人民幣匯率變動對我國貿易收支的影響分析

(天津師范大學 天津 300000)

人民幣匯率變動對我國貿易收支的影響分析

劉芮伊

(天津師范大學天津300000)

近年來人民幣不斷升值，我國的對外貿易一直呈現貿易順差狀況。本文在對人民幣匯率和貿易收支的歷史及現狀進行描述的前提下，對人民幣匯率影響貿易收支變動進行了研究。本文以彈性分析理論和吸收分析理論以及人民幣匯率對貿易收支影響渠道的理論為依托，給出了改善貿易收支的可行性建議。

人民幣匯率；貿易收支；貿易順差；政策建議

一、我國貿易收支現狀

改革開放以來，我國對外進出口總額連續攀升，規模不斷擴大，從一個貿易小國崛起為有影響力的貿易強國。2001年加入WTO后,增長幅度更為明顯,直至2008年達到峰值。2009年的金融危機一定程度上波及到我國對外貿易，因及時地采取各種應對措施使之得到了些許改善。由于受到金融危機的沖擊，2009年的貿易總額出現了下降，但相比2001年仍然增長了4.5倍。2012年的貿易順差表明經濟已緩慢回升。2013-2016年進出口額呈現持續增長態勢，從年數據看，一直處于順差。因此，如何從根本上緩解貿易摩擦,平衡我國過高的貿易順差狀況，將是一個長期問題。

二、匯率變動對貿易收支影響的相關理論基礎

(一)彈性分析理論

1.購買力平價。購買力平價理論表明國家間貨幣購買能力之比是影響匯率波動的基礎。當一國通脹發生時，廠商提高價格，出口銳減，產生貿易逆差，貨幣貶值，匯率下降；反之，當一國的通脹得到緩解時，貨幣升值，匯率上升。

此理論充分解釋了匯率的決定依據，體現了從長期看匯率變動的原因，但它忽視了國際資本流動等因素的作用，不過至今依受歐洲學者的重視，被大量應用。

2.馬歇爾—勒納條件。馬歇爾—勒納條件的表達式為：

B=RPx×Qx-Pm×Qm

其中，Pm、Px代表進出口商品外幣價格；R=Pm/Px表示外匯匯率，RPx表示出口商品的外幣價格；Qm、Qx為進出口量。此外，外國對本國商品需求價格彈性為Dx=(dQx/Qx)/(dRPx/RPx)，本國對外國產品的需求價格彈性為Dm=(dQm/Qm)/[(dPm/R)/(Pm/R)]。

ML條件指出：想要通過貨幣貶值改善貿易收支只能是當本國貿易收支|Dx|+|Dm|>1的時候。當|Dx|+|Dm|<1或=1時，貶值會使本國貿易收支惡化或不受影響。

3.J曲線效應。由于匯率預期的存在，短時間內匯率與貿易進出口彈性可能無法完全滿足ML條件，在匯率調整初期，消費和生產的“粘性作用”將導致貨幣貶值在改善國際收支之前可能會先朝反方向變動，隨后再慢慢呈現正效應。

彈性分析法初步研究了匯率變動對進出口貿易的影響，得出了匯率變動平衡貿易收支的條件。

(二)吸收分析理論

1.現金余額效應。持有貨幣的人將自己資產的一部分表現為貨幣形式，物價攀升時，名義擁有的貨幣變多，這樣不僅可降低實際支出，還可通過售出其他資產獲取現金，導致其他資產價格下降，于是隨著利率的提高，反作用于人們的投資和消費。

2.貨幣錯覺。由于人們注重物價而忽視貨幣購買力，盡管貨幣購買力可能增長，但在物價上升的情況下，民眾總會降低消費和需求，進而影響對外貿易。

3.收入再分配效應。物價上升先于收入的提高，使商品價格轉換為廠商收益；物價上升使利益在不同廠商之間發生轉移；物價上升使更多實際收入轉變為政府稅收增加；收入的邊際吸收傾向由高變低。

吸收分析法較之彈性分析法有一定優勢，它建立在宏觀均衡的前提上，并突出了政府作用。

三、人民幣匯率變動對我國貿易收支影響渠道的理論分析

(一)通過引起貿易商品相對價格變化對貿易收支產生影響

當滿足ML條件時，本幣貶值會降低本國、提高國外商品價格，進而增強了出口商品價格的競爭力，于是就通過擴大出口數量并限制進口數量來改善貿易收支。

(二)通過引起總體價格水平變化對貿易收支產生影響

1.進口產品的本幣價格隨貨幣貶值而上漲，隨之造成的進口原料與半成品價格的提升以及工資水平的提高，也提升了產品成本。

2.若貿易收支在短期隨貶值得到改善,則本國總需求隨出口需求量的增加而增加。在充分就業的條件下，若出口額大于進口額，本國會由于商品供應不足引發通脹，相反，若國內需求不足，則出口會緩解通貨緊縮。

3.貨幣貶值后，貿易順差出現，隨之造成外匯儲備的增長可能導致物價上升。

(三)通過引起收入變化對貿易收支產生影響

一方面，貶值會刺激人們對本國未能充分利用的產品的需要。這種支出轉換效應會提高收入，促進支出，從而改善貿易收支。另一方面，貶值會導致人們實際收入的減少，這會使本國支出隨之減少，從而影響貿易收支。

(四)通過引起支出變化對貿易收支產生影響

一方面，匯率變動導致兩國產品相對價格發生變動，貶值造成支出從外國產品轉移到本國產品，當供給與需求彈性較大時，匯率變動可通過支出轉移改變貿易收支狀況。

另一方面，匯率變動還可以通過改變支出的規模作用于貿易收支。貶值使國民收入隨出口商品增加而增長，支出規模的擴大引發進口的增多，這會使其對貿易收支的改善程度變小。

四、改善貿易環境的政策建議

(一)不斷完善人民幣匯率制度,增加人民幣匯率彈性，加強外匯市場建設

首先，要完善匯率制度。其次，人民幣匯率水平的調節應當堅持以市場供求為基礎，適當增加匯率波動的幅度和頻率，使之不斷向合理水平趨近。最后，加強外匯市場建設。目前中國的外匯市場存在政府干預過多、交易主體單一、交易工具不足等問題，國內企業可以參與的外匯衍生品交易的品種過少，而其面臨的匯率波動風險隨經濟環境改變將越來越復雜，規避風險的手段又過于簡單，因此應加強外匯市場建設，豐富衍生品種類，提高自身面對匯率風險時的操作實力。

(二)穩定人民幣匯率預期，緩解人民幣升值

只有進一步加大匯率波動幅度，使其走勢不能被完全預期，才能加快建立以市場供求為基礎的匯率制度。我們要加強對外資銀行注入境內資金的監管力度，使人民幣匯率真正反映人民幣供求的市場情況，降低升值預期，從而改善貿易收支情況。

(三)刺激國內需求，降低對外貿的依賴性

貿易變動對我國經濟的影響程度會因匯率升值空間的不穩定預期而被放大。由于國內需求匱乏，我國的經濟發展一直依靠外需來推動，然而對國外市場的高度依賴性極易遭受國際市場環境的影響。綜合考慮，我國還有很大的空間來擴大內需，以此來保證經濟的健康發展。

[1]孫波.人民幣實際有效匯率變動對我國進出口貿易影響的分析[D].西北大學,2011.

[2]喬立敏.人民幣匯率變動對我國貿易進出口的影響分析[D].山西財經大學,2015.

[3]印梅.國別視角下人民幣匯率制度、匯率行為對貿易收支的影響研究[D].蘇州大學,2014.