如何在孩子18歲時積累100萬元教育金

李勇

創建教育金分為制訂計劃、選擇工具、選擇指數、買入操作、賣出操作等步驟。

此文介紹教育金的創建過程，不僅適合教育金，也適合消費、養老等長期定投基金。本文以筆者為自己孩子創建教育金為例進行說明。

步驟一，定制計劃

根據孩子的年齡和以后資金需求擬定教育計劃。假如希望在孩子18歲時積累100萬元左右的教育金，為了簡化計算，第一年不考慮收益，從第二年開始上一年結余資金每年收益增加12%，從1歲開始只需要每月定投1500元，見表1。

建議：教育金越早計劃越好，我們應根據孩子的年齡及家庭收入情況，制訂合理的定投計劃，教育金是長期投入，建議開設獨立賬戶，定投期內資金只進不出，投入的資金都是長期不用的閑錢。

步驟二，選擇工具

很多投資者不清楚選擇工具采用場內定投還是場外定投好，其實場內場外各有優缺點。

場內交易 就是使用證券公司的交易軟件進行買賣，與股票交易一樣。

優點：交易方便，便于輪動策略；手續費低（可以低至萬分之一）；在大幅震蕩時可以比收盤價更低的價格成交。

缺點：沒有經驗的投資者剛開始操作有一定難度；不能自動扣款；由于進出方便，容易管不住手。

場外交易 就是使用基金銷售公司的交易軟件進行申購贖回，比如支付寶、天天基金、蛋卷基金等都可以在手機APP上輕松完成定投。

優點：自動扣款定投不操心，可以設定每月、每周固定時間扣款；不受流動性影響。

缺點：手續費較高（打1折也在千分之一左右）；進出不方便，不便于采用輪動等策略。

建議 有經驗的投資者采用場內交易較好，沒有經驗也不想花太多時間去研究的投資小白，可以采用場外交易。

步驟三，選擇指數

由于教育金是長期定投，選擇指數時要考慮估值、成長性和穩定分紅等因素，多市場搭配、分散也是我們要考慮的，下面以筆者創建的教育金為例進行說明，見表2。

教育金中搭配了股權和債券基金，A股、港股和美股等指數ETF基金，這些基金中即包含了A股等傳統行業，也包含了A股的新興行業以及全球的科技龍頭股等，兼顧了分紅和成長性，只要短期沒有出現暴漲，就會長期持有。定投要想取得超額收益不能只投資傳統行業，如果看好未來的發展，那么經濟最具活力的板塊還看創業板，但由于估值較高，目前并不適合定投，如出現大幅調整可采用網格定投法慢慢買入 ，但要做好長期不盈利的準備。

建議 教育金不適合選擇分級B或商品期貨等磨損大的基金作為定投標的，指數標的不宜過多，也不宜過少，組合投資可以減少收益曲線的波動率。

步驟四，買入操作

對低估值指數采用按月定投，目前可以定投紅利ETF，如采用場外交易，建議把一月的投入分成4份，每周固定一天扣款，這樣可以有效降低買入成本；如采用場內交易，定投日如果遇到指數大幅上漲，可以等指數調整后買入，堅決不追漲。

對有多余資金的投資者，除了每月定投一份外，當目標指數出現大跌時，還可以按網格定投法在目標價位處買入一份，采用越跌越買的方法。當某月所有標的都出現大漲時，可以停止買入。有可能我們在一個月會買入3～4份，也有可能一個月一份都不買入，但要保證一年至少買入12份，當某月沒有指數可買時就把資金投入固收類產品。

假設我們選擇4只指數基金作為定投標的，通常情況這4只指數基金不會齊漲齊跌。當某一指數短期漲幅較大時，我們可以選擇其他標的定投。

建議 初級定投者建議采用固定定投法，有經驗的投資者建議采用低位多買，高位少買或不買的策略。

步驟五，賣出操作

賣出操作是我們收獲最關鍵的一步，對不同的標的應采用不同的賣出策略，我們可以制訂如下的賣出計劃見表3。

由于A股存在暴漲暴跌的性質，因此對紅利ETF和創業板指數當牛市來臨時出現連續大漲且市盈率進入高估區域時，我們應該慢慢賣出。上證紅利指數從2014年10月啟動，僅用了8個月時間就翻倍，我們可以設定一個止盈目標：比如在較短時間內指數上漲80%～100%就進行分批賣出操作。

對納指和恒指等海外成熟市場的指數，一般都以慢牛走勢為主，一旦買入后，可以長期持有，只有當短期出行暴漲行情并且估值進入高估區域時才考慮分批賣出。

建議 在牛市執行賣出操作是相當不容易的，即怕回撤又怕踏空，要結合市場估值和市場情緒，按制定的計劃進入高估區域后就堅決分批賣出，輪動到低估指數或固定收益類產品。

步驟六，提高收益的策略

很多投資者質疑定投能否達到年化12%的收益，假定投資上漲紅利指數，6年一個牛熊周期，收益翻倍時賣出，年化收益剛好約12%。在定投中我們可以加入一些提高收益的策略，例如輪動策略和網格交易策略。以紅利指數和H股指數為例，目前兩者估值都位于低估區間，可以進行輪動定投和輪動持有策略。

建議 使用策略操作適合有投資經驗的投資者，如果沒有時間和精力就按固定定投法就好。