大學(xué)生股票投資調(diào)查與分析研究

(山東科技大學(xué) 山東 青島 266000)

大學(xué)生股票投資調(diào)查與分析研究

高中新

(山東科技大學(xué)山東青島266000)

大學(xué)生炒股同時受到缺乏炒股所需要的條件、炒股的態(tài)度、跟風(fēng)心理和親戚炒股的經(jīng)歷等內(nèi)外部因素的影響。本文通過設(shè)計調(diào)查問卷和描述性統(tǒng)計的方式，針對三個方面進(jìn)行多因素的方法分析，這三個方面包括性別、專業(yè)性和是否參與股票投資。利用的方法是建立回歸模型。通過研究風(fēng)險偏好與對應(yīng)分析的收益率發(fā)現(xiàn)兩者之間Logistic存在顯著的相關(guān)性。

股票投資；調(diào)查分析；Logistic回歸

一、引言

(一)研究背景

(二)研究思路與方法

本文以山東科技大學(xué)在校大學(xué)生作為研究對象，結(jié)合前人的相關(guān)研究，重點分析大學(xué)生的性別、專業(yè)、風(fēng)險偏好程度、收益率、投入資金規(guī)模對炒股的影響與關(guān)系。

第一，對問卷做描述性統(tǒng)計，從圖表簡單分析出目前大學(xué)生參與炒股的同學(xué)的性別、專業(yè)、風(fēng)險偏好程度、收益率、投入資金規(guī)模現(xiàn)狀。

第二，利用二元logistic回歸模型分析出性別、專業(yè)各自對在校大學(xué)生是否進(jìn)行股票投資意向的影響程度。

第三，通過做交叉表來分析出風(fēng)險承受能力與收益率的關(guān)系。

第四，作風(fēng)險偏好程度對投入資金規(guī)模影響的單因素方差分析。

二、問卷設(shè)計與調(diào)查

(一)問卷設(shè)計

本次研究使用的調(diào)查問卷大概可以分成二個不同的部分：第一部分我們對山東科技大學(xué)在校專科和本科學(xué)生的一些基本現(xiàn)狀做了一些調(diào)查。第二部分是是風(fēng)險偏好性調(diào)查。

(二)問卷的描述性統(tǒng)計

本次論文使用的調(diào)查問卷當(dāng)中包含了如個人性別，個人專業(yè)，以及現(xiàn)在或曾經(jīng)是否有股票投資的經(jīng)歷或經(jīng)驗等等。

1.性別的大體比例

在目前已經(jīng)獲得的樣本中，男生人數(shù)為220人，占所有樣本總數(shù)的52%;女生人數(shù)為203人，占所有樣本總數(shù)的48%，男女比例基本上平衡。

2.所學(xué)專業(yè)方向所占的不同比例

在我們所回收的有效樣本當(dāng)中，專業(yè)方向為財經(jīng)類(經(jīng)濟(jì)類)的人數(shù)總共207人，占所有樣本總數(shù)49%；女性人數(shù)一共為53%，其數(shù)量在我們所得的所有有效樣本中所占權(quán)重大約為12.5%。

(三)當(dāng)前股票以及投資環(huán)境簡述

1.了解股票投資方式

2.受訪對象進(jìn)入股市以及其投資數(shù)量規(guī)模簡述

根據(jù)受訪者選擇進(jìn)入股市的時機(jī)來分析，在所有受訪者當(dāng)中一個季度以下的人數(shù)所占比例最高，大約為百分之八十三點一，所有受訪者中進(jìn)入股市的時間超過四個季度的人數(shù)所占比例大約為百分之十二點五，說明大學(xué)生大部分是在最近幾個月進(jìn)入股市的，進(jìn)入股市并堅持下來的時間相對較短。我們可以發(fā)現(xiàn)大量學(xué)生對股票市場的認(rèn)識非常不充足其所占比例高于百分之二十一！由此可見當(dāng)代大學(xué)學(xué)生對投資股票市場的經(jīng)驗和能力整體來說相對較差。

三、統(tǒng)計方法與實證分析

(一)二元logistic回歸模型分析

1.Logistic回歸

Logistic回歸為概率型非線性回歸模型，是研究二分類觀察結(jié)果與一些影響因素(x1,x2,…,xn)之間關(guān)系的一種多變量分析方法。

2.模型的建立

(1)相關(guān)模型的建立

我們借鑒logistic回歸的相關(guān)思路，來通過相關(guān)模型的建立對個體股票持有者的意向進(jìn)行探究，具體公式如下所示：

Ii=C+aSi+bGi+cSiGi(i代表第i個子個體)

3.通過建立相關(guān)模型來檢驗和求得解

(1)模型的求解

通過forward stepwise的思路，求得所有回歸系數(shù)估計值以及顯著性檢驗結(jié)果。我們可以總結(jié)出，受訪者所學(xué)專業(yè)以及性別的設(shè)定值p都為0.000，低于0.05的平均水平，由此使得兩個關(guān)鍵因素導(dǎo)入相關(guān)模型，由此可以說明選定的兩個關(guān)鍵性因素對持股者的決策有重大影響，這個結(jié)論印證了我們之前的實驗結(jié)果。

(2)模型的檢驗

之前我們設(shè)定H0:樣本實際值獲取的分布范圍和大體的預(yù)測值得到的分布并沒有太大的不同。認(rèn)為樣本實際值獲得的分布以及預(yù)測值所獲得的存在明顯的不同，證明相關(guān)模型的擬合優(yōu)度較好。

(二)風(fēng)險偏好程度與收益率對應(yīng)分析

可以得出如下結(jié)論，其漸進(jìn)顯著值為0.025%，其總體水平相對低于平均水平(即0.05%)，受訪者的實際盈虧現(xiàn)狀受到其對承受風(fēng)險種類的不同也不盡相同。

(三)股市投資金額的大小受風(fēng)險種類的不同的單因素方差分析

1.單因素方差分析

方差分析的基本原理是認(rèn)為不同處理組的均數(shù)間的差別基本來源有兩個：

隨機(jī)誤差和實驗條件。

總偏差平方和SSt=SSb+SSw.

MSb/MSw比值構(gòu)成F分布。用F值與其臨界值比較，推斷各樣本是否來自相同的總體。

1、對成組設(shè)計的多個樣本均值比較，應(yīng)采用完全隨機(jī)設(shè)計的方差分析，即單因素方差分析。

2、對隨機(jī)區(qū)組設(shè)計的多個樣本均值比較，應(yīng)采用配組設(shè)計的方差分析，即多因素方差分析。

(四)性別、專業(yè)與風(fēng)險偏好的多因素方差分析

之前建立的推測理論為H0：不同的性別、專業(yè)下各總體的風(fēng)險性偏好得分均值無顯著差異，控制變量各效應(yīng)和交互作用同時為0。

四、結(jié)論

1.性別不同以及專業(yè)不同對于股票投資有影響

2.親人的影響，相關(guān)知識的學(xué)習(xí)對股票投資影響大

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高中新(1991-)，女，漢，山東省滕州市龍陽鎮(zhèn)，研究生在讀，山東科技大學(xué)，研究方向運籌與管理科學(xué)。