企業內部控制質量對經營業績的影響研究

●蔡凱凱

企業內部控制質量對經營業績的影響研究

●蔡凱凱

隨著企業的發展，尤其以上市公司為代表，企業的所有權和經營權分離，為解決或弱化所有者和經營者之間的委托代理矛盾，方便企業所有者更好的監控經營者履行其相關經營責任，內部控制機制應運而生，并在企業發展實踐中得到不斷的發展和完善。內部控制的發展對“提高企業經營管理水平和風險防范能力，促進企業可持續發展，維護社會主義市場經濟秩序和社會公眾利益”①起著關鍵作用，而企業經營管理水平和風險防范能力的提高，可持續發展能力的增強，可以促進企業經營業績的提高。

內部控制質量 上市公司經營業績 影響

一、基本理論

（一）內部控制的涵義、目標及作用

目前，國內外引用較多的是美國準則委員會（ASB）在《審計準則公告》中對內部控制的定義：“內部控制是在一定的環境下，單位為了提高經營效率、充分有效地獲得和使用各種資源，達到既定管理目標，而在單位內部實施的各種制約和調節的組織、計劃、程序和方法。”②

內部控制目標的提法有很多，但最基本的已包含在其定義中：提高經營效率、充分有效地獲得和使用各種資源，達到既定管理目標。內部控制目標隨著內部控制理論和實務的發展，經歷了幾個階段，發展到現在，基本涵蓋幾個方面：內部牽制（查錯防弊）；保護企業（或組織）財產安全；保證財務報告的及時、準確、可靠；提高經營效率和效果；促使企業（或組織）遵循既定的內部管理制度；促使企業遵循相關的法律法規。

內部控制是否有效，即內部控制是否發揮了其應有的作用，關系著內部控制目標的實現。內部控制的作用與其目標有著高度的一直性:有效的內部控制可以起到內部牽制（查錯防弊）的作用；有效的內部控制可以保護企業（或組織）的財產安全；有效的內部控制可以保證財務報告的及時、準確、可靠；有效的內部控制可以提高經營效率和效果；有效的內部控制可以促使企業（或組織）遵循內部管理制度和外部法律法規。但兩者又不完全一直，如完善有效的內部控制制度便于審計人員開展審計工作，而這并不是我們建立內部控制制度的目標。

（二）經營業績的概念及衡量

本文將經營業績定位為企業的經營業績，其他組織的經營業績暫不考慮。企業的經營業績是指在一定時期內，企業經營的財務狀況、經營成果，也即企業管理者通過經營所獲得的業績。經營業績最直觀的反映是企業財務報表，資產負債表及現金流量表反映企業的財務狀況；利潤表反映企業的經營成果。企業經營業績由企業經營的效率及效果來體現：企業運作的效率，是投入與產出比，以較少的投入得到較高的回報，即表明企業經營高效、反之低效；企業運作的效果，是企業目標所達標的情況，企業的經營目標是實現股東或公司效益的最大化。國內學者也有用企業的盈利能力和企業的發展能力來體現企業的經營業績。

企業的經營業績直接影響企業相關者的利益，是所有利益相關者關注的重點。但目前還沒有形成較為廣泛認可的業績衡量的方法。要想完整、系統的反映企業的經營業績，需要投入大量的人力物力來完成，這不符合經濟性原則。選取能夠反映企業盈利能力和企業發展能力的相關指標，可以更直觀、更經濟的衡量企業的經營業績，但每個指標的側重點不同，只能局部反映某一方面的情況，有一定的局限性。

二、上市公司內部控制質量與經營業績的統計分析

投資者投資設立企業，建立現代企業制度，目的就是通過企業經營，取得良好的經營業績，獲取最大的投資回報。由此看來，企業的經營業績可以檢驗投資者的投資決策是否正確，進而可以檢驗企業建立的現代企業制度是否成熟、是否完善。而健全有效的內部控制制度是企業進一步完善其治理結構、健全其現有制度的重要環節。那么，企業內部控制質量的高低，是否會影響企業的經營業績呢？

企業內部控制質量的高低可以通過檢查企業內部控制制度的建立是否完整完善，測試內部控制執行是否有效（包括內部控制執行的深度和廣度）等方式來衡量。但是要想準確衡量企業內部控制質量幾乎是不可能的，因為它涉及到公司的每個部門,每個員工,每個管理及業務環節。現有的內部控制質量衡量方式可以分為定量和定性兩種手段。定量分析衡量，即創立一個質量評價指數，這個質量評價指數包括了部分能反映內部控制的完善及實施程度的指標,但是沒能涵蓋反映內部控制設計的全部指標,這種方法雖然有一定的合理性,但衡量依舊不夠全面；定性分析衡量，即通過內部控制報告反映的數據來對其進行衡量，該衡量方法主要依據信號傳遞理論，企業盡可能地將內部控制的信息傳遞給企業利益相關人員,使其公開透明，進而使企業利益相關者可以及時制定相應的計劃，采取相應的措施。

上海證券交易所和深圳證券交易所在2006年相繼發布了《上海證券交易所上市公司內部控制指引》和《深圳證券交易所上市公司內部控制指引》，《指引》中明確指出“公司董事會應在年度報告披露的同時，披露年度內部控制自我評估報告，并披露會計師事務所對內部控制自我評估報告的核實評價意見”③。但2011年以前，上市公司對內部控制的披露狀況都不夠理想，直到2011年1月1日首批強制實施披露制度開始，上市公司對內部控制的披露狀況才逐年好轉。之所以選取上市公司作為企業樣本，正是因為其相關信息較為公開透明，內部控制披露制度較為完善。在對比上市公司內部控制質量與經營業績關系的時候，本文選取定性衡量方式，即通過上市公司披露的《內部控制自我評價報告》及《內部控制審計報告》來衡量企業的內部控制質量高低；通過反映企業的盈利能力的相關指標（凈資產收益率）和企業的發展能力的相關指標（銷售收入增長率）來衡量企業經營業績。

上市公司統計樣本的選取為2014年的滬市上市公司，其中《內部控制自我評價報告》評價結論為無效，且《內部控制審計報告》被出具否定意見的上市公司為內部控制質量較低公司的樣本；因為被選為內部控制質量較低的公司樣本數相對整個滬市公司數來說很小，可以忽略不計，所以，可以認為整個滬市的平均內部控制質量，相對選取的“內部控制質量較低公司”來說，內部控制質量較高。樣本2014年經營業績指標表對照表見表1：

表1 樣本2014年經營業績指標表對照表

從上述對照表可以看出，“內部控制質量較低公司”樣本中ST國創（600145）2014年期末所有者權益為負，可見其經營業績較差；除去ST國創（600145）后的“內部控制質量較低公司”樣本凈資產收益率平均值為-4.23%，遠遠低于滬市平均值12.61%；除去ST國創（600145）后的“內部控制質量較低公司”樣本銷售收入增長率平均值為-14.67%，同樣遠遠低于滬市平均值4.34%。“內部控制質量較低公司”樣本的經營業績不僅相對滬市平均值較低，而且均為負數，從其樣本本身來說，經營業績明顯較差。從該對照表可以直觀地看出，內部控制質量對經營業績是有影響的，內部控制質量越高，其經營業績可能相對較好。當然，該對照表的樣本選取有一定的局限性，選取時比較極端，選擇“雙否”（自我否定和審計否定）的公司作為“內部控制質量較低公司”公司的樣本，進行了簡單比較。但該統計分析為進一步研究指明了方向，可以根據內部控制不同的缺陷，設計不同的變量；同樣，經營業績也可選取更多的指標，進行進一步的模型構建，回歸分析等。

三、企業內部控制質量對經營業績的影響

從上述對照分析可以看出，內部控制質量對經營業績是有影響的。

首先，合理有效的內部控制可以降低企業的經營成本：合理有效的內部控制可以使企業的資源得到有效控制和優化配置，減少企業經營風險，通過提高人員效率及資產使用效率，進而提高企業經營效果和效率，從而降低企業經營成本。財務管理中的自利行為原則，指出在條件類似時，為了使自己的效益最大化，人們在作出決策時，會選擇最有利于自身利益的方式。以企業自利行為和運作機理原則為基礎分析來看，完全盡職盡責、厲行節約的員工幾乎是不存在的，因此，降低經營成本只是他們為了自己的利益而進行的行為活動。若要減少企業的運營成本，就需要有相應的約束機制，合理有效的企業內部控制制度就是重要的約束機制，它為節約、降低公司的運營成本、提高企業運行效率提供了重要的約束。企業良好的控制環境下，使得企業內部成員間職責明晰，分工與協作明確，員工及業務間的信息及時有效的傳遞，最終形成一個有效過程即運營成本的高效率運轉以及資源的節省。降低運營成本，必須依靠一個高質量的內部控制制度，當企業的內部控制質量逐步提高，內部控制制度不斷得到完善，并得以有效的運轉時，企業就可能實現成本有效節約、健康穩定發展、資源合理配置。

其次，合理有效的內部控制可以降低企業經營風險、促進企業可持續發展，進而提升經營業績：合理有效的內部控制可以通過其完善的內部牽制手段、內部信息披露要求及監督程序等體系，促使企業管理者及時提供真實、完整的財務報告及相關信息，為企業的外部投資者、債權債務單位等相關利益者以及企業內部和外部經營管理者的決策提供依據；能夠更好的降低企業在投資中可能發生的經營風險，強化對公司長期項目投資的管理。當前的市場競爭環境激烈，企業的運營管理風險增大，沒有良好的內部控制制度和風險管理制度，企業將會受到各種不可預知風險的挑戰與威脅，影響企業的可持續發展，對企業的經營業績造成不良影響。反之，高質量的內部控制將為企業創造良好的內部發展環境，通過內部牽制、審批、決策等程序降低經營風險，確保企業按著既定的企業的運營目標健康發展；即使出現問題，也可以通過完善的信息披露及反饋通道、完善的監督體系及時發現，并迅速對問題作出反應及決策，通過調節企業運營管理模式、調整經營策略等，來減少不必要的風險，以此來達到企業的可持續發展目標，進而保證企業擁有持續的良好業績。

再次，合理有效的內部控制可以提升企業價值，為經營業績帶來積極影響：企業內部控制提高經營效率、充分有效地獲得和使用各種資源等目的的最終目的是實現公司價值最大化。內部控制貫穿企業經營活動的每個階段，為了使公司的價值得以最大化，企業可以基本的內部控制制度為價值導向，在公司的管理控制階段，將內部控制更好、更全面的融合，讓內部控制更高效率的為其戰略發展目標服務。在企業內部，各種經營和管理活動是內部控制制度控制的目標，經營和管理活動涉及到企業的人力資源、固定資產、無形資產、生產管理、銷售管理等，而這其中，人的作用是最主要的。要實現企業的不斷增值，企業的所有人員必須都向著這個目標前進，才能最大限度的實現企業增值。財務管理認為，在競爭環境中，人是“自私”的，而高質量的內部控制體系，可以實現對人的“約束”，使其減少“自私”，為實現企業的增值服務。當內部控制能夠高效的運轉和實施在企業運營活動的方方面面時，即可認為企業在向著企業價值最大化的目標不斷運行。合理有效的內部控制可以提升企業價值，進而為經營業績帶來積極影響

盡管內部控制的運行，不一定能為企業帶來直接的、可觀的經濟利益，但是如果企業始終不能建立高質量的內部控制體系，內部控制制度得不到完善，甚至處于空白階段，久而久之勢必造成巨大的利益損失。企業的所有者及管理者應重視高質量內部控制制度的建立，通過建立一套有效、完整的內部控制質量評價體系，來監督和促進、完善企業內部控制制度的建立，進而增強企業競爭力，提高企業經營業績，增加企業價值。內部控制質量的重要性勢必會逐漸被股東所認識和接受，從而改變企業被動接受、消極應付的現狀，自發進行內部控制的完善及改進。

（作者單位：中國船舶重工集團公司第七一二研究所）

注釋：

①財政部、證監會、審計署、銀監會、保監會.《企業內部控制基本規范》,2008。

②美國準則委員會（ASB）.《審計準則公告》,1972。

③上海證券交易所.《上海證券交易所上市公司內部控制指引》,2006。

1、秦榮生.2008.內部控制與審計[M].北京：中信出版社。

2、沈珺、丁軍、陸德等.2009.企業家學實務[M].北京：清華大學出版社。

（本欄目責任編輯：鄭潔）