15年長跑申領“國酒茅臺”另有所圖 股價無懸念拼到上市新高

向勁靜

歷經多年的拉鋸戰后，“國酒茅臺”商標之爭終于有了結果。

近日，國家商標局下發關于“國酒茅臺及圖”商標不予注冊的決定（第8377533號）。據了解，自2001年貴州茅臺酒股份有限公司（下稱“貴州茅臺”，600519.SH）便開始不斷申請“國酒茅臺”的商標，盡管期間多次被否，貴州茅臺仍舊屢敗屢戰地接著申請，由此看出公司對“國酒茅臺”這一商標的執著。

為何貴州茅臺如此執著于“國酒茅臺”這一商標？倘若沒有了“國酒”的標榜，對未來貴州茅臺的發展將會產生怎樣的影響？《投資者報》記者就以上問題采訪貴州茅臺戰略部，相關人員以開會為由婉拒接受采訪。

“國酒”的秘密

國家商標局近日下發關于“國酒茅臺及圖”商標不予注冊的決定，“國酒”商標之追求歷經15年，還是無果而終。

國家商標局認為，被異議商標為“國酒茅臺及圖”中的“國酒”一詞帶有“國內最好的酒”、“國家級酒”的評價性含義，若由被異議人永久性地獨占使用，容易對公平的市場競爭秩序產生負面影響。因此，被異議商標的申請注冊違反了商標法第十條第一款第（八）項“有其他不良影響”的規定。因此，國家商標局決定，“國酒茅臺及圖”商標不予注冊。

這次國家商標局否決的是，2012年7月貴州茅臺關于“國酒茅臺”的申請。彼時，商標局審議后通過初審，這也是貴州茅臺10年來第一次通過初審。隨即，各大名酒企業紛紛上演了一部“國酒”商標大戲。

在貴州茅臺的申請通過初審后，一邊是山西汾酒、五糧液、劍南春、水井坊等多家名酒企業聯名上書，反對“國酒茅臺”商標注冊；另一邊，汾酒和五糧液也提出“國酒汾酒”、“國酒五糧液”的商標申請。

據了解，貴州茅臺自上市以來，便開始申請“國酒茅臺”這一商標。在過去15年里，貴州茅臺不間斷地申請，其次數高達9次。為何貴州茅臺如此執著地申請“國酒”商標？就此，貴州茅臺戰略部相關人士以開會為由，拒絕記者的采訪。

談及這一問題，白酒行業分析師蔡學飛對記者表示：“‘國酒商標是任何酒企都可以申請的，貴州茅臺之所以如此執著于此，因為只要貴州茅臺一直申請，在申請期間，就能夠用‘國酒茅臺這一字樣進行宣傳。而且‘國酒二字有著巨大的隱性資源，也有著難以估量的利益蛋糕，一旦貴州茅臺申請成功，這就意味著得到了政府許可?！?/p>

蔡學飛還表示：“其實，對于貴州茅臺而言，國家商標局不予置理是好事，這意味著其他白酒企業也不能再申請‘國酒商標。在過去10多年里，貴州茅臺一直都以‘國酒茅臺進行品牌宣傳，盡管沒有獲得政府許可，但通過長期宣傳，使其‘國酒特色也讓人熟悉起來?！?/p>

正一堂戰略咨詢機構董事長楊光在接受記者采訪時說：“貴州茅臺申請‘國酒被否，但其在消費者心目中早已注冊成功，現在有些人認為貴州茅臺就是‘實至名歸的國酒。之所以不斷地去申請，也只屬于‘保護性注冊，主要是為了不讓其他酒企申請成功?！?/p>

那么，沒有了“國酒”的標榜，這對貴州茅臺來說究竟是機會還是挑戰呢？蔡學飛和楊光均認為，從另外的角度來理解，這對貴州茅臺來說算是好事，意味著以后任何白酒企業都不能再申請“國酒”商標。

股價創上市新高

雖然貴州茅臺申請“國酒”被否，但其在A股市場卻異?；鸨?。1月4日，貴州茅臺報收351.91元/股，上漲5.19%，穩居A股第一高價股。最關鍵的是，其股價為上市以來最高收盤價。

貴州茅臺的股價大漲，或許與其披露的2016年最新經營數據有關。根據貴州茅臺最新公告顯示，公司2016年營業總收入399億元，同比增長19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為167億元，同比增長7%。

另外，貴州茅臺還在公告中對其2017年度生產銷售計劃進行了說明。2017年，公司茅臺酒基酒產量計劃為4萬噸以上，茅臺酒和系列產品計劃銷量在5萬噸左右，其中茅臺酒2.6萬噸左右。而2015年度貴州茅臺酒類生產量僅為3萬噸左右，銷售量為2.7萬噸。

受業績大幅上漲的利好消息和2017年度產銷的樂觀展望影響，近日茅臺股價持續上漲。根據Wind數據統計顯示，在2016年1月4日，貴州茅臺報收210.02元/股。之后其股價震蕩上行，截至2017年1月4日，期間的漲幅為61.29%。

與貴州茅臺股價上漲相伴隨，其產品的價格也是持續走高。目前在京東商城上，京東自營的53度500ml飛天茅臺的單瓶價格為1259元，而在元旦其報價為1099元，漲幅約為15%。

東方證券研究員肖嬋表示，貴州茅臺2016年收入增速超過市場預期，主要來自于普茅系列酒以及利息收入的增長。2017年貴州茅臺酒的銷售計劃較高，整體戰略方針強調穩中求進，集團利潤規劃300億元，同比預計增長23%，其利潤率仍存提升空間。

肖嬋還認為，貴州茅臺在2017年供不應求狀態仍將持續，茅臺批價尚存上行空間。春節臨近渠道貨源緊張，批價持續上行，目前茅臺批價已至1100元左右，經銷商利潤回歸，囤貨需求漸起。另外，從茅臺醬香系列酒經銷商大會上獲知，貴州茅臺系列酒截至12月20日銷量已達1.37萬噸，同比增速86%，系列酒經銷商大會首次與茅臺經銷商大會獨立召開，標志著系列酒戰略地位升級。隨著系列酒戰略投入加強，未來有望做到茅臺酒1-2倍銷量，或將成為貴州茅臺繼普茅后另一增長重點。