基于作業成本法（ABC）與經濟增加值（EVA）融合模式的運用

王力

摘要：目前絕大部分盈利組織均以“組織價值最大化”作為財務管理目標，而現有成本核算模式，無論是傳統的制造成本模式還是較為先進的作業成本法，顯然均無法滿足這一目標，其根本原因在于這兩種成本核算模式均沒有考慮資本成本，屬于不完全成本。而經濟增加值模型的提出，正好可以彌補現行成本模式的不足。文章以JX公司為例，論述了作業成本法和經濟增加值相融合模式的具體應用步驟方法及其應用領域。

關鍵詞：作業成本法 經濟增加值 結合 運用

一、作業成本法（ABC）和經濟增加值（EVA）

（一）作業成本法（ABC）。近代以來，伴隨著科學技術的迅猛發展，生產制造技術的不斷提高以及消費者需求的多樣化，企業所處的市場環境越來越復雜，產品競爭加劇，傳統成本會計模式核算的產品成本扭曲了產品的真實成本。在這一背景下，20世紀80年代，美國的卡普蘭、庫珀提出了作業成本法。作業成本法認為產品是作業動因的結果，而作業消耗了資源。作業成本法和傳統成本法的主要區別在于對間接費用的分配標準不同，傳統成本法通常以產品產量（人工工資、機器工時等）為分配依據，而作業成本法是以作業為標準進行分配。具體核算程序為：（1）將不能直接歸屬于成本對象的資源成本分配給作業；（2）將作業成本分配給成本對象。作業成本法的好處在于提高了成本信息的精確度，克服了傳統成本法對間接費用分配依據不充分、因果關系不清晰、分配標準單一的弊端，隨著企業信息化技術的不斷發展和完善，以作業成本法為基礎的作業基礎管理在越來越多的企業中得到了廣泛運用。

（二）經濟增加值（EVA）。EVA在上世紀80年代由約耳·斯特恩和G·貝內特·斯圖爾特三世所領導的思騰思特公司提出，是在傳統剩余收益計算方法基礎上發展起來的一種特殊計算方法。其核心理念為：一個組織要真正為其所有者帶來價值，其資本收益必須大于所投入資本的全部成本。重視資本成本是EVA區別于其他財務指標的顯著特征。

基于會計核算視角，EVA是指公司稅后凈營業利潤與公司資本成本之差，用公式表示為：

EVA=稅后凈營業利潤-資本成本 （1）

基于財務管理的視角，公司市場增加值等于公司未來EVA的現值，用公式表示為：

市場增加值MVA=∑EVA/（1+WACC）n （2）

其中，n 為未來經營期，WACC為加權平均資本成本率。

EVA不僅是一種有效的業績評價指標，更是一個企業全面管理的架構，在公司激勵機制、戰略評估、投資、籌資、兼并重組、出售等方面均有廣泛運用。

二、作業成本法（ABC）和經濟增加值（EVA）的結合應用

（一）作業成本法（ABC）的缺陷。作業成本法雖然極大改善了成本信息的精確性，但和傳統成本法一樣，仍然沒有考慮資本成本，計算出來的成本還是停留在傳統成本的基礎上。尤其是在資本密集型企業中，資本成本占總成本的比重甚至超過了直接成本，采用傳統作業成本法計算的產品成本和真實成本仍存在較大差異。為了彌補作業成本法的缺陷，人們在作業成本法的基礎上引入了EVA價值理念，形成了ABC-EVA成本管理模式。

（二）ABC-EVA成本模式理論基礎。ABC-EVA成本模式用公式表達為：

經濟利潤=收入-直接成本-作業成本-資本成本 （3）

式中收入、直接成本的計算和傳統會計核算方法一樣，作業成本包括開發、采購、生產、銷售、售后等環節的間接費用，按作業消耗資源，產品消耗作業的理念，通過作業動因將這部分成本分配到成本對象中。該模式區別于一般作業成本法的核心在于增加了資本成本：

資本成本=資本投入總額×加權平均資本成本率 （4）

加權平均資本成本率=債務價值÷（債務價值+權益價值）×稅前債務成本率×（1-所得稅稅率）+權益價值÷（債務價值+權益價值）×權益資本成本率 （5）

債務成本從以下方面獲取：評級公司的整體信用評級，公司近期發行的中長期債券成本，中長期銀行貸款利率，行業類似公司的整體信用評級等，實務中，一般以稅后貸款利息率作為債務成本。

權益成本率通常有三種模型，分別是資本資產定價模型、套利定價模型、期權定價模型，現階段實務中一般采用資本資產定價模型：

K=Rf±β（Rm-Rf） （6）

其中，K為股票預期收益率，Rf為無風險收益率，Rm為市場期望回報率，β為股票的風險系數，β系數可以采用專家判斷、頭腦風暴或德爾菲法等定性分析法和平均法、最小平方法、回歸分析法等統計方法。

（三）ABC-EVA成本模式應用條件。在計算產品成本時，是否需要考慮資本成本，企業應當在符合成本效益和重要性原則的前提下，結合自身所處行業、產品生命周期、市場占有率、供需狀況以及企業產品定價政策、會計核算系統完善程度等因素決定，一般以資本成本占營業成本或總成本之比作為判斷標準，當資本成本/營業成本≥10%或資本成本/總成本≥5%時，認為資本成本對產品成本有重大影響，應考慮資本成本對產品成本的影響。

（四）ABC-EVA成本模式的計算步驟。（1）運用傳統成本法計算直接成本；（2）分析確定企業主要作業，建立作業成本庫，將各部門管理、經營、制造費用分配到作業；（3）將作業成本按產品消耗作業量分配到產品；（4）判斷資本成本對企業決策的影響，影響重大，則將資本成本分配到產品；（5）計算產品總成本。

三、ABC-EVA成本模式的案例分析

例：JX公司是一家中型服裝公司，設有開發、生產、銷售、行政等部門。為論述方便，僅以該公司生產的A001、A002、A003產品為例，12月份三種產品的產量分別為1 000件、1 200件、1 500件，假設該公司無期初庫存，當月生產產品全部實現對外銷售，企業所得稅稅率為25%。

（一）計算產品直接成本。根據公司當月領料記錄、生產工人工資單等資料，計算出A001、A002、A003產品直接材料費分別為60元、50元、40元，直接人工費分別為10元、15元、20元。

（二）分析確定公司的主要作業，建立作業成本庫，計算作業成本（以采購部門為例）。

1.從總賬中提取采購部門成本。見下頁表1。

2.確定采購部門作業，并估計各項作業花費的時間比例。見下頁表2。

3.將部門間接成本分配到具體作業。見下頁表3。

4.將作業成本分配到具體產品。見下頁表4。

重復步驟1—4可將各部門間接費用分配到具體產品，結合實際產量，即可計算出產品單位成本。

（三）計算資本成本。

1.查閱公司的資產負債表、利潤表及其他內部管理資料，得到如下數據：公司資產總額為2 000萬元，應付賬款、應付工資、預收賬款、其他應付款等無利息負債500萬元，營業成本1 000萬元，債務與權益比為1：2，有息債務利率為8%，股票必要報酬率為10%，股票市場風險為1，5年期國庫券利率為5%。

2.應用資本資產定價模型K=Rf±β（Rw-Rf），計算出權益資本成本K=10%，加權平均資本成本=1÷（1+2）×8%×（1-25%）+10%×2÷（1+2）=8.67%，資本成本=（資產總額-無息負債）×加權平均資本成本率=（2 000-500）×8.67≈130（萬元），資本成本占營業成本比=130÷1 000=13%>10%，應考慮資本成本對產品成本的影響。

（四）將資本成本分配到產品。資本成本的分配方法通常有作業—資源相關性分配法（首先將資本成本分配到作業，再從作業分配到成本對象）和產品—資源相關性分配法（將資本成本直接分配到成本對象），本文采用產品—資源相關性分配法。應收、存貨、應付等科目占用資金可以和具體產品對應，資本成本直接分配到產品，貨幣資金、固定資產、其他資產等科目和產品沒有一一對應關系，可以按合理標準進行分配，本文按產品營業成本比進行分配。因應付（預收）科目未占用公司資金，而是占用外單位資金，資本成本應以負數表示。見表5。

（五）計算產品總成本。經過上面各步驟計算，表6為該公司產品單位成本計算表（數據取整）。

四、結論

以上案例分析表明，JX公司應用ABC-EVA成本模式計算的產品成本較傳統成本模式計算的產品成本大，差異在于傳統成本模式沒有考慮資本成本的影響。在經濟全球化的今天，規模化、集團化、多元化已成為企業發展的主流，投資者的資金投入少則百萬元，多則幾十億元、上百億元，是否考慮資本成本，顯然對一個企業的經營決策有著重大影響。應用ABC-EVA成本模式的主要意義在于：ABC-EVA模式計算出的成本數據，更接近于產品的真實成本，避免企業虛增利潤，對企業實現保值增值、可持續發展有重大意義；采用ABC-EVA模式，可以更準確地進行企業產品盈利能力分析、客戶價值分析，為企業產品組合、客戶管理決策提供有用信息；應用ABC-EVA模式，實現了投資者和管理者利益的統一，避免兩者之間的目標沖突，使組織價值達到最大化。ABC-EVA模式還可以和其他財務管理工具進行組合，如價值鏈管理、盈虧平衡分析等；ABC-EVA模式的提出，使財務管理理念發生了改變，由原來的經營成本觀轉變為完全成本觀，由原來的盈利能力觀轉變為價值增值觀。

參考文獻：

[1]（美）詹姆斯·L·格蘭特，劉志遠等譯.經濟增加值基礎[M].大連：東北財經大學出版社，2005.

[2]（美）彼得·特尼，陳儀譯.作業管理的第一本書[M].北京：中國財政經濟出版社，2006.

[3]王健華.作業成本法的應用分析[J].商業會計，2014，（04）.