不忘初心 牢記使命 做強做優做大國有企業

王哲

回顧18年發展歷程，中國華融資產管理股份有限公司華麗轉型的背后，是一條“創新+穩健”的發展之路。

2016年，中國華融總資產突破一萬億，成功入選“《財富》中國500強”“中國企業500強”，成為中國“資產規模最大、盈利能力最強、實現利潤最多、股權回報最好、總市值最高、金融牌照齊全、品牌價值響亮”的金融資產管理公司。從一個單一的不良資產處置機構到如今可提供資產經營管理、銀行、證券、信托、租賃、投資、期貨、置業等一攬子綜合金融服務的大型金融控股集團，回顧18年發展歷程，中國華融華麗轉型的背后，是一條“創新+穩健”的發展之路。

中國華融的發展之路

中國華融受命于危難之時。1999年11月1日，經國務院批準，中國華融資產管理公司成立，對口承接中國工商銀行政策性不良資產并實施專業化處理。2006年前后，中國華融資產管理公司不辱使命，圓滿完成了政策性不良資產回收考核任務目標，切實履行了“支持國有銀行改制上市、服務國有企業改革脫困、化解系統性金融風險”三大歷史使命，為維護中國金融體系穩定運行發揮了“安全網”和“穩定器”的作用。

在完成政策性任務后，中國華融開啟了商業化轉型的初步探索。2009年以來，在新一屆領導班子的帶領下，中國華融不斷加大市場化轉型力度，牢固樹立“聽黨的話，跟政府走，按市場規律辦事”的經營理念；以“專業的資產經營管理者，優秀的綜合金融服務商”為己任，確立并實施“五年三步走”創新轉型發展戰略，堅持“創新+穩健”的發展思路，實現了經營業績穩健快速增長；由一家政策性不良資產處置機構，徹底轉型為一家利潤連年大幅增長、國有資產連年大幅保值增值的國有大型金融控股集團。中國華融搭建起以總部為主體，全國33家分公司（營業部）和旗下20余家控股子公司為兩翼的“一體兩翼”戰略構架，服務網絡遍及全國30個省、自治區、直轄市和香港、澳門特別行政區，實現不良資產經營、金融服務、資產管理和投資三大業務板塊協同發展。中國華融成功構建“跨周期運營”的獨特商業模式，能夠提供資產經營管理、銀行、證券、信托、租賃、基金、期貨、投資、置業等全牌照、多功能、一攬子的綜合金融服務。

在實現經營業績穩健快速增長的同時，中國華融不斷加快現代金融企業制度建設，圓滿完成“改制—引戰—上市”三部曲。2012年10月，中國華融資產管理股份有限公司掛牌成立，構建起“五位一體”為主要特征的現代金融企業法人治理結構。2014年8月，在財政部保持控股、中國人壽增持的基礎上，中國華融成功引進美國華平集團、中信證券國際、馬來西亞國庫、中金公司、中糧集團、復星國際、高盛集團等7家新的戰略投資者。2015年10月30日，中國華融在香港聯合交易所主板掛牌上市，實現從政策性不良資產處置機構向國有大型現代金融資產管理公司、公眾上市公司的華麗轉身，全面開啟市場化、多元化、綜合化、國際化發展新征程。

積極穩妥推進市場化債轉股工作

經國家有關部門批準，2017年1月18日，由中國華融全資設立的華融瑞通股權投資管理有限公司在北京正式揭牌開業。華融瑞通是中國華融參與實施市場化債轉股工作的戰略性平臺機構，承擔基金募資、債轉股項目篩選、擬轉股債權收購、債轉股項目實施及轉股后股權管理等職責。

中國華融資產管理股份有限公司黨委書記、董事長賴小民接受本刊記者采訪時表示，發起設立華融瑞通是中國華融助力國家供給側結構性改革的創新實踐；是中國華融推動國有企業深化改革，實現國有資本保值增值，提高國有經濟競爭力，放大國有資本功能，防范化解系統性風險的重要舉措；是中國華融發揮金融資產管理公司獨特優勢和功能作用，做強不良資產經營主業，做實救助性金融服務，支持實體經濟發展的戰略選擇。對于中國華融創新轉型發展，不斷做強做優做大具有重要的戰略意義。

作為四大金融資產管理公司之一，中國華融自1999年成立以來，圓滿地完成了國家賦予的6800億元不良資產政策性處置任務，為維護中國金融體系穩定運行發揮了“安全網”和“穩定器”的重要作用。作為上一輪政策性債轉股的主要實施機構，中國華融切實履行了防范化解金融風險、推動企業改革發展的歷史使命。通過對420戶國有大中型企業實施債轉股697億元，中國華融成功地幫助了一大批國有企業擺脫財務負擔，提升了國有企業的活力和市場競爭力。 賴小民指出，在新一輪市場化債轉股工作中，中國華融將本著“成本可算、風險可控、利潤可獲、品牌可推”的基本原則，堅持“立足現有存量、立足上市公司、立足政府關注、立足市場需求、立足華融實際”，積極把握政策機遇、敏銳捕捉市場商機，在“三去一降一補”中發揮資產管理公司的獨特作用，切實提高債轉股實施的成效和作用。

成立18年以來，中國華融圓滿完成了包括債轉股在內的政策性不良資產處置任務，并成功走出了一條市場化創新轉型發展之路，已經形成一套成熟、規范、高效的債轉股操作流程，并培養了一批具有豐富債轉股實施經驗和轉股后企業經營管理的高素質人才隊伍，為新一輪市場化債轉股實施提供了有力保障。在債轉股實施過程中，如何防范道德風險，有效協調債權人和債務人的利益關系是實際操作中需要重點關注的問題。中國華融的非債權人身份將大大降低道德風險的發生，在市場機制的規范下，可以更為公平、公正、客觀地平衡各方債權主體利益，對銀行體系剝離的擬轉股債權能夠更為公允地定價，實現潔凈轉讓、真實出售，有助于大大提高債轉股工作的實施質量和效率。

賴小民表示，中國華融將依托 “一體兩翼”戰略架構，充分發揮專業的不良資產管理經驗和領先的不良資產收購、經營及處置能力，依托豐富的問題企業重組和投行業務經驗以及多元化的產融結合資本運作平臺，在債轉股實施中，通過打業務“組合拳”，以“存量+增量”“金融+產業”“債權+股權”“自主資金+結構化融資”等全產業鏈金融產品，為企業提供全生命周期綜合金融服務；最大限度地幫助實體企業客戶緩解流動性困難，有效解決實體企業融資難、融資貴問題，幫助企業“去杠桿”；通過清理債務、整合債權、盤活資產等手段開展問題企業重組，幫助危機企業“再生造血”，實現“企業脫困重生、銀行化解不良、政府維護穩定、公司實現創利”四方互惠共贏。

截至2016年末，中國華融客戶總量達9430家，累計已與331家客戶建立了全面戰略合作伙伴關系，擁有包括大政府、大企業、大集團、大金融機構在內的廣泛、優質的客戶資源。中國華融將充分依托公司大客戶戰略資源優勢，加強與銀行、央企、地方大型國有企業等各類企業的互利合作，積極挖掘債轉股市場機遇，緊跟“一帶一路”、長江經濟帶、京津冀協同發展、自貿區建設等國家重大倡議和戰略，緊貼國家產業政策支持的重點行業、重點企業，緊盯對宏觀經濟和區域經濟具有引領帶動作用的重點項目、重點工程、重點客戶，研究制定提供針對性強、金融服務附加值高的債轉股業務策略，全面支持實體經濟轉型升級。

目前，中國華融已率先啟動并落實了一批市場化債轉股試點項目，并積極進行項目儲備工作。近期，中國華融參與并成功實施了某上市企業的債轉股項目工作。同時，中國華融又分別與中國電子信息產業集團、中航通用飛機有限責任公司簽訂了《市場化債轉股暨并購重組戰略合作框架協議》，擬對其下屬企業依法實施市場化債轉股。未來，中國華融將以華融瑞通為基金管理人發起設立500億元投資規模的中國華融債轉股并購重組基金。同時，中國華融將承擔發起人、管理人、投資人等多重角色全程參與市場化債轉股工作，將市場資金與中國華融的專業優勢有效結合，切實提高債轉股實施的成效和作用。

助推綠色發展和產業扶貧

經國家有關部門批準，2017年1月8日，華融凱迪綠色產業基金管理有限公司在湖北省武漢市正式揭牌開業。該公司由中國華融聯合陽光凱迪新能源集團共同組建，專注于綠色生態扶貧產業投資。這是中國華融積極履行央企責任、推進綠色金融與產業扶貧精準對接的重要舉措；是中國華融發揮“專業的資產經營管理者、優秀的綜合金融服務商”優勢，支持國家供給側結構性改革，助力經濟結構轉型升級的創新實踐；是中國華融適應新常態，尋找新動力，打造“股權多元化、業務基金化、管理市場化、隊伍專業化、運作規范化”綠色產業投資平臺的有益嘗試。

賴小民對本刊記者表示，陽光凱迪是中國華融的戰略合作伙伴。按照“資源共享、優勢互補、風險共擔、利益均沾、互惠雙贏、合作發展”的原則，中國華融發揮綜合金融服務功能，支持陽光凱迪發展生物質能源產業。生物質發電產業在原材料供應方面高度依托農業和林業，扎根農村和山區，廣泛吸收當地農民就業，與國家“發展綠色產業、實施精準扶貧”戰略高度契合，最大限度地實現了政治、經濟、社會、企業和農民的效益最大化。未來，華融凱迪綠色產業基金將本著“精準定位、專業化運行、市場化運作”的經營宗旨，服務綠色經濟產業、可循環發展產業和扶貧產業等實體經濟發展，推動國家綠色發展和精準扶貧戰略目標的全面落實。

一直以來，中國華融通過成熟的資產管理、資本運營和基金運作模式，綜合運用多金融牌照業務平臺，創新設計大量服務實體經濟、支持綠色產業開發的金融產品與服務。賴小民介紹說，未來，華融凱迪綠色產業基金將緊緊依托中國華融 “一體兩翼”戰略架構，充分發揮中國華融多牌照綜合金融服務優勢，創新采用“基金管理公司+母基金+子基金”業務模式進行運作，通過市場化方式積極引進各地政府引導基金、金融資本和產業資本等資源，加快綠色生態扶貧項目建設，助推環保、節能、新能源等領域的技術進步。

通過探索與實踐，中國華融與陽光凱迪走出了一條綠色金融與產業精準扶貧對接的新路子。賴小民表示，華融凱迪綠色產業基金將充分利用陽光凱迪在國家級貧困縣擁有大量林業資源優勢和生物質能源技術優勢，致力于可持續發展的綠色扶貧產業，充分挖掘并實施優質的綠色生態扶貧項目，在項目投資、開發、建設、運營等過程中，通過多種幫扶渠道，促進農民增收、農村發展、農業增效，推動第一、二、三產業融合發展，實現精準扶貧，促進當地經濟、社會、生態可持續發展。

近年來，中國華融在支持戰略新興產業、高新技術產業、綠色農林開發產業、節能環保產業、綠色交通產業等方面投放資金累計超過3000億元。在落實精準扶貧方面，中國華融自2002年確定四川省宣漢縣作為定點扶貧對象以來，堅持“科教扶貧、智力扶貧、品牌扶貧、效益扶貧、項目扶貧、戰略扶貧”，累計投入扶貧資金2900萬元，捐助錢物共計1100多萬元，并在宣漢縣設立了中國華融農業產業扶貧基金，幫助貧困地區產業開發。

賴小民指出，華融凱迪綠色產業基金的成立，是中國華融落實國家產業政策、支持貧困地區、加強產融結合而創新搭建的投資平臺。華融凱迪綠色產業基金將立足“國計為重、民生為本、感恩為懷、責任為念、奉獻為先”，加快貧困地區的生物質能源投資建設、林業生態文明建設及其他可持續綠色生態扶貧項目建設，為當地貧困居民提供更多就業機會，帶動當地貧困居民脫貧致富，為國家的扶貧事業貢獻力量，努力為社會和諧發展盡一點心、出一份力、做一些事。

展望未來，中國華融將堅持以國家“十三五”規劃和習近平總書記系列重要講話精神為指引，“理直氣壯做強做優做大國有企業”，全面推進“十大戰略性轉型”，做大做優不良資產經營業務；把握國家重大經濟戰略和產業優化重組市場機遇，加強集團業務協同，完善綜合金融服務平臺，加快推進國際化戰略布局；努力打造“治理科學、管控有序、主業突出、綜合經營、業績優良”的一流資產管理公司，為國家、社會、股東、客戶、員工創造可持續增長價值，為支持實體經濟發展、推進國家供給側結構性改革貢獻更多力量。