京東白條與螞蟻花唄的風險比較和防范

■/彭明旭 張俊飛 楊曉菁

京東白條與螞蟻花唄的風險比較和防范

■/彭明旭 張俊飛 楊曉菁

本文主要分析京東白條與螞蟻花唄的異同，特別是二者風險的異同，如經營者的財務風險，消費者的信用風險，監管層的法律風險等，據此提出相應防范風險的措施，如經營者應擴大融資渠道，加強自身平臺的網絡安全，消費者要注重個人信用，提高自身的道德修養，監管層要健全法律法規，構建監管與信用評估體系，加大金融知識的宣傳活動等。

京東白條 螞蟻花唄 風險

一、緒論

伴隨互聯網金融越來越快的發展，網絡消費金融市場快速擴張，互聯網分期消費成為投資者的新熱點，吸引了各類消費金融公司、分期平臺、電商等在此攻城略地，大施拳腳。傳統的實體店線下消費模式遭到前所未有的沖擊，實體店消費模式已經難以滿足客戶的購物需求，很多客戶轉向線上消費。

網絡貸款發展迅速，但是在快速發展的同時也帶來了背后的隱患。我國知名學者，如施金影（2009）、李祥坤（2009）和宋克玉（2008）等認為電子商務企業推出的貸款存在的風險主要有市場風險、法律風險與信用風險。國內外有眾多學者進行了電商貸款的研究，其中馬春芬（2015）介紹了電商貸款的主要風險。目前研究電商貸款區別的還不多，本文以京東白條，螞蟻花唄等為研究對象，從螞蟻花唄的定義、現狀、問題及國內外研究現狀入手，分析其中的風險，研究如何更好的防控。

二、京東白條與螞蟻花唄的現狀

（一）京東白條與螞蟻花唄的簡介

1.京東白條。京東白條是以京東會員內部的信用信息為依據，用戶可在京東商城線上平臺使用“白條”消費，即先消費、后付款的信用賒購服務。客戶的信用額度一般在3000—5000元，最高可達1.5萬元。在還款方式上，用戶可選擇最長30天的免息期內付款，亦或是在規定的時間里，選擇兩種不同的分期付款模式，能夠根據自己的情況做選擇。假如不分期來付款，延期付款30天內，不會存在任何費率。經過京東多次提醒，消費者依然不進行款項支付，則會每天按照0.03%的費率違約金計算。假若通過分期來付款的話，分期費率標準為0.5%，三期為1.5%，六期為3%，十二期為6%。

2.螞蟻花唄。螞蟻花唄是2014年12月由阿里巴巴集團旗下螞蟻微貸正式推出，是面向支付寶活躍用戶的一款類似“虛擬信用卡”的支付服務。根據芝麻信用的客戶消費數據分析，“花唄”的信用額度從1000元至30000元不等，用戶使用“花唄”提供的信用額度在天貓、淘寶等阿里平臺上購買商品，有固定的還款日每月10號進行還款，最長免息期可達41天。此外，用戶還需關聯支付寶、余額寶或者銀行卡進行還款，逾期未還須支付每日0.05%的逾期費用。

（二）京東白條與螞蟻花唄的發展現狀

1.京東白條發展現狀。京東白條經過近幾年的發展，從2014年第3季度10億元的交易總額，穩步上升到2015年第3季度的52億元；活躍用戶數從50萬增加到250萬，4個季度增加了4倍，而京東總體交易額不過翻了不到1倍（見圖1）。

2.螞蟻花唄發展現狀。螞蟻花唄依靠著支付寶巨大的用戶沉淀，自上線20天用戶就突破了1000萬，并且以每天90萬左右的速度增長，較京東白條來說，螞蟻花唄的用戶數量更多，螞蟻花唄占支付寶整體交易8.5%，客戶使用率相對來說較高。

（三）京東白條與螞蟻花唄存在的問題

1.助長超前消費。據了解，通過京東白條與螞蟻花唄進行消費，一般是購買電子產品，如手機、單反相機、筆記本電腦，也有客戶會通過此種途徑去購買奢侈品。一部分客戶通過京東白條與螞蟻花唄進行貸款，卻并未考慮到其欠款長期積累數字驚人，對于經濟能力不強又控制不了自己消費欲望的客戶來說，就是一種災難。

2.放貸標準低。京東白條與螞蟻花唄平臺，只要把身份證和一些基本信息核對一下，就能開通服務，總體時間不超過五分鐘，并且直接就能進行消費，一個普通人用自己的身份信息，可以從不同的平臺中進行申請然后消費，而這些平臺之間客戶的信息都是保密的，平臺之間無法溝通交流，客戶重復貸款，加大違約風險。

3.不法分子套現。有些不法分子，在京東白條與螞蟻花唄開設店鋪，在店鋪中擺設虛擬物品，客戶拍下一定金額的虛擬物品后，賣家假裝發貨給買家，買家配合收貨后，賣家將買家用白條或者花唄拍下來的金額，按一定比例收取所謂的“套現費”，再將剩余的錢，打回買家的賬上，以此途徑完成套現。

三、京東白條與螞蟻花唄風險比較

圖1 京東白條用戶數

（一）京東白條與螞蟻花唄風險的不同點

1.財務風險。資金實力支撐著貸款服務的運營，假若使用京東白條，若以每人平均8000元貸款，一旦50萬客戶同時申請，京東需要40億資金來支撐貸款的運營，實際上京東擁有可流動資金不超過200億。并且京東開展白條業務所使用的資金為自有資金。因此壞賬率對京東運營產生的影響十分巨大，而螞蟻花唄有螞蟻小貸的資金作為支撐，風險度較京東白條低。

2.合規風險。京東白條支持銀行卡、信用卡還款。某些觀點認為京東白條是一款與信用卡類似的貸款產品，不應該以貸還貸，因為根據監管部門的規定，信用卡不得透支為支付賬戶充值，在沒有相應的監管細則出來前，對金融創新產品有較開放理念的銀行也應提前預警，嚴把風控關。相比之下螞蟻花唄的還款方式只限于用戶余額，或者余額寶扣款償還賬單，做法相對穩妥。京東白條允許用信用卡，其中卻隱藏了更大的風險，在許諾用戶“慷慨消費”的背后，將風險更多地嫁接到銀行身上。

3.信用風險。京東并非金融機構，其對于不按時支付款項的消費者如何進行約束有待進一步考驗，因為是消費者欠京東錢，因此如果出現消費者不還款或者拖延還款的行為，沒有征信牌照的京東不能將他們的行為列為不良信用記錄。而銀行被欠錢不還，會有不良信用的記錄，會影響今后的貸款申請。螞蟻花唄通過相關聯的支付寶以及具有征信牌照的芝麻信用，一旦客戶違約，螞蟻花唄可以通過芝麻信用的評級取消客戶的額度，并且將客戶的支付寶列入黑名單，客戶將難以再辦理信用卡以及貸款。

（二）京東白條與螞蟻花唄風險的相同點

1.法律風險。作為在國內剛剛興起的互聯網金融，相關法律目前還都處在空白階段。當前的金融法律都是規范傳統金融活動，對于電商金融的發展，在市場準入、交易主體身份認證、電子合同的規范性和有效性等方面都沒有明確而完備的法律規范，難以規范互聯網上的金融活動和交易行為。

2.信息泄露風險。電商通過客戶的身份資料審批貸款，然而這些資料的獲取、保存、利用還沒有嚴密的規定，其中很多關鍵信息，例如身份證、姓名、手機號碼、銀行卡卡號等個人信息，甚至還有家庭地址、交易記錄等信息，一旦系統產生故障，很可能造成用戶信息的外泄，客戶可能會受到各種詐騙短信、電話等，侵害客戶的合法權益。

3.操作風險。京東白條與螞蟻花唄平臺建立在一個開放的網絡中，交易的達成、數據的讀取、信息的收集和接發，發放回收款項全部都整合在一個網絡系統中操作，一旦互聯網系統出現擁堵、計算機設備故障和遭受黑客高手的攻擊，將會對京東白條與螞蟻花唄產生巨大的影響，必然會出現風險。

4.道德風險。京東白條與螞蟻花唄針對客戶的信貸，其僅僅憑借的是消費者個人提交的基本信息初步判斷，如通過客戶的交易記錄、購物習慣、商品類別、交易金額和收貨信息等消費記錄判定客戶的額度。雖然這些交易記錄交易習慣能夠初步的判定客戶的交易行為，但是對于客戶的真實情況并不能夠斷定，比如客戶的年齡、收入、職業以及客戶的社會人際群體和關系，并沒有客戶的直接信用依據，也無法掌握客戶的真實情況，對于客戶的消費目的和貸款去向無法進行跟蹤，依此審批的貸款是不全面的、不完善的，這樣對于個人的道德考量標準要求就比較高，基于個人道德問題而引發的貸款風險必然存在，很容易基于消費者個人的道德而產生貸款風險。

四、風險防控措施及建議

（一）拓寬融資渠道

京東白條與螞蟻花唄應擴展更多的融資渠道，例如資產證券化，目前京東已經著手此項目，該項目“京東白條應收賬款債權資產支持專項計劃”已獲證監會批復，并由華泰證券發行完畢，即將在深交所正式掛牌，這是國內資本市場首個基于互聯網消費金融的資產證券化產品（ABS）。

（二）明確監管主體

沒有明確的監管主體，也談不上監管責任和權力。政府應早日設立相關部門對京東白條與螞蟻花唄等類似平臺的合規性進行監管，并建立相應的監管條例。京東白條與螞蟻花唄的交易不同于傳統的當場監管，并沒有真人在場，傳統監管方式難以奏效。要建立非現場監管的方案，調高預警機制，把事后監管轉變為事中和事前監管，才能更好地對其中的風險提出預警和預判。

（三）建設網絡征信系統

目前央行征信系統并沒有網絡客戶征信報告，即便有電商平臺也無法通過有效的途徑去采用央行的征信報告。電商平臺僅通過自身大數據系統中收集的信息進行分析，或者利用其他平臺的信息加以評定，例如通過客戶所處地區的生活水平、消費習慣、消費金額、交易頻率來判斷分析，并無客戶實際的信用依據，依此審批的信用額度就是片面且不準確的，一旦客戶違約，出現拖欠款行為，電商平臺線下的催款、追款手段十分有限。而且對于客戶的這種違約情況只限于自身平臺記錄，客戶完全可以從其他電商平臺進行再次貸款，因此建立一個統一的網絡征信狀況平臺是很有必要的。

推進征信體系建設，盡快將網絡客戶納入征信系統采納范圍，并且央行應設置相應的電商平臺的合作機制，出臺相關的政策，讓電商平臺合法的使用央行里面的網絡客戶的征信報告，為網上授信提供評級參考，降低信貸風險，同時約束和警戒網絡客戶的欠款行為。

（四）提高信息的保密度

監管機構應建立網絡消費權益保護辦法和隱私信息保護細則，對于京東白條與螞蟻花唄貸款交易過程中的風險分配和責任承擔、網絡個人信息使用和保護等作出明確規定，為保障客戶的合法權益提供有力依據。

（五）提高網絡安全等級

提高對網絡貸款的風險管理和應急處置的要求，網絡貸款平臺應當完善系統、數據、保證資金發放的安全、實行配套的風險控制方案，建立相關部門每日監督系統的安全系數，提高電子商務平臺貸款的安全等級。

（六）普及金融知識

普及金融知識，提高客戶的道德素養，京東白條與螞蟻花唄可以開展宣傳金融知識的活動，例如在網站的頁面中帶有宣傳金融知識的鏈接，并且在客戶使用白條和花唄的同時，附以溫馨提示，讓客戶意識到及時還款，維護自身信用的重要性。

［1］馬春芬.電商平臺個人信用支付產品發展現狀及監管建議〔J〕.國際金融，2015（02）.

［2］侯婷艷，劉珊珊，陳華.網絡金融監管存在的問題及其完善對策〔J〕.金融會計機構，2014（02）.

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◇作者信息：江西師范大學

◇責任編輯：羅 敏

◇責任校對：羅 敏

F8

A

1004-6070（2016）12-0074-03

本文系江西省教育廳科技資助項目（GJJ14724）的階段性成果。