加快發展浙江多層次資本市場

□浙江省政協民建界別活動組

加快發展浙江多層次資本市場

□浙江省政協民建界別活動組

必須抓住多層次資本市場發展歷史機遇，加大地方金融的市場化導向改革，進一步激發創業創新，推動以實體企業技術創新為主的各類創新，加快有效產能的重組兼并力度和實體企業全球化配置資源，促進傳統產業升級、萬億產業做強、新產業快速發展，加大直接融資支持實體經濟發展的力度，提高投資質量與效益，提升浙江經濟競爭力

實施金融供給側結構性改革，完善多層次資本市場，提高企業直接融資比重，是優化資源配置、培育創業創新、解決經濟脫實向虛的有效手段，也是降低企業杠桿率和融資成本的必選路徑。多層次資本市場，就是基于企業不同發展階段的需求而設計的不同的交易制度，充分利用主板市場、創業板市場、新三板市場、區域性股權市場在功能定位上的差異化發展戰略，積極引導實體企業運用股權、債券、天使投資、風險投資和并購重組等直接融資模式，為轉型升級提供強有力的資本保障。為加快發展浙江多層次資本市場，民建界別活動組提出十條建議：

加快推進上市服務體系建設，強化多層次資本市場發展保障力度。一是建立強有力的領導組織保障（擬）上市工作。建議成立由政府一把手牽頭的上市與并購發展聯席制度，有效協調各部門的行政服務；省政府金融管理機構具體負責研究資本市場發展重大事項，各具體操作相關部門要合力協調處理企業改制上市及上市公司資產重組工作中的重大問題。二是建設各地有梯隊的上市工作機制。指導各地積極利用資本市場，把發展直接融資作為經濟工作的重要內容。加強領導，明確工作部門轉型職責，落實具體工作責任，切實增強服務意識，提高服務水平。對重點改制擬上市企業及上市公司資產重組工作要確定牽頭部門，指派專人聯系，幫助企業解決實際問題。三是做實上市配套的行政服務內容。梳理建立為擬上市企業“最多跑一次”的行政改革流程；加大政策支持力度，落實扶持鼓勵措施，支持擬上市企業妥善處理歷史遺留問題，省級要支持各地政府出臺土地、稅收、財政獎勵等針對性的鼓勵政策。大力支持降低上市成本，針對性免收或減收產權過戶收費項目、資產過戶收費、政府性中介收費項目等。

以國企運行體制為重點推進浙江混合所有制改革，進一步提高國有資產證券化率和國有主體的帶動作用。一是進一步提高國有資產證券化水平。創造條件推動省內國有企業改制上市，促進國有企業轉變機制、規范經營。推進具備條件的企業集團實現整體上市或核心業務資產上市。做強做優國有控股上市公司，著力優化股權結構、資產結構、業務結構，支持有實力的國有控股上市公司通過兼并收購集聚發展資源。二是加大國有資產重組和資源整合力度。推進企業加大內部資源整合力度，促進企業內部資源向主營業務、重要子公司集聚，向產業鏈關鍵環節和價值鏈高端領域轉移。鼓勵有實力的國有企業結合自身優勢和發展戰略，加強與國內外各類所有制企業重組合作，形成若干具有國內一流水平的大企業集團。發揮浙江開放型經濟優勢，支持國有企業主動接軌“一帶一路”、長江經濟帶、上海自貿區等，積極實施“走出去”戰略，提升國際化經營能力和水平。三是鼓勵國有平臺加快探索設立產業引導投資（并購）母基金。通過母基金形式鼓勵更多的民間資本參與到國有企業混合所有制改制，進一步提升國有資產證券化的比率。

著力搭建服務平臺，鼓勵上市公司并購重組，助推浙江經濟轉型升級。一是繼續強化對接服務。政府牽頭組織并購項目對接撮合、精準服務，每年分行業、分機構、分國別等組織類型多樣的項目對接活動。二是推動組建行業性并購基金，為浙江并購市場注入新的強大市場化推動力量。三是借力中介服務，鼓勵國內及境外并購中介機構來浙江省開展業務。四是組建并購聯盟平臺。推動組建浙江省投資并購聯盟，形成合力，共同推動區域經濟聚集、產業鏈提升完善、產業技術升級和地方經濟的證券化率。

大力推廣債券融資工具，提高實體企業的債券融資能力。一是要充分抓住“債轉股”的政策紅利。在現有條件下，協調債務市場和股權市場，培育各自市場主體，發行各類信用工具，實現靈活多變的交易方式；要進一步推進各項配套制度的改革，開放市場，引進外資，引導企業境外上市，引入戰略投資者。二是大企業、大平臺應當抓住各類債券市場發展機遇。把握運用國家現大力發展公司債、停車場轉型債、可續債、金融二級債和海外發美元債等機會，實現中長期的融資，優化企業融資結構，降低融資成本。三是繼續探索破解中小企業融資困境。要探索發展定向集合債、中小企業私募債以及股債結合產品等融資新工具，推廣科技型中小企業集合貸款專項計劃，緩解融資難、融資貴的困局。

規范做活區域資本市場，提高金改試點建設力度。一是繼續加大力度推動企業掛牌上市。推進全省區域優質中小企業進入新三板、浙江股權交易中心等資本市場掛牌，分層次引導企業積極對接資本市場。在提高企業掛牌數量的基礎上，提升掛牌服務的質量，積極推動優質企業“轉板”發展。二是提升區域市場直接融資工具的創設服務能力。整合平臺資源，聯合信保基金、風投基金、證券、銀行、各園區管委會等眾多主體，積極探索開展私募債、定向債、小微債等企業融資項目，為更多企業展示融資產品，拓寬融資渠道，并將業務內容模式化、制度化、流程化，便于控制進度和問題解決。三是建議加大區域股權交易中心的改革力度。加大對其考核導向改革的力度，并推動其市場化改革，服務全省中小企業。四是積極探索推進股權眾籌發展。

多管齊下，吸引多元化、專業化、市場化的管理主體參與浙江各類投資基金，提高資本供給力度。一是要充分發揮省財政產業基金管理平臺功能。抓住省財政資金基金化運作機遇，切實做好與各地市、各單位的相關對接工作，確保國開發展基金和全省轉型升級產業基金項目的落地與業務的開展，打造省政府千億管理平臺。二是積極引導對接券商直投公司和各類基金管理公司，提高基金項目庫質量水平。繼續做好浙江政府創業投資引導基金、產業轉型基金、科技創新創投基金和天使基金的設立、募集、投資等管理工作，篩選出資源整合能力強、符合全省實際情況的證券公司直投公司（背靠證券投行的項目優勢）、股權投資管理基金公司參與產業基金投資運作，盤活現有產業基金。關鍵是要提高產業引導基金的使用率，不要讓產業基金的錢長時間“躺在床上睡大覺”，應當鼓勵引導基金投向專業化市場化的機構，引導投向一些研發公共平臺、眾創空間、孵化器等第三方機構。

繼續強化上市的培育前移工作，加大多層次資本市場后備資源培育力度。地方培育扶持上市企業的政策體系要抓好兩個關鍵點：一是政策階段，即上市前政策和上市后政策；二是政策內容，主要包括土地政策、財稅政策、財政補助獎勵、上市行政服務、金融服務、中介服務。首先，政策導向要積極解決企業的困難和增強企業上市動力。培育政策一般緊緊圍繞企業上市過程中的難點，以消除顧慮、減輕負擔作為切入點，以資助和獎勵為動能，以服務和引導明方向。其次，政策扶持的環節從上市獎勵擴展到分段施策，即把上市作為動態過程，緊緊把握股改、輔導和上市申報、上市等關鍵環節，根據不同階段的特點、難點，分別采取各有側重的培育政策。第三，政策激勵對象從單一的企業擴展到企業高管團隊或法人個人，尤其要注重對核心成員的個人激勵。第四，必須用好多種政策組合拳，一方面從土地、稅收、財政、行政服務等資源給予傾斜；另一方面通過產業基金、金融配套引導發揮杠桿作用。

推動浙江法人金融機構發展，充分發揮本土金融服務實體經濟的綜合協同力度。一是支持省屬國有企業打造金融業務板塊。加強省屬國有企業金融和類金融機構股權整合，支持有條件的地區發展金融控股公司，鼓勵多元金融發展。二是引進央企金融業務板塊。吸引平安、復星等金融控股平臺到浙江開展機構和業務布局，支持有實力的民營企業發展產業金融控股集團，實現產融結合。三是支持省內金融機構根據自身風險管控能力和比較優勢探索集團化發展。深化浙江農信省縣兩級改革，強化管理和服務功能；對于轄區內兩家證券公司要鼓勵差別化競爭發展，要充分發揮地方股東優勢；要把浙江資本市場的發展和浙商、財通兩家證券公司的發展結合起來，抓住上市后的機遇，做大做強投行業務和創新業務。

建立與浙江金融發展方向相適應的金融人才政策，提高金融人才服務企業的支撐力度。金融發展的關鍵是人才。一是要進一步優化金融人才發展機制體制，加快出臺政策打造以高層次實踐人才為引領，專業人才為主體，門類齊全、梯次銜接、素質優良的金融人才隊伍，改變現有的偏理論人才結構和體系，使得金融人才引進、培養、評價、選用、流動、激勵和保障機制取得新突破。二是要及時補充出臺高級實務性金融人才的相關政策優惠，主要針對多層次資本市場的上市企業、擬上市企業、中介服務機構（券商、會所、律所）中的高級管理人才、核心技術骨干人才和緊缺人才，在個稅優惠、住房補貼、子女教育等方面加大扶持力度，更加優化金融人才創新創業、安居生活的配套環境。

全力整合“全球浙商”的上市公司資源，進一步加大資本運作力度。一是多種形式邀請在外上市公司回浙支持家鄉發展。根據最近監管機構發布的《上市公司重大資產重組管理辦法》，對上市公司在本產業鏈上的并購重組增加了鼓勵性條款，浙江要有針對性措施，鼓勵在外浙商上市公司收購本土有互補性企業。二是鼓勵建立一些外幣并購基金。結合當前外匯嚴格管制機制，幫助企業實施堅持“走出去”“請進來”，實施開放戰略，繼續推動企業在全球配置優質資源。三是鼓勵浙商上市公司在浙設立產業并購基金。鼓勵本土的上市公司帶頭發展產業基金，引領全省優勢產業的轉型提升發展，參與各類項目的并購重組，帶動本土產業鏈區塊發展。