國泰君安證券：大基建藍籌正處催化密集期

國泰君安證券表示，美聯儲11月議息決議暫不加息，符合市場預期。美聯儲對美國經濟積極，對通脹判斷比9月更樂觀，上調聯邦利率的理由已經持續加強。近期美國經濟和通脹雙雙走高，12月加息懸念不大。

大基建藍籌近期迎多重催化劑，判斷大基建藍籌行情仍將持續，大基建藍籌存PPP剪刀差，目前處催化劑出臺密集期。大基建藍籌PPP訂單占比及PPP訂單增速大幅提升存PPP剪刀差，剪刀差修復料持續獲催化：1）前期兩部委發布多個PPP重磅文件及第三批PPP示范項目公布，未來PPP將持續獲政策刺激；2）國慶節房價上漲幅度最明顯的18個城市全部發布了限購限貸令，地產進入調控期基建投資增速有望加速上升，目前該變化僅剛啟動；3）國企改革持續聚焦市場人氣，相關國改事項料將在2016年年底前落實，在此之前國改都將是市場關注熱點；4）“一帶一路”大單落地預期。

從估值/PPP/基建/國改四個角度進行選股，持續推薦葛洲壩（PPP龍頭之一+環保業務布局加速）/中國中冶（央企重組+PPP具備超預期可能）/中國中鐵+中國鐵建（基建龍頭受益基建提速）/中國建筑（低估值高分紅+業績超預期）、中國交建（國有資本投資公司試點+市政交運PPP規模最大）、隧道股份（存員工持股或引入戰投預期，PPP訂單增速快、受益軌交爆發）。