國家所有權與國有企業治理體系現代化
——“2017中國國有經濟發展論壇”綜述

廖紅偉 楊良平

會議綜述

國家所有權與國有企業治理體系現代化
——“2017中國國有經濟發展論壇”綜述

廖紅偉 楊良平

2017年9月16日，由吉林大學中國國有經濟研究中心主辦、吉林大學經濟學院協辦的“2017中國國有經濟發展論壇：國家所有權與國有企業治理體系現代化”國際學術研討會在吉林長春成功舉辦。會議由吉林大學中國國有經濟研究中心主任徐傳諶教授、吉林大學經濟學院副院長丁一兵教授和史本葉教授分段主持。來自加拿大康考迪亞大學、美國堪薩斯富特海斯州立大學、英國德蒙福特大學、韓國漢陽大學商學院、吉林大學、東北財經大學、遼寧大學、吉林財經大學、大連交通大學、四川省社會科學院、黑龍江省社會科學院、山東省委黨校等國內外100多位專家學者參加了研討會。與會學者涉列的研究主題包括國有企業治理結構現代化、國有企業混合所有制改革和“一帶一路”視域中的國有企業的挑戰與機遇等三個方面。

一、國有企業治理結構現代化

2017年5月國務院辦公廳發布的《關于進一步完善國有企業法人治理結構的指導意見》指出完善國有企業法人治理結構是全面推進依法治企、推進國家治理體系和治理能力現代化的內在要求，是新一輪國有企業改革的重要任務?，F階段雖然多數國有企業都已初步建立起現代企業制度，但從實踐情況來看，部分企業尚未形成有效的法人治理結構，權責不清、約束不夠、缺乏制衡等問題較為突出，一些董事會形同虛設，未能發揮應有作用。因此，在國有企業改革的新形勢新要求下，健全各司其職、各負其責、協調運轉、有效制衡的國有企業法人治理結構顯得尤為重要。

加拿大康考迪亞大學商學院Richard Molz教授從歷史、現代、文化的視角之下探討所有制治理、企業的有效性、企業效率及其可持續性等方面的問題，他強調不同的所有制形式主要包括具有天生政府職能的國有企業、有經營授權的國有企業、具有競爭關系的國有企業、私人所有制等形式；治理驅動力可以歸結為集中型、碎片型、分割型三種；企業的有效性和效率的最終形式是實現一種可持續性，從生態學或者金融、社會的可持續性來說，這三者的關系是相互依存的。他認為中國國有企業所面臨的挑戰是如何在有社會媒體和互聯網發展之下尋求更好的治理模式，雖然沒有簡單的答案，但有些規則仍然是有用的。在國有企業改革中要注重解決下列問題：第一，國有企業如何實現生態、金融和社會可持續方面的平衡，以最終實現既定的戰略目標。第二，如何使企業能夠在短期、中期和長期有效地實現資源的分配，以提升它的可持續性。第三，這種管理如何來影響和實現這樣的決策，使它能夠實現所有者的目標，同時也能夠滿足可持續性的標準。

國務院國資委研究中心張喜亮研究員從現代企業制度的內涵出發，認為產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學這十六個字并不能簡單包涵現代企業制度的內涵，企業強調的是人而非物，但是沒有物也無所謂企業，所以企業的重點應該在人上，是人要實現一個偉大的理想和價值。為此，他指出現代企業要注入人性的價值觀念，還應建立起以公司法為依據的企業文化價值。關于現代企業以及現代企業制度和法人治理結構，要把它從基礎理論上好好思考，然后形成內在邏輯，找準方向。他強調要對國有企業有制度自信，要探索一條符合中國國有企業發展規律的道路。

北京師范大學公司治理與企業發展研究中心高明華教授通過最新聯通混改的實例，討論現階段國企混改改什么，或者說怎么改，或者說國企混改的取向到底是什么。他重點闡釋了判斷國企混改是否成功的四個標準：第一，國有大股東持股比例是否實質性降低？國企混改一定是不同性質的資本結合，是國資和民資的結合，而不是國資和國資的結合；國資比例降低不應只是單一國有股東持股比例的降低，而是全部國有股東持股比例的下降，由此，民資才可能與國資保持平等和互動，才能提升混改的效果。第二，董事會中的同股同權和民資話語權能否實質性落實？G20公司準則上指出有效的董事會在人數上少而精、獨立董事居多數，在決策上獨立，在責任上違規懲罰具有威懾力。第三，公司高管能否實質性地從商場選聘？公司高管應從職業經理人市場選聘，而非任命制。第四，高管薪酬能否實質性實現市場化？高管薪酬實現市場化要有足夠的激勵制度，要使當事者做不好的損失很大。

英國諾丁漢特倫特大學吳忠民副教授利用金磚四國（巴西、俄羅斯、印度和中國）的數據，選取管理層研究和學習政府法規的時間、投資的環境、不同所有制等變量對企業績效的影響進行實證研究，從中也反映出不同所有制企業公司治理水平存在差異。研究結果發現，雖然俄羅斯、印度企業的管理層花費研究政府政策的時間遠遠高于中國，但是這個變量并不能解釋它們企業的績效，但卻能很好地解釋中國企業特別是國有企業和混合所有制企業的績效。通過對私企、外企、國企、國有控股企業等不同所有制企業進行比較，發現確實有很大的差距，但同時也看到只要高級管理者花時間來研究政府的法規，這對企業的績效就具有正向影響。同時，他也指出中國同金磚四國其他國家比起來有更好的投資環境，不必非得實現全面的市場化，中國有自己獨特的優勢，不能妄自菲薄。

二、國有企業混合所有制改革

黨的十八屆三中全會通過了具有里程碑意義的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出要積極發展混合所有制經濟。國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟，是基本經濟制度的重要實現形式，有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，有利于各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發展。目前，我國國有企業混合所有制改革尚處于試點探索階段，還未形成成熟的經驗可以被廣泛地推廣。因此，對于推進混合所有制改革的國有企業，要充分發揮市場機制作用，堅持因地施策、因業施策、因企施策，嚴禁暗箱操作，防止利益輸送。

中國企業管理研究會會長黃速建研究員在發言中指出員工持股已經成為國有企業混合所有制改革的重要路徑之一，國有企業實行員工持股的目的是形成資本所有者和勞動者利益共同體，從而提高企業績效，能否達成這樣的目的，要視具體的制度安排。合意的員工持股制度應是“堅持激勵相容、增量共享、長期導向原則”的制度，企業實行員工持股制度，尤其是國有企業在混合所有制改革中實行員工持股制度，它的本質是要促進員工和企業形成一個利益共同體，允許員工分享企業發展的收益，從而對員工實現長期的激勵。基于此，他提出四個實現條件：第一，員工持股要緊密結合企業自身的發展需要，不應該給過多、過細的條條框框，以免造成市場扭曲。最優的員工持股決策、具體的方案設計和股權結構的設置，絕對不是靠一刀切的政府政策能解決問題，政府應該放手，讓位于企業，在堅持規范的前提下鼓勵探索與嘗試，做到百花齊放、百家爭鳴。第二，要大力發展員工持股的多種實現形式，有效的員工持股方式，不僅沒有標準模板，還應該結合企業發展不同階段的動態需要而發生變化，不同類型的企業實施員工持股的方法和載體都要有所區別，持股比例、資金來源等均需要量體裁衣，對企業發展經營發揮積極效應。第三，員工持股制度在我國更多被視為一種經濟激勵制度，它并不像美國ESOP計劃那樣表現為一種員工福利制度。作為一種激勵制度，員工持股重在激勵那些對企業有潛在人力資本貢獻的員工，而不一定是所有的員工都要去持股。第四，員工分享增量價值的員工持股計劃，往往配套有連續性的分紅安排，使持股員工能參與分享自己創造出來的企業增量價值。

武漢大學經濟與管理學院程承坪教授圍繞“混合所有制企業應建立中國特色現代國有企業制度”這一議題，指出國有企業混合所有制改革應與建立中國特色現代國有企業制度緊密結合起來，中國特色現代國有企業制度應包括四個方面：第一，加強黨的領導是對國有企業進行現代企業制度改革的揚棄，其核心就在于充分發揮黨建工作與企業治理兩個方面的優勢，方法是將黨組織的機構設置、職責分工、工作任務納入企業的管理體制、管理制度、工作規范，明確黨組織在企業決策、執行、監督各環節的權責和工作方式以及與其他治理主體的關系，使黨組織成為公司治理結構的有機組成部分。第二，中國特色國有資產監管制度包括國有資產監管部門對混合所有制企業的監管和混合所有制企業自身的監管，關鍵是在已有監管制度的基礎上，融入黨的領導，通過抓好黨建工作提高監管效果。第三，企業的權力機構中應有政府代表、股東、企業職工代表，這個股東主要是政府治理以外的其他資本所有者，體現資本和勞動雙重的企業效率來源，而不僅僅是股東進入到這個權力機構。公司權力的執行機構是董事會和監事會，但它不僅僅只有資本的代表，還應包括政府的代表、企業職工的代表。第四，中國特色國有企業管理制度要把黨建文化很好地融進來。在他看來，國有企業需要不同的產權主體進入，形成權力相互制衡機制。同時，國有企業改革，既要貫徹資本邏輯，又要重視勞動邏輯。

吉林大學經濟學院李政教授指出混合所有制改革存在的爭議主要體現在三個方面：第一，國有企業和民營企業經營目標是不一致的，前者追求的是社會目標、國家目標、人民導向，后者應該是更多追求股東利益或者經營高管的權益，將二者混在一起是一個現實問題，也是理論問題。第二，私有化和私有制性質問題社會主義從憲法上、基本制度上都是這樣規定的，國有經濟為主導，占有很大的比重。除非假定要放棄了，才更加能夠合理解釋國有企業必須要混改，而且要讓民營企業參與混改，或者民營企業控股，否則就是不成立的。第三，是否有利于提高效率、是否有利于優化公司治理結構、是否有利于完善國資監管體制，從相關文獻資料來看雖然更多是從正面講的，但實際上也有反面觀點。他認為混合所有制改革應堅持六個方面的原則：第一，既要發揮好政府作用，也要發揮市場作用；第二，優化國有資本布局，堅持國有經濟的主導作用，堅持做強做優做大國有企業；第三，堅持馬克思主義的基本原理的理論指導；第四，堅持人民利益導向和國家利益導向；第五，堅持放大國資功能，發揮國企獨特作用；第六，堅持原則性與靈活性相統一。同時，混合所有制改革不能偏離做強做優做大國企的方向和社會主義方向；不能偏離改革主旨，為混而混，硬性混改，搞“混改大躍進”；不能偏離混合本意，讓私資外資單向混合國資，使交叉持股淪為空話；不能放棄各種企業制度的有益探索，不能一味放棄國資控股；不能丟掉中國特色和中國自信，盲目崇拜西方的企業制度；不能過于依賴資本的作用，不能脫離實體經濟；要做到以企業為主體，堅持政府引導，充分發揮市場作用。

日本立命館大學楊秋麗助理教授以中國天然氣產業為例，通過對產業鏈的分析考證了“國進民退”現象，反映了混合所有制改革中也存在國有資本入股非國有企業這種情況。她指出石油替代能源需求增加、環境政策的推廣、供給天然氣的基礎設施的完善、城市燃氣產業越來越多地使用天然氣為原料等因素促進了中國天然氣產業發展。她的報告主要圍繞三個方面展開：第一，通過對天然氣產業的國內生產及液化天然氣進口狀況的分析，闡明由“官官競爭”、“官民競爭”而帶來的“國進民進”的發展特征及趨勢。第二，通過對管道運輸的民營和國營的分析，闡明國有大企業獨資進入的理由及今后“國退民進”的發展趨勢。第三，通過對城市燃氣產業中國有企業收購民營企業的事例分析，闡明了“國進民退”的一個側面以及今后“官民競爭”將愈演愈烈的發展趨勢。

三、“一帶一路”視域中國有企業改革的挑戰與機遇

“一帶一路”倡議涵蓋60多個國家，包含45億的民眾，目標是要建立一個政治互信、經濟融合、文化包容的利益共同體、命運共同體和責任共同體。目前中國已經承諾要投資1萬億加強“一帶一路”沿線各國的基礎設施、經濟、政治、文化等方面合作，而中國的國有企業將在其中發揮至關重要的作用。因此，國有企業走出去是否能成功實現其戰略目標受到各方廣泛的關注。

英國德蒙福特大學Scott Leatham助理教授認為中國主要面臨三個挑戰：第一，懷疑的遺產。這種不信任主要來源于目前整個國際社會的政府狀態和其他國家對中國崛起的懷疑。第二，保持中立。隨著中國在國際社會上經濟和政治影響力都在不斷擴大，中國保持中立的政策在具有不確定的國際政治背景下變得不太可能了。第三，本土主義和全球主義。從最近的事件發現西方國家認為應該成為一種標準的全球化目前正陷入危機，而“一帶一路”所強調的關注本土經濟是一種非常積極的全球化的形式。他指出在國有企業走出去的過程中，企業不僅僅面臨很多挑戰，同樣也有很多機遇。西方的一種政治觀點認為，在國有企業當中，若很多公司都脫離監管可能很多的治理目標都是無法實現的，所以在這樣的治理當中就更加需要融入可持續性的發展框架。

美國堪薩斯富特海斯州立大學Rick Rochester副教授認為盡管“一帶一路”倡議得到很多國家包括個人的支持，但中國的國有企業將在這一倡議中發揮最大的作用。他的報告主要圍繞三個方面展開：第一，“一帶一路”倡議可以說是一種戰略決策，也是對現有的國際金融秩序的有力補充，而不是取代現有的經濟秩序。第二，目前中國國有企業仍存在效率不高、政策目標和盈利目標相沖突、海外形象不樂觀等問題。第三，國有企業領導力新的改革。他認為，國有企業的一些領導要在落實雙贏合作等理念中發揮更大的作用，積極采取更多的行動，包括有創立新的價值觀的決心，而不是僅僅在那講一些虛話、套話，在零和博弈的情況下，只要以競爭或者交互的方式來對他們進行評估，其實這種新的領導的轉型也就無需采取任何激勵的手段。同時，這種轉型也需要政府的最高層面通過與不同機構進行協商使其能夠具體地落實才能最終實現。

吉林大學中國國有經濟研究中心湯吉軍教授認為隨著“一帶一路”倡議的推進，國際經濟開放程度加快，國有企業走出去成為必然，研究國有跨國企業治理結構具有重要的現實意義。他從國有企業理論和國有跨國企業理論視角分析了國有跨國企業的特殊性，指出其具有三重委托代理關系、容易忽視交易成本和風險、國家所有權優勢、軟預算約束等方面的特殊性。正是由于國有跨國企業有其特殊性，所以其治理模式和私營企業存在著差異?；诖耍岢隽送晟茋锌鐕髽I治理舉措：第一，降低國有跨國企業的三重委托—代理成本；第二，降低國有跨國企業的交易成本和風險；第三，提升國有跨國企業投資的合法性以便降低投資風險；第四，轉變政府職能，降低國有跨國企業的生產成本和交易成本。

注：本文系國家社會科學基金一般項目“國資監管從‘管資產’為主向‘管資本’為主轉變研究”（項目編號：17BJY164）的階段性成果。

廖紅偉，吉林大學中國國有經濟研究中心副教授、博士生導師，吉林長春，130012；楊良平，吉林大學經濟學院，吉林長春，130012。

（責任編輯 陳孝兵）