金融通、資金的結算及保險業務等。有了物流金融之后，金融機構和物流企業之間的聯系越來越緊密。

1.1物流金融的含義

物流金融可以從多個方面進行分類，一般情況下都是從供應鏈進行定義，分為廣義物流金融和狹義物流金融。前者是用應用和開發金融產品的方式有組織的保持物流中貨幣的運動，把物流和金融結合起來，最后加快供應鏈的運作效率。后者是物流企業聯合金融機構把商品和貨幣提供給客戶，從而實現結算和融資的完成，呈現同生死、共存亡的狀態。

1.2物流金融的發展背景

如何清庫存是每個物流企業都必須面對的一大挑戰，因為如果不及時清理掉庫存，流動資金就會被束縛，不能在進行資金運轉，進而影響其他的經營活動。每個企業在管理現金流時都會面臨現金流中斷的問題，而通常發生在支付現金的時間與收賬的時間之間。資金供應鏈是連接上下游企業的重要紐帶，如果中斷，將造成嚴重后果，影響到供應鏈上所有的企業，尤其是中小型企業。

資金供應鏈中斷的表現形式是由下到上，一環扣一環的，下游企業發生生產困難或者不及時付款，上游企業就得不到資金，造成惡性循環。在這種情況下，物流企業利用好金融這一工具，可以讓各方受益。首先，物流企業將這些資金運轉好就可以增強自己的實力；其次供應鏈上的各種企業可以更快地運轉資金，增加更多商業機會；最后，整個供應鏈也能優化資金資源，使自身的競爭力得以加強。

在上述背景下，物流金融應運而生，將物流企業和金融行業緊密結合，對金融業及物流業的發展具有重要的意義。

2物流金融的功能與作用

在經濟迅速發展的大背景下，物流金融業務的出現可以讓各方受益，其中包括物流企業、供應鏈企業、金融機構及中小型企業。

2.1 物流金融對物流企業的作用

物流金融對物流企業意義重大，不僅使企業的服務水平有質的飛躍，還可以讓企業在市場競爭中有巨大優勢，從而讓企業的服務更完善，使企業的利潤增加。

2.2 物流金融對供應鏈企業的作用

物流金融對供應鏈企業有巨大作用，尤其體現在成本和利潤上。物流金融可以降低企業的成本費用，包括原材料的費用、半成品和成品的費用；優化企業的資本結構，提升資本的利用率；還可以增加企業的融資，加大銷售規模，從而增加利潤。

2.3 物流金融對金融機構的作用

物流金融對金融機構的作用主要體現在放貸的安全性上。抵押物無論在哪方面都沒有現金安全，抵押物轉變成現金的能力增強，使資金回收的可能性更高，從而讓金融機構把貸款的規模不斷加大，把貸款的風險降到最低。

2.4 物流金融對中小型企業的作用

對于中小型企業，物流金融最大的作用體現在融資上，中小型企業可以把原材料和商品作為抵押物向金融機構貸款，把中小型企業最大的難題解決，有利于企業的快速發展，使資金的流轉更快速、更安全。

3 運行模式

物流金融的顯著特點是集方式方法、結構和流程為一體，其運作模式也基于這一特點發展而來。

3.1 倉單質押模式

倉單質押模式可以更好盤活資金，出現的背景則是在國內的中小型企業不能得到金融機構的認可和庫存占用大部分資金，主要分為典型倉單質押模式和非典型倉單質押模式。前者指融資的企業把其擁有的貨物放到金融機構進行抵押，以出具的倉單作為擔保證明。后者是由前者發展而來的，物流企業通過自己的規模、業績、資產等條件在金融機構獲得相應的信用額度，而相關企業可以在物流企業的信貸額度中獲得質押貸款業務，這種業務具有方便靈活的特點，物流企業要對這項業務進行監督審查，而金融機構則在項目的運作之外。倉單質押模式的主要負責由物流企業承擔，金融機構只對物流企業授予信貸額度。

3.2 保兌倉模式

保兌倉模式的出現是因為在國內流通的資本金具有較大的安全風險，而且誠信在市場中得不到保障。這種模式可以把企業的經營項目擴大，增多企業的經營品種，使貸款中的資金更安全。總而言之，保兌倉模式是建立在倉單質押模式的基礎之上的，其具體的操作流程為：首先，簽訂四方協議，參與者包括物流企業、金融機構、供貨企業及銷售企業；其次，銷售企業與供貨企業簽訂合同并將部分保證金交于對方，保證金中不包括提貨價款，物流企業作為中間人進行擔保并在金融機構開票用于專項貨款支付，而供貨企業要對物流企業作擔保；然后物流企業再通過銷售和庫存的具體情況確定保金；最后，金融機構供貨企業開票之后，供貨企業要把貨交到物流企業，然后轉變成倉單質押模式。

3.3 物流保付代理模式

物流保付代理模式是一項綜合金融服務，在實行這種模式時，供貨商把自己的貨物交給物流企業監督管理的時候物流企業會把預付款打給供貨商，只要供貨商有提單。在辦理保付代理的同時要進行物流保付代理的貨物運輸。當今社會的物流發展呈現出來的趨勢顯示，物流企業通過在供應鏈管理中的功能，越來越了解供貨商和供銷商二者的資信度和經營情況。相較于金融機構，物流企業在信用評估手續上更方便和簡單，而且風險也更低。保付代理模式尤其要預防供貨商和經銷商合伙進行欺詐，金融機構的評估稍有差池，就會導致金錢貨物都得不到。保付代理模式中，若物流企業掌管貨物，則把上述的風險降到了最低點。

4 價值分析

物流金融在企業中的價值表現在兩方面：首先，可以提高中小型企業的信用，彌補融資方面的缺點。國內的中小型企業本身具有的資產很少，財務信息不公開，而且無論是生產還是經營規模都很小，這都導致了其信用等級太低，金融機構不愿意貸款給他們，最終阻礙了發展。其次，讓資金在企業中的利用更徹底、更廣泛。制造業中的資金大部分都投到了原材料中，致使庫存越來越大，進而導致成本提高。物流金融就可以解決這個問題，不造成資金的浪費。

收稿日期：2016-09-12