永新股份盈利能力分析

朱嘉華

(重慶工商大學 重慶 400000)

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永新股份盈利能力分析

朱嘉華

(重慶工商大學 重慶 400000)

盈利能力代表了一個企業目前的經營業績和管理水平，對企業進行盈利能力分析不僅能對企業目前的經濟狀況有所了解，還能對企業未來的發展前景進行科學的預測。本文通過對永新股份2016年的盈利能力進行案例分析希望有助于加強投資者對永新股份盈利狀況的了解。

盈利能力;指標分析;項目分析

永新股份有限公司是一家為外商投資股份制企業、上市公司，其主要生產經營真空鍍鋁膜、塑膠彩印復合軟包裝材料等高新技術產品。

一、盈利能力相關財務指標分析

1.收入盈利能力指標

企業的盈利能力最基本的一個方面就是收入盈利能力的體現。收入作為企業利潤的根本來源，在分析中必然處于首要位置。

(1) 營業收入分析

2016年永新股份營業收入共計190,419.38萬元，與2015年相比，增加了2.99%，其主要由橡膠和塑料制品業、彩印包裝材料、鍍鋁包裝材料三塊構成，其中鍍鋁包裝材料178,998.29萬元，占比94.00%，相比2015年增長了2.72%。彩印包裝材料161,100.15萬元，占比84.60%，增長1.21%。可見永新股份的主營業務比較穩定，有穩定的收入來源。同時，2016年鍍鋁包裝材料占比由2015年的1.98%增長到2.61%，增長率達到了35.40%，由2016年年報可知是因為鍍鋁產能增加，永新股份加大鍍鋁包裝材料市場開拓的力度所導致。

(2) 營業成本分析

永新股份2016年營業成本構成主要由橡膠和塑料制品業和涂料、油墨、顏料及類似產品制造兩個方面構成。橡膠和塑料制品業中，原材料109,805.54萬元，占比78.32%，較之2015年而言增長0.85%。人工工資6,449.25萬元，占比4.60%，較之15年增長17.97%。制造費用23,946.36萬元，17.08%占比，較之15年減少0.45%。而在涂料、油墨、顏料及類似產品制造方面，原材料4,713.74萬元，占比92.80%%，較之2015年而言增長6.40%。人工工資111.75萬元，占比2.20%，較之15年減少6.06%%。制造費用253.97萬元，5.00%占比，較之15年減少21.31%。

永新股份2016年營業成本中原材料與2015年相比增加2,837,303.25元，主要原材料價格波動較大，這在一定程度上影響到了永新股份當期經營狀態，甚至該行業的中期發展預期都帶來了更大的不確定性。考慮到原材料價格持續增加，這對永新股份未來的盈利能力也有不利影響。

(3) 收入能力分析——基于營業利潤

相比15年，永新股份營業利潤從15年的20092.97 萬元增加2776.49萬元，百分比變動達0.75%。利潤總額增幅0.84%(3037.59萬元)16年凈利潤比15年增加2524.56萬元，最主要的有利因素是營業成本的結構百分比降低了2.08%，在一定程度上說明2016年產品成本控制較好。

2.資產盈利能力指標

資產盈利率是盈利額與資產平均余額之比，資產盈利率反映的是企業的投資與盈利產出的狀況。

(1)銷售凈利率可以基本上概括永新股份的全部經營成果，該比率越大，表明公司的盈利能力越強。2014年，公司凈利潤153,483,518.95元，銷售收入1,668,452,272.54元，銷售凈利率9.20%；2015年，公司凈利潤182,279,719.81元，銷售收入1,783,867,801.24元，銷售凈利率10.22%；2016年，公司凈利潤207,525,336.11元，銷售收入1,904,193,777.06元，銷售凈利率10.90%。

由表可知，永新股份2014-2016年銷售凈利率穩中有升，但是銷售凈利率總體并不高。2016年凈利潤比2015年增加25245616.30元，最主要的有利因素是營業成本的結構百分比降低了2.08%，在一定程度上說明2016年產品成本控制較好。

(2)總資產凈利率主要用來衡量企業利用資產獲取利潤的能力，反映了企業總資產的利用效率，這一比率越高，表明資產的利用效率越高，企業全部資產的盈利能力越強。從2014年(凈利潤193，045.33萬元)到2016年公司(凈利潤20,752.53萬元),凈利潤在逐年增加，同時其銷售凈利率也從9.20%逐步增長到10.90%，其總資產凈利率也由7.95%增長至9.38%。

可知，永新股份2014-2016年總資產凈利率呈上升趨勢，主要是有銷售凈利率提高導致的，可見永新股份盈利能力較強。

(3)權益凈利率表明一元股東權益賺取的凈利潤，權益凈利率率越高，說明企業所有者權益的盈利能力越強，該指標可以用來衡量企業的總體盈利能力。

隨著凈利潤的增長，其平均所有者權益也在2014(15,348.35萬元)至2016(171,817.68萬元)年間直線增長，永新股份2014-2016年權益凈利率呈上升趨勢，從2014年的10.01%增長至2016年的12.08%，整體上體現永新股份盈利能力近三年逐年提高。

二、永輝股份盈利能力存在的問題與建議

第一，永新股份原材料價格波動影響到了永新股份經營狀態，甚至該行業的中期發展預期都帶來了更大的不確定性，慮到原材料價格持續增加，這對永新股份未來的盈利能力也有不利影響。

第二，公司的營業成本一直處于較高水平，永輝需要從整體上強化公司的內部控制，改善企業的內部組織結構，以達到縮減營業成本的目的。

如果要解決這些問題就要控制費用支出和相關戰略計劃的具體實施。由分析可以看出，在經營過程中的營業成本額較大，影響了公司的利潤額的提高。這說明公司能夠獲得的邊際利潤己經很少，對公司來說，從縮小公司規模、流程再造和外包幾個方面入手來控制費用支出尤其是管理費用的支出非常必要。

同時，在戰略計劃的具體實施工作上，還要落實到各級部門主管。對于中層管理者而言，需據公司整體戰略計劃制定相應計劃，確定在計劃實施過程中所運用的手段和方法。公司各部要根據公司未來戰略計劃制定相應的一到兩年的詳細戰術計劃，如市場部為保證未來一年內的銷售總額而制定一年期的市場營銷方案，只要公司各個部門嚴格按照公司制定的整體戰略計劃的要求，制定合理有效的戰術計劃，提高公司運作效率，那么公司的盈利水平一定能夠快速提高。

三、總結

作為國內軟包裝行業的巨頭，公司的發展較成熟，產業鏈也有優勢，、銷售凈利率逐年穩定上升，非經常損益占利潤總額百分比不高，說明永新股份目前的盈利能力是樂觀的。但是，隨著軟包裝的原材料價格不斷攀升，永新股份的營業成本有上升的趨勢，這就使得永新股份未來幾年的營業利潤和毛利率可能會受到一定的影響，這對于公司來說是個不小的挑戰。

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