中小企業籌資工作中存在問題及其對策研究

王法鑫

摘 要：隨著我國經濟的全面深化改革，我國中小企業的數量快速增長，在我國經濟中起著不可或缺的作用，在國民經濟當中的作用以及地位也開始變得日益顯著，是我國經濟發展中重要力量。本文以我國中小企業為分析對象，通過分析其籌資現狀，揭示中小企業籌資存在的問題，并提出具體的解決措施。

關鍵詞：中小企業；籌資研究

一、引言

中國加入世界貿易組織以后，我國中小企業所要面臨的競爭加劇，但同時也面臨著前所未經濟發展契機，將使中小企業的發展更進一步。對于一個企業來說，資金是否充足關系著企業的命脈。但是，由于受到中小企業規模的影響以及企業自身對融資瓶頸的忽視，導致很多中小企業全都遭遇了資金的短缺的困境。由于中小企業資金來源的局限性，企業資金往往來源不足，嚴重影響著企業的后續發展，使得這些中小企業得不到壯大與成長，從而陷入惡性循環。所以研究中小企業的融資問題，對于我國中小企業的發現來說有著重要的意義。

二、籌資理論基礎

1.籌資定義

籌資是指企業籌集與獲取資金的一種行為，目的是為了進一步滿足其資本結構調整、經營活動等需要。企業籌資可以說決定著一個企業的命運，不僅僅保障著其日常的生產經營活動，更決定著企業今后生產經營發展的潛力以及可持續性，影響著企業的產業規模。

2.籌資原則

（1）規模適當原則

企業的資金需求量是根據不同時期企業的各方面發展需要得出的結果，并不是一個固定不變的數字。因此，要準確的得出企業籌資的具體數目，就需要企業財務人員運用一定的方法，對企業的生產規模實際情況進行分析，確定出籌資規模與數量。

（2）籌措及時原則

對于企業籌集資金的財務人員來說，必須掌握的技能就是熟知資金時間價值的原理以及相關的計算方法，這樣在公司需要籌集資金是以便可以根據實際情況合理的安排時間，幫助企業能夠及時的獲取所需資金。

（3）方式經濟原則

公司相關財務人員除了得確定籌資的數額，籌資的具體時間以及籌資的渠道以外，還必須研究籌資的各種方式。公司進行籌資時，必須對各種方式進行認真研究與分析，在此基礎上以便確定出公司所需的合理資金結構，從而降低籌資風險以及相關成本。

3.籌資渠道

（1）內部籌資

企業內部籌資渠道指的就是從企業的內部獲取資金的途徑。一般來說包括三個方面：企業未使用或未分配的專項基金、企業應付稅利和利息以及企業自由資金。

（2）外部籌資

企業外部籌資渠道指的就是企業從外部獲取資金的途徑，主要來源有：民間資金、金融機構、非金融機構、外資等。

三、中小企業融資存在的問題

1.中小企業信貸評估低，融資困難

我國中小企業由于規模過小，所獲取的經濟效益極其不穩定，幾乎沒有吸引信貸資金的能力，其中信用不高是阻礙中小企業貸款關鍵。就我國現狀來說，大多數中小企業普遍沒有建立規范的公司管理制度，基礎相對薄弱，再加上管理經驗的不足，導致公司財務較為混亂，透明度不高。除此之外，很多中小企業由于競爭過強，自身也沒有很大的競爭優勢，往往業務不理想而且盈利水平不高，導致自身信貸資產質量總體評估不高很難從銀行得到資金支持。同時，我國規范權威的專業企業信用評估機構很少，而且標準過于嚴格根本不適用于中小企業，在加上中小企業存在逃費銀行債務的情形，在對中小企業進行信用評估時往往帶有歧視，所以就實際操作而言，中小企業信用等級難上臺面。

2.中小企業融資結構失衡，融資結構單一

就我國當前的市場情況而言，大多數的中小企業在尋求外部融資時，幾乎都是尋求非正式股票市場和非正式債權來進行融資，這就使得中小企業的融資融資結構過于單一。受我國國情的影響，我國中小企業融資體系不完善，幾乎都是參照西方的模式建立起來的，要建立起規范的企業融資體系所需要的時間相對較長。從我國中小企業融資平臺建立以及實際運營的效果來看，我國市場非正式的融資渠道叫銀行來說更加的便捷，雖然借款利率相對來說比銀行更高，風險也更加繁榮大，但是民間股權市場效率特別的高，相對來說，反而在一定程度上降低了成本。雖然民間籌資可以給企業帶來一定的便捷，但是民間市場并沒有形成自身的規范信譽體系，相關的處罰制度也不是那么的完善。因此，中小企業總體還是面臨著融資結構失衡，渠道單一的困境，多層次資本市場的建立還是很有必要的。

3.缺乏專門為中小企業服務的資本市場

在我國金融體制中，占大多數的還是國有金融機構，其服務的對象也較有局限性，主要是國有大中型企業或者大型的私營企業，而中小企業幾乎不納入其服務的范圍。另一方面，由于我國并沒有解決中小企業的政策出臺，導致一些有益于中小企業的制度并沒有建立，于是地方政府在制定相關地方規定時，往往會傾向于幫助大企業，而忽視了對中小企業的扶持與發展。

4.金融機構向中小企業貸款的激勵機制不足

目前我國的中小企業大多是都還存在較多的問題，自身局限性較為明顯。首先，中小企業受其發展規模的影響，并沒有建立起完善的現代企業制度，且以勞動密集型居多；其次，中小企業的財務管理水平普遍不高，財務信息基本上都不透明與完善；最后，中小企業信用風險過高，往往存在著逃費形象，這就在一定的程度上增加了中小企業貨款事情前審查和事后監督的難度。綜上所說，以上的這些就造成了金融機構向中小企業貸款的激勵機制不足的狀況。

四、中小企業籌資困難原因分析

1.企業內部原因

（1）融資能力有限

由于我國正規的銀行融資渠道對融資對象的需求較高，但是中小企業由于自身的局限性，如經營風險大、缺乏規范的信用融資擔保機制、產業規模較小等，幾乎不可能從銀行獲得所需資金。這就造成了中小企業在籌資過程中的渠道狹窄問題，也直接的導致了企業籌資能力有限。

（2）中小企業抗風險能力差

從原因的形成上來分析，中小企業之所以抗風險能力差，首先是因為許多中小企業在社會上缺乏一定的聲望，資產規模小導致實力不足；其次是中小企業信用不足。一是不及時還賬。很多中小企業在從銀行獲得相應的借款之后，到了約定還款期限就不按時按量的還款，導致銀行財產造成了巨大的損失。二是企業逃廢債務現象嚴重，一旦發生緊急情況公司負責人就開始逃跑，使得銀行的資金不能夠及時的收回，造成巨大虧損。因此大大減少中小企業從金融機構中獲得的資金支持力度。

（3）中小企業盈利空間有限

盈利不足，經濟效益不高也是企業得不到資金資助的一個重要原因。從我國中小企業的現狀來看，我國中小企業基本上都是勞動密集型企業，普遍科技含量低下，產品的附加值不高，競爭壓力大，往往收益不高；其次生產設施也相對落后，大大的增加了企業的生產成本。由于企業的盈利空間有限，這就在很大的程度上增加了企業還款的風險，從而影響了企業的籌資能力。

（4）中小企業財務不透明

中小企業在財務方面令人詬病的原因還有一點就是企業的財務不透明。一方面來說，中小企業由于規模較小，幾乎不會受到社會的關注，再加上根本就不需要向社會公眾公開其財務信息，導致投資方對信息的真假，以及企業財務運行的真是情況不了解。另一方面，大多數的中小企業在財務制度上還存在很多的額弊端，如經常做假賬錯賬，會計規定混亂等，導致提供的會計信息真實性不高，財務不透明。由于財務信息的嚴重不對稱性，很多的大型金融機構都不愿意貸款給中小企業。

2.外部原因

（1）相關政府機制不完善

對比其他的國家來說，我國政府對中小企業的扶持還存在很多的不足。在比照國際經驗來看，國際上或多國家在對中小企業的融資方面都會出臺相應的政策或者指定一定的規定，來對中小企業進行扶持。并且國內一般都會有專業的金融擔保機構來幫助中小企業貸款。但是就我國來看，政府幾乎沒有相關的政策或者規定來對中小企業進行扶持，社會上也沒有規范的金融擔保機構，導致中小企業受到政府的助力還比較少。

（2）銀行對中小企業籌資支持力度不夠

隨著國有銀行改革，很多有潛質但是不符合標準的中小企業貸款被銀行排除在外。同時，中小企業一般規模較小，所需的資金相比大型企業而言數額要少得多，但是要辦理的手續卻更加的繁瑣，運營成本也相對較高，安全也得不到保障，所以相對而言，商業銀行更愿意給大企業貸款而將錢貸給中小企業。

（3）當前的信貸政策不利于中小企業籌資

近幾年來，信貸管理體制進一步改革，國家為了降低商業銀行的運行風險相應的收緊了銀行信貸投放權。一般只有大型的國有銀行才具有決策權以及信貸權，而地方中小商業銀行的權限卻受到了限制，但是地方銀行往往才對中小企業的真實情況更為的了解，而大型銀行卻因為對中小企業存在信息不對稱而拒絕貸款，導致了企業資金需求得不到滿足。

五、改善我國中小企業融資問題的建議

1.企業自身提高管理水平，加強信用意識

中小企業首先應該從自身體制出發，規范企業的管理制度，尤其是需要建立一個真實透明的財務制度。財務狀況的好壞是一個企業的命脈，也是投資者對企業的生產狀況評判的依據。所以中小企業應該進一步加強對公司財務的管理，定期向社會或者是投資者提供有效全面的公司財務信息，避免信息不對稱造成投資者的誤解。

其次，企業應該加強對企業高層以及員工的業務培訓，切實提高員工的業務素質，并積極的根據社會經濟發展情況制定經營戰略，增強行業的競爭力。

最后，企業應該切實提高自身信用等級。對于銀行的信用評級，企業應該積極的參加，并且找到信用存在的問題以及探索提高自身信用等級的方法，使得自身信用達到銀行貸款的標準。當銀行已經展開了對公司的融資幫助時，一旦出現問題，也應該及時的跟銀行商量進行解決，不可出現逃費等失信行為。在雙方約定的還款日期，公司應該積極主動的對債券銀行進行還款，嚴格準守雙方約定，避免失信行為的發生。

2.拓寬籌資渠道，建立健全中小企業信用擔保體系

中小企業一方面應該強化公司產權的流動性，積極發展地方性的產權交易市場，并在此基礎上集中民間的閑散資金，并鼓勵私人資本市場的發展。同時積極建立企業的良好信用等級，積極公開自己企業的財務以及經營信息來避免信息的不對稱，積極增加企業的融資渠道。

另一方面，政府應該加大對中小企業的扶持力度，積極出臺相關的政策，并給地方政府撥款，用來幫助對中小企業的扶持；同時，對于中小企業的擔保制度進行積極完善，建立規范健全的企業擔保金融機構，為中小企業的融資提供需要并積極的味債券方以及借款方降低資金風險，維護資金的安全。除此之外，鑒于我國在法律方面還不完善，所以政府也應該在當前法律的基礎上，盡快出臺信用擔保行業的法律法規，用法律來維護中小企業的利益以及彌補立法的空白。

3.完善中小企業融資服務體系

首先，政府應利率市場進行積極的改革，盡可能的把隱性成本顯性，秉持著風險對稱收益原則，在一定程度上放權，讓商業銀行可以根據風險等級的不同來有差異的對貸款企業收取不同水平的利息，提高銀行風險定價能力的同時也可以積極的維護銀行的利益

其次是政府應該積極的對金融監管體系進行改革，切實提高金融監管機構的監管能力。落實當地的相關金融監管政策，積極鼓勵與能力的金融機構為由潛質的中小企業貸款，建立完善的中小企業風險補償機制。

最后，積極改進貸款授權授信制度。建立責任跟權利向對稱的的信貸管理激勵機制，增強工作人員的工作責任意識以及工作的積極性，為由資格的中小企業盡職的辦理融資業務。同時也應該積極的深化商業銀行的改革，加快對金融產品的創新，改善銀行內部結構，根據中小企業的需求推出合適的推出適合的信貸產品。

4.大力發揮政府的引導作用

政府對于和中小企業應該積極的發揮著引導作用，讓我國的中小企業健康快速的成長。一是要建立創業投資資金，增加了企業的融資渠道的同時也降低企業風險；二是規范民間資本市場，由于民間資本的便捷性，很多中小企業都是選擇從民間進行融資，如果不對民間資本市場進行規范，很容易引發經濟糾紛和金融詐騙事件。因此，政府應該積極的制定政策以及相關的制度，引導民間資本市場規范形成，并真正的成為中小企業有效的籌資方式之一。

六、總結

本文對中小企業籌資工作中存在的問題給予闡述，解釋中小企業籌資工資的必要性，并對當前情況以及形成原因進行分析。研究表明：中小企業籌資工作中自身管理水平太差，缺乏指導、機制不健全，信用度過低；融資渠道狹窄，融資體系不健全；國家扶持力不高，優惠政策少。依據研究結果，提出加強企業自身管理，提高信用，健全公司體制；拓寬融資渠道；完善中小企業融資體系；發揮政府引導，加大扶持力度等。

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