銀行資金業務的全面風險管理

文/王棟濤 謝道星 編輯/韓英彤

銀行資金業務的全面風險管理

文/王棟濤 謝道星 編輯/韓英彤

銀行資金業務主要指短期資金業務、債券業務、外匯業務、資產管理業務以及衍生品業務。其中外匯業務包括即期、遠期、掉期與期權，而衍生品業務中的利率互換、貨幣互換等產品也隨著銀行金融市場業務的發展而得到不斷推廣。資金業務與金融市場形勢密切相關，銀行面臨的最主要風險是市場風險。自2015年以來，由美元升值且加息預期不斷加強所引起的一系列連鎖反應，比如人民幣由單邊升值改為雙向波動、境內外利率出現倒掛等情況，易造成銀行資金業務出現風險敞口；此外，從事資金業務的銀行還會面臨操作風險、合規風險、信用風險和聲譽風險等。本文將就銀行資金業務的全面風險管理做以下探討。

“低風險業務”下的風險案例

全額質押業務，通常被銀行認為是低風險業務。但在涉及錯幣種業務時，特別是在人民幣兌美元匯率雙向波動幅度加大的當下，全額質押業務已經不能被認定為完全屏蔽風險的低風險業務了。我們用以下案例說明在全額質押的所謂低風險業務中，風險是如何產生的，以及市場風險和操作風險是如何轉化為信用風險的。

案例1：市場風險轉化為信用風險。2月1日，某銀行以6000萬元人民幣為質押，為其客戶辦理了一年期美元貸款業務，用以支付客戶的進口貨款，質押率為98%。當時，人民幣兌美元匯率假定為6.0，故該銀行發放貸款本金為980萬美元。次年2月1日，人民幣對美元貶值，匯率為6.4，匯率波幅達6.67%，遠超期初2%的預留浮動區間。如不考慮質押物產生的孳息和貸款利息，質押物本金6000萬元人民幣購匯已無法償還貸款本金980萬美元；若客戶無法提供充足的自有資金，則該筆全額質押貸款業務將面臨部分本金無法償還的信用風險。

顯然，導致上述全額質押貸款業務到期產生信用風險的直接原因，是匯率波動帶來的市場風險。該案例為市場風險轉化為信用風險的典型案例。部分銀行通過降低質押率或者進行遠期結售匯等資金業務，來鎖定匯率風險，以降低全額質押業務中的市場風險和信用風險。

案例2：市場風險轉化為操作風險，進而轉化為信用風險。某銀行以本息合計金額為1000萬美元的定期存單為質押，為其客戶開立金額6200萬元人民幣的一年期跨境人民幣信用證，用以支付客戶進口貨款；同時，敘做遠期結匯，用以鎖定信用證付款到期日美元結匯匯率，鎖定的遠期結匯匯率為6.2。通過敘做遠期結匯，美元存單本息在信用證付款到期日結匯所得人民幣資金正好可以覆蓋跨境人民幣信用證下債務，屬于匯率風險完全被屏蔽的低風險業務。

在信用證付款到期日，人民幣兌美元即期匯率為6.5，客戶以其自有人民幣支付跨境人民幣信用證下款項，主合同義務履行完畢導致質押關系解除，質物美元存單復歸客戶占有；而開證行同時又面臨客戶未履行遠期結匯，從而產生違約平倉交易下損失這種不利情形。產生這種信用風險的原因，是由于衍生交易的擔保機制缺失，銀行誤以為全額質押開證下的資金業務不需要擔保措施，從而使匯率波動的市場風險轉化為歸屬于操作風險的法律風險，最終體現為信用風險。當然，上述案例下，并不需要為遠期結匯追加額外保證金，完全可以在質押合同中將質物所擔保的主債務設定為信用證下的債務和遠期結匯業務的債務，構建遠期結匯交易的質押擔保。

資金業務往往和結算產品和貿易融資產品組合在一起使用。從案例2可以看出，在產品組合的過程中，不僅要考慮市場風險，更要考慮由于產品組合而帶來的各類操作風險。唯有這樣，才能真正有效控制銀行從事資金業務全流程的信用風險。

全面風險管理的具體措施

市場風險是資金業務面臨的最大的風險

一是要落實市場風險緩釋措施。首先，需按照相關管理規定，對客戶收取足額且有效的保證金。一般情況下，人民幣兌美元遠期結售匯收取普通客戶5%左右的保證金；對于特殊的期限或特殊的貨幣對，則需進行額外要求，但前提是能夠足額覆蓋該業務的市場波動。其次，不同客戶收取不同種類的市場風險緩釋品種。在實際業務中，可以采用收取現金保證金和占用客戶授信額度等多種措施。采取的緩釋種類需具體問題具體分析，如對信用狀況較弱的企業就不適用占用其授信額度的措施。最后，資金業務項下的保證金不能隨意釋放。應該規范解除保證金的操作流程，只有在確保與該筆保證金關聯的資金業務正常操作完畢，并得到釋放指令后，會計作業人員才能解除與資金業務關聯的保證金。

二是定期對存量資金業務進行市場風險排查。在出現市場新走勢或者新的政策措施時，需對存量資金業務進行排查，以及時發現潛在的問題，并通過及時補救，降低相關業務的損失。同時，也需重點關注敘做資金業務的企業后續經營情況，如掌握已進行遠期結匯的企業到期是否能夠如實收匯的情況。對于存量業務，如果因為市場波動，造成企業浮動虧損超過保證金一定比例，例如50%時，需通知客戶進行補足保證金；如企業浮動虧損超過保證金一定比例，例如80%，且不愿補足保證金，可在期初雙方簽訂協議的基礎上，進行強制平倉。

三是新產品方案的推出需包含突發事件的應急機制。隨著金融市場形勢的不斷改變，銀行根據不同匯市走勢推出新的資金業務產品，資金業務也成了產品創新的集中區。如在一年期掉期點較高時，可建議大型進出口企業在有實際需求的基礎上，進行近購遠結或近結遠購；而在一年期掉期點較低時，由于客戶的遠期鎖匯成本較低，則可建議有遠期付匯需求的進口商遠期鎖匯。如果出現引發客戶違約的緊急事件，應由交易員出具緊急預警通知，風險經理與客戶經理盡快采取措施，將資金業務損失降至最低。對于宏觀政策例如匯率政策的重大調整，需進行實時、充分且謹慎的評估，及時提出處置方案。

四是建立市場風險預警長效機制。首先，設置獨立的市場風險監測崗位和完善與資金業務產品體系相適應的市場風險監測管理辦法；其次，定期向營銷一線和相關客戶發布各類資金業務的市場風險預警提示信息，提前為資金業務的安全做好風險保障措施；最后，對于內部已暴露的風險以及同業發生的風險案例進行定期總結，比如從企業規模、收付匯方向、資金業務期限、保證金比例等角度進行系統性的風險識別。

對于操作風險，實施“零容忍”管控

一是完善系統上線操作，并制定管理辦法和操作細則。由于資金交易類業務在國內具有發展時間短但發展迅速的特點，商業銀行的系統開發不能完全跟上業務品種的快速拓展，導致一些資金類業務仍需手工操作。由于手工操作缺少有效的過程管理，且無法進行導出報表和對賬等，存在眾多的業務隱患，因此需不斷開發系統，使業務完全實現線上操作。同時，對于新推出的資金業務，應根據行內各條線的風控要求，制定詳細的管理辦法與操作細則，并根據市場實際情況，進行內容更新。

二是重視資金業務文本的有效簽訂，避免“陰陽合同”。資金業務敘做期初，銀行客戶經理為了操作的便利性，以及出于以最快速度完成業務的想法，對《業務委托書》《產品協議書》等文本單據的簽字、蓋章或未當面鑒證，使得業務存在風險隱患。資金業務屬于金融市場業務，受國際事件、區域政治事件的影響較為明顯，因此業務的存續期內涉及大量平倉和展期等業務。而這些操作均須以銀企之間有效簽訂的合同為基礎。

三是業務實行復核制，避免單個交易員完成全流程。資金業務實際委托時，需重點關注客戶委托的貨幣兌換方向、金額及期限等問題。客戶方面，需對遞交的資金業務委托書內容負責，確定業務委托書已準確且完整地反映其業務需求；銀行方面，要根據客戶委托書的內容，進行系統操作，并由授權交易員進行經辦、復核，以免出現重大的操作風險。

四是重視產品組合時可能產生的操作風險。當下，貿易金融業務常常以產品組合的形成出現，往往是資金產品與結算產品、融資產品和擔保產品組合使用。案例2就是其典型。在產品組合的過程中更應注重“產品銜接”時零操作風險的過渡。

互聯網和自媒體時代，聲譽風險不可忽視

一是可在能力范圍內，為客戶報送最新的外匯、利率和貴金屬等的走勢。任何資金業務均是以客戶對于金融市場走勢的判斷為基礎的，金融機構向企業推送最新的金融市場訊息，一方面可加強企業的粘性，爭取更多的業務機會；另一方面，客戶可在了解市場趨勢的情況下，做出更加合理、科學的判斷。途徑方面，可通過微信群、公眾號或者送教上門的方式，進行最新信息的推送。

二是避免產品虛假宣傳，維護機構聲譽。資金業務產品結構復雜，且客戶普遍存在對產品認知不足的問題。對此，銀行在做產品介紹時，應如實且充分地向客戶揭示產品風險，避免一味夸大產品收益或產品作用，將資金業務中的避險工具包裝成投機產品。

三是引導企業樹立正確的風控意識。企業應從結果看問題，不能只盯著眼前的盈利機會，因而需把匯率風險考慮進去，樹立“不虧損即是保障”的理念。金融市場形勢轉變迅速，對于企業而言，既有隱藏的風險點，也有業務機會。企業應根據業務的實需原則，進行資金業務的辦理，比如是否真正需要進行利率互換，是否真正需要進行買賣期權。

合規經營是資金業務的底線，必須嚴防死守

一是要合規審慎開展資金業務。首先，對于申請新開展資金業務的銀行分支網點，需確認是否符合監管機構設定的準入條件。其次，由于監管機構不斷強化銀行的代位監管職責，應對業務的合規開展提出更高的要求。同時，對于辦理資金業務的企業，銀行也需做好盡職調查，做到“了解你的客戶”，且需與監管機構保持有效溝通，及時了解國家最新政策。

二是要堅持實需交易原則，審慎辦理各項衍生產品業務。在實需交易大原則的要求下，衍生產品必須具有對沖外匯風險敞口的真實需求背景，同時，作為交易基礎所持有的外匯資產負債、預期未來的外匯收支，應按照外匯管理規定辦理即期結售匯業務。為滿足監管要求，銀行還應不斷提升資金交易的合規管理能力，不斷完善合規風險管理制度和內部控制制度，審慎開展與自身風險管理水平相適應的衍生產品交易。

要防止因上述風險處理不妥轉化為信用風險

上述市場風險、操作風險、聲譽風險和合規風險，如果處理不當，均會轉化為使銀行遭受現實損失的信用風險。案例2就是市場風險和操作風險轉化為信用風險的典型案例。

此外，防控信用風險，還需注意對客戶的風險承受能力進行有針對性和持續性的評估。資金交易類業務，比如賣出看漲期權，若期權被執行，客戶將存在履約風險，而且從理論上說，賣出期權的風險可以無限。因此，應及時對客戶下發風險提示書，并對客戶的風險承受能力進行真實評估。首先，要使客戶對于資金交易類產品有充足的了解，比如了解什么是掉期，掉期的風險是什么。其次，要掌握客戶的財務狀況是否能夠承擔資金交易類業務因市場波動帶來的盈虧。最后，因為資金交易類業務流動性較低，如需提前終止或順延展期，要清楚客戶是否能夠接受高于預期的交易成本。

危機，有“危”才有“機”。銀行是經營風險的金融機構，其競爭力來自于風險防控的能力。其中，不僅包括對于傳統業務的風險把控，還包括對于近年來市場需求旺盛的資金業務。銀行資金業務的風控措施在于對業務流程細節的設計、產品風控體系的搭建、對于金融市場的專業判斷和國家法規政策的準確了解。資金業務的發展不能被動地由金融市場走勢決定，不能脫離有效的監管，而是要制定并完善全面風險防控措施。這也是金融機構業務拓展的前提與基石。

作者王棟濤單位：北京銀行杭州分行

作者謝道星單位：招商銀行