大國經(jīng)濟戰(zhàn)略新思維

文|黃志凌

大國經(jīng)濟戰(zhàn)略新思維

文|黃志凌

黃志凌 中國建設銀行股份有限公司首席風險官

我國于1997年前后告別低收入來到中等收入階段，2016年預計進入真正意義上的中等偏上收入國家行列。而經(jīng)濟觀察史表明，落入“中等收入陷阱”的國家，主要發(fā)生在中等偏上收入階段。這就意味著對中國的考驗還沒有真正到來，但2015、2016年我們已經(jīng)實際感受到了巨大壓力。

仔細梳理當前經(jīng)濟問題，表面上是“過剩”矛盾突出，經(jīng)濟升級的關鍵似乎應該是“去產(chǎn)能”或者“去杠桿”。然而其背后掩蓋著大量的結構性矛盾，簡單的“去產(chǎn)能”、“去杠桿”并不意味著資源將自然流至短板，也就無法消除亟待彌補的“短缺”。因此，通過宏觀經(jīng)濟政策精準發(fā)力彌補短板，借助預期管理引導資源流向，加快推進經(jīng)濟升級，為經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展注入源源不斷的內(nèi)生動力，是一種更現(xiàn)實的選擇。

使中國經(jīng)濟更長時間保持一定增速是戰(zhàn)略需求

經(jīng)濟觀察史表明，一個國家（尤其是人口超過1億）從中等偏下收入國家進入中等中間收入國家比較容易，從中等中間收入國家進入中等偏上收入國家也不是太難，難就難在從中等偏上收入國家最終躋身高收入行列。落入“中等收入陷阱”的國家，主要發(fā)生在中等偏上收入階段。我國于1997年前后告別低收入來到中等收入階段，2013年人均國民收入達到6560美元，2016年預計進入真正意義上的中等偏上收入國家行列。這就意味著對中國的考驗還沒有真正到來，但2015、2016年我們已經(jīng)實際感受到了巨大壓力。

對于中國而言，最終躋身并屹立于高收入國家行列，關鍵在于經(jīng)濟增長保持在6.5%-8.5%的通道里運行足夠長的時間。簡單測算之后不難發(fā)現(xiàn)，按照年均7%增速預計到2023年才能邁進高收入國家的門檻；如果經(jīng)濟增速低于7%，很難說清楚什么時候可以跨越高收入國家的最低門檻。一個大型經(jīng)濟體以這樣的時間長度晉級高收入國家，存在外部環(huán)境方面的很多不確定性，而如果速度再下滑，則可能出現(xiàn)較大的落入“中等收入陷阱”的風險。對于中國而言，速度目標是戰(zhàn)略目標，速度需求也是戰(zhàn)略需求。

從國際上的經(jīng)驗教訓看，在跨越中等收入陷阱的關鍵時期，保持一定的經(jīng)濟增速是必要的。日本、韓國，甚至韓國在進入高收入國家行列，經(jīng)濟仍維持了一段時間8%左右的高速增長。相反，拉美、東南亞國家和地區(qū)進入中等收入國家后，經(jīng)濟增長過早地出現(xiàn)“剎車”，導致長時期陷入“中等收入陷阱”而難以自拔。

從中國經(jīng)濟現(xiàn)實與長遠戰(zhàn)略來看，經(jīng)濟長期低速運行并伴隨著大幅波動，絕對不是一件無足輕重的小事情。一旦市場信心被破壞，就會造成悲觀預期，投資、消費趨于保守，失業(yè)問題、財政問題、社會問題可能接踵而至，改革空間被大大擠壓，形成經(jīng)濟發(fā)展“陷阱”。

中國經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)模式還有空間，不能放棄

2012年以來，中國經(jīng)濟調(diào)整、轉型、升級特征日趨明顯。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、舊動力調(diào)整衰減、優(yōu)化升級的同時，大量新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新動力不斷涌現(xiàn)，可謂低迷中有繁榮。新舊動力的轉換過程可能伴隨一定的經(jīng)濟下行壓力，但同時增長空間也蘊于經(jīng)濟結構調(diào)整與優(yōu)化升級之中，中國傳統(tǒng)經(jīng)濟增長空間仍然巨大，而新經(jīng)濟增長空間才剛剛開啟。

基礎設施仍然存在“補短板”需求

近年來，基礎設施投資增速較快，明顯高于房地產(chǎn)開發(fā)和制造業(yè)投資增速。基礎設施投資主要集中在中西部鐵路、農(nóng)村道路、城市地下管網(wǎng)、污染治理、農(nóng)田水利等方面。伴隨國家新型城鎮(zhèn)化建設中大量城鎮(zhèn)將升格為中小城市，“一帶一路”、“京津冀一體化”、“長江經(jīng)濟帶”等戰(zhàn)略實施等，基建投資需求前景廣闊。根據(jù)全球基礎設施中心（GIH）的測算，到2030年全球基礎設施投資市場將存在10至20萬億美元的投資缺口，將為中國基建產(chǎn)能輸出、帶動相關投資提供巨大平臺。

環(huán)保投資一直是經(jīng)濟投資“短板”

“十一五”期間，全國環(huán)保投資僅為2.2萬億元，“十二五”期間升至4.1萬億元，但遠遠跟不上社會經(jīng)濟發(fā)展需求。為實現(xiàn)應對氣候變化的國家自主貢獻方案（INDC）目標，中國從2016年到2030年將投入30萬億元人民幣，“十三五”期間環(huán)保投資將達到10萬億元左右。2015年中國生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)投資增速高達24.4%,2016年在投資整體下滑的背景下仍然顯示了良好的增長勢頭。

中國“天眼”

技術升級改造的投資需求空間巨大

當前中國裝備工業(yè)增加值率低于發(fā)達國家平均水平6—8個百分點，而與此對應的則是技術更新改造投資增長緩慢。2015年，全國新建和技術改造類固定資產(chǎn)投資占總投資額的比重14.6%，比2010年提高不到1個百分點。雖然研發(fā)經(jīng)費投入持續(xù)上升（2014年占GDP比例2.05%），已達到中等發(fā)達國家投入強度水平，但與美國等發(fā)達國家3%—4%的水平仍有很大的差距，未來投資需求空間巨大。

如果未來技術改造投資需求保持較高增速，將成為促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級的重要支撐。隨著經(jīng)濟轉型升級加快，高技術產(chǎn)業(yè)投資呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。2016年1—4月份，高技術產(chǎn)業(yè)投資增長15.1%，比全部投資增速高4.6個百分點。盡管當前高技術產(chǎn)業(yè)投資總量不大、比重較低，但快速增長態(tài)勢符合經(jīng)濟轉型升級的要求。尤其是，在當前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩、增長乏力的情況下，高技術產(chǎn)業(yè)投資快速增長有利于培育新的經(jīng)濟增長點，減緩傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資下滑影響。

消費需求空間巨大，文、體、娛前景良好

2013年以來，新興消費業(yè)態(tài)快速發(fā)展，消費結構不斷優(yōu)化，消費升級類商品和服務不斷涌現(xiàn)。2015年，最終消費支出對GDP增長貢獻率超過60%，對經(jīng)濟增長拉動作用顯著增強。

中國13億多人口規(guī)模、人均GDP8000美元經(jīng)濟水平帶來的消費力量，在世界經(jīng)濟大國中是獨一無二的。目前一線城市居民的消費需求結構已經(jīng)接近發(fā)達經(jīng)濟國家，二三線城市正在向一線城市靠攏，農(nóng)民消費需求結構日益城市化。數(shù)據(jù)表明，中國年均收入10萬元以上的富裕家庭呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，資產(chǎn)1000萬元的富人階層也不斷涌現(xiàn)。中國居民家庭恩格爾系數(shù)已降至30—40%之間，根據(jù)聯(lián)合國標準，已屬于相對富裕國家行列，居民消費開始由“享受型”向“休閑型”階段轉變，消費需求結構與檔次已基本接近發(fā)達國家水平。中國消費領域的上述階段性變化加之龐大的人口規(guī)模，將推動整體消費能力持續(xù)提升。

中國已超越美國，成為全球第一大汽車消費市場；作為全球智能手機用戶最多的國家，自2012年以來中國居民數(shù)據(jù)流量使用的增速達到三位數(shù)；旅游消費需求連年持續(xù)高速擴張，出游方式趨于多樣化；文體娛樂消費增速居全球前列，2015年電影票房收入達68億美元，增長近50%，增速居全球前列，2016年1—4月份，限額以上單位體育娛樂用品類商品同比增長17.1%，明顯高于消費平均增速。中國已成為全球最大的網(wǎng)絡零售經(jīng)濟體。新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，高端電子信息產(chǎn)品和智能化、自動化設備等產(chǎn)銷量迅速增長，2016年1—4月，新能源汽車產(chǎn)量同比增長92.5%，運動型多用途乘用車（SUV）增長47.3%，智能電視增長25%，智能手機增長10.8%，新能源汽車銷售同比增長131.1%，其中純電動汽車銷售增長171.2%，4月份則分別同比增長190.6%和 243.8%。

居民部門杠桿率較低，儲蓄水平較高，為消費發(fā)展與升級提供支持。目前，中國居民部門杠桿率還不到40%，與美國、英國、澳大利亞、日本等國70%以上的杠桿率相比差距甚大，而儲蓄水平較高，提高居民部門杠桿率促進居民消費升級前景良好。

國際市場需求仍較大，不一定悲觀

近年來，中國進出口貿(mào)易整體延續(xù)同比下滑態(tài)勢，近期呈現(xiàn)回穩(wěn)勢頭。與此同時，外貿(mào)發(fā)展結構持續(xù)優(yōu)化，轉型升級在加快，對國際市場需求前景不必過于悲觀。

隨著金融危機影響逐步消除，全球經(jīng)濟緩慢復蘇，中國外貿(mào)環(huán)境也將得到改善，為對外貿(mào)易增長創(chuàng)造支撐。而由于出口競爭力的提升，中國出口在全球中的占比不降反升。

2015年，中國出口占到到全球總量的13.8%，比上年上升1.5個百分點，比2010年上升3.5個百分點。高附加值出口快速增長，中高端產(chǎn)品出口占據(jù)主導，低端產(chǎn)品出口占比顯著下降，一般貿(mào)易占比上升，加工貿(mào)易占比下降。2015年，高技術產(chǎn)品出口占到中國出口總額的28.8%，比上年增長0.4%，一般貿(mào)易占到進出口總額的54%。2016年1—4月，高技術產(chǎn)品出口占比上升至近30%，一般貿(mào)易占同期進出口總額的56%，比一季度提高1個百分點，比2015年同期提升近1.6個百分點，加工貿(mào)易占比不斷下降。

亞洲開發(fā)銀行發(fā)布的《2015年亞洲經(jīng)濟一體化報告》顯示，中國在亞洲高端科技產(chǎn)品出口中所占份額從2000年的9.4%升至2014年的43.7%，位居亞洲第一，以高鐵、核電和衛(wèi)星等為代表的中國高端科技產(chǎn)品深受亞洲各國的歡迎。這標志著中國在高科技領域的突破正越來越受到國際社會的認可，中國高端科技產(chǎn)品在國際上的影響力日益增加。

中國基礎設施建設能力在全球具有絕對競爭優(yōu)勢

還應該看到，中國基礎設施建設能力在全球具有絕對競爭優(yōu)勢，國際經(jīng)貿(mào)關系不必拘泥于商品出口市場，實施“中高端”戰(zhàn)略可以降低國際貿(mào)易摩擦，帶動國際貿(mào)易需求。中國是全球基礎設施建設大國，基礎設施建設能力位居全球前列，具有強大的國際競爭優(yōu)勢，全球基礎設施建設巨大需求將帶動中國相關對外貿(mào)易和投資發(fā)展。

中國2013年以來提出的“中高端”戰(zhàn)略是十分明智的。“中高端”戰(zhàn)略既符合中國經(jīng)濟能力，又有巨大的市場需求，不僅新興經(jīng)濟體對于中高端產(chǎn)品有著需求巨大，受制于絕對成本與相對成本原因，發(fā)達國家對于中高端產(chǎn)品也有大量需求。中國應堅定實施中高端戰(zhàn)略，既錯開了與歐美日本等發(fā)達經(jīng)濟體的高端競爭，而且開放高端市場增強對歐美日的吸引力；又錯開了與新興經(jīng)濟體的低端競爭，有助于不斷加強與東南亞、非洲、拉美等新興經(jīng)濟體的經(jīng)貿(mào)合作。

中國經(jīng)濟升級的首要任務是補短板

仔細梳理當前經(jīng)濟問題，諸如產(chǎn)能過剩、M2過多、杠桿率過高、企業(yè)虧損不斷增加，表面上是“過剩”矛盾突出，經(jīng)濟升級的關鍵似乎應該是“去產(chǎn)能”或者“去杠桿”。然而，經(jīng)濟表面“過剩”的背后掩蓋著大量的結構性矛盾，低端落后產(chǎn)能過剩與高端先進產(chǎn)能不足并存，簡單的“去產(chǎn)能”、“去杠桿”并不意味著資源將自然流至短板，也就無法消除亟待彌補的“短缺”。因此，通過宏觀經(jīng)濟政策精準發(fā)力彌補短板，借助預期管理引導資源流向，加快推進經(jīng)濟升級，為經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展注入源源不斷的內(nèi)生動力，是一種更現(xiàn)實的選擇。故而，“補短板”比“去產(chǎn)能”、“去杠桿”對于解決當前經(jīng)濟問題更具緊迫性，更具針對性，也更具戰(zhàn)略意義。

從實踐上來看，產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢不取決于規(guī)模，而是取決于是否掌握核心技術。而我國在全球核心技術實力排名中，只處于入門級，工信部長苗圩更直言，在全球制造的四級梯隊中，中國尚處于中低端制造領域的第三梯隊。很多中國企業(yè)因為缺乏核心技術而深陷“產(chǎn)能過剩”泥潭：我國材料和制造業(yè)大而不強，以鋼鐵為例，年產(chǎn)量超過世界總產(chǎn)量的一半，卻仍生產(chǎn)不出一些特種高質鋼材；高性能飛機發(fā)動機嚴重依賴進口，國產(chǎn)大飛機項目一度擱淺；汽車發(fā)動機主要是外資、合資品牌；醫(yī)藥行業(yè)仿制藥占比超過90%，外資醫(yī)療設備壟斷國內(nèi)市場。核心技術缺乏，一方面制約了優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能擴大，另一方面不能使過剩產(chǎn)能中的經(jīng)濟資源順利外流。此外，一旦發(fā)達國家與我國爆發(fā)政治經(jīng)濟摩擦，我國的這些優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、企業(yè)很可能受制于人。

因此，補“核心技術”之短板，不僅可以擴大產(chǎn)能，提高有效供給，而且可以引導資源和就業(yè)向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、企業(yè)流動，進而解決其他企業(yè)產(chǎn)能過剩、就業(yè)不足等原因。

“補短板”不僅要明確方向，更要落實舉措。“補短板”不僅是給予優(yōu)惠政策，更要加大有效投資。投資是決定經(jīng)濟發(fā)展的最關鍵因素，合理擴大投資尤其是加大對高新技術產(chǎn)業(yè)的投資是補短板、調(diào)結構的有效手段。當然，啟動投資手段要特別注重投資方式和投資方向，集中于技術升級以及產(chǎn)業(yè)結構升級，防止無效投資，即應當重點鼓勵投資于諸如高端裝備制造、新一代信息技術、新材料、生物、節(jié)能環(huán)保、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。鼓勵民間投資、萬眾創(chuàng)業(yè)與萬眾創(chuàng)新是激活市場的重要途徑，但國家層面重大技術集中攻關、行業(yè)性技術升級規(guī)劃，產(chǎn)品層面的國家標準制定與監(jiān)管到位，法律層面的知識產(chǎn)權保護，政策層面的人才引進與激勵機制，資本層面多元化、多層次市場建設等，更具有戰(zhàn)略意義。對此，決策層應有充分認識和堅定的決心。