“雙創(chuàng)”背景下化解小微企業(yè)融資困境的政策建議

摘要：小微企業(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)不斷前行的重要推進(jìn)器，對(duì)盤活經(jīng)濟(jì)、富裕民眾意義重大。但小微企業(yè)在發(fā)展中遇到了諸多阻礙，其中“融資難”與“融資貴”已嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的生存與發(fā)展。化解當(dāng)前河南省小微企業(yè)融資困境，更加有效地推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，培育發(fā)展新動(dòng)力，拓展發(fā)展新空間，需要政府以問題為導(dǎo)向，借助扶植政策和有效實(shí)施供給側(cè)改革，幫助企業(yè)降低融資成本，實(shí)現(xiàn)河南省小微企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 融資渠道 金融機(jī)構(gòu) 供給側(cè)改革

一、“雙創(chuàng)”背景下河南小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

李克強(qiáng)總理在2015年政府工作報(bào)告中指出，要把“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”打造成推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)前行的“雙引擎”之一，在提出“掀起大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的新浪潮”之后，為加大結(jié)構(gòu)性改革的力度，在供給方面，推動(dòng)“雙創(chuàng)”和“中國制造2025”，扶持小型、微型企業(yè)（以下簡稱小微企業(yè)）成長對(duì)促進(jìn)新的發(fā)展動(dòng)能加速成長意義重大。在河南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，小微企業(yè)占有舉足輕重的地位，已被視為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍、就業(yè)的主渠道、創(chuàng)新的重要源泉。只有在小微企業(yè)快速發(fā)展的前提下，才能找到增速換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整、動(dòng)力轉(zhuǎn)換的突破口，為建設(shè)富裕河南提供更加和諧的發(fā)展前景。然而河南省小微企業(yè)在發(fā)展過程中也遇到了較多的困難和障礙，從微觀層面上勞動(dòng)成本的不斷提高，原先賴以生存的低成本優(yōu)勢(shì)逐漸喪失，宏觀層面上中國經(jīng)濟(jì)由1978年以來的超高速增長邁向新常態(tài)的轉(zhuǎn)折期，為應(yīng)對(duì)“成本上漲、訂單減少、工人難招”的嚴(yán)峻外部環(huán)境，小微企業(yè)加緊轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，但資金缺口巨大。由于現(xiàn)有政策對(duì)于發(fā)行企業(yè)債券、信托基金等融資方式存在諸多限制，融資方式單一、融資渠道狹窄，阻礙了小微企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。故此，河南省小微企業(yè)資金短缺和貸款困難依然是制約其發(fā)展的突出問題。隨著小微企業(yè)的快速發(fā)展，以及河南省委省政府的大力扶持，金融機(jī)構(gòu)已逐步打破對(duì)小微企業(yè)的限制，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則，加大了信貸支持力度。但由于受當(dāng)前信貸評(píng)估體制和標(biāo)準(zhǔn)限制，特別需要信貸支持的小微企業(yè)難以獲得貸款。小微企業(yè)貸款比重與其對(duì)GDP的貢獻(xiàn)嚴(yán)重不符。

為切實(shí)了解河南省小微企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)困難，分析小微企業(yè)融資困境的成因，課題組設(shè)計(jì)問題并實(shí)地調(diào)研，選取河南省具有代表性的小微企業(yè)為樣本，涉及制造業(yè)和服務(wù)業(yè)等兩大產(chǎn)業(yè)中的相關(guān)行業(yè)，問卷內(nèi)容包括四個(gè)方面41個(gè)問題，樣本數(shù)據(jù)采集時(shí)間為2014—2015年上半年，發(fā)放問卷153份，收回有效問卷102份。通過問卷分析，河南省小微企業(yè)的融資困境表現(xiàn)為以下方面：

（一）小微企業(yè)外部融資渠道單一，以個(gè)人借貸為主

據(jù)問卷分析，89%以上的小微企業(yè)初創(chuàng)資金來自企業(yè)主個(gè)人及家庭積蓄。當(dāng)其發(fā)展擴(kuò)張時(shí)，外部融資渠道依然相對(duì)單一，主要依賴信貸資金。從資金來源看，銀行貸款并不多，抵押和質(zhì)押貸款所占比例不超過23%；但民間借貸則十分活躍、方式靈活。問卷顯示，有70%以上的小微企業(yè)有過民間借貸行為，民間借貸中80%以上來源于個(gè)人（親戚、朋友、鄰居等）借貸。其他融資渠道方面，具備手續(xù)簡便、放款速度快等優(yōu)勢(shì)的小額貸款公司、典當(dāng)行等民間金融機(jī)構(gòu)，能有效滿足小微企業(yè)迫切的資金需求，因此很受小微企業(yè)的歡迎。而商業(yè)銀行貸款程序效率低下，部分小微企業(yè)貸款額僅占自身負(fù)債額的15%左右，一旦金融環(huán)境或企業(yè)經(jīng)營變化，許多銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)，壓貸、斷貸、抽貸等行為將會(huì)屢見不鮮。

（二）小微企業(yè)融資成本畸高，超出正常融資成本

據(jù)問卷統(tǒng)計(jì)，小微企業(yè)常用的幾種債務(wù)性籌資方式有：商業(yè)銀行、小額貸款公司、典當(dāng)行以及民間借貸等，其融資成本由低到高為8%、19%、26%和36%。總體來看，能滿足小微企業(yè)融資需求的民間借貸的融資成本非常高。以銀行貸款為例，銀行對(duì)小微企業(yè)貸款利率通常在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮，比大中型國有企業(yè)貸款利率提高10%—30%左右，加大了小微企業(yè)的融資成本。即使小微企業(yè)符合銀行貸款條件，但在取得銀行貸款過程中還要支付各種財(cái)產(chǎn)擔(dān)保、評(píng)估、驗(yàn)資等各項(xiàng)附加費(fèi)用，這些間接融資成本也是增加小微企業(yè)融資總成本的因素之一。此外，一些小微企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)不靈，暫時(shí)無法歸還銀行貸款本息，往往需要借助“倒貸”籌集資金以維持繼續(xù)向銀行貸款的信譽(yù)，而這種“倒貸”資金利率更高。即便如此，無法成功從銀行獲得支持的小微企業(yè)依然很多。這些小微企業(yè)向銀行告貸無望，為解決燃眉之急，迫于無奈選擇年息24%—36%的民間高息融資。

（三）商業(yè)銀行貸款不能滿足小微企業(yè)資金需求

雖然許多小微企業(yè)選擇了民間借貸方式緩解資金需求，但因民間融資存在利率高、政府監(jiān)管不到位等缺陷，使得經(jīng)營環(huán)境本來就舉步維艱的小微企業(yè)因擔(dān)心資金鏈條斷裂導(dǎo)致巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而首選向銀行借貸。在人民幣升值、通貨膨脹的金融大環(huán)境下，面對(duì)不斷上漲的各項(xiàng)成本，小微企業(yè)資金缺口擴(kuò)大，急需銀行長期、大量的資金支持。調(diào)研顯示，幾乎所有的小微企業(yè)迫切希望銀行能夠放寬貸款條件，設(shè)立面向小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。雖然河南省相關(guān)商業(yè)銀行不斷提出強(qiáng)化針對(duì)小微企業(yè)的融資政策，但問卷顯示，受訪企業(yè)的貸款滿足率不足1/3，小微企業(yè)急切期盼銀行融資政策松動(dòng)，針對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行融資傾斜。河南省小微企業(yè)資金渠道如表1所示。

由表1可知，小微企業(yè)的融資主渠道在于內(nèi)源性融資，而外源性融資中銀行支持僅占小微企業(yè)融資的7%，民間借貸等非正規(guī)融資卻高達(dá)37%。由于缺乏明確的政策引導(dǎo)、健康的信用環(huán)境和相關(guān)的法律保護(hù)，非正規(guī)金融在較大地支持小微企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也帶來民間借貸方面的法律糾紛，同時(shí)干擾了河南省正常的金融秩序。

二、河南省小微企業(yè)融資困境及成因分析

據(jù)統(tǒng)計(jì)，河南省2011—2015年小微企業(yè)占全省企業(yè)總量均在90%以上且逐年上升。一方面可以看出河南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展積極向上的態(tài)勢(shì)，另一方面更說明小微企業(yè)發(fā)展已成為河南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，尤其是在有效緩沖由于金融危機(jī)而帶來的大量失業(yè)人口的再就業(yè)問題上，小微企業(yè)做出了巨大貢獻(xiàn)。但相對(duì)于市場(chǎng)而言，小微企業(yè)又是嚴(yán)酷競爭環(huán)境中的弱者，其中造成小微企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中舉步維艱局面的主要原因就是融資困難。河南省小微企業(yè)融資困難的成因很多，除了小微企業(yè)自身發(fā)展不成熟外，也有外部市場(chǎng)體系、金融機(jī)構(gòu)和政府政策支持及扶持體系不完善等各方原因。究其原因，造成河南省小微企業(yè)融資困境的因素主要有以下幾點(diǎn)：

（一）小微企業(yè)經(jīng)驗(yàn)管理不規(guī)范

在新的歷史條件下，依托政策扶植，河南省小微企業(yè)有了長足的發(fā)展，但其在發(fā)展過程中也存在著諸多問題，直接導(dǎo)致了其外源性融資困難。

1.短期行為嚴(yán)重、風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱。河南省小微企業(yè)普遍產(chǎn)品單一、資金薄弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，通常面臨組織結(jié)構(gòu)、人力資源、產(chǎn)品研發(fā)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等方面的風(fēng)險(xiǎn)，而且小微企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)宏觀形勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境研究不充分，應(yīng)變能力欠缺，大多沒有建立專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不能及時(shí)識(shí)別、分析和管理相關(guān)財(cái)務(wù)和經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，也無法采取相應(yīng)的方法進(jìn)行規(guī)避、防范、控制風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題。因此，銀行等金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)防范方面的考慮而不愿向小微企業(yè)提供中長期貸款。問卷分析顯示，少數(shù)從銀行申請(qǐng)到貸款的小微企業(yè)中，一年以下期限貸款占比達(dá)80%以上，而一年以上五年以下期限的貸款不足20%。短期信貸資金無法滿足小微企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資等方面的長期資金占用需求。

2.管理簡單滯后，內(nèi)控問題突出。小微企業(yè)組織結(jié)構(gòu)簡單的特點(diǎn)造成其無法實(shí)現(xiàn)員工配置對(duì)口化，對(duì)各職能管理的疏漏較多。財(cái)政部發(fā)布的《小企業(yè)內(nèi)部控制調(diào)研報(bào)告》顯示，在小微企業(yè)的管理實(shí)踐中的問題表現(xiàn)在：建立內(nèi)控的主動(dòng)需求不足；監(jiān)督機(jī)制相對(duì)缺失；激勵(lì)機(jī)制不夠完善；內(nèi)控信息系統(tǒng)成本與效益在時(shí)效性方面不配比等。銀行對(duì)貸款的監(jiān)督和檢查工作也無法有效進(jìn)行，自然無法對(duì)小微企業(yè)投入更多的放貸熱情。

3.學(xué)習(xí)能力不足，缺乏了解新政策意識(shí)。近年來，河南省委省政府積極制定多項(xiàng)政策支持、扶持小微企業(yè)的發(fā)展，例如發(fā)布了《鄭州市人民政府關(guān)于支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的意見》《鄭州市人民政府關(guān)于印發(fā)鄭州市加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)監(jiān)管暫行辦法的通知》，河南省政府關(guān)于實(shí)施《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》等。但問卷顯示，60%以上的小微企業(yè)并不了解，這固然與政策宣傳力度有一定關(guān)系，但更重要的是小微企業(yè)缺乏學(xué)習(xí)政策的意識(shí)，無法享受對(duì)本企業(yè)發(fā)展有利的措施。

（二）小微企業(yè)缺乏外部扶植的有力支撐

自上世紀(jì)90年代中期開始，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，河南省先后頒布一系列政策法規(guī)，開始嘗試建立信用擔(dān)保體系、創(chuàng)業(yè)投資體系、小微企業(yè)板等間接和直接融資體系。這一系列工作，對(duì)緩解小微企業(yè)融資困難、推進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展起到了一定的積極作用。但是，小微企業(yè)融資困難問題依然存在，通過問卷分析，其影響因素主要體現(xiàn)為幾個(gè)方面：

1.商業(yè)銀行的中長期貸款錯(cuò)位。為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全，國有商業(yè)銀行的中長期貸款首先傾向于大中型國有企業(yè)，即使面向民營企業(yè)放貸，也首先考慮企業(yè)的經(jīng)營績效和固定資產(chǎn)規(guī)模。受資金來源以及自身經(jīng)營能力的限制，加之市場(chǎng)定位不清，現(xiàn)有的股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社與國有商業(yè)銀行爭奪客戶資源也集中在大中型國有企業(yè)。由于“分布散、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大”等原因，小微企業(yè)不受商業(yè)銀行的重視，造成其固定資產(chǎn)投入不足、技術(shù)更新難度增加、發(fā)展缺乏持續(xù)性。從問卷得知，小微企業(yè)的大部分貸款來源于民間融資、小額貸款公司和部分民營商業(yè)銀行等，且利率負(fù)擔(dān)重、貸款期限短。

2.新型金融組織外部支撐缺位。受金融管制與制度的制約，當(dāng)前中小金融機(jī)構(gòu)尤其是民營金融組織發(fā)展較為緩慢。在極度缺乏中小金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境下，國務(wù)院設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，其中，“加快發(fā)展新型金融組織”十分引人矚目。新興金融組織包括：小額貸款公司、民間借貸服務(wù)中心和民間資本管理公司。該舉措雖然為河南省發(fā)展新型金融組織提供了參考標(biāo)準(zhǔn)，但結(jié)合河南省具體情況建設(shè)實(shí)施還需要一定的程序和時(shí)間，不能及時(shí)解決當(dāng)前迫切的問題。

3.相關(guān)支持政策實(shí)際落實(shí)不到位。河南省針對(duì)小微企業(yè)發(fā)布了一系列措施，推出了《（2013—2014）促進(jìn)民營中小企業(yè)健康發(fā)展計(jì)劃》，從財(cái)政、稅務(wù)、土地、環(huán)保、工商等各個(gè)方面聯(lián)合多部門鼓勵(lì)小微企業(yè)發(fā)展企業(yè)規(guī)模，促進(jìn)技術(shù)改革，加大小微企業(yè)的品牌效應(yīng)，改善小微企業(yè)的生存環(huán)境，提高小微企業(yè)的經(jīng)營特色，同時(shí)幫助河南省小微企業(yè)朝著“專精特新”的方向發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，成為中原經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的助力。然而本課題組在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)相當(dāng)多的小微企業(yè)并沒有享受到針對(duì)小微企業(yè)的優(yōu)惠與扶持政策。這一方面是由于小微企業(yè)初創(chuàng)業(yè)時(shí)，人員少，精力主要放在用戶和市場(chǎng)上，很少有精力研究政策與申請(qǐng)優(yōu)惠；另一方面，也是由于政策在落實(shí)過程中審批過程相對(duì)過長、過于繁瑣。有企業(yè)在問卷中表示：到政府部門辦事需要排長隊(duì)等候，咨詢相關(guān)部門時(shí)找不到辦事人員，找到人后幾句話就被打發(fā)、往返多次才解決問題。

三、解決河南省小微企業(yè)融資困難的對(duì)策分析

小微企業(yè)因“型小、具微、量大”而著稱，因在稅收和就業(yè)等方面做出巨大貢獻(xiàn)而備受學(xué)界關(guān)注，因是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的主體力量而日益受到各級(jí)政府的高度重視。當(dāng)前，重視小微企業(yè)發(fā)展必須堅(jiān)持以問題為導(dǎo)向，化解小微企業(yè)在轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展中面臨的融資困難。針對(duì)上述小微企業(yè)在融資方面存在的問題及其成因，契合“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的契機(jī)，從以下幾個(gè)方面進(jìn)行對(duì)等分析。

（一）小小聯(lián)合，相互幫扶

鼓勵(lì)現(xiàn)有的小型注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所服務(wù)于小微企業(yè)，以專業(yè)人員規(guī)范小微企業(yè)的會(huì)計(jì)核算體系，幫助小微企業(yè)完善財(cái)務(wù)體制，培養(yǎng)小微企業(yè)定期發(fā)布管理報(bào)告，增強(qiáng)小微企業(yè)融資能力，做到小型會(huì)計(jì)師事務(wù)所與小微企業(yè)聯(lián)合成長。

（二）校企聯(lián)合，各取所需

河南現(xiàn)有的財(cái)經(jīng)院校很多，但受到專業(yè)教育的學(xué)生的就業(yè)趨勢(shì)更傾向于北上廣深等城市，即使留下的學(xué)生也更傾向于大中型企業(yè)，學(xué)校要對(duì)學(xué)生的就業(yè)理念上進(jìn)行引導(dǎo)，鼓勵(lì)學(xué)生到小微企業(yè)發(fā)展，為小微企業(yè)財(cái)務(wù)建設(shè)輸送充沛和優(yōu)質(zhì)的人才資源。因?yàn)椋哂胸?cái)會(huì)專業(yè)知識(shí)支持的小微企業(yè)更易募集資金。以英國為例，定期發(fā)布管理報(bào)告且聘用受過財(cái)會(huì)培訓(xùn)員工的小微企業(yè)增幅在30%以上的占17.4%，其中的10%更是獲得了最低風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。河南省的財(cái)經(jīng)院校資源豐富，招生規(guī)模可觀，建立校企聯(lián)合，能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)輸送更多專業(yè)人才，實(shí)現(xiàn)校企雙贏。

（三）多維交叉，完善征信體制

將小微企業(yè)所有者及其企業(yè)均納入征信系統(tǒng)，且擴(kuò)大征信體統(tǒng)的征信范圍，改變以單維信息考核小微企業(yè)還貸能力，強(qiáng)調(diào)以多維交叉復(fù)現(xiàn)信息含工商局、稅務(wù)局、保險(xiǎn)公司、園區(qū)、行業(yè)協(xié)會(huì)、社會(huì)保障部門等各部門的數(shù)據(jù)交叉分析考核小微企業(yè)的還貸能力。如此，既能夠降低信息調(diào)查成本，又能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模效益，更能夠增加小微企業(yè)的貸款機(jī)會(huì)和規(guī)模。

（四）善用民營銀行，細(xì)分融資市場(chǎng)

自2014年首家獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的民營銀行——深圳前海微眾銀行正式開業(yè)以來，首批5家試點(diǎn)民營銀行已全部正式開業(yè)。相比那些披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的P2P平臺(tái)，民營銀行的管理和服務(wù)則規(guī)范很多，對(duì)于投資者和融資者均找到了很好的投融資渠道。據(jù)網(wǎng)商銀行統(tǒng)計(jì)，自2015年上線一年來共計(jì)服務(wù)小微企業(yè)170萬家，貸款資金余額達(dá)230億元，間接拉動(dòng)就業(yè)230億元。民營銀行在金融市場(chǎng)上主要服務(wù)于傳統(tǒng)銀行服務(wù)不到的小微企業(yè)，對(duì)金融市場(chǎng)起到了很好的細(xì)分作用。

（五）扶持小微金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展

金融機(jī)構(gòu)自身應(yīng)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施改善，尤其是結(jié)算系統(tǒng)暢通和征信系統(tǒng)的接入，保障小微金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展，更有利于金融體制改革。鼓勵(lì)小微融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，允許小微金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供投資、擔(dān)保、咨詢等增值服務(wù)，并建立基于小微金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營評(píng)估體系。對(duì)于特別優(yōu)質(zhì)的小微融資企業(yè)，要允許其開展資產(chǎn)證券化、再融資等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

（六）創(chuàng)新金融服務(wù)配套機(jī)制

商業(yè)銀行要圍繞支持創(chuàng)新發(fā)展發(fā)力，積極探索“投貸聯(lián)動(dòng)”創(chuàng)新模式，將金融產(chǎn)品與金融服務(wù)科學(xué)集成，盡力滿足“雙創(chuàng)”的特色金融需要。通過優(yōu)化信貸、科學(xué)利率定價(jià)等市場(chǎng)化方式加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)融資的支持。銀監(jiān)會(huì)也要繼續(xù)推進(jìn)普惠金融的發(fā)展，針對(duì)小微企業(yè)創(chuàng)新政策措施，增加有效金融供給，有效解決“融資難”問題；持續(xù)采取清理規(guī)范銀行收費(fèi)等措施，降低融資成本，著力解決“融資貴”問題。

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