2016年前三季度蛋氨酸、賴氨酸單項(xiàng)維生素行情分析

◆文┃中糧（北京）飼料科技有限公司 蔣曉楠 馬桂燕

2016年前三季度蛋氨酸、賴氨酸單項(xiàng)維生素行情分析

◆文┃中糧（北京）飼料科技有限公司 蔣曉楠 馬桂燕

1　蛋氨酸

2016年前三季度國(guó)內(nèi)蛋氨酸市場(chǎng)處于弱勢(shì)振蕩態(tài)勢(shì)，究其主要原因是主流蛋氨酸生產(chǎn)廠家不斷擴(kuò)產(chǎn)、新建工廠導(dǎo)致的蛋氨酸基本面呈現(xiàn)嚴(yán)峻的供大于求態(tài)勢(shì)。2016年前三季度國(guó)內(nèi)固體蛋氨酸價(jià)格基本在26.0-32元/kg區(qū)間弱勢(shì)振蕩（圖1）。

圖1　2010-2016年國(guó)內(nèi)固體蛋氨酸周價(jià)格趨勢(shì)圖

2015年之前，我國(guó)蛋氨酸的主要供應(yīng)商為德固賽、安迪蘇和住友；2015年，希杰馬來西亞8萬噸蛋氨酸工廠投產(chǎn)并出口至中國(guó)，拓寬了國(guó)內(nèi)蛋氨酸的供應(yīng)渠道，同時(shí)也使得國(guó)內(nèi)蛋氨酸供大于求的局面略顯嚴(yán)峻。近兩年全球蛋氨酸供應(yīng)格局不斷變化，領(lǐng)先企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)，新進(jìn)入者也在擴(kuò)大市場(chǎng)份額，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，蛋氨酸市場(chǎng)極弱難返。據(jù)2016年的海關(guān)數(shù)據(jù)可知，與2015年相比，德固賽和住友出口到中國(guó)市場(chǎng)的蛋氨酸所占份額有所下降；而安迪蘇的市場(chǎng)份額有增無減；希杰出口到中國(guó)市場(chǎng)的蛋氨酸量占我國(guó)蛋氨酸進(jìn)口總份額呈現(xiàn)逐步增加的趨勢(shì)。

據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年 8月我國(guó)共進(jìn)口蛋氨酸14454.025噸，同比增長(zhǎng)30.73%；1-8月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口蛋氨酸11.63萬噸，同比1.45萬噸，增長(zhǎng)14.24%（圖2）。從海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)不難看出，2016年以來，國(guó)內(nèi)進(jìn)口的蛋氨酸總量較往年同期都較偏高，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)整體市場(chǎng)供應(yīng)量偏大的形勢(shì)十分嚴(yán)峻。2016年以來，國(guó)內(nèi)生豬存欄量、能繁母豬存欄量整體較往年偏低，國(guó)內(nèi)飼料消費(fèi)形勢(shì)整體欠佳。因此，蛋氨酸的需求也難以明顯上量。

圖2　2010-2016年國(guó)內(nèi)固體蛋氨酸月度進(jìn)口總量對(duì)比圖趨勢(shì)圖

預(yù)計(jì)2016年四季度國(guó)內(nèi)蛋氨酸整體的供應(yīng)形勢(shì)依舊呈現(xiàn)供大于求的局面，其行情主要以弱勢(shì)穩(wěn)定為主，但鑒于當(dāng)前蛋氨酸價(jià)格已經(jīng)基本處于歷史低點(diǎn)，建議飼料廠可在價(jià)格相對(duì)低點(diǎn)做批量補(bǔ)庫。

2　賴氨酸

2016年1-3月份，我國(guó)賴氨酸市場(chǎng)在嚴(yán)峻的供大于求的局面下弱勢(shì)運(yùn)行；國(guó)內(nèi)各大生產(chǎn)商利潤(rùn)一再被壓縮，少數(shù)處于虧損邊緣。

進(jìn)入二季度，主流廠家開始通過限量出貨、提高出廠價(jià)的策略刺激賴氨酸市場(chǎng)，賴氨酸價(jià)格開始逐步回升；加上二季度賴氨酸出口量逐步增加，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊，蛋白原料價(jià)格上漲帶動(dòng)了賴氨酸的價(jià)格；同時(shí)炎熱的7月份是賴氨酸傳統(tǒng)的檢修季節(jié)，生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修將繼續(xù)利好賴氨酸市場(chǎng)。截止6月底，國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)98.5%的賴氨酸市場(chǎng)報(bào)價(jià)均在9元/kg左右，較2015年同期上漲7%。

然而，三季度后期，隨著新玉米的上市，尤其是9月份，賴氨酸主要生產(chǎn)原料——玉米價(jià)格進(jìn)入低谷，多數(shù)地區(qū)的玉米收購(gòu)價(jià)低于1400元/噸；低廉的玉米價(jià)格直接拖垮了賴氨酸市場(chǎng)。由于國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)壓力凸顯，業(yè)內(nèi)極其看空賴氨酸市場(chǎng)，而主流賴氨酸生產(chǎn)廠家一再調(diào)低賴氨酸出廠價(jià)的做法，也使得賴氨酸市場(chǎng)“雪上加霜”。9月份國(guó)內(nèi)賴氨酸市場(chǎng)報(bào)價(jià)寬泛，而各貿(mào)易商由于持貨成本各有高低，所以賴氨酸市場(chǎng)報(bào)價(jià)較亂。截止9月底，國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)98.5%賴氨酸報(bào)價(jià)集中在7.9～8.2元/公斤之間，較8月底下調(diào)了1.5-2.0元/kg，下降幅度高達(dá)21%。

由于新季玉米上市帶來的供應(yīng)壓力上升，賴氨酸價(jià)格難以從成本面上得到有效提振；加上三季度后期、四季度初期賴氨酸廠家為了銷量，競(jìng)價(jià)銷售，使得賴氨酸市場(chǎng)陰霾難擺；不過四季度通常是我國(guó)畜、禽料需求的旺季，家禽、生豬養(yǎng)殖基本情況對(duì)賴氨酸市場(chǎng)的影響也不容忽視，業(yè)內(nèi)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。

圖3　2010-2016年國(guó)內(nèi)98.5%賴氨酸市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)圖

3　單項(xiàng)維生素

整體行情走勢(shì)：據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-8月我國(guó)累計(jì)出口維生素15.9萬噸，累計(jì)同比增加12.4%；另外2016年前三季度我國(guó)維生素出口量較往年同期有較大幅度的增長(zhǎng)，加上國(guó)內(nèi)環(huán)保政策對(duì)多數(shù)B族維生素生產(chǎn)企業(yè)提出了更高的要求令生產(chǎn)企業(yè)的成本有所上升，在貨源較緊張、生產(chǎn)成本逐步上升的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)單項(xiàng)維生素前三季度表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭，尤其是一、二季度由于單項(xiàng)維生素價(jià)格的超常規(guī)上漲，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)多數(shù)維生素預(yù)混合飼料生產(chǎn)企業(yè)的采購(gòu)成本直線上升，多數(shù)出現(xiàn)了毀單、不能按期交付合同的不良現(xiàn)象，從而導(dǎo)致企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)和信譽(yù)上的損失。總體來看，2016年前三季度多數(shù)維生素表現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭，尤以維生素A、維生素E以及大部分B族維生素表現(xiàn)最為明顯（圖4、5）。

維生素A：2016年一、二季度，國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)企業(yè)如新和成、巴斯夫、帝斯曼均不止一次的逐步提高維生素A的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)，使得維生素A的價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致多數(shù)維生素預(yù)混合飼料生產(chǎn)企業(yè)的成本也是水漲船高。不過從圖4可以看出，進(jìn)入三季度，維生素A價(jià)格相比一、二季度要緩和的多，這主要和維生素A價(jià)格已經(jīng)高達(dá)300-320元/kg有關(guān)，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為該價(jià)格已經(jīng)漲至近10年來的最高點(diǎn)，批量采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，因此針對(duì)三季度主流廠家的提價(jià)，貿(mào)易商和終端飼料廠表現(xiàn)的都較為“淡定”，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為生產(chǎn)廠家的漲價(jià)浪潮也是強(qiáng)弩之末。另外，截止三季度末，歐洲維生素A行情有趨弱態(tài)勢(shì)，維生素A（100萬IU）市場(chǎng)報(bào)價(jià)在46.25-48.50歐元/kg之間，環(huán)比下跌8%。預(yù)計(jì)四季度維生素A的價(jià)格回調(diào)概率較大，飼料企業(yè)可在價(jià)格回調(diào)的相對(duì)低點(diǎn)批量采購(gòu)。

圖4　2015-2016年國(guó)內(nèi)部分脂溶性維生素月度價(jià)格

圖5　2015-2016年國(guó)內(nèi)部分B族維生素月度價(jià)格趨勢(shì)圖

維生素E：和維生素A行情類似，維生素E的價(jià)格在主流生產(chǎn)廠家的不斷挺價(jià)策略下逐步走高；尤其是二季度伊始，新和成意外將維生素E出廠價(jià)格調(diào)整至72元/kg，市場(chǎng)關(guān)注度明顯提升，價(jià)格開始逐步上漲；三季度隨著多數(shù)維生素生產(chǎn)廠家的傳統(tǒng)的停產(chǎn)檢修臨近，貨源明顯偏緊，維生素E市場(chǎng)貨緊價(jià)堅(jiān)的局面愈發(fā)明顯，加上G20峰會(huì)的逐步臨近，浙江地區(qū)的環(huán)保要求尤為嚴(yán)格，多數(shù)貿(mào)易商和終端飼料廠在8月中旬開始批量備貨，這也給維生素E市場(chǎng)帶來極為有利的提振，三季度后期，維生素市場(chǎng)交投逐步轉(zhuǎn)淡，廠家的貨源也相對(duì)充裕，價(jià)格基本處于穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。截止9月底，歐洲市場(chǎng)維生素E報(bào)價(jià)也基本呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)在7.85～8.40歐元/kg之間。

泛酸鈣：2016年春節(jié)后，億帆鑫富將泛酸鈣報(bào)價(jià)提高至300元/kg，并限量簽單，此舉使得泛酸鈣價(jià)格直線上漲，較2016年除價(jià)格上漲了70%，較2015年同期上漲了6倍多。二、三季度，生產(chǎn)廠家限量出貨，泛酸鈣價(jià)格依舊居高不下；在三季度初期，主流生產(chǎn)廠家再次將泛酸鈣價(jià)格大幅提價(jià)至400元/kg附近，不過鑒于泛酸鈣價(jià)格已經(jīng)漲至多年來的高點(diǎn)，貿(mào)易商和終端飼料廠認(rèn)可度極低，多數(shù)隨買隨用，批量采購(gòu)積極性差。截止9月底，國(guó)內(nèi)泛酸鈣市場(chǎng)價(jià)格主要集中在280～290元/kg左右。由于當(dāng)前泛酸鈣價(jià)格相對(duì)偏高，建議飼料廠隨買隨用，不宜做過高庫存。

B族維生素：2016年前三季度，B族維生素由于環(huán)保政策的約束，生產(chǎn)成本有所提高。2016年以來，眾多廠家在提價(jià)、限量出貨等銷售策略上配合默契是整個(gè)B族維生素行情強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的主要原因之一。在國(guó)內(nèi)環(huán)保政策對(duì)企業(yè)的要求越來越嚴(yán)格的大背景下，預(yù)計(jì)B族維生素生產(chǎn)成本將會(huì)較以往有明顯的增加，廠家勢(shì)必會(huì)將成本壓力轉(zhuǎn)嫁到下游企業(yè)中，因此預(yù)計(jì)四季度B族維生素市場(chǎng)依舊處于強(qiáng)勢(shì)態(tài)勢(shì)，不過飼料整體的需求和畜禽養(yǎng)殖的發(fā)展依然是重點(diǎn)影響因素。

（備注：以上預(yù)測(cè)是在國(guó)內(nèi)畜禽養(yǎng)殖業(yè)健康發(fā)展的大背景下所做的預(yù)測(cè)，一些畜禽養(yǎng)殖疫情等突發(fā)事件不在此預(yù)測(cè)之內(nèi)，僅供參考！）