【中國工商?投資風向】K12教育：資本涌入意味深長

他投身K12在線教育行業將近十年時間。最近幾年，他感覺到“突然間，大量的錢涌進到這個行業里來了”，局面很瘋狂。

騰飛教育網CEO謝祺騏，投身K12在線教育行業將近十年時間。最近幾年，他感覺到“突然間，大量的錢涌進到這個行業里來了”，局面很瘋狂，與當初他剛進這個行業時做任何事情似乎都是閉門造車的情形截然不同。

謝祺騏的公司連續多年盈利，他也是K12教育領域逆風而行的創業者。

火爆的K12教育市場

在北美國家，K12是指從幼兒園到12年級基礎教育的統稱，K12的概念近幾年被引入到了中國市場，通常指中小學教育階段。

在各種培訓機構，總能看到很多家長忙忙碌碌接送孩子上課的情景。

在線教育融資如火如荼

如今，中小學的課外輔導市場到底有多火爆？

目前我國中小學階段，1.8至2億左右的在校學生，構成了我國課外輔導機構龐大的用戶群。日前，中國教育協會發布《中國輔導教育行業現狀及輔導機構教師現狀調查報告》，其數據顯示目前中國輔導培訓教育市場規模超過8000億元，人均支出將近6000元，K12的學生群體中，有80%以上的人群參加過教育輔導機構培訓。

但中小學階段課外輔導大多以提分和升學為主。據不完全統計，目前有超過75%的學生選擇參加課外輔導班。參加課外輔導的學生數量，這一數字今年相比去年同期增長了58%，藝術類培訓這兩年更是處于迅速倍增的趨勢，每年基本上百分之兩百的增長。近三年，國內教育市場速度年增長規模超過10%，中小學輔導市場的速度是最為迅速的。截止到2016年，K12的課外教育規模已經占據了整個民辦教育市場的半壁江山，規模超千億元。巨大的市場潛力吸引了眾多的投資者紛紛加入，K12的課外在線教育市場也火爆異常。

深圳市小豆科技有限公司總經理楊占榮幾年前曾是一個三年級孩子的父親，經常奔波著帶孩子上各種輔導班，兩三年下來，花費近10萬元。出錢是一方面，精力也不少耗費，由于培訓機構離家里太遠，每次在路上都要花費很多時間。幾年折騰下來，他萌發了進入在線教育市場軟件開發的念頭，此前他從事過教育行業，有這方面的經驗。

面對這巨大的市場空間，進入到在線教育行業的楊占榮借助“直播+輔導”模式，不斷擴大市場份額，不到三年的時間，他帶領的在線教育團隊就實現了盈利。

在線教育這種能自由選擇老師自由選擇課程的開放性、在家聽課大大減少時間投入的方便性，吸引了越來越多的學生家長選擇在線教育，家長通過信息平臺去選擇老師，可以選擇到最好的老師資源。

中國互聯網絡信息中心發布中國互聯網現狀發展報告，報告顯示：2016年12月，中國在線教育用戶規模達到1.38億人，較2015年年底增加2750萬人，年增長率達到25%。在線教育用戶使用率為18.8%，比2015年年底增加2.7%，其中中小學階段用戶使用率最高，為53.4%，較2015年年底增加15.7%，用戶規模為7345萬人，年增長率為76.9%。

目前，中小學教育市場的在線滲透率尚不足1%。龐大的用戶基數和占比微末的滲透率，讓在線教育市場為各方資本留下了巨大的想象空間，吸引了不少資本巨頭和上市公司紛紛出手進行布局，K12職業培訓語言課程等細分領域皆有機構涉及，而已經擁有在線教育機構的公司，更是紛紛出手爭取更多的市場份額，各種在線學習概念、模式層出不窮，使行業空前繁榮。

從2014年開始，在線教育市場新崛起了跟誰學、輕輕家教、請他教、瘋狂老師等眾多新品牌，一個比一個融資規模大，現如今它們獲得投資資金的體量已經以億元美元為單位。據不完全統計，僅2014年到2015年上半年，投融資案例就超過60起，資金額超過66億元。連互聯網巨頭也參與到了在線教育的投資中，騰訊投資過的“瘋狂老師”已完成五輪融資，“作業盒子”獲得京東投資，淘寶、阿里也不甘人后。

線上線下競爭激烈

在線教育融資如火如荼，但是值得注意的是，在有公司不斷獲得資金的同時，也不斷有公司倒閉，僅2014年在線教育領域已經有30余起失敗案例。而且業內也流傳一個說法，說線上教育盈利不到5%。

在謝祺騏看來，一些涉足這個行業的投資人把教育市場想得過于簡單，在線教育絕不是如“互聯網+教育”這般簡單，而是一件非常非常復雜的事情。

他認為，量身打造是互聯網教育最終走向的一個模式，這是一種C2B的模式，就是客戶提出自己的需求，然后企業根據這個需求，去開發各種各樣的課程。

這種理想化的狀態在理論上是沒有問題的，但是它需要大數據的支撐，而且這個大數據匯集了學習習慣、消費習慣、個性習慣、心理習慣等數據集合，然后根據數據分析出各種各樣適合不同學生的課程。

市場中，一些純線上的課外教育機構也已超越了很多老牌的線下教育機構，競爭K12線上線下教育市場。隨著在線教育的滲透率越來越高，線上線下的競爭越來越激烈。

譬如為了爭奪暑假中小學課外輔導市場，新東方、學而思、高思等機構紛紛推出一元課程吸引眼球，以及零元輔導甚至上線免費課程計劃。在很多人看來，幾家大機構之間的“價格戰”恰似“互聯網思維”在教育行業的應用，通過低價課程吸引生源，把握“流量入口”。在大機構進行廝殺的同時，很多人開始擔心中小機構的生存。學而思培優相關負責人認為，價格戰將讓大機構更加標準化，而小機構則將定制更符合特殊客戶需求的差異性產品。在這個過程中，中等機構面臨的壓力更大。

業內人士分析，現在中小學教育機構的火爆一定程度上是應試教育的必然產物，由于場地出租、師資成本的不斷上升，今年K12教育的輔導機構紛紛提價，一對一為主的課外輔導機構提價尤為明顯：幅度為5%-10%。

隨著物價的上升，為了吸引有實力的教師資源，培訓機構必須開高價才能請到人，而又不得不通過提價來消化成本的增長。近年來，因為運營成本不斷上升，加上市場巨大的需求，也為漲價提供了充足的理由。

面對高企的房租和師資，通過調價稍微消化成本似乎順理成章，但在提價這個問題上，很多機構還是很慎重：價格上漲，要求提價的機構對自己的課程和教學體系也要進行提升，讓人感覺物有所值。

哪些公司將獲紅利？

業內人士介紹：在成本組成中，最大的成本依然是人工成本，占到50%左右；第二大成本是固定成本，也就是物業成本，占到20%以上，這兩項成本差不多70%，再加上稅收，還有一些其他的費用，加起來總共利潤率大概只有10%左右。

可見，利潤率似乎并不高，如果經營得不好出現虧損也是大概率事件。

中信證券傳媒文化互聯網行業研究員肖儼衍分析，越來越多以教育信息化業務為主、采用2B商業模式的相關公司切入到了K12教育體系的核心，即公立教育學校的市場，而且他們的商業模式正在向2C轉換，其中拓展的空間是十分充足的。肖儼衍認為，有品牌壁壘以及有潛力成為行業龍頭的公司，將能真正分享行業發展的紅利。

目前，傳統的線下課程依然是K12課外教育行業的主流教學模式，但是隨著“互聯網+”浪潮的興起，新的教育模式也逐漸受到更多人的青睞。據互聯網內容提供商IDC預測，到2018年K12教育培訓市場規模逼近3500億元，其中線上部分將占比30%。

中信建投證券通信行業首席分析師武超則透露，從2014年以來，有大量的上市公司布局在線教育這個市場里面，有盈利模式的大部分還是以傳統的像開發教育軟件等等這樣的形式所出現的，相對創新的一些在線的方式，目前仍然沒有大規模的盈利，而且整個市場從產值來看的話，大部分還是以線下為主。

傳統的線下課程依然是K12課外教育行業的主流模式

比較有意思的是：根據了解，在線教育市場中，吸金能力最強的卻是能提供直播技術和直播平臺的公司。正如挖金子的時候，賣鏟子的人最賺錢一樣。

一些能夠提供直播技術的公司，其業務量每年達到百分之幾百的增長。譬如其中行業細分的龍頭YY，在在線教育領域有著廣泛的應用。

有數據顯示：涉及在線教育行業的近30家上市公司已發布2016年業績預報，其中超九成企業實現凈利潤增長，凈利潤增長超過100%的公司有5家，凈利潤增長超過50%的公司有10家，這些利潤大幅增長的公司大部分為技術支持公司。

在線教育這個燒錢的行業，真正能夠賺錢的，反而是一些技術類的公司，誰能想得到呢？