哈佛分析框架下中石油的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

【摘要】石油是各個(gè)國(guó)家和地區(qū)重要能源之一，它是國(guó)家安全、繁榮的基礎(chǔ)和前提。受到諸多因素的影響，我國(guó)石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展阻礙重重。我國(guó)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和升級(jí)階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步入新常態(tài)，對(duì)石油等資源的消耗再次提升，新能源革命呼之欲出，其他能源逐漸代替石油消耗，加上中石油等企業(yè)自身需要承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任，轉(zhuǎn)型和升級(jí)難度較大，導(dǎo)致石油企業(yè)發(fā)展速度放緩。文章將以中石油作為研究對(duì)象，采用文獻(xiàn)研究法、案例分析法及比較分析法對(duì)中石油進(jìn)行戰(zhàn)略分析，并在哈佛框架下分析中石油財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上提出相應(yīng)發(fā)展建議。

【關(guān)鍵詞】哈佛分析框架 中石油 財(cái)務(wù)報(bào)表

一、引言

（一）研究背景與意義

近年來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，對(duì)石油需求量越來(lái)越大，石油資源儲(chǔ)備量決定國(guó)家和地區(qū)總體實(shí)力。石油資源是一種天然、不可再生資源，多集中在政治動(dòng)蕩的中東地區(qū)。世界石油供求不斷變化，使得供需矛盾愈發(fā)突出。石油是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血液，是一種極其重要的能源，關(guān)系到國(guó)計(jì)民生。石油行業(yè)具有戰(zhàn)略性特點(diǎn)，使其在短時(shí)間內(nèi)獲得了長(zhǎng)足發(fā)展機(jī)遇，但也面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。正如法國(guó)某官員所說(shuō)“誰(shuí)占有石油，誰(shuí)就占有了世界。”中石油是我國(guó)最大的石油企業(yè)，正面臨著國(guó)內(nèi)與國(guó)外市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，財(cái)務(wù)報(bào)表作為其中的一部分，能夠反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及存在的問(wèn)題。但傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏對(duì)非會(huì)計(jì)信息的應(yīng)用，使得報(bào)表利用價(jià)值并不高。而哈佛分析框架能夠圍繞著中石油經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，能夠?yàn)橹惺臀磥?lái)發(fā)展提供更加全面的參考。

（二）哈佛分析框架概述

哈佛分析框架，是從戰(zhàn)略高度分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，分析企業(yè)外部環(huán)境面臨的機(jī)遇、威脅及優(yōu)劣勢(shì)，在科學(xué)預(yù)測(cè)上為企業(yè)未來(lái)發(fā)展指明方向[1]。哈佛分析框架是從戰(zhàn)略層面上進(jìn)行戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析及前景分析，能夠充分把握財(cái)務(wù)分析方向。

二、文獻(xiàn)綜述

加利·阿什瓦斯與保羅·詹姆斯在研究中首次提出“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)樹(shù)”理論，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)分析框架拓展具有深遠(yuǎn)影響。Clyde P.Stickney提出構(gòu)建財(cái)務(wù)分析框架的三個(gè)步驟，一是明確財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析環(huán)境、資料及企業(yè)活動(dòng)之間的關(guān)系；二是會(huì)計(jì)分析；三是財(cái)務(wù)分析。Isabel J David Cabedo等人認(rèn)為完全依靠會(huì)計(jì)信息制定決策不夠全面，還應(yīng)加入其它信息，由此提出了風(fēng)險(xiǎn)定量化模型對(duì)財(cái)務(wù)分析進(jìn)行優(yōu)化。胡玉明教授認(rèn)為財(cái)務(wù)分析應(yīng)從環(huán)境至經(jīng)營(yíng)，再由經(jīng)營(yíng)到環(huán)境，強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)性。程隆云指出中國(guó)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在缺陷，并提出了以目標(biāo)為導(dǎo)向戰(zhàn)略分析為起點(diǎn)的分析框架。郭復(fù)初對(duì)財(cái)務(wù)分析主體、目的及要求等要素進(jìn)行解釋，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)分析體系，為實(shí)踐奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

三、中石油戰(zhàn)略分析

中石油成立于1999年11月5日，于2000年在紐交所和港交所掛牌上市，截止到2015年底，中石油共擁有85.68%的股權(quán)。中石油自成立以來(lái)，以其完善的公司治理、較強(qiáng)的盈利能力獲得了國(guó)際資本市場(chǎng)的認(rèn)可[2]。時(shí)至今日，中石油獲得了多項(xiàng)殊榮，如《財(cái)富》雜志2011世界500強(qiáng)排名第6位等，為國(guó)內(nèi)石油資源供給提供了極大的支持。

利用波特五力模型對(duì)中石油所處宏觀環(huán)境進(jìn)行分析，當(dāng)前，國(guó)際主流趨勢(shì)是和平與發(fā)展，國(guó)家和地區(qū)之間的競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，石油作為支柱性產(chǎn)業(yè)，為了維護(hù)穩(wěn)定的市場(chǎng)秩序，政府出臺(tái)了相應(yīng)政策措施，涉及行業(yè)、國(guó)企等各個(gè)方面[3]。中石油是我國(guó)石油行業(yè)最大國(guó)企，勢(shì)必會(huì)受到國(guó)家政策的影響。人民幣升值使得企業(yè)利潤(rùn)縮水，加上國(guó)內(nèi)通貨膨脹，成品油隨著國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)而變化，中石油是國(guó)內(nèi)石油行業(yè)先鋒，要應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外雙重壓力。隨著人們環(huán)保意識(shí)日漸覺(jué)醒，新能源開(kāi)發(fā)和使用范圍擴(kuò)大，石油產(chǎn)品替代品日漸增多，給中石油提出了巨大的挑戰(zhàn)。

基于swot分析法來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，始終堅(jiān)持有質(zhì)量有效益可持續(xù)發(fā)展方針，實(shí)施資源、市場(chǎng)及國(guó)際化三大戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)油氣業(yè)務(wù)的重要性，致力于打造具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際型能源公司。首先，優(yōu)勢(shì)方面，中石油是國(guó)內(nèi)最大的石油企業(yè)，受國(guó)家和法律保護(hù)，國(guó)內(nèi)難以有與之相抗衡的企業(yè)，且在技術(shù)上具有較為突出的優(yōu)勢(shì)，獲得多項(xiàng)專利[4]。就資源來(lái)看，中石油天然氣產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)75%。其次，劣勢(shì)方面，經(jīng)營(yíng)品種較為單一，原油源于國(guó)內(nèi)油田，而中石化下游業(yè)務(wù)強(qiáng)，且原油來(lái)自國(guó)外，使得中石油競(jìng)爭(zhēng)力不足。上個(gè)世紀(jì)末期，中石油發(fā)展國(guó)外市場(chǎng)，滯后于中石化。中石油煉化廠較少，煉化效率較低，且生產(chǎn)規(guī)模較小[5]。再次，機(jī)會(huì)方面，我國(guó)一帶一路戰(zhàn)略的實(shí)施，為中石油帶來(lái)了更多發(fā)展機(jī)遇。最后，威脅方面，中石化、中海油正在尋求發(fā)展機(jī)遇，且中東等以石油為主的資源型國(guó)家威脅到國(guó)內(nèi)石油企業(yè)，加上石油行業(yè)具有高危性，一旦發(fā)生突發(fā)狀況，勢(shì)必會(huì)威脅到企業(yè)發(fā)展。

四、基于哈佛分析框架下中石油財(cái)務(wù)報(bào)表

（一）會(huì)計(jì)分析

會(huì)計(jì)分析主要體現(xiàn)在資產(chǎn)質(zhì)量、盈利質(zhì)量及研發(fā)支出三個(gè)方面。基于篇幅有限，本小節(jié)主要對(duì)中石油資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析。中石油存貨涉及原油、原材料等，表1是2011年～2015年中石油歷年來(lái)存貨情況[6]。觀察數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中石油存貨周轉(zhuǎn)率朝著上升趨勢(shì)，說(shuō)明中石油加強(qiáng)存貨管理，但是深入分析發(fā)現(xiàn)，營(yíng)業(yè)成本增速加快是影響存貨周轉(zhuǎn)率的重要原因。

（二）財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析涉及償債能力、盈利能力等多項(xiàng)內(nèi)容。表2為2011年～2015年中石油償債能力情況。觀察表2數(shù)據(jù)可知，近五年各項(xiàng)指標(biāo)逐漸遞減，證明中石油短期償債能力逐漸減弱[7]。流動(dòng)比率由最初的118.16%下降到69.54%，速動(dòng)比率由73.25%下降到36.29%，與其他指標(biāo)相似下降幅度較大，說(shuō)明企業(yè)在充分利用資金的同時(shí)，會(huì)在一定程度上削弱自己的短期償債能力，企業(yè)要努力均衡兩種風(fēng)險(xiǎn)，確保其能夠達(dá)到最優(yōu)化。

（三）前景分析

針對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，中石油發(fā)展戰(zhàn)略要保持穩(wěn)定，同時(shí)實(shí)施三大戰(zhàn)略，即資源、市場(chǎng)及國(guó)際化戰(zhàn)略，強(qiáng)化生產(chǎn)業(yè)務(wù)、化工業(yè)務(wù)等多項(xiàng)工作。

五、哈佛框架下中石油未來(lái)發(fā)展建議

（一）財(cái)務(wù)方面

結(jié)合上文分析結(jié)果來(lái)看，中石油要加強(qiáng)對(duì)存貨的日常管理，激活存貨變現(xiàn)能力，以此來(lái)為企業(yè)爭(zhēng)取更多現(xiàn)金流，滿足企業(yè)發(fā)展需求。對(duì)于應(yīng)收賬款而言，可以實(shí)施適度信用政策，加大清欠力度，提高應(yīng)收賬款質(zhì)量[8]。在加強(qiáng)科研過(guò)程中，要注重技術(shù)成果轉(zhuǎn)換，使其能夠直接應(yīng)用到企業(yè)生產(chǎn)中，真正為企業(yè)創(chuàng)收。

（二）戰(zhàn)略方面

從大環(huán)境來(lái)看，中石油面臨的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)異常嚴(yán)峻，因此在未來(lái)發(fā)展中，中石油應(yīng)從自身實(shí)際情況入手，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，順應(yīng)新能源革命浪潮，開(kāi)發(fā)健康、環(huán)保新能源。加快天然氣發(fā)展進(jìn)程，增加天然氣在企業(yè)產(chǎn)品中的比例，提升清潔化石能源供給，兼顧環(huán)保與經(jīng)濟(jì)效益雙重目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)自身社會(huì)責(zé)任。同時(shí)，還應(yīng)學(xué)習(xí)美國(guó)巖頁(yè)氣革命經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展以其為核心的非常規(guī)資源開(kāi)采和應(yīng)用體系，增加資金投入，引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，在降低對(duì)生態(tài)環(huán)境損害的同時(shí)，能夠盡可能提高能源利用效率。加強(qiáng)技術(shù)管理與創(chuàng)新，每年選派企業(yè)核心管理人才到國(guó)內(nèi)外大學(xué)、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)進(jìn)修，及時(shí)更新原有知識(shí)儲(chǔ)備，掌握世界先進(jìn)技術(shù)，將先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，為企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)施建立一支高素質(zhì)隊(duì)伍，不斷生企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

六、結(jié)論

根據(jù)上文所述，石油產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要組成部分，對(duì)于國(guó)家未來(lái)生存和發(fā)展意義非凡。中石油是國(guó)內(nèi)最大的石油企業(yè)，面臨國(guó)內(nèi)外激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，中石油經(jīng)營(yíng)管理存在很多不足之處。本文借助哈佛分析框架，對(duì)中石油戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)及前景等進(jìn)行分析，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)自身存在的問(wèn)題及其差距，不斷完善自己，并堅(jiān)持針對(duì)性原則，制定符合企業(yè)特點(diǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，從而更好地履行自身經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等多項(xiàng)責(zé)任。

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基金項(xiàng)目：青海民族大學(xué)研究生創(chuàng)新項(xiàng)目成果。

作者簡(jiǎn)介：楊娜（1991-），女，河北廣平人，會(huì)計(jì)碩士，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。