切實緩解小微企業融資難的財政政策研究

印蓉

摘要：經濟新常態下，隨著銀行控制風險，貸款條件更加嚴格，小微企業融資難度不斷加大。文章結合江蘇省南通市實際，分析了小微企業融資難的原因，建議通過創新財政資源金融化配置、支持融資擔保體系建設、引導發展多元化金融等方式，緩解小微企業融資難。

關健詞：小微企業；融資難；財政金融政策

中圖分類號：F832.1 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）030-000-01

小微企業是國民經濟和社會發展的重要力量，是創新創業的重要載體。當前經濟下行，小微企業面臨著一些突出矛盾，特別是“融資”已成為制約其發展“瓶頸”。南通是民營經濟大市，研究財政金融政策，充分發揮政策效應，切實解決新常態下小微企業融資邊緣化的問題顯得十分重要。

一、南通市小微企業融資現狀

（一）銀行融資喜中有憂

2016年9月底，南通市小微企業貸款余額為1711億元，同比增長13.6%；比年初增加151億元，增長9.6%，但低于全部貸款平均增幅1.5個百分點。其中，信用貸款僅占4.3%，銀行還是更愿意為能提供抵押擔保的小微企業發放貸款。

（二）內部融資空間有限

小微企業內部融資主要來源于留存收益。目前，小微企業面臨著原材料和用工成本上升的困境。南通市大部分小微企業為傳統加工業，議價能力弱，無法向下游企業轉移增加的成本，必然影響利潤。

（三）直接融資門檻較高

我國債券、股票融資條件較高，一般小微企業很難具備資格達到要求。同時這兩種方式融資金額往往較大，與大部分小微企業資金需求特點不符。南通市的小微企業很少能通過發債、上市等方式獲得資金。

二、小微企業融資難的原因分析

（一）小微企業信用建立難

一方面，小微企業財務不規范、財務報表缺乏可信性，銀行無法對企業信用進行有效評估。另一方面，小微企業擔保抵押物有限，特別是科技型小微企業，擔保資產匱乏現象更明顯。

（二）社會信用體系建設滯后

金融機構存在信息不對稱的顧慮，即使信用狀況好的企業有時也很難通過銀行及資本市場融到足夠的資金。同時，擔保機構相對于小微企業發展，數量偏少，增信擔保服務能力不強。

（三）金融體系層次建立不完善

應為小微企業服務的郵儲銀行、農商行等，實際上更傾向于給國有、大中型企業放貸。小微企業使用資金頻率高、單筆金額較小，評審成本相對高，加上銀行考核機制，信貸員積極性不高。此外，符合小微企業要求的其他融資方式，如投資基金、創業投資及各種產權交易市場等尚未成熟。

三、南通財政支持小微企業融資的政策及效果

（一）支持創新小微企業融資產品

財政出資設立1.5億元債權類融資基金，聯合銀行推出金融創新產品，通過基金增信，與銀行共擔風險，支持小微企業融資。從2013年起，先后開展了科技“資金池”貸款、小微企業“助保貸”、 “創業貸”、“蘇微貸”等業務，累計為近千戶小微企業提供融資超40億元，平均成本基準上浮不到20%。

（二）強化小微企業擔保扶持服務

出臺促進擔保機構發展的相關政策，3年來市財政兌現扶持資金近4000萬元，支持擔保公司低收費、擴規模。設立億元區域集優直接債務融資基金，通過基金增信擔保，成功發行1.6億元“區域集優”債，為中小企業直接融資開辟了有效途徑。

（三）運用股權方式支持創業融資

通過 “政府引導+市場運作”，設立科技、新興產業創業投資基金，重點滿足初創期和成長期企業資金需求。開展“投貸保”試點，由政府、銀行、擔保、創投聯合運作，如企業不能按期還款，由科技創投公司將債權轉化為股權。

四、財政撬動金融資源支持企業融資的建議

從南通實踐看，財政政策、金融政策聯動，財政資金與金融工具結合，是緩解小微企業融難的有效途徑。針對政策執行中存在問題，借鑒先進地區經驗，提出以下建議：

（一）完善政策支持體系，強化政策措施落地

1.整合資金政策，提高創新產品運作水平。整合專項資金，減少無償補助，采用可持續的財政資金資本化運作模式，輔以風險補償、擔保、貼息等方式支持小微企業發展。加大現有融資創新業務產品的宣傳力度，進一步完善辦法，優化流程，提高政策知曉度，讓更多小微企業享受政策紅利。

2.加大扶持力度，構建風險補償新機制。支持商業銀行拓展小微企業新客戶，加大財政對信用貸款風險補償力度。改變風險補償辦法，不再對銀行信用貸款損失逐筆進行補償。根據各銀行信用貸款發生額，由市財政按年度給予一定比例的風險補償。如，全年為小微企業提供信用貸款額度達5000萬元以上的，按信用貸款總額3%的進行風險補償。

（二）探索多種擔保方式，彌補企業信用缺陷

1.政府政策性擔保與再擔保相結合。近期，上海市區兩級財政和部分商業銀行出資，設立了首期50億元的政策性融資擔保基金，支持小微企業融資。可借鑒上海做法，財政引導組建政策性再擔保基金，利用市場機制放大擔保基金，支持擔保公司更好地為小微企業融資服務。

2.支持擔保機構做大做強和業務創新。通過財政注資、兼并重組等方式，增大國有擔保機構資本規模，增強融資擔保能力。促進銀行與擔保機構的合作，鼓勵銀行根據擔保機構實力，實行差別化保證金繳納比例，對優質擔保機構免收保證金。支持國有擔保公司牽頭設立小微企業轉貸基金，市場化運作，建立轉貸應急機制。

（三）引導多元化金融發展，拓展企業融資渠道

1.鼓勵地方金融機構服務小微企業。積極鼓勵農商行等降低門檻為小微企業服務，探索實行流轉貸、循環貸，緩解小微企業“先還后貸”造成的資金周轉壓力。積極推動建立多層次地方金融體系，支持區域金融資產交易所、中小企業融資服務中心等建設，為小微企業提供多樣化的融資服務。

2.進一步激發民間資本投資熱情。發揮政府引導作用，吸引社會資金、民營資本創業投資。借鑒“西湖模式”，聯合財政、銀行、社會資金，設立“小企業集合債權信托基金”，通過銀行向社會發行理財產品，做大基金規模。由政府、銀行、信托等組成評定委員會，對符合條件的小微企業提供債權融資。在此基礎上，探索通過設置期權、增加贖回機制等方式，賦予企業靈活掌握融資規模自主權，激勵企業改善經營狀況，增強社會資本的投資興趣。

參考文獻：

[1]陳成天.支持中小企業融資的財政政策研究[D]. 財政部財政科學研究所，2015.

[2]郭春松.緩解企業融資難的實踐[J].中國金融.2015（23）.