供給側改革視角下鋼鐵企業財務管理典型問題探析

劉若晨?韓沖?李圓圓?李倩倩?郭彥均

摘要：如何去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板以推進供給側改革已成為我國鋼鐵企業的當務之急。財務管理作為企業管理的重要一環，對鋼鐵企業的財務管理典型問題的探析是促進鋼鐵企業實施供給側改革的重要措施。本課題研究供給側改革的涵義與鋼鐵企業的現狀，探究鋼鐵企業實施供給側改革的必要性；從決策支持能力、信息共享能力、籌資方式三方面對鋼鐵企業財務管理典型問題進行剖析，分析其與鋼鐵企業現狀的聯系及形成原因，探究供給側改革視角下鋼企財務管理典型問題解決策略。

關鍵詞：供給側改革；財務管理；鋼鐵企業

一、供給側改革的涵義

（一）供給側改革的含義

供給側改革一般是指從供給端入手，通過改革的方式，增強供給結構對需求變化的靈活性和適應性，提供出真正受市場歡迎的產品及服務。具體可分為通過優化產權結構，使政府的宏觀調控與市場自動調節相互促進；通過優化產業結構，來不斷提高產業質量；通過優化產品結構，來提升產品的質量。

（二）供給側改革的目的

供給側改革主要目的是要通過在減少無效供給的同時擴大有效供給、提高整個供給體系的質量與其對需求結構的適應性來提高供給的質量，提供更符合市場需求的產品及服務。供給側改革的根本目的是要通過研究市場變化、理解需求以滿足人民日益增長的物質文化需要。

二、鋼鐵企業實施供給側改革的必要性

（一）我國鋼鐵企業庫存、財務風險現狀分析

1.對中國鋼鐵工業協會會員企業近三年鋼坯庫存的統計分析

以圖1折線圖為本課題組成員根據中國鋼鐵工業協會官網所公布的2013年11月至2016年11月間各月會員企業營銷概況進行統計處理而得。從以上折線圖可以看出自2013年11月起至2014年5月我國主要鋼鐵企業的鋼坯庫存量顯著上升并以較高的水平保持至2015年7月。鋼鐵企業是我國目前存在產能過剩、庫存過高等問題的企業的典型代表。從以上三年的數據也可以看出，在供給側改革提出后我國鋼鐵企業的庫存量較供給側改革提出前確實有較大的下降，其中以2016年7月的庫存量近乎為三年來最低最為明顯。

2.簡述我國鋼鐵企業財務風險現狀

我國鋼鐵企業較成立之處不論是在管理水平上還是在企業發展水平上都取得了很大的成就，但從近幾年我國大多數鋼鐵企業財務風險都呈現出偏高的現象可以看出目前我國鋼鐵企業在財務風險管理方面仍舊存在一定的欠缺，很多企業對于財務風險管理的重要性的認識甚至存在一定的欠缺。近年來我國鋼鐵企業雖然在不斷投資擴大，但其產能和規模在不斷增加的同時卻沒有帶來收益上的大幅增長，甚至造成了近兩年鋼鐵企業財務風險高、產能高、庫存高的現狀，這與我國鋼鐵企業在財務風險管理上存在欠缺有著直接的關系。而這種欠缺主要就體現在鋼鐵企業籌資方式不合理上。近十幾年來很多鋼鐵企業為了擴大生產規模，在原有投資者無法進一步投資又沒有吸引到新的投資者的情況下，只能向銀行借款。這直接導致我國鋼鐵企業總體資產負債率偏高，部分鋼鐵企業的資產負債率甚至達到了100%，而杠桿過高使得鋼鐵企業財務成本過高也是導致鋼鐵企業近些年收益率不高得重要原因之一。此外，這種不健康的籌資方式也加大了鋼鐵企業的償債壓力，尤其是近期大多數金融機構重點加強了對鋼鐵企業得貸款規模得控制，使得鋼鐵企業承受著可能由債務危機導致破產得巨大壓力，進一步降低了鋼鐵企業財務管理得主動性和靈活性，增大了其財務風險。

（二）鋼鐵企業實施供給側改革的必要性

從以上對鋼鐵企業庫存、財務風險現狀的簡單分析中可以看出，在目前庫存量持續較高、財務風險較大的情況下，我國鋼鐵企業目前最主要的任務就是去產能、去庫存以及去杠桿。供給側改革的主要目標就要促使需求與供給相均衡，以改革的方式促進結構的調整，使供給結構能夠感知需求的變化并據此做出合理、靈活的調整，具體目標與任務就是去庫存、去產能、去杠桿等。因此，作為我國存在產能過剩、庫存過高等問題的典型代表，鋼鐵企業在面對著市場需求嚴重小于供給的形勢時，必須要大力推進供給側結構性改革并盡快適應新的經濟環境，對供給結構進行調整并努力提高供給對市場需求的適應性，才能有效解決因市場需求與供給不平衡所帶來的鋼鐵企業發展危機。

三、供給側改革視角下鋼鐵企業現行財務管理典型問題剖析

（一）鋼鐵企業現行財務管理典型問題及其與鋼鐵企業現狀的聯系

1.決策支持能力不高導致鋼鐵企業產能過剩

財務部門的決策支持能力主要是指企業的財會人員對本企業計劃進行和正在進行的經濟業務進行獨立核算和評估并提出運營評價方案的能力。企業財會人員核算和評估的獨立性對正確預測及分析企業經濟業務運營的可行性有著重要影響，財務人員所提出的項目運營評價方案對保證經濟業務的正常進行也具有重要作用。在鋼鐵企業財務部門決策支持能力較低的情況下，其為決策者提供的信息的有效性會降低，必然會使鋼鐵企業的決策者在做出擴大產能的決策時無法考慮到更多的與該項決策可行性相關的因素以及可能產生的后果。

2.信息共享能力不足導致鋼鐵企業庫存過高

信息共享能力主要是指財務部門借助管理信息系統，積極與其他相關部門聯系，共享與企業運營有關數據的能力。如果財務管理者缺乏借助管理信息系統與其他相關部門聯系以共享與企業運營有關數據的能力，就無法及時掌握與企業生產經營有關的動態，所制定的運營評價方案也無法及時、有效的反映經濟業務運營的真實情況。比如說，如果財務部門不能積極與銷售部門聯合分析銷售情況，就無法感知最新的市場需求；如果財務部門不能實時與生產部門共享信息，就無法準確的掌握企業最新的生產情況；如果財務部門不能和負責管理企業倉庫的部門實時共享信息，就無法準確、及時的掌握企業現有商品庫存量的最新動態。

3.籌資方式不合理導致鋼鐵企業財務風險過高

籌資方式主要是指財務部門在為企業籌措資金時所采用的具體形式。目前我國鋼鐵企業的籌資方式存在欠缺，鋼鐵企業整體平均資產負債率偏高，個別鋼鐵企業的資產負債率甚至高達百分之百，直接導致我國鋼鐵企業的債務違約風險增大、杠桿率偏高。

（二）鋼鐵企業現行財務管理典型問題成因分析

1.財務部門核算與評估不獨立，項目運營評價方案提出不及時

鋼鐵企業近幾年所出現的產能過剩等問題無疑是由于其進行了不符合市場需求的產能擴張。雖然這些產能擴張計劃在實施前和實施后都必然要經過企業財務部門對其合理性等因素的評估，但從鋼鐵企業近幾年所面臨的困境可以看出當時鋼鐵企業的財務部門對這些產能擴張計劃的評估核算以及所提出的運營評價方案并沒有使鋼鐵企業認識到大幅擴張產能可能帶來的后果。加之在08年以后的大環境下，鋼鐵企業總體的走向是擴張產能，財務部門的核算與評估工作必然會受到企業整體發展方向與思路的影響，使得其獨立性受到一定的影響，導致其無法為管理層提供更真實、更合理的項目運營評價方案。此外，部分鋼鐵企業的財務部門所提出的項目運營中期評價方案存在著不及時等問題，使其無法為決策者提供及時有效有關項目運營情況的信息，也是致使其財務管理者決策支持能力不高的重要原因之一。

2.管理信息系統建設不足，多部門信息共享能力、意識存在欠缺

管理信息系統建設不足，是導致財務部門信息共享能力不足的重要因素之一。管理信息系統的可用性、完善程度等對財務部門以及其他部門能否更好的進行信息共享有著決定性的作用。從目前的情況來看，包括鋼鐵企業在類的各行各業里的大多數企業都存在著管理信息系統建設不足的問題。雖然很多企業都在努力的去完善這一系統，但是目前由于其早年建設不足而帶來的問題已經對企業的發展造成了一定的影響。此外，目前我國很多企業的職員，不論是財會人員還是營銷人員等，尤其是年長的工作者都缺乏一定的使用管理信息系統去實現信息共享的意識，這也是導致信息共享能力不足的重要因素之一。

3.對債權融資依賴程度過高，權益資本比例不合理

對債權融資依賴程度過高是導致鋼鐵企業現階段面臨著嚴重的財務風險的重要因素之一。在08年以后，許多鋼鐵企業為了達到擴大產能與擴大企業規模等目的而大量的籌措資金。甚至有部分鋼鐵企業在短期內無法通過股權融資籌措到所需資金的情況下，大量向銀行等金融機構舉債，導致近幾年企業背負著高額的負債，權益資本比例嚴重失調。而高額的負債使得鋼鐵企業財務成本較高，財務管理的主動性和靈活性也受到了較大的限制。此外由于目前銀行對鋼鐵企業放款規模的控制日益嚴格，許多資產負債率偏高的鋼鐵企業面臨著嚴重的續貸困難等問題，使得鋼鐵企業財務風險較高，嚴重影響了近幾年鋼鐵企業的健康發展。

四、供給側改革視角下鋼鐵企業財務管理典型問題解決策略

（一）提高財務部門核算與評估的獨立性，實時提出項目運營評價方案

為應對過去十幾年來由于鋼鐵企業基礎建設投資快速增長而積累的低端產能過剩與高 端產能不足的結構性矛盾，鋼鐵企業財務管理者必須要提高自身的決策支持能力。首先要提高財務部門核算與評估的獨立性，使財務部門的核算與評估不受企業高層或是其他部門的影響，并提高財務部門的地位使其在進行財務核算與評估時不會受到可能影響核算與評估結果的壓力。其次，財務部門要積極獨立得對企業現有資產結構進行優化，提高資產周轉率，對無法改善效益的企業提出清算方案。最后，財務管理者還要對企業正在進行的經濟業務提出更為及時的運營評價方案，對已經不符合當前市場需求的在建項目給出暫停進行的建議并提出一定的替代方案供決策者參考，以保證企業合理健康得發展。

（二）提高財務部門與相關部門信息連動，加強企業管理信息系統建設

提高財務部門信息連動，加強管理信息系統得建設是提升鋼鐵企業財務部門信息共享能力得重要措施。提高財務部門與相關部門得信息連動要提高財會人員與其他相關人員得信息共享意識，并要加強對其使用管理信息系統得培訓。而加強企業管理信息系統得建設則要求企業得管理層在充分意識到管理信息系統對企業發展得重要性得前提下投入更多得資金去開發或是購買適用得、符合本企業實際情況得信息系統。

（三）加快轉向資本市場融資，推進鋼鐵企業籌資方式多元化進程

由于目前我國鋼鐵企業得資產負債率總體偏高、權益資本比例得失調已經嚴重影響到了其健康發展，因此加快鋼鐵企業籌資方式的轉變正變得越來越重要。首先，鋼鐵企業要借助目前國家重點在本行業推進供給側改革的契機，通過取得政府機構的支持，來吸引更多的外部資金的投入并使其成為權益資本，以在積極增加內源資本的同時加快企業產權多元化進程。其次，鋼鐵企業的財務管理要在逐步減小對債權融資依賴程度同時，加快轉向資本市場的融資，尤其是資產負債率過高的部分鋼鐵企業更要盡量避免為了籌資而再度向銀行等金融機構舉債，以促進本企業健康、穩定的發展。

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（作者單位：安徽財經大學會計學院）