我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)研究和應(yīng)對(duì)建議

摘要：近年來，我國(guó)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在緩解中小企業(yè)融資難、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。本文簡(jiǎn)要介紹了我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展概況，分析了行業(yè)發(fā)展主要特征，揭示了其面臨的主要問題和挑戰(zhàn)，最終提出了推動(dòng)我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的措施建議。

關(guān)鍵詞：融資擔(dān)保 反擔(dān)保 債券擔(dān)保 風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)

擔(dān)保是伴隨商品交換及商業(yè)信用的發(fā)展而產(chǎn)生的，承擔(dān)著保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)、減少信息不對(duì)稱、降低市場(chǎng)交易成本、信用增級(jí)、經(jīng)濟(jì)杠桿、風(fēng)險(xiǎn)管理等職能。近年來，我國(guó)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在緩解中小企業(yè)融資難、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。截至2014年末，我國(guó)中小企業(yè)融資性擔(dān)保貸款余額為1.28萬億元，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為25.14萬戶中小企業(yè)提供了貸款擔(dān)保服務(wù)。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)特別是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難增多、信用風(fēng)險(xiǎn)上升、償債能力下降，擔(dān)保公司面臨的代償壓力持續(xù)增大。同時(shí)，由于擔(dān)保行業(yè)仍處于成長(zhǎng)期，部分擔(dān)保公司違規(guī)經(jīng)營(yíng)，一些擔(dān)保領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，嚴(yán)重影響了擔(dān)保行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展和行業(yè)整體形象。

我國(guó)擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展概況

我國(guó)擔(dān)保行業(yè)始于1993年，先后歷經(jīng)了起步探索、行業(yè)形成、快速發(fā)展階段。2009年以后，擔(dān)保行業(yè)進(jìn)入初步規(guī)范階段。2010年3月《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）的發(fā)布，為融資性擔(dān)保行業(yè)提供了初步的監(jiān)管規(guī)范和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。2012年以后，監(jiān)管部門圍繞非融資性擔(dān)保公司清理規(guī)范等事項(xiàng)開展了新一輪行業(yè)整頓工作。

截至2014年末，我國(guó)融資性擔(dān)保法人機(jī)構(gòu)共7898家，同比減少287家；實(shí)收資本9255億元，同比增長(zhǎng)5.3%；在保余額2.74萬億元，同比增長(zhǎng)6.6%，其中融資性擔(dān)保在保余額2.22萬億元，同比增長(zhǎng)22.2%。擔(dān)保公司主要開展融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)、非融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)和類信貸業(yè)務(wù)等。其中，融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)可細(xì)分為直接融資擔(dān)保和間接融資擔(dān)保，直接融資擔(dān)保是對(duì)債券、集合票據(jù)等直接融資工具提供擔(dān)保，間接融資擔(dān)保是對(duì)流動(dòng)貸款等間接融資工具提供擔(dān)保；非融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)主要包括保函擔(dān)保（如合同履約、工程履約等）和訴訟財(cái)產(chǎn)保全擔(dān)保；類信貸業(yè)務(wù)一般指擔(dān)保公司發(fā)放的委托貸款。目前，獲得“融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)許可證”的擔(dān)保公司既可以從事融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，也可以開展非融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)；而未獲得“融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)許可證”的擔(dān)保公司則不能從事融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)。

當(dāng)前融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的主要特征

（一）股東整體呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)

我國(guó)融資擔(dān)保公司的股東構(gòu)成整體呈現(xiàn)出多樣化趨勢(shì)，逐漸由初期以政府投入為主，發(fā)展到涵蓋政府、企業(yè)、民間組織、自然人、外資等各類投資主體。其中，國(guó)有融資擔(dān)保公司成立的宗旨是響應(yīng)國(guó)家政策，為中小企業(yè)融資提供信用增級(jí)，促進(jìn)社會(huì)資源配置，提高市場(chǎng)交易效率，具有較多的政策性職能。目前，我國(guó)大中型融資擔(dān)保公司多為國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股，資本實(shí)力較為雄厚，能夠獲得來自政府和主要國(guó)有股東在資金、政策、財(cái)稅等方面力度較大的支持。截至2014年末，在7898家融資擔(dān)保公司中，國(guó)有控股數(shù)量占比約為26.3%。

另一方面，我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)中數(shù)量最多的是民營(yíng)或外資控股擔(dān)保公司，截至2014年末數(shù)量占比為73.7%。但總體而言，這些融資擔(dān)保公司由于其股東背景相對(duì)較弱，因此在外部支持力度、資本金實(shí)力和綜合實(shí)力等方面仍存在不足。

（二）區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與政府支持力度對(duì)地區(qū)融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展影響較大

融資擔(dān)保公司的主要服務(wù)對(duì)象為中小企業(yè)，而中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)在整體上受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要影響。一些歷史上國(guó)有經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位的地區(qū)，由于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不充分，中小企業(yè)相對(duì)較少，對(duì)擔(dān)保的需求不足，在一定程度上制約了融資擔(dān)保公司的出現(xiàn)和發(fā)展。而區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)使一個(gè)地區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)不同特征，并影響到融資擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成及行業(yè)集中度等。

政府的支持力度也對(duì)融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展具有較大影響。一方面，政府可以通過牌照的設(shè)立和發(fā)放直接控制融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量。同時(shí)，政府還可以通過構(gòu)建再擔(dān)保體系支持融資擔(dān)保公司的發(fā)展。對(duì)于國(guó)有背景的融資擔(dān)保公司而言，政府還可以從多個(gè)方面為其發(fā)展提供支持，主要體現(xiàn)為資本金注入、實(shí)施營(yíng)業(yè)稅減免或風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金稅前計(jì)提等優(yōu)惠政策、提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、撥付風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金等。

（三）近年來融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的創(chuàng)新步伐較快

1.銀擔(dān)合作成為間接融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的最重要方式

融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)尤其是其中的間接融資擔(dān)保業(yè)務(wù)是融資擔(dān)保公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。截至2014年末，融資擔(dān)保在保余額約占融資擔(dān)保公司全部在保余額的85%，間接融資擔(dān)保（含銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資擔(dān)保貸款，但不含小額貸款公司融資擔(dān)保貸款）在保余額約占融資擔(dān)保公司全部在保余額的65%。

銀擔(dān)合作是融資擔(dān)保公司間接融資擔(dān)保業(yè)務(wù)最重要的開展方式，雖然目前銀行與融資擔(dān)保公司的合作趨于謹(jǐn)慎，但整體上還是呈現(xiàn)出融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的合作范圍和業(yè)務(wù)規(guī)模在持續(xù)擴(kuò)大。資質(zhì)較好的融資擔(dān)保公司能夠獲得充足的銀行授信額度，有利于傳統(tǒng)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的開展。

2.以債券擔(dān)保為代表的直接融資擔(dān)保發(fā)展空間較大

債券市場(chǎng)的發(fā)展為融資擔(dān)保行業(yè)提供了新的業(yè)務(wù)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，特別是2007年10月發(fā)布的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見》要求各銀行停止對(duì)以項(xiàng)目為主的企業(yè)債提供擔(dān)保，客觀上更加有利于融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)債券擔(dān)保業(yè)務(wù)上的發(fā)展。

但另一方面，由于債券發(fā)行規(guī)模較大、對(duì)融資擔(dān)保公司凈資產(chǎn)水平要求較高，目前從事債券擔(dān)保業(yè)務(wù)的主要是一些大中型融資擔(dān)保公司，承保機(jī)構(gòu)的集中度高。截至2015年10月末，共有50家融資擔(dān)保公司仍在從事債券擔(dān)保業(yè)務(wù)，其中承保額前三大的融資擔(dān)保公司債券擔(dān)保余額占全部擔(dān)保債券余額的70.9%；由融資擔(dān)保公司（包括再擔(dān)保公司）承保的存續(xù)債券余額為3939.7億元，僅占同期債券市場(chǎng)債券托管余額的0.9%。

3.積極開展擔(dān)保模式的創(chuàng)新和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的擔(dān)保

近年來，融資擔(dān)保公司積極開展擔(dān)保模式的創(chuàng)新。例如，目前很多融資擔(dān)保公司嘗試與銀行簽訂批量擔(dān)保業(yè)務(wù)，顛覆了以往“見保即貸”的合作模式，改為“見貸即保”的方式，即批量對(duì)特定行業(yè)、金額、期限等符合合作協(xié)議的業(yè)務(wù)進(jìn)行擔(dān)保，調(diào)查、審核及后續(xù)管理工作由合作金融機(jī)構(gòu)盡職負(fù)責(zé)，融資擔(dān)保公司僅提供擔(dān)保增信服務(wù)，通過整群分保和大數(shù)法則達(dá)到批量化風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任分擔(dān)的目的。該類業(yè)務(wù)通常具有業(yè)務(wù)筆數(shù)多、擔(dān)保金額小、擔(dān)保期限短等特點(diǎn)。

同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，金融創(chuàng)新產(chǎn)品大量增加，融資擔(dān)保公司積極探索為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供擔(dān)保或者P2P網(wǎng)貸增信等業(yè)務(wù)。目前，融資擔(dān)保公司與P2P平臺(tái)多采取雙向合作模式，一種是P2P平臺(tái)將其融資項(xiàng)目推薦給融資擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，另一種則是融資擔(dān)保公司將其掌握的待融資項(xiàng)目推薦給P2P平臺(tái)。

（四）反擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)成為防控風(fēng)險(xiǎn)的重要手段

1.反擔(dān)保措施為融資擔(dān)保公司追償提供有效手段

正確判斷一家被擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和償債能力是融資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)防控的前提和基礎(chǔ)。同時(shí)，為了提高擔(dān)保業(yè)務(wù)的安全性并降低代償損失，融資擔(dān)保公司一般也會(huì)要求客戶提供反擔(dān)保措施，反擔(dān)保措施因此也成為融資擔(dān)保公司追償?shù)闹饕侄巍?dān)保適用的原則、方法、標(biāo)的物、擔(dān)保物種類適用于反擔(dān)保，但反擔(dān)保的擔(dān)保方式只有保證、抵押、質(zhì)押，不包含留置和定金。反擔(dān)保措施的有效性取決于反擔(dān)保物價(jià)值覆蓋的多少以及變現(xiàn)的難易。近年來，反擔(dān)保措施開始呈現(xiàn)從有形到無形，從實(shí)物到權(quán)利轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)。

保證反擔(dān)保的關(guān)鍵在于融資擔(dān)保公司需要對(duì)保證人的資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的審查，以確定其是否具有較好的償債能力。抵押是反擔(dān)保最常用的方式，合格的抵押物需滿足安全性、有效性和流動(dòng)性。目前，一般為融資擔(dān)保公司所接納的抵押物包括房產(chǎn)、土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備等。同時(shí)，融資擔(dān)保公司也在對(duì)接受礦業(yè)權(quán)、林權(quán)、農(nóng)村土地使用權(quán)等具有較難分清權(quán)屬關(guān)系的抵押物進(jìn)行探索。質(zhì)押分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押，與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押相比，權(quán)利質(zhì)押的特點(diǎn)在于其非物質(zhì)性，權(quán)利的認(rèn)定、價(jià)值以及變現(xiàn)等方面的不確定性增加了擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的難度。

2.風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和加入再擔(dān)保體系成為減小風(fēng)險(xiǎn)的重要方式

在以往的合作中，商業(yè)銀行傾向于將貸款客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁給融資擔(dān)保公司。隨著融資擔(dān)保公司話語(yǔ)權(quán)的加強(qiáng)，同時(shí)為了形成長(zhǎng)期穩(wěn)定、互利互惠的合作關(guān)系，商業(yè)銀行近年來逐步改變過去的做法，開始與融資擔(dān)保公司簽訂單個(gè)或批量擔(dān)保合同，針對(duì)特定企業(yè)及行業(yè)等給予20%～50%的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，使得銀行和融資擔(dān)保公司承擔(dān)的義務(wù)更加均衡和合理。

再擔(dān)保在擔(dān)保體系中起著重要的風(fēng)險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移作用，被稱為擔(dān)保公司的擔(dān)保公司，可以有效降低融資擔(dān)保公司的損失風(fēng)險(xiǎn)。再擔(dān)保是一種準(zhǔn)公共產(chǎn)品，商業(yè)性融資擔(dān)保公司沒有動(dòng)力去完成這種低收益的風(fēng)險(xiǎn)分散，因此由政府牽頭組建再擔(dān)保公司是最有效的解決方法。近年來，我國(guó)積極倡導(dǎo)各地設(shè)立省級(jí)或市級(jí)的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但目前再擔(dān)保公司數(shù)量總體依然較少，省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的全覆蓋尚未實(shí)現(xiàn)。

當(dāng)前融資擔(dān)保行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

（一）融資擔(dān)保公司代償風(fēng)險(xiǎn)增加

融資擔(dān)保公司的代償風(fēng)險(xiǎn)主要源于中小企業(yè)，而中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大，融資擔(dān)保公司因此具有較為明顯的順周期特征。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期三期疊加，中小企業(yè)生存環(huán)境不穩(wěn)定，自身現(xiàn)金流情況及還款能力均受其影響。同時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)授信及放款采取更加審慎的態(tài)度，也進(jìn)一步加劇了部分中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。多種因素疊加，導(dǎo)致融資擔(dān)保公司代償壓力持續(xù)上升。此外，鋼貿(mào)、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)受到宏觀調(diào)控、需求下降等因素影響出現(xiàn)行業(yè)性疲弱，造成擔(dān)保業(yè)務(wù)集中于這些行業(yè)的融資擔(dān)保公司代償風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。從數(shù)據(jù)上看，2012—2014年，我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)代償率分別為1.3%、1.6%和2.2%，持續(xù)上升。截至2014末，融資擔(dān)保行業(yè)擔(dān)保代償余額為661億元，同比增長(zhǎng)59.3%。

（二）融資擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管體系尚待健全

與融資擔(dān)保行業(yè)快速發(fā)展形成鮮明對(duì)照的是，目前我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管體系仍不健全，主要體現(xiàn)為監(jiān)管體制和監(jiān)管法規(guī)的不足。目前在監(jiān)管體制方面，國(guó)家層面促進(jìn)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展政策措施的研究制訂、融資擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)督管理制度的擬訂等由以銀監(jiān)會(huì)為牽頭單位，國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、人民銀行、工商總局、法制辦、銀監(jiān)會(huì)共同參與的融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議負(fù)責(zé)；地方層面則由各省、自治區(qū)、直轄市人民政府的金融辦或金融局實(shí)施屬地管理，主要負(fù)責(zé)對(duì)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置。這種缺乏統(tǒng)一、明確負(fù)責(zé)部門的監(jiān)管體制，導(dǎo)致不同地區(qū)的融資擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管能力和執(zhí)行力度差異較大，相關(guān)規(guī)定難以從嚴(yán)落實(shí)，一些地區(qū)融資擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)。

在法律法規(guī)監(jiān)管方面，1995年實(shí)施的《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》是擔(dān)保這一業(yè)態(tài)生存的法律基礎(chǔ)。而作為我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)開啟全面規(guī)范監(jiān)管的里程碑，2010年出臺(tái)的《暫行辦法》才正式對(duì)融資擔(dān)保公司成立的條件、從事的經(jīng)營(yíng)范圍、擔(dān)保比例、投資比例等做出規(guī)定，但由于《暫行辦法》的一些條文含義較為模糊，影響了執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)行尺度的各地統(tǒng)一。同時(shí)，《暫行辦法》實(shí)施多年來一直未曾修訂，已難以適應(yīng)融資擔(dān)保行業(yè)的變化和發(fā)展。

（三）低擔(dān)保費(fèi)率阻礙了融資擔(dān)保公司的發(fā)展

融資擔(dān)保行業(yè)，特別是其中以政策性業(yè)務(wù)為主的國(guó)有融資擔(dān)保公司，肩負(fù)著緩解中小企業(yè)融資難、降低中小企業(yè)融資成本的社會(huì)責(zé)任。因此，融資擔(dān)保公司的產(chǎn)品定價(jià)不高，整個(gè)行業(yè)的盈利水平偏低。目前，融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保費(fèi)率多在2%～3%，再擔(dān)保或金融產(chǎn)品擔(dān)保費(fèi)率在1%～2%甚至更低，導(dǎo)致融資擔(dān)保公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較少。一方面，較弱的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力使融資擔(dān)保公司產(chǎn)生了開展高風(fēng)險(xiǎn)甚至違規(guī)業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)；另一方面，較低的盈利水平使融資擔(dān)保公司難以通過利潤(rùn)吸收代償損失。目前，國(guó)家正在鼓勵(lì)和推動(dòng)降低融資擔(dān)保業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，這就使融資擔(dān)保的政策性職能進(jìn)一步強(qiáng)化，以民營(yíng)為主的商業(yè)性融資擔(dān)保公司的生存發(fā)展面臨更大考驗(yàn)。

（四）存在資本金規(guī)模較大和資金利用效率較低之間的矛盾

由于當(dāng)前監(jiān)管規(guī)定融資擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)放大比例不得超過凈資產(chǎn)的10倍、單個(gè)客戶業(yè)務(wù)規(guī)模不得高于凈資產(chǎn)的10%，這就使融資擔(dān)保公司若想拓展業(yè)務(wù)就必須提高凈資產(chǎn)的規(guī)模。由于融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的特性，難以快速形成規(guī)模較大的利潤(rùn)留存，增資就成為提升凈資產(chǎn)水平的主要方式。但另一方面，面對(duì)較大的資本金規(guī)模，融資擔(dān)保公司又缺乏有效的資金利用手段。《暫行辦法》規(guī)定，融資擔(dān)保公司不得從事發(fā)放貸款、受托發(fā)放貸款、受托投資以及監(jiān)管部門規(guī)定不得從事的其他活動(dòng)，并且自有資金投資僅限于國(guó)債、金融債券及大型企業(yè)債務(wù)融資工具等信用等級(jí)較高的固定收益類金融產(chǎn)品，以及不存在利益沖突且總額不高于凈資產(chǎn)20%的其他投資。為此，一些融資擔(dān)保公司在較高資金回報(bào)率的驅(qū)動(dòng)下，利用已掌握的客戶信息和資源，脫離主業(yè)從事大量的委托貸款業(yè)務(wù)，甚至參與民間借貸活動(dòng)等，盡管能夠產(chǎn)生較高收益，但同時(shí)也形成了較大的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，還有一些融資擔(dān)保公司，采用非貨幣資金的股權(quán)劃撥等方式做大凈資產(chǎn)規(guī)模，使凈資產(chǎn)存在一定“水分”，難以真實(shí)反映這些融資擔(dān)保公司的代償能力和風(fēng)險(xiǎn)承受力。

（五）公司治理能力不足導(dǎo)致違法違規(guī)事件頻發(fā)

從公司治理上看，在一些大中型融資擔(dān)保公司或地方級(jí)融資擔(dān)保公司中，主要管理層通常為政府或股東的派駐人員，而這些人員多來自政府部門或非金融類國(guó)有企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)的工作經(jīng)驗(yàn)較為欠缺，對(duì)行業(yè)的認(rèn)知和對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略未必能起到恰當(dāng)且關(guān)鍵的指引作用。而在小型融資擔(dān)保公司里，股東多為民營(yíng)企業(yè)或自然人，在很大程度上受利益驅(qū)動(dòng)，追求利益最大化，導(dǎo)致在經(jīng)營(yíng)過程中業(yè)務(wù)拓展過于激進(jìn)，違規(guī)事件頻發(fā)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升。

從風(fēng)險(xiǎn)管理上看，一些融資擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全，風(fēng)控制度不完善，管理層對(duì)風(fēng)控工作干預(yù)過多。同時(shí)，隨著擔(dān)保品種和抵質(zhì)押物日趨多元化，對(duì)融資擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)和管控能力提出了更高要求。

（六）債券擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)增加

長(zhǎng)期以來，我國(guó)債券市場(chǎng)由于發(fā)行主體級(jí)別較高、政府承擔(dān)最終還款人職能等因素而未發(fā)生過債券違約事件，但2014年3月的“11超日債”事件打破了公募債“零違約”的記錄。2015年4月，“ST湘鄂債”發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。而在私募市場(chǎng)，“13中森債”成為首只違約的私募債，此后接連發(fā)生多起私募債違約事件。隨著債券市場(chǎng)的進(jìn)一步成熟，債券違約終將逐步常態(tài)化。而由于債券擔(dān)保的金額較大，融資擔(dān)保公司相關(guān)業(yè)務(wù)的代償風(fēng)險(xiǎn)也因此將顯著增加。

推動(dòng)融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的建議

（一）進(jìn)一步加大政府扶持力度

2015年8月出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)融資擔(dān)保行業(yè)加快發(fā)展的意見》為推動(dòng)我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展指明了方向。相關(guān)部門應(yīng)盡快搭建以政府為主導(dǎo)的政策性擔(dān)保和再擔(dān)保體系，引導(dǎo)融資擔(dān)保行業(yè)的兼并重組和優(yōu)勝劣汰，優(yōu)化融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體構(gòu)成，積極打造規(guī)范有序、公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。此外，政府、銀行和擔(dān)保公司之間應(yīng)深化合作，逐步建立合理有效的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，圍繞小微企業(yè)和“三農(nóng)”業(yè)務(wù)領(lǐng)域加大資金補(bǔ)貼和稅費(fèi)減免力度，為融資擔(dān)保行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造有利的政策氛圍。

（二）加快完善行業(yè)監(jiān)管體制機(jī)制

健全完備、高效、透明的監(jiān)管體系是融資擔(dān)保行業(yè)規(guī)范發(fā)展的重要保障。融資擔(dān)保行業(yè)應(yīng)攜手推動(dòng)《融資擔(dān)保公司管理?xiàng)l例》的早日出臺(tái)和實(shí)施，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行相關(guān)細(xì)則和規(guī)范性文件的制定和清理，盡快形成統(tǒng)一、完備的融資擔(dān)保適用法規(guī)制度體系，為融資擔(dān)保行業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定法制基礎(chǔ)。要進(jìn)一步理順和明晰融資擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管體制和運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)資源配備和隊(duì)伍建設(shè)，確保在行業(yè)準(zhǔn)入、日常監(jiān)督和市場(chǎng)退出方面有效行使監(jiān)管職責(zé)；要重視行業(yè)協(xié)會(huì)的自律功能，加強(qiáng)行業(yè)信息的統(tǒng)計(jì)和披露，注重發(fā)揮第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的專業(yè)作用，研究建立融資擔(dān)保公司征信平臺(tái)，為形成客觀、公正、有效的市場(chǎng)約束機(jī)制提供條件。

（三）著力提高融資擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)水平

融資擔(dān)保公司應(yīng)按照法律法規(guī)和現(xiàn)代企業(yè)制度的要求搭建法人治理架構(gòu)，合理設(shè)置部門處室，設(shè)計(jì)和構(gòu)建科學(xué)的評(píng)價(jià)考核辦法、嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，切實(shí)提升從業(yè)人員素質(zhì)，增強(qiáng)市場(chǎng)化、規(guī)范化經(jīng)營(yíng)意識(shí)和運(yùn)作水平，提高各類風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和處置能力。在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，融資擔(dān)保公司應(yīng)立足融資擔(dān)保主業(yè)，提高研究分析能力，圍繞市場(chǎng)需求積極開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，穩(wěn)步、適度探索擔(dān)保業(yè)務(wù)相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)鏈條的延伸，通過產(chǎn)品的豐富和服務(wù)的完善促進(jìn)核心競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)提高。

作者單位：大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司

責(zé)任編輯：鹿寧寧 羅邦敏

參考文獻(xiàn)：

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