怡亞通的380共贏鏈

劉陽

隨著供應(yīng)鏈服務(wù)的日益深化，過去20年高速增長的怡亞通，其著力打造的O2O供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)圈目標(biāo)是成為覆蓋國內(nèi)380個主要城市的龐大共贏鏈。

在移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)迭代與國內(nèi)金融市場創(chuàng)新加速的雙輪驅(qū)動下，國內(nèi)領(lǐng)先的供應(yīng)鏈龍頭們正在向綜合性服務(wù)平臺轉(zhuǎn)變。深圳市怡亞通供應(yīng)鏈股份有限公司（以下簡稱“怡亞通”）作為國內(nèi)第一家上市供應(yīng)鏈企業(yè)（股票代碼：002183），其對供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)的理解與創(chuàng)新已成為行業(yè)發(fā)展的范本。

從基礎(chǔ)物流服務(wù)起家的怡亞通在過去的20年中一直以供應(yīng)鏈服務(wù)為核心，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從行業(yè)服務(wù)到平臺型企業(yè)及生態(tài)型企業(yè)的三次轉(zhuǎn)型，并以供應(yīng)鏈服務(wù)為載體、物流為基礎(chǔ)、互聯(lián)網(wǎng)為共享手段努力打造第三代互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)公司。怡亞通CFO馮均鴻在接受《首席財務(wù)官》獨(dú)家專訪時表示，“怡亞通正在積極構(gòu)建一個共融共生的O2O供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)圈。”

藍(lán)海深耕

從業(yè)務(wù)形態(tài)上看，怡亞通經(jīng)歷了從傳統(tǒng)經(jīng)銷商向供應(yīng)鏈服務(wù)商的轉(zhuǎn)型路線。馮均鴻表示，怡亞通1997年成立之初是一家進(jìn)出口貿(mào)易公司，主要以IT產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易為主并建立起海外采購平臺，同時提供包括配送在內(nèi)的一系列外包服務(wù)。怡亞通于2001年和2002年分別成立了北京和上海分公司，相繼戰(zhàn)略布局大北方區(qū)域和華東區(qū)域，并開啟了“專業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)商”戰(zhàn)略，進(jìn)而在B2B服務(wù)領(lǐng)域的巨大藍(lán)海中開始深耕。

顯然，就平臺式的B2B服務(wù)而言，單單在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈服務(wù)中深耕細(xì)作是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，更需要在現(xiàn)有貿(mào)易業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)行外延上的拓展以及內(nèi)涵上的深化，擴(kuò)闊供應(yīng)鏈服務(wù)的范圍。馮均鴻坦陳，“2007年，怡亞通于中小板上市后，我們深刻體會到之前做的是不夠的，整個供應(yīng)鏈鏈條就這么長，我們必須做到不僅要長還要廣。”從2009年開始，怡亞通開始了“深度380”探索的旅程，進(jìn)入了快消品行業(yè)，這與怡亞通以往業(yè)務(wù)大相徑庭，從海外進(jìn)口的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)而新增國內(nèi)分銷的模式。馮均鴻頗有感觸地表示，“2009年到2011年均為投入期，整個起步的過程相當(dāng)艱辛。”怡亞通在全新的領(lǐng)域廣泛挖掘客戶，培養(yǎng)建立客戶關(guān)系和客戶粘性，三年下來集團(tuán)利潤維持在1億元左右的規(guī)模。

同時，怡亞通拓展了礦產(chǎn)品與化工行業(yè)供應(yīng)鏈整合平臺。怡亞通于2013年與在當(dāng)?shù)赜卸嗄甑拈_礦經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)作金精粉貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)及投資經(jīng)驗(yàn)的周女士及其團(tuán)隊(duì)合資成立了怡寶礦產(chǎn)品供應(yīng)鏈有限公司，共同在靈寶開拓礦產(chǎn)品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，推進(jìn)怡亞通資源廣度業(yè)務(wù)的進(jìn)程；怡亞通于2015年投資成立了江蘇伊斯特威爾供應(yīng)鏈管理有限公司，將在電子及快消行業(yè)平臺建設(shè)的成功經(jīng)驗(yàn)推廣至化工行業(yè)，建設(shè)化工行業(yè)的供應(yīng)鏈整合平臺，從而實(shí)現(xiàn)銷售規(guī)模的擴(kuò)大和利潤的增加。

此外，怡亞通瞄準(zhǔn)政策紅利，先后于2014年投資成立了深圳市前海怡亞通深度供應(yīng)鏈有限公司，希望借助深圳前海比經(jīng)濟(jì)特區(qū)更加特殊的先行先試政策優(yōu)惠推動怡亞通業(yè)務(wù)的發(fā)展；于2016年投資成立廣州怡亞通供應(yīng)鏈有限公司，以此支持怡亞通未來將與開發(fā)區(qū)內(nèi)企業(yè)在采購執(zhí)行服務(wù)+采購資源整合、平臺+分銷+增值服務(wù)、多元化B2B/B2C高端物流服務(wù)等方面積極展開合作的計劃。

如果將這一系列廣度的延展比喻為“博”，那么深度的拓展則為“精”。2009年，怡亞通開始深度布局，挑戰(zhàn)傳統(tǒng)代理模式，創(chuàng)造性提出的“深度分銷380平臺（以下簡稱380平臺）”試點(diǎn)正式開啟，通過平臺擴(kuò)建使業(yè)務(wù)量迅速上升。馮均鴻表示，2011年，經(jīng)過三年的完善，380平臺逐漸搭建完成，業(yè)務(wù)點(diǎn)達(dá)到100左右，核心公司實(shí)現(xiàn)約300家。據(jù)統(tǒng)計，從2010年搭建380平臺開始，當(dāng)年?duì)I收為61億元，同比增長135%，利潤總額約為1.7億元，同比增加約98%。從數(shù)據(jù)上可以看出，國內(nèi)外史無前例的380平臺是一種全新的商業(yè)模式，也可以稱之為一種彎道超車的發(fā)展模式。

值得一提的是，2014年怡亞通實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略，此舉帶來的業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)為第二年的生態(tài)圈戰(zhàn)略做了重要的鋪墊。2014年年度業(yè)務(wù)量高達(dá)580億元，實(shí)現(xiàn)38%的高速增長。此外，據(jù)怡亞通2016年三季報披露，1～9月實(shí)現(xiàn)營收414.86億元，同比增長39.24%，歸母公司凈利4.51億元，同比增長29.38%；單季度實(shí)現(xiàn)營收151.34億元，同比增長69.47%，歸母凈利1.42億元，同比增長20.68%。從中不難看出，怡亞通第三季度營收和凈利潤均保持高速增長，進(jìn)一步證明了深度與廣度分銷平臺的成功和業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速增長，是其完成供應(yīng)鏈生態(tài)圈建設(shè)目標(biāo)的重要一步。

發(fā)力380平臺

怡亞通的深度供應(yīng)鏈服務(wù)（即流通消費(fèi)性供應(yīng)鏈服務(wù)），是將傳統(tǒng)渠道代理商模式轉(zhuǎn)變?yōu)槠脚_運(yùn)營模式，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國一至六線城鎮(zhèn)。而深度分銷380整合平臺則是深度供應(yīng)鏈中最重要的組成部分，通過搭建全國性的直供終端平臺，有效解決企業(yè)渠道下沉的成本、人才和運(yùn)營三大難題，幫助品牌企業(yè)高效分銷、快速覆蓋終端網(wǎng)點(diǎn)，提高商品流通環(huán)節(jié)的效率并降低流轉(zhuǎn)成本。馮均鴻表示，“所謂380平臺，其實(shí)就是380個城市都有我們的業(yè)務(wù)點(diǎn)。其實(shí)我們要做的就是連接供應(yīng)商、終端、消費(fèi)者和銀行的商業(yè)生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)商業(yè)共贏的理想。”

為了完善380平臺的組織架構(gòu)以及配合380平臺的業(yè)務(wù)發(fā)展，怡亞通每年均投入大量資金用于平臺建設(shè)。例如，2015年怡亞通省級公司或怡亞通其他子公司再投資設(shè)立或并購的項(xiàng)目合作公司共有160家，投資總額超過18億元，均由怡亞通子公司與業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)合資成立。項(xiàng)目公司利用原有業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的渠道和市場優(yōu)勢，加上怡亞通的系統(tǒng)管理及資金優(yōu)勢，達(dá)到共贏的結(jié)果。據(jù)怡亞通2015年度業(yè)績快報披露，怡亞通實(shí)現(xiàn)年度營業(yè)總收入約400億元，與上年同期相比增長15.76%；實(shí)現(xiàn)利潤總額57，725.35萬元，與上年同期相比增長37.66%。怡亞通表示，報告期內(nèi)公司營業(yè)總收入增長主要原因是公司深度380快速消費(fèi)品業(yè)務(wù)較上年同期大幅增長。

經(jīng)過七年的運(yùn)作，380平臺的商業(yè)價值逐漸被體現(xiàn)出來并被上下游客戶和市場廣泛認(rèn)可。初具規(guī)模的地域網(wǎng)點(diǎn)、優(yōu)質(zhì)的上游客戶及廣泛的下游終端渠道以及極高的商業(yè)價值，為380平臺的后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)，也為怡亞通的業(yè)績增長帶來了巨大的紅利。怡亞通消費(fèi)品深度分銷平臺營收、凈利潤的快速持續(xù)增長驗(yàn)證了深度業(yè)務(wù)將繼續(xù)穩(wěn)定增長。馮均鴻表示，“380平臺的短期目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)千億營收，隨著此目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)以及380個網(wǎng)點(diǎn)全部建設(shè)完畢，380平臺的營收通過產(chǎn)品品類的增加仍會保持增長趨勢。”

當(dāng)然，這其中所隱含的挑戰(zhàn)也是巨大的。比如，怡亞通在營收和凈利潤保持高增長的同時，應(yīng)收賬款與三費(fèi)顯著上升，2016年三季度現(xiàn)金流改善略微放緩，業(yè)務(wù)的大幅增長導(dǎo)致成本規(guī)模攀升。2016年三季度銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用分別為2.76、12.40、8.49億元，同比上升97.47%、43.44%、68.37%。從現(xiàn)金流狀況來看，第三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-33.16億元，比去年同期有所減少；應(yīng)收賬款為120.43億元，同比增長45.60%，低于營收增速。應(yīng)收賬款和三費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大顯然是其持續(xù)擴(kuò)張的結(jié)果，但市場觀察人士和機(jī)構(gòu)投資者也高度關(guān)注這一過程中怡亞通如何持續(xù)提升經(jīng)營效率及現(xiàn)金流質(zhì)量。馮均鴻表示“報表中所反映出來的，實(shí)際上是怡亞通供應(yīng)鏈生態(tài)圈的情況。只要生態(tài)圈中的商業(yè)行為保持高速增長，其反映出來的現(xiàn)金流亦應(yīng)該為負(fù)數(shù)。”

布局“后”生態(tài)系統(tǒng)

怡亞通于2015年提出了“生態(tài)圈戰(zhàn)略”，全力構(gòu)建一個共享、共贏的商業(yè)平臺。馮均鴻表示，“大平臺只是一個載體，我們提出了供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)圈的理念，所有的商業(yè)活動都將在這個商業(yè)生態(tài)圈中進(jìn)行。生態(tài)圈完成之后，其實(shí)我們還有很多事情要做。”

在馮均鴻看來，“所謂生態(tài)就是我們的商業(yè)行為。生態(tài)主要分為B2B和B2C兩部分。”研究怡亞通整個戰(zhàn)略和發(fā)展路徑，我們不難看出，供應(yīng)鏈才是怡亞通發(fā)展的根基和原動力，以此為根基便可以延伸出很多衍生業(yè)務(wù)，如營銷、金融、增值服務(wù)、支付等。“星鏈云商”、“星鏈云店”和“星鏈生活”三款產(chǎn)品共同構(gòu)成了B2B2C的交易營銷平臺鏈。怡亞通在2016年11月舉行的以“供應(yīng)鏈+互聯(lián)網(wǎng)”為主題的商業(yè)生態(tài)產(chǎn)品發(fā)布會中曾表示，在這個鏈條的每一個節(jié)點(diǎn)，包括零售商、品牌商、消費(fèi)者以及第三方服務(wù)公司都能找到屬于自己的那塊蛋糕。此外，怡亞通于2015年8月成立了深圳市怡亞通電子商務(wù)有限公司，重點(diǎn)鏈接品牌方與零售終端之間的線上交易，通過怡亞通原有的資源重點(diǎn)打造線上交易環(huán)節(jié)，助力B2B互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的發(fā)展，這也成為怡亞通生態(tài)圈戰(zhàn)略的重要部署。

從2013年到2016年，怡亞通先后共投資設(shè)立了四家提供金融服務(wù)的子公司，包括贛州市宇商網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司、深圳前海宇商保理有限公司、深圳市前海信通建筑供應(yīng)鏈有限公司和深圳怡亞通流通服務(wù)有限公司。其中，贛州市宇商網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司主要解決由于銀行與企業(yè)的信息不對稱而造成的供應(yīng)鏈上下游許多客戶無法取得銀行信用、沒有足夠資金完成其供應(yīng)鏈上商業(yè)行為的問題，通過為供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的相關(guān)合作伙伴提供配套資金支持的方式緩解企業(yè)資金壓力，提高企業(yè)的供應(yīng)鏈活力。

深圳前海宇商保理有限公司則使怡亞通進(jìn)入商業(yè)保理領(lǐng)域，豐富了怡亞通供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的品種并為其商業(yè)生態(tài)圈戰(zhàn)略提供更多的服務(wù)選擇。此外，怡亞通與中小板上市公司深圳市奇信建設(shè)集團(tuán)股份有限公司共同出資設(shè)立了深圳市前海信通建筑供應(yīng)鏈有限公司，幫助怡亞通進(jìn)入建筑裝飾行業(yè)，實(shí)現(xiàn)建筑裝飾行業(yè)客戶的商流、資金流、物流和信息流的四流合一，為行業(yè)上下游客戶提供包括交易、物流、融資、資訊在內(nèi)的全方位服務(wù)。

怡亞通的金融業(yè)務(wù)布局中的一大亮點(diǎn)是怡亞通通過與銀行合作極大地簡化了有資金需求企業(yè)的貸款流程。2016年12月成立的深圳怡亞通流通服務(wù)有限公司針對專項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，整合線下所有相關(guān)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)與銀行后臺信貸管理系統(tǒng)和客戶關(guān)系管理系統(tǒng)的對接，形成了從客戶接觸、營銷跟進(jìn)、商機(jī)發(fā)掘、產(chǎn)品銷售到在線業(yè)務(wù)辦理的全鏈條經(jīng)營模式，創(chuàng)新性構(gòu)建了一個共享共贏的O2O金融商業(yè)生態(tài)。馮均鴻指出，“銀行直接貸款給我們的客戶，由于我們比較了解貸款企業(yè)的情況，因此由我們通過O2O審核的方式對企業(yè)進(jìn)行評估和風(fēng)控，這樣直接節(jié)省了銀行單獨(dú)對貸款企業(yè)評估的成本，而怡亞通獲取提供服務(wù)的報酬。”怡亞通的總結(jié)和創(chuàng)新能力是貫穿于怡亞通發(fā)展始終的決勝點(diǎn)。金融業(yè)務(wù)的多元化不僅為怡亞通帶來新的利潤增長點(diǎn)，更為生態(tài)圈中資金短缺的中小企業(yè)解決了實(shí)實(shí)在在的難題。

怡亞通2016年11月16日發(fā)布公告，擬通過非公開發(fā)行募集資金總額不超過51.89億元，用于怡亞通供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)圈的建設(shè)。其中實(shí)控人周國輝擬認(rèn)購本次非公開發(fā)行的股票金額不低于10億元，不超過20億元。大股東參與定增，體現(xiàn)了其對公司經(jīng)營模式、利潤增長和長期發(fā)展的認(rèn)可。迅速擴(kuò)張的業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為平臺優(yōu)勢，眾多中小零售商也會與怡亞通一起建立和完善供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)圈，共同分享經(jīng)營成果。

不可忽視的是，怡亞通全力搭建的龐大的生態(tài)體系，也對自身的組織能力和管控水平提出了全新的挑戰(zhàn)。已加入怡亞通14年的馮均鴻感嘆道，“在我剛開始加入怡亞通的時候，整個公司大約100人左右，財務(wù)的體系和管理非常簡單。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷增長，怡亞通現(xiàn)在整個集團(tuán)層面有超過400家分子公司，現(xiàn)在的財務(wù)管理是結(jié)合垂直管理和分區(qū)管理的距陣模式，整個財務(wù)團(tuán)隊(duì)的規(guī)模和當(dāng)年早已不可同日而語。”

就下一步的財務(wù)體系變革來說，馮均鴻將朝著怡亞通未來的發(fā)展方向，通過財務(wù)共享模式來促使財務(wù)體系的進(jìn)化得以跟上業(yè)務(wù)的高速擴(kuò)張。

CFO小傳 >> 怡亞通CFO 馮均鴻

1992年 于香港理工大學(xué)會計學(xué)系本科畢業(yè)；

1992年-1997年 香港安永會計師事務(wù)所經(jīng)理；

1997年-2003年 馬聯(lián)（香港）財務(wù)總監(jiān)；

2003年至今 怡亞通執(zhí)行董事、副總裁、CFO；

2016年 于香港理工大學(xué)取得工商管理博士學(xué)位。