中國PPP項目增信機制建構：基于提升魯棒性視角的理論解析

劉瑞華，許振宇，李清均

(1.中共黑龍江省委黨校，哈爾濱 150080；2.中共黑龍江省委組織部，哈爾濱 150001；3.黑龍江省人民政府 研究室，哈爾濱 150001)

中國PPP項目增信機制建構：基于提升魯棒性視角的理論解析

劉瑞華1，許振宇2，李清均3

(1.中共黑龍江省委黨校，哈爾濱 150080；2.中共黑龍江省委組織部，哈爾濱 150001；3.黑龍江省人民政府 研究室，哈爾濱 150001)

基于提升魯棒性視角，對中國基礎設施和公共服務領域的政府與社會資本合作增信機制建構進行理論解析。中國PPP制度系統的信用系統魯棒性提升是增信機制建構的核心裝置與制度化激勵結構。在不完全合約情形下，增信機制產生正向激勵效應，使PPP項目實行全壽命周期合同的政府承諾與運營商履約之間信用消費產生巨大經濟剩余；不僅觀照合同履約主體對其合約條款承諾兌現，還要觀照資格增信、融資增信、運營增信的制度化整合；通過信用資源的制度化“捆綁”，可以找到降低合作締結成本和規避項目風險的激勵結構。

PPP項目；信用系統；魯棒性；增信機制

一、引言

所謂PPP項目信用資源，是指公私資本合作背后的彼此信任關系形成的可以支撐其項目實現可持續化運轉的支付能力。不僅表現為政府公信力、財政支付能力、地區未來發展預期，還是私人投資機構的商業信用、專業化能力、組織形象、創新驅動力量集成等硬軟性資產成長能力資源集合。盡管近三年來，國家有關部門緊鑼密鼓地出臺了一系列促進PPP項目建設的政策文件，但目前由于信用擴張與PPP項目利益主體之間存在制度性缺失，信用短缺始終成為制約PPP項目建設與運營的稀缺資源和制約發展的瓶頸。……