淺談我國眾籌的幾種法律風險

刁懷禹

吉林財經大學法學院，吉林 長春 130117

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淺談我國眾籌的幾種法律風險

刁懷禹

吉林財經大學法學院，吉林 長春 130117

眾籌；風險；法律創新

目前我國關于眾籌還沒有專門的法律規定，監管者在很多領域上實際上無法可依，每當司法活動當中涉及到眾籌案件時，監管者一般引用例如《民法》、《證券法》這些法律來規制社會活動中的問題。但是眾籌作為一個新鮮事物有它自有的特點，現行的法律并不能完全適應眾籌模式的需要，不能解決眾籌過程中出現的所有問題。當前法律對眾籌并沒有明確的規定，在面臨眾籌活動中的投資者與募資者資格的認定，項目信息的披露，隱私信息的保護等方面，現在處于無法可依的狀態，《證券法》、《民法》等現行法律對此力不從心。因此許多眾籌活動現在游離在法律的邊緣，及有可能發生違法犯罪活動。由于我國是大陸法系國家，法律存在一定的滯后性，導致很多合法的眾籌活動違反了我國的現行法律。眾籌最大的特征就是門檻低，面對一般人民群眾。而我國《證券法》卻規定有限責任公司的公司上限不能超過200個，這樣的規定明顯不符合眾籌活動的實際情況。但是我們也要看到，眾籌的監管機構也在關注著眾籌行業的發展，對于發展比較迅速的一些眾籌模式，我國已經開始進行調研，為之后的立法活動做準備。在修訂我國的一些現行法律時，也為眾籌活動流出了一定的空間。證監會主席肖剛咋接受新聞記者采訪時曾表示，關于我國眾籌模式與現行證券法沖突的問題，國家仍然處在調研研究階段。在新的證券法出臺之后，眾籌平臺注冊制就會開始實行。2014年底，《私募股權眾籌融資管理辦法》出臺，這標志著國家相關監管機關在眾籌立法上邁出了重要的一步。該份文件確定了股權眾籌的合法性，使股權眾籌法律地位明確，不在游離于合法與違法之間。文件同時對投資者，募資人、眾籌平臺的權利義務作出了說明，還對投資者的保護及平臺的自律管理等內容提出了意見。但是我們也應該看到該份文件還有很多的不足之處。比如對于信息披露沒有作出明確的規定。對于投資者來說，我國的眾籌融資模式門檻太高，也沒有對募資人出現信用風險后，投資人的維權問題作出相應的規定。因此我國眾籌融資發展處于探索階段，運作模式還存在管理缺陷與監管混亂。導致眾籌融資在我國的發展還存在以下幾種風險：

一、眾籌產品知識產權風險

就眾籌模式國內目前的現狀來說，知識產權保護體系有待完善，目前還沒有出臺比較完善的系統進行規范。由于眾籌平臺無法保證募資人的創意不被他人竊取，募資人只能自己提高保護意識，披露部分產品信息，不在平臺上公布產品的核心細節來維護自己的知識產權。一些投資者會要求與眾籌網站簽訂保密協議，防止眾籌失敗后又失去產品的知識產權，造成無法挽回的損失。但是這樣會使得投資人無法看到產品的核心技術及創意信息，容易作出錯誤的投資決策。這就是為什么高科技眾籌項目及創意性眾籌項目不具備吸引力的原因。如果做到吸引投資者又能加大知識產權的保護是一個兩難的問題。只有嚴厲懲處侵犯他人知識產權的行人，使人民群眾樹立知識產權法律知識才能對這種現象有所緩解。但是從目前我國眾籌平臺的發展來看，想建立這樣的知識產權保護體系還很艱難。

二、眾籌模式法律地位模糊

由于眾籌融資作為一種新型的融資模式出現，我國還沒有配套的法律法規對其進行保護，所以只能套用其他現行法律對眾籌模式的法律地位進行定位。未經部門批準或批準的部門沒有權限，通過宣傳的方式向社會公眾承諾未來給予一定金錢或實物作為回報的集資方式就是我國法律所認定的非法集資。我國的眾籌融資一直處在法律的灰色地帶，沒有法律明確確定眾籌模式的法律地位，所以眾籌模式與非法集資只有一線之隔。我國政府部門在鼓勵金融創新的同時對可能出現的風險也在嚴加監管。從目前監管部門對互聯網金融的態度可以看出，我國政府對眾籌模式的法律地位還處于觀望狀態。但是根據美國的經驗，在美國頒布JOBS法案之后，美國眾籌模式已經得到政府的認可。因此，在我國出臺相應的法律法規之后，我國的眾籌融資模式應該也會得到政府的認可。

三、發起人信用風險

發起人信用風險是指項目募資人在募的足夠的資金之后，由于客觀情況的出現，導致眾籌產品失敗，或募資人有意的攜款潛逃。導致投資的資金受到損失。對于防范發起人信用風險，眾籌平臺應該盡到足夠的注意。首先，眾籌平臺應至少對其上線項目的發起者做真實性核查，以此來保證出資人的利益和其平臺自身的信用。其次，關于項目發起者在募集成功后不能兌現承諾的問題。目前通過眾籌模式進行籌資的項目大多為創意類項目，一定程度上相當于預售，項目支持者看好某種創意，通過資助的形式使其有足夠的資金來將創意變為實物。但出資者和項目發起者雙方沒有任何實際的接觸，出資者僅僅是通過在眾籌平臺上掛出的項目介紹決定是否對其進行資金支持。在眾籌項目募集到足夠的資金之后，一般眾籌平臺會將款項一次性支付給募資人。由此開始，眾籌平臺就不在對募資人具有監管義務，這樣會導致項目開始后缺乏監督，產生極大的信用風險。

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2095-4379-(2017)13-0241-01 作者簡介：刁懷禹(1990-)，男，滿族，吉林長春人，吉林財經大學法學院，法學碩士在讀，研究方向：民商法。