論如何加強(qiáng)中央銀行的宏觀審慎監(jiān)管職能

游依耘

(中國(guó)人民銀行黃岡市中心支行，湖北 黃岡 438000)

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論如何加強(qiáng)中央銀行的宏觀審慎監(jiān)管職能

游依耘

(中國(guó)人民銀行黃岡市中心支行，湖北 黃岡 438000)

近些年來(lái)，全球的經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，然而，自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，主要的發(fā)達(dá)國(guó)家與國(guó)際組織都更加重視金融宏觀審慎的監(jiān)管職能，并對(duì)其進(jìn)行了一系列的改革。本文在主要分析了中央銀行在宏觀審慎監(jiān)管中的地位，進(jìn)而提出加強(qiáng)中央銀行的宏觀審慎監(jiān)管職能的具體措施，從而逐步提高央行的工作效率，保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)又好又快向前發(fā)展。

中央銀行；宏觀調(diào)控；審慎監(jiān)管

1.引言

自2009年開始，世界各國(guó)的政府都在總結(jié)經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的啟示與教訓(xùn)，于是，便開始進(jìn)行以預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、建立宏觀審慎管理體制為前提的經(jīng)濟(jì)監(jiān)管改革。前幾年，我國(guó)政府在一些重要的規(guī)劃綱要中也逐步提出：必須要不斷地深化經(jīng)濟(jì)體制改革，建立相反周期的金融宏觀審慎監(jiān)管制度體系。金融監(jiān)管一直以來(lái)都是中央銀行非常重要的職能之一，然而，在中央銀行無(wú)法兼?zhèn)湄泿耪吲c金融監(jiān)管等兩大職能的情況下，中央銀行遭受了金融監(jiān)管職能隔離狀況的威脅。世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以后，為了有效地提高金融監(jiān)管的效率，一些發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)不斷地?cái)U(kuò)大中央銀行在宏觀審慎方面的職能權(quán)限，這充分表明傳統(tǒng)的金融監(jiān)管思想正在發(fā)生變化，并且倡導(dǎo)我國(guó)需要更加深入地思考宏觀審慎管理體系的建立，以便更好地增強(qiáng)中央銀行的宏觀審慎監(jiān)管職能。

2.中央銀行的職能和屬性決定其在宏觀審慎監(jiān)管方面的重要地位

2.1 中央銀行具有維護(hù)金融秩序更加穩(wěn)定的職能

回歸歷史，國(guó)際上諸多國(guó)家的中央銀行成立不久后便具有維護(hù)金融秩序穩(wěn)定的職責(zé)，其與宏觀審慎管理控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定的監(jiān)督目標(biāo)之間具有內(nèi)部的相似性。在全部的機(jī)構(gòu)中，中央擁有最強(qiáng)的能力去收取經(jīng)濟(jì)金融信息，也具有很強(qiáng)的分析和判斷能力，宏觀審慎的科學(xué)決策就是以對(duì)上述信息為基礎(chǔ)，并進(jìn)行了更加深入的理解再作出的，因此，進(jìn)行宏觀審慎監(jiān)管具備信息和行動(dòng)方面的強(qiáng)項(xiàng)。國(guó)際貨幣基金組織在“宏觀審慎政策、亞洲視角”的國(guó)際研討會(huì)上也進(jìn)一步指出，宏觀審慎管理政策理所應(yīng)當(dāng)被列入宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本框架之中，中央銀行必須在宏觀審慎管理中全面地發(fā)揮其核心作用。

2.2 中央銀行可以制定貨幣政策的重要職能

宏觀審慎監(jiān)管要積極與貨幣政策進(jìn)行配合，要以預(yù)防經(jīng)濟(jì)危機(jī)與穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序?yàn)槟繕?biāo)。較為成功的貨幣政策和宏觀審慎監(jiān)督兩者之間是相輔相成的，只有相互之間進(jìn)行良好的合作，才會(huì)提高實(shí)施政策的效果。故而，只有以中央銀行作為主體的宏觀審慎監(jiān)管，才有機(jī)會(huì)在保持幣值穩(wěn)定的同時(shí)，在其與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定之間尋找一個(gè)最好的平衡點(diǎn)，從而提供一個(gè)較為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家逐漸指出，把宏觀審慎管理職能完全集中在中央銀行之中，方便其探討貨幣政策對(duì)杠桿率與風(fēng)險(xiǎn)容易出現(xiàn)的影響，與此同時(shí)，貨幣政策和宏觀審慎政策相互結(jié)合，還可以提供很多面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)相反周期性的工具。

2.3 中央銀行具有最終貸款人的職能

中央銀行還擁有一項(xiàng)非常重要的職能，那就是最后貸款人職能，其能夠給金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造流動(dòng)性，消除銀行的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，中央銀行是唯一可以在短期內(nèi)給金融體系提供諸多流動(dòng)性的機(jī)構(gòu)，因此，讓其具有宏觀審慎監(jiān)管職能無(wú)疑是最簡(jiǎn)單、最低花費(fèi)的方法。正是因?yàn)橹醒脬y行具備更加獨(dú)特的最終貸款人的職能，才讓其具備維護(hù)金融秩序穩(wěn)定與進(jìn)行宏觀審慎管理的優(yōu)勢(shì)，這樣一來(lái)，使得中央銀行可以在宏觀審慎管理方面全面發(fā)揮其無(wú)法替代的作用。

3.增強(qiáng)我國(guó)中央銀行在宏觀審慎監(jiān)管方面發(fā)揮作用的具體方案

3.1 給中央銀行提供宏觀審慎監(jiān)管的權(quán)限，進(jìn)一步增強(qiáng)其維護(hù)金融穩(wěn)定的職能

構(gòu)建主要由中央銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎管理的職能框架，另外規(guī)定專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)微觀審慎管理。同意中央銀行建立宏觀審慎管理制度，研制宏觀審慎管理的工具，探究推動(dòng)相反風(fēng)向的貸款損失撥備和資金政策等。授權(quán)中央銀行實(shí)施逆周期的資本監(jiān)督與管理，促進(jìn)銀行體制盡快適應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的效應(yīng)，以便提高銀行資金流動(dòng)的質(zhì)量。授權(quán)中央銀行積極組織并開展一些銀行估測(cè)、監(jiān)督壓力的測(cè)驗(yàn)活動(dòng)，辨別有較大重要性、影響深遠(yuǎn)的金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品以及市場(chǎng)，并適當(dāng)?shù)靥砑右恍╊~外的管理要求等。

3.2 努力構(gòu)建宏觀審慎管理與微觀審慎管理相協(xié)調(diào)的體制

為了進(jìn)一步保證宏觀審慎監(jiān)督體制的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，增強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互之間的交流與合作，有效地發(fā)揮央行的重要作用。首先必須從預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融秩序穩(wěn)定等方面進(jìn)行全面地考慮，宏觀審慎管理面對(duì)微觀審慎監(jiān)督具有很好的引導(dǎo)與限制作用。中央銀行必須依照宏觀審慎管理的實(shí)際情況，建議專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)在進(jìn)行微觀審慎監(jiān)管時(shí)積極與之進(jìn)行有效的配合；另外，專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)在進(jìn)行微觀審慎監(jiān)管的過(guò)程中，也應(yīng)該遵循中央銀行的宏觀審慎監(jiān)督與管理，并不斷地為其提供強(qiáng)有力的支柱。因?yàn)槲覈?guó)當(dāng)前的中央政府仍未明確地劃分出中央銀行與專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)兩者之間的分工與合作關(guān)系，并且中國(guó)人民銀行和其他的幾個(gè)專業(yè)金融管理機(jī)構(gòu)之間還沒構(gòu)建成高效的監(jiān)督合作與信息共享體制。近些年來(lái)，銀監(jiān)會(huì)以及一些其他的金融機(jī)構(gòu)在關(guān)于監(jiān)管分工合作方面已經(jīng)簽定了備忘錄，然而，其僅僅是微觀審慎合作機(jī)制，還必須構(gòu)建宏觀審慎合作機(jī)制，比如：中國(guó)人民銀行和三家管理機(jī)構(gòu)、財(cái)政部、發(fā)改委等一些相關(guān)部門之間的管理與監(jiān)督。只有構(gòu)建成高效的微觀審慎與宏觀審慎二者之間相互協(xié)調(diào)的機(jī)制，才能更好地維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定。除此之外，進(jìn)行有效的宏觀審慎監(jiān)管，還需要充分的數(shù)據(jù)支持，故而，必須建立宏觀審慎管理與監(jiān)督共享的數(shù)據(jù)庫(kù)。專業(yè)監(jiān)管部門與其他的金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)行積極的配合，與人民銀行共同實(shí)施宏觀審慎管理職能，及時(shí)提供準(zhǔn)確的信息數(shù)據(jù)，以保證人民銀行進(jìn)行更加精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，進(jìn)而合理地實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管手段。

3.3 主動(dòng)參與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管與合作

在現(xiàn)代化信息時(shí)代，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程日益加快，國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密，境外的金融風(fēng)險(xiǎn)很容易對(duì)本國(guó)的金融體制與經(jīng)濟(jì)體制造成影響，金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際性蔓延讓宏觀審慎管理的國(guó)際合作變得非常重要。人民銀行不僅需要有效地協(xié)調(diào)國(guó)內(nèi)外的金融與經(jīng)濟(jì)政策，還需要主動(dòng)與國(guó)際組織間進(jìn)行合作與信息交流，積極參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則的制定、國(guó)際金融監(jiān)管的科學(xué)決策，建立起金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域性監(jiān)管的合作機(jī)制，共享國(guó)際間有關(guān)金融市場(chǎng)的一些風(fēng)險(xiǎn)信息，以預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)的蔓延性傳染。本輪金融危機(jī)的一個(gè)極其重要的啟示是，積極參加國(guó)際金融管理新秩序的探討，其應(yīng)成為促進(jìn)我國(guó)宏觀審慎管理工作的重要內(nèi)容之一。在構(gòu)建我國(guó)宏觀審慎管理體系時(shí)，要全面利用我國(guó)是金融秩序理事會(huì)參與國(guó)的地位，授予更多的權(quán)限讓人民銀行參與國(guó)際金融的監(jiān)督與合作，并積極借鑒其他國(guó)家與地區(qū)宏觀審慎管理的合理措施，建立我國(guó)的宏觀審慎管理體制，以加強(qiáng)預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的能力。

4.結(jié)語(yǔ)

綜上所述，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，擴(kuò)大央行的職能并不能完全保證其協(xié)調(diào)，但是，從一定程度而言，它還是具有輔助作用，市場(chǎng)操作人員和中央銀行宏觀經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)之間、金融穩(wěn)定和銀行管理人員之間積極實(shí)施高效的信息溝通十分重要。近幾年來(lái)，國(guó)際社會(huì)也逐步做出一些努力采取一些有效的措施來(lái)提高宏觀審慎的要求，以便更好地促進(jìn)金融體系的平穩(wěn)發(fā)展，強(qiáng)化中央銀行的宏觀審慎監(jiān)管職能。

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