PPP項目全壽命周期風險管理研究

付雅姝

(重慶交通大學經濟與管理學院 重慶 40074)

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PPP項目全壽命周期風險管理研究

付雅姝

(重慶交通大學經濟與管理學院 重慶 40074)

近些年，國內外學者就PPP模式的應用取得了豐富的成果。PPP模式引導社會資金投入到基礎性設施中，在減輕政府負擔的同時，將私營部門更先進的管理技術運用到項目中，提高了項目效率。風險管理是PPP項目中不可缺少的管理手段，只有通過政府和私營部門的共同努力，對PPP項目進行嚴格的全壽命周期風險管理，才能保證PPP項目的成功實施。

PPP模式；項目風險；風險管理

引言

伴隨著我國新型城鎮化戰略的提出，公私合營(PPP)項目掀起了一番熱潮。在新型城鎮化的推進過程中，人民對住房、醫療、交通、基礎設施等的要求日益增長，財政支出中基礎設施建設支出比重明顯增大。就目前看來，政府有限的財政收入難以滿足基礎設施的建設需求，而PPP模式的運用可以在緩解國家財政壓力的同時，為企業帶來長期穩定的回報，形成雙贏的局面。但PPP模式會涉及多個參與方，風險因素復雜，其帶來的有些影響難以量化。由于風險是決定項目成功的重要因素之一，這就要求必須對PPP項目進行全壽命周期風險管理。

一、PPP項目概述

聯合國開發計劃署、歐委會、美國PPP國家委員會等國際權威組織機構及相關領域專家均對PPP進行過定義，但在國際上尚未達成相應的共識。有研究表明，PPP模式實質上是項目組織形式，而不是很多學者所認為的，是一種高效率的金融融資模式。本文結合相關文獻以及工程領域的實際情況，認為PPP模式是私營部門與政府部門就公共設施或公共服務這個共同目標，形成的一種合作關系。在這種合作關系中，公共部門能夠更好地實現其職能，私營部門也能從中獲取利益。

二、PPP項目全壽命周期風險管理

項目風險管理主要包括風險識別、風險評價、風險決策、風險應對等工作。PPP項目持續周期長，投資巨大，涉及因素多，其所處環境也在不斷的變化。雖然某些風險貫穿著整個壽命周期，但大多數風險卻具有明顯的階段性。隨著階段的變化，各個風險的性質以及對項目的影響程度也會發生相應的變化。因此按照項目的建設情況，采用動態的全壽命周期風險管理模式就顯得尤為重要。

(一)PPP項目決策階段風險管理

決策階段的主要工作是制定項目建議書，進行項目的可行性研究，確定是否可以采用PPP模式。風險因素的識別是一個重要的工作，因為只有較為精確地識別風險，才能做出更科學、合理的決策，為接下來的工作提供正確的方向。本階段面臨的風險主要包括項目獲準風險，對PPP模式經驗不足造成夸大PPP模式的風險，項目審批延誤風險、土地獲取風險等等。在充分識別風險因素的基礎上，理清風險因素的主次，進行相應的風險評估。基于全壽命周期風險管理的角度，充分考慮資源的合理分配，預測可能發生的風險事件，制定合理的風險應對措施，提出合理的風險分配機制，明確公私雙方的責任及義務，制定風險管理計劃。特別地，在制定風險管理計劃時，要著重考慮在全壽命周期里應該怎樣去開展、監督各階段的風險管理，以及以怎樣的方式明確風險管理者的職責和評估風險管理的成效。

(二)PPP項目融資階段風險管理

融資階段重點在于項目資金的籌集，沒有資金保障，項目本身就處于大量的風險之中。本階段面臨的風險主要有招標失敗風險，合同不完善風險，項目融資風險等。結合上述風險以及本階段目標，可以得出本階段風險管理的重點應該放在如何加大對社會資本的吸引力，如何進行合理的風險分配，提高項目的融資效率。這就要求公共部門要完善相應的體系，保障私營部門的合理利益，而公私雙方要注重對項目合同進行細化，明確各方的責任、義務和權利，避免后期產生糾紛無法處理。同時還要合理分配雙方的風險分擔，基于風險控制力最好的是哪一方，則這一方應承擔相應的風險，他承擔的風險水平應同其所得回報成正比，以及每一方所承擔的風險都應該是存在上限的原則，建立完善的風險分擔機制。在前一階段基礎之上，注重環境的變化，隨時對風險管理計劃做出調整，使其更好地服務于項目。

(三)PPP項目建設階段風險管理

本階段是項目的中心階段，這一階段所面臨的風險與項目自身有關。由于在項目建設過程中，會投入大量的資金以及人力物力，同時施工條件會受到外界環境的影響，所以本階段的風險管理具有一定的復雜性和繁瑣性。技術風險、進度風險、質量風險、建設成本超支風險，工程變更風險等都是建設階段風險管理的重點。本階段要注重對項目風險的監控、評估和應對。進行嚴密的監控，是減少質量風險有效方式。強化合同在風險管理中的核心地位，能在一定程度上控制風險變更風險，減少建設成本超支風險。在本階段，風險管理者不僅要對已識別的風險實施相應的應對措施，還要及時發現新的風險因素，并采取應對措施降低其對項目的影響程度。根據項目建設發展的變化，不斷地重復風險管理工作，更新風險應對措施，保證項目建設有條不紊的進行直至本階段結束。

(四)PPP項目運營階段風險管理

PPP項目建設成功后就將進入項目的運營階段，本階段是私營部門收回投資以及基礎設施發揮其福利性的階段，所以本階段所面臨的風險主要與運營的方式和環境有較大的關系。比如，市場的需求低于預期，基礎設施的收費較低，運營效率不高，政府補貼不明確，則就會出現市場收入不足風險；如果在運營階段，出現了新建或改建的同類項目，形成了巨大的商業競爭，則會產生項目唯一性風險；如果出現了各種原因導致公眾利益受到影響，政府不履行或拒絕履行合同約定的責任或義務，就會出現政府信用風險。PPP項目本身就是商業性和公益性的結合體，所以正確劃分政府和私營部門的界限是有必要的，雙方要建立完善的，動態的運營風險分擔機制，便于在宏觀環境因素的影響下，及時地調整雙方的風險分擔，制定對應的風險應對措施，使風險處于可控狀態。

三、結論

經過多年的探索，PPP模式在我國基礎設施建設中已顯現出了它的相應優勢。但由于PPP模式具有其自身獨特的風險特征，因此，對其進行充分的風險管理，降低其風險發生的概率及影響，對項目本身以及整個行業都有極大的益處。

本文基于PPP各階段的風險特征，提出要對PPP項目進行全壽命周期風險管理。這樣不僅能使PPP項目的風險管理具有靈活性，提高風險管理的效率性和準確性，而且可以提高我國PPP項目的風險管理水平，更好地推動PPP模式在我國基礎設施中的應用。

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付雅姝(1993-)，女，漢族，重慶人，碩士研究生，重慶交通大學技術經濟及管理專業，研究方向：風險分析與投資控制。