基于Excel財務管理模擬實訓改革研究

[提要] 財務管理是一門綜合性、實踐性很強的專業課程，因此需要加強財務管理的綜合模擬實訓。本文主要研究基于Excel的財務管理模擬實訓，探討運用Excel等工具解決財務管理中的籌資、投資、營運資金管理以及利潤分配管理等問題，并設計八大實訓模塊。通過利用Excel解決企業項目投資決策案例分析，闡述在財務管理模擬實訓中引入Excel工具，可以充分挖掘學生利用Excel的潛力，切實解決企業財務管理中的問題。

關鍵詞：Excel；財務管理模擬實訓；項目投資

項目支持：本文為2015年度廣東省高等教育教學改革項目：“基于EXECL財務管理模擬實訓改革研究”階段性成果（項目編號：粵高教函[2015]173號）

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

原標題：基于Excel的財務管理模擬實訓研究

收錄日期：2016年11月16日

高校的財會專業基本都開設了財務管理課程，財務管理是會計專業的一門核心課程。同時財務管理也是一門綜合性、實踐性很強的專業課程，因此需要加強財務管理的綜合模擬實訓。而目前很多高校尤其民辦高校開設的財務管理模擬實訓大多流于形式，主要采取案例教學的方式，學生的參與興趣不大，實訓的效果并不理想。因此，本文通過引入Excel工具對財務管理模擬實訓進行重新設計，構建基于Excel的財務管理模擬實訓課程模塊，有助于提高學生的學習積極性和實踐動手能力，進一步提高學生利用Excel解決財務管理問題的能力。

一、實訓模塊

本文主要構建基于Excel的財務管理模擬實訓模塊，運用Excel工具去解決財務管理中的籌資、投資、營運資金管理以及利潤分配管理等問題。通過優選《財務管理》、《財務分析》、《國際財務管理》和《高級財務管理》等課程的基礎知識，構建基于Excel的籌資管理、投資管理、營運資金管理、利潤分配管理、財務預算和財務分析等八大實訓模塊，具體如下：

（一）基于Excel的企業籌資決策。這一模塊主要分為兩個實訓項目，安排6個實訓學時。實訓項目1為籌資規模的確定、資本成本的計量。實訓目的與要求是讓學生能夠根據企業的實際情況運用Excel工具確定籌資規模、選擇合適的籌資方式和籌資渠道，熟練掌握資本成本的計算。實訓的主要內容為籌資規模的確定、籌資方式和渠道的確定、個別資本成本和綜合資本成本的計算；項目2為長期借款籌資的評價、債券的發行價格的計算、財務風險與經營風險關系的評定。實訓目的與要求是讓學生能確定債券的發行價格、能確定長期借款方案、熟練的計算財務杠桿、經營杠桿和聯合杠桿系數。實訓的主要內容是運用Excel計算債券發行價格及各種杠桿系數的計算、企業風險的評價。

（二）基于Excel的企業投資決策。這一模塊主要分為三個實訓項目，安排9個實訓學時。項目1為資金時間價值的計算。實訓目的與要求是讓學生能掌握終值、現值、年金、利率和期限等的計算。實訓的主要內容是利用Excel計算復利終值、復利現值、年金終值、年金現值以及求解利率和期限；項目2為投資項目的靜態評價指標、動態評價指標的計算。實訓目的與要求是讓學生掌握平均報酬率、靜態投資回收期、凈現值、獲利指數、內部收益率的計算與運用。實訓的主要內容利用Excel計算與分析平均報酬率、靜態投資回收期、凈現值、獲利指數、內部收益率等投資決策指標；項目3為長期投資決策及投資項目組合決策。實訓目的與要求是讓學生掌握獨立投資項目決策、互斥投資項目決策及投資項目組合決策。實訓的主要內容是利用Excel分析和選擇獨立投資項目、互斥投資項目及項目投資組合。

（三）基于Excel的營運資金優化管理。這一模塊主要分為三個實訓項目，安排6個實訓學時。項目1為總營運資金和凈營運資金的區分、最佳現金持有量的確定。實訓目的與要求是讓學生能夠區分總營運資金和凈營運資金，決定企業的最佳現金持有量。實訓的主要內容為利用Excel計算現金成本及最佳現金持有量；項目2為應收賬款管理政策的確定。實訓目的與要求是讓學生掌握應收賬款成本的計算、信用政策的制定。實訓的主要內容是利用Excel計算應收賬款成本以及制定企業信用政策；項目3為存貨控制及管理。實訓目的與要求是讓學生能夠掌握經濟批量控制、ABC存貨控制法。實訓的主要內容是利用Excel計算經濟采購批量、存貨儲存期的控制以及ABC控制法的運用。

（四）基于Excel的利潤分配管理。這一模塊主要分為兩個實訓項目，安排6個實訓學時。項目1為收益分配的程序。實訓目的與要求是讓學生掌握收益分配順序及公積金的提取。實訓的主要內容為通過企業實例并運用Excel分析企業利潤總額的形成、所得稅的計算及利潤的分配；項目2為股利分配的程序和形式。實訓的目的與要求是讓學生熟悉股利分配的程序和發放形式。實訓的主要內容是通過企業實例確定股利宣告日、股權登記日、除息日、股利支付日和四種股利形式的發放。

（五）基于Excel的企業財務預算編制。這一模塊主要分為三個實訓項目，安排6個實訓學時。項目1為業務預算的編制。實訓的目的與要求是讓學生能根據實際情況采用合適的預算編制方法編制各種業務預算。實訓的主要內容是利用Excel編制銷售預算和生產預算；項目2為專門決策預算的編制。實訓的目的與要求是讓學生掌握資本預算的編制。實訓的主要內容是利用Excel編制長期投資決策預算；項目3為財務預算的編制。實訓的目的與要求是讓學生掌握現金預算和預計財務報表的編制。實訓的主要內容是利用Excel編制現金預算以及編制預計的資產負債表和預計利潤表。

（六）基于Excel的企業財務分析。這一模塊主要分為兩個實訓項目，安排6個實訓學時。項目1為企業償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力的分析。實訓的目的與要求是讓學生能熟練計算企業償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力的各項評價指標。實訓的主要內容是利用Excel計算企業償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力的相關財務指標；項目2為財務情況的趨勢分析與綜合分析。實訓的目的與要求是讓學生能熟練計算各評價指標，并熟練掌握趨勢分析法、杜邦分析法等綜合財務分析方法。實訓的主要內容是利用Excel進行趨勢分析法、杜邦分析法的運用。

（七）基于Excel的企業績效評價。這一模塊主要分為兩個實訓項目，安排6個實訓學時。項目1為經濟增加值（EVA）的計算和分析。實訓的目的與要求是讓學生能熟練經濟增加值（EVA）的概念、計算過程以及運用經濟增加值（EVA）對企業業績進行評價和分析。實訓的主要內容是利用Excel計算實際企業的經濟增加值（EVA）指標，并利用經濟增加值（EVA）分析和評價企業的業績；項目2為平衡計分卡（BSC）的計算和分析。實訓的目的與要求是讓學生能熟練平衡計分卡（BSC）的概念、計算過程以及運用平衡計分卡（BSC）對企業績效進行評價和分析。實訓的主要內容是利用Excel計算實際企業的平衡計分卡（BSC）指標，并利用平衡計分卡（BSC）分析和評價企業的業績。

（八）基于Excel的企業并購和國際投資決策。這一模塊主要分為兩個實訓項目，安排6個實訓學時。項目1為基于Excel的企業并購決策。實訓的目的與要求是讓學生掌握收益法、成本法和市場法等企業并購的價值評價方法。實訓的主要內容是利用Excel按照收益法、成本法和市場法計算企業價值；項目2為基于Excel的企業國際投資決策。實訓的目的與要求是讓學生掌握國際投資的評價指標。實訓的主要內容是利用Excel計算國際投資的評價指標。

二、實訓案例

項目投資決策是指投資者為了實現其預期的投資目標，運用—定的科學理論、方法和手段，通過一定的程序對投資的必要性、投資目標、投資規模、投資方向、投資結構、投資成本與收益等經濟活動中重大問題所進行的分析、判斷和方案選擇。

項目投資決策過程中，需要計算項目的現金流量，并運用凈現值、獲利指數和內含報酬率等指標對項目投資進行財務評價。Excel是一個功能強大、操作簡便、具有人工智能特性的電子表格系統，具有強大的數據處理功能、大量的函數以及多種多樣的分析工具，可以建立財務預測、分析和決策模型等，能夠幫助財務管理人員解決財務管理中的具體問題，大大提高工作效率。本實訓案例運用Excel，并結合某公司的項目投資闡述如何靈活運用Excel進行項目投資的決策。

假設某企業的一項投資，固定資產投資1，500萬元，其中第0年和第1年分別投入1，000萬元和500萬元，預計2～10年每年的銷售收入為1，200萬元，年固定費用第2年為800萬元，第三年為900萬元，4～10年每年為700萬元，按年數總和法折舊（折舊年限為10年），不考慮殘值及營運資金收回，所得稅稅率25%，基準收益率15%，使用凈現值（NPV）、內含報酬率（IRR）和獲利指數（PI）分別評價項目是否可行。

首先在Excel工作表中設計該項目投資決策的模型結構，將相關的數據填入到Excel單元中；然后，計算該項目的現金流量。一個投資項目的現金流量主要包括：

（一）初始現金流量。所謂初始現金流量，就是指項目在投入時購買（購建）固定資產，墊支營運資金及其他活動產生的現金流。由于一個項目的啟動往往需要很大的資金投入，這個時候的現金流主要是現金流出。具體包括：項目投資前的費用，比如項目投資設計費用、土地購入費及其他費用；形成固定資產的費用；營運資金墊支以及其他不可預見的費用等。此案例中只涉及固定資產的投入，因此第0年和第1年的凈現金流量分別為-1，000萬元和-500萬元（負號表示現金流出）。

（二）營業現金凈流量。所謂營業現金凈流量，一般是以年為單位進行計算。這里，現金流入量是指營業現金收入。現金流出量是指營業現金支出和繳納的稅金等。那么，年營業現金凈流量可用下列公式計算：

每年營業現金凈流量（NCF）=年營業收入-年付現成本-所得稅

上式中，年付現成本是指總成本扣去折舊后的成本。故又可以寫作：

每年營業現金凈流量（NCF）=稅后凈利+折舊

利用Excel可以計算出該項目從第2年到第10年的營業現金流量分別為361.36萬元、279.55萬元、422.73萬元、415.91萬元、409.09萬元、402.27萬元、395.45萬元、388.64萬元、381.82萬元。

（三）終結現金流量。所謂終結現金流量，主要包括：固定資產殘值收入或變價收入（指需扣除所需上繳的稅金等支出后的凈收入）；原有墊支在各種流動資產上的資金的回收；停止使用的土地的變價收入等。因為該項目不考慮殘值，所以其終結現金流量為0。

最后計算凈現值（NPV）、內含報酬率（IRR）和獲利指數（PI）。在Excel中，凈現值（NPV）可以利用NPV函數，具體計算公式為“=NPV（B4，C13：L13）+B13”，計算得出NPV=132.96萬元，由于NPV>0，該項目可行。內含報酬率（IRR）的計算可以利用IRR函數，具體計算公式為“=IRR（B13：L13）”，計算得出IRR=17.11%，由于IRR>15%，該項目可行。獲利指數的計算可以利用NPV函數，具體計算公式為“=NPV（B4，D13：L13）/（1+B4）/ABS（（B13+NPV（B4，C13）））”，計算得出PI=1.09，由于PI>1，該項目可行。

此案例只是Excel用于財務管理實訓的一個方面，Excel還可以用于企業的籌資決策、預算的編制、流動資金的管理、利潤的分配管理等，充分挖掘Excel的數據處理與財務處理功能，提高財務管理工作的效率。

三、結語

本文主要研究基于Excel的財務管理模擬實訓，將Excel工具引入到財務管理模擬實訓中，并根據財務管理的相關基礎知識設計八大實訓模塊，可以充分利用Excel強大的數據處理和分析的功能，提高學生運用Excel解決財務管理實際問題的能力。

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