股份回購會計問題研究

奚衛(wèi)紅

(黑龍江省經(jīng)濟管理干部學(xué)院，哈爾濱 150080)

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股份回購會計問題研究

奚衛(wèi)紅

(黑龍江省經(jīng)濟管理干部學(xué)院，哈爾濱 150080)

股份回購是成熟的資本市場中的重要金融活動，是按照一定程序購回公司發(fā)行或是流通在外的股份的行為。就股份回購會計問題加以分析，希望為企業(yè)會計準(zhǔn)則的完善提供有益借鑒。

股份回購；金融活動；資本市場；會計；問題

1 股份回購目的

成熟的國外資本市場已經(jīng)有了較為明確的規(guī)定，股份回購已成為資本市場中重要的股份金融活動。針對股份回購會計問題，我國已經(jīng)制定了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)，而實際應(yīng)用卻很少。通過對上市公司減持國有法人股的典型實踐工作，部分大企業(yè)開始有意識的回購國有股，很多企業(yè)也相繼采取了回購減持方式。但對于股份回購會計問題現(xiàn)今仍未有明確的規(guī)定，還需要深入的研究和探索。從理論和實踐方面來看，購回發(fā)行或是流通在外的公司股份意圖較多，股份回購目的主要有國有股減持、調(diào)度資金、激勵、激勵手段和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

1.1 國有股減持目的

從上市公司角度看，國有股配售、協(xié)議、增發(fā)、購回是國有股減持的主要方法。企業(yè)想要提高資產(chǎn)收益率、緩解證券市場沖擊、國有股購回市場定價等優(yōu)勢，就必須準(zhǔn)確掌握國有股回購是國有股減持的方法。我國某股份有限公司通過以協(xié)議回購方式進(jìn)行股份現(xiàn)金回收，并將已回收的部分進(jìn)行注銷處理。企業(yè)以現(xiàn)金方式進(jìn)行資產(chǎn)回購注銷，能將原國有股持有比例降為72.84%。很多企業(yè)也采取了通過協(xié)議回購方式注銷公司國家股股東的辦法。

1.2 調(diào)度資金的有效手段

股份回購是減資的重要手段。在公司市場需求和經(jīng)營方針沒有重大變化時，為緩解公司股利壓力，減少公司經(jīng)營資本和規(guī)模，可以快速收回流通在外的股份并進(jìn)行注銷處理。按照《公司法》相關(guān)規(guī)定，公司不得收回自有股票，只有公司決定要進(jìn)行股份注銷或是與其他公司合并兩種情況除外。因此，公司必須要嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行股票回購，并于10日內(nèi)將回購部分股票注銷，辦理行政法律法規(guī)變更登記。

股份回購也是有效的調(diào)度資金手段。如上市公司暫無更好的投資經(jīng)營打算，手中資金剩余較多，公司可以考慮用多余資金收回公司股票，將其作為庫藏股份，采用該做法的結(jié)果不僅能夠減少股利發(fā)放，實現(xiàn)對公司資金缺乏和股價上漲時的有效控制，還能實現(xiàn)財務(wù)收支和資金融通的目的。我國法律法規(guī)是不允許企業(yè)擁有庫藏股份的，實踐工作當(dāng)中上市公司高層管理人員或是部分公司人員還會從市場上購回本公司股票，實際上已經(jīng)構(gòu)成了上市公司庫藏股票。

1.3 企業(yè)激勵員工的手段

回購股份是激勵員工的重要手段。上市公司股份轉(zhuǎn)讓給公司員工持股機構(gòu)，并通過員工持股機構(gòu)將股份轉(zhuǎn)給員工。某企業(yè)就將公司控股固定持有的9 100萬國有法人股中的2 700萬股作為獎勵轉(zhuǎn)給公司員工持股機構(gòu)，并將價格暫定為每股3.41元，實施公司員工持股制度。按照法律相關(guān)規(guī)定優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，使其更加充分合理。對于絕大部分上市公司，國有股和國有法人股在其中占了極大比例。按照我國《公司法》第152條規(guī)定，公司可以通過申請股票上市的方式公開發(fā)行股票，公司發(fā)行股份需自身持有股份達(dá)到份總數(shù)的25%，向社會公開發(fā)行股份比例也應(yīng)在15%以上。公司可以通過股份回購方式減少市場中國有股比例，但前提是要滿足相關(guān)法規(guī)規(guī)定的股票上市條件。

1.4 調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)

優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)剝離。目前，我國國內(nèi)發(fā)行股票主要有A、B股或A、H股，建議上市公司通過深滬股票市場進(jìn)行股票回購，以增發(fā)A股的方式，合理調(diào)整公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。聯(lián)想集團也曾做出過相同舉動，通過股權(quán)回購的方式，完成集團的分拆和重組，進(jìn)而集中力量發(fā)展新業(yè)務(wù)，在兩年時間內(nèi)完成集團內(nèi)部整合，董事局主席柳傳志認(rèn)為該決定基于對未來市場充滿信心，并借此提高股東回報率，大幅度提升聯(lián)想集團盈利水平。至今，聯(lián)想公司仍通過增發(fā)股份進(jìn)行股東大會決議。

從理論角度看，企業(yè)股份回購也擁有顯著的財務(wù)杠桿作用。股份回購就是在公司負(fù)債不變的情況下，將購回的股份注銷，這種做法會極大提升企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等相關(guān)指標(biāo)。從而達(dá)到控制公司股價的目的，這種方式有利于優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。

2 企業(yè)股份回購財務(wù)會計問題

股份回購具體處理方法主要有面值法和成本法兩種，面值法指的是按照股票面值進(jìn)行本公司股票回購，而成本法則是不考慮股票面值和原值，僅以股份回購成本記錄進(jìn)行股票回收。面值法和成本法的主要區(qū)別在于將購回股份與重新發(fā)行、注銷的股票看作是單筆或是兩筆業(yè)務(wù)進(jìn)行處理，以“成本”或“面值”為庫藏股計價。這兩種方法在實質(zhì)上大致相同，也就是要按照面值計價進(jìn)行股本注銷。下面利用一個簡單的案例進(jìn)行股票回購后注銷財會問題說明。

根據(jù)相關(guān)會計規(guī)定，公司采取的股份回購，需要從實際情況出發(fā)，進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)賬務(wù)處理，顯然對于A公司發(fā)行的100萬元股本，其盈余公積有10萬元、資本公積60萬元、未分配利潤30萬元，想要對于購回的股份進(jìn)行賬務(wù)處理的方法較多。公司應(yīng)沖回的股本金額為30萬元，剩余的60萬元應(yīng)當(dāng)沖回科目。

2.1 沖減相應(yīng)的財務(wù)會計科目

股份回購應(yīng)充分考慮初時發(fā)行股票和股票溢價部分要記到資本公積賬戶中，這也說明資本公積賬戶同股票回購有著較大的相關(guān)性，當(dāng)進(jìn)行股份回購時，首先應(yīng)考慮的科目就是資本公積賬戶。尤其是當(dāng)公司回購股份不進(jìn)行注銷處理，而是準(zhǔn)備進(jìn)行股份流通或發(fā)行，回購部分所發(fā)行的股份溢價應(yīng)記入資本公積一項財務(wù)會計科目當(dāng)中。因此，公司結(jié)合股份回購實例的處理辦法：借：股本 30萬元；資本公積 60萬元；貸：現(xiàn)金 90萬元。

公司對股份溢價作了部分股本溢價處理，而另外一部分作了盈余公積處理。

2.2 沖減未分配利潤

股份回購都是出于對企業(yè)未來戰(zhàn)略發(fā)展進(jìn)行的綜合研究，按照企業(yè)股份配比原則，未來業(yè)務(wù)經(jīng)營活動需要承擔(dān)相應(yīng)的成本，并不應(yīng)由當(dāng)前股東承擔(dān)股份回購未來所產(chǎn)生的后果。建議對未沖減余額部分在未分配利潤科目中沖減，這種做法應(yīng)采取的會計分錄：借：股本 30萬元；未分配利潤 60萬元；貸：現(xiàn)金 90萬元。

2.3 沖減權(quán)益類科目

由于所有者權(quán)益類科目同樣重要，權(quán)益類科目性質(zhì)相同，進(jìn)行相關(guān)處理時應(yīng)當(dāng)采取同等比例沖減。按照第一種會計處理辦法，企業(yè)回購后準(zhǔn)備注銷的股份全部做了資本公積處理，而剩余股份的股東也不會享受資本公積，這種做法并不符合權(quán)益配比原則，并不符合同權(quán)同股的初衷。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實際情況，進(jìn)行相關(guān)科目的沖減，沖減比例需要合理沖減所有者權(quán)益類科目，也就是用未沖減金額乘以沖減比例得出資本公積金額，并進(jìn)行相應(yīng)的會計分錄處理。

2.4 應(yīng)贖回的股本比例剩余部分不足時沖減未分配利潤

除上述幾種做法外，還有一種處理辦法是按贖回的股份占總股本比例進(jìn)行資本公積和盈余公積，剩余部分就可以沖減未分配利潤。

通過對企業(yè)長期的實踐研究發(fā)現(xiàn)，很多企業(yè)選擇以股票回購的方式來實現(xiàn)國有股減持，企業(yè)基本選用了凈資產(chǎn)定價。顯然，凈資產(chǎn)定價首先要假設(shè)所有者平等享有企業(yè)權(quán)益。從權(quán)益性質(zhì)來考慮，第四種處理方式更為恰當(dāng)，操作起來也更加簡便，而其他方法需要人為進(jìn)行權(quán)益項目的劃分，折舊會造成定價方式的不同，進(jìn)而影響執(zhí)行效果。股票回購有利于提升公司股價，為未來股東帶來更高的利益，超出部分與溢價部分也應(yīng)有合適的配比關(guān)系。

3 結(jié)語

國有股回購會計問題將是一項長期且艱巨的任務(wù)，需要我們進(jìn)行深入的研究和探討，并在實踐中不斷發(fā)展和完善，規(guī)范股份回購會計處理，不斷加強股份回購證券市場建設(shè)。

[1] 裴國銘，李進(jìn)博.中國上市公司股份回購的潛在動因分析[J].中國城市經(jīng)濟，2010，(11)：65-66.

[2] 孫艷海.公司股利分配政策與財務(wù)可持續(xù)增長相關(guān)性研究[D].東北財經(jīng)大學(xué)，2010.

Research on accounting problem of share repurchases

XI Wei-hong

(Heilongjiang Economic Management Cadre College, Harbin 150080, China)

Share repurchase is an important financial activity in the mature capital market, which is the act of repurchasing shares issued by the company according to certain procedures. The issue of share repurchase accounting was analyzed to provide useful advice for the improvement of accounting standards.

Share repurchase; Financial activity; Capital market; Accounting; Problem

2016-12-15

奚衛(wèi)紅(1965-)，女，高級會計師。

F832.5

A

1674-8646(2017)02-0176-02