近期證券投資市場變化淺議

吳明濤

(廣州松田職業學院 廣東 廣州 511370)

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近期證券投資市場變化淺議

吳明濤

(廣州松田職業學院 廣東 廣州 511370)

近期，我國證券市場出現了一些新的變化，引起了投資者的廣泛關注，本文簡要分析了近期中國證券市場新變化，探討了證券投資的新機遇，提出加強監管促進市場健康發展，呼吁積極引導，加強風險防范。對諸多情況做膚淺分析，以起到拋磚引玉的作用。

證券市場;變化;健康發展;風險

一、證券投資概況

伴隨著改革開放的新政出現，滬深證券交易所的成立標志著我國證券市場的快速發展，滬深交易所的總交易范圍覆蓋全國每一個角落。證券市場的發展初期，受到了全世界的矚目，證券市場的崛起，同時表明著中國經濟開始蓬勃發展，與世界接軌。

證券投資，證券是主體，投資是行為。證券投資由三個基本要素構成，即：收益、風險和時間。投資者投資證券的目的無非就是獲取收益，要獲取收益，承擔相應的風險是必須的。收益與風險之間是緊密聯系的，其是同增同減的正比關系。證券投資中的時空價量中的時間因素影響著收益的高低，時間與收益，時間與風險，這兩對因素往往也是正比關系。

二、近期中國證券市場新變化

美聯儲加息在一年左右可能造成A股較大的壓力。美聯儲加息對資產預期年化收益率曲線的影響是比較明顯的，甚至會導致其重構。當然也會影響到A股這樣的全球主要權益市場，使其估值收到制約和影響。

5月以來，中國股市出現了大的起伏波動，且冰火兩重天。很多權重股屢創新高，指數一路向北。而許多個股覺跑輸指數，甚至遠遠落后。閃崩股、ST股、次新股成為吸引投資者和監管層關注的“重災區”。

“一帶一路”的頂層設計被推出后，在近期得到強化和深入，中國對外直接投資不斷增加。最近年份中國經濟增長迅猛，在全球范圍內逐漸上升為第三大對外直接投資國。據估計，到2025年時候，中國總的對外直接投資金額在數量上將會超過1萬億美元。

近年來，與經濟區發展規劃相伴而生的是A股中盛行的“炒地圖”，從自貿區、一帶一路到雄安新區、粵港澳大灣區等，輪番炒作相關概念股，如雄安新區概念股推動河北板塊全線上漲。年初新疆板塊造就了天山股份、西部建設以及ST青松等牛股。

美國摩根士丹利資本國際公司是一家指數供應商，MSCI指數系摩根士丹利提供。今年6月A股被接納，明年6月份A股納入MSCI全球的新興市場指數和全球基準指數。我國有過三次闖關失敗的經歷，但監管層改革始終在進行，推出了停復牌監管新規等制度。中國證監會堅持了兩條底線：一是不能影響國內市場，不管推出任何衍生產品；二是場內衍生品還是需要監管部門審批，即重要的衍生產品流動性要留在國內。

A股闖關成功對短期影響并不大，也許中長期的積極影響比投資者現象的還要大。短期受此影響而增加的資金可能處于1000億元人民幣左右，對A股市場無疑是杯水車薪，難以形成積極的影響。對于長期而言，由于受標的股票范圍的擴大和調整因子的提高的影響，中長期新增資金可能會是2.7萬億元人民幣左右，這遠遠超過了先前市場分析者所預期的1.5萬億元人民幣。因此，對于中長期，無疑會構成重大利好。

對于A股闖關成功，投資者更多的是關注到底有多少資金會流向A股。據估計，闖關成功的初期大概會有100億左右美元外資。瑞士銀行有分析預計帶來141億美元的資金流入，包括23億美元跟蹤MSCI指數的資金流入和118億美元的主動型資金。A股闖關成功增加外資的參與，在客觀上會影響或慢慢改變A股市場長久以來的以個人投資者為主的投資環境，對交易頻率、換手率等也會引起風格的變化。全球主要交易所在A股加入MSCI后會陸續推出與MSCI中國A股相關的ETF，期權等各類衍生品，這將對A股市場產生持久和巨大的影響。

三、證券投資的新機遇

中國經濟增長影響到證券投資方向，隨著經濟的不斷發展變化，投資機會也發生變化。證券投資者需不斷適應市場變化，順市場而為。未來的投資機遇主要集中在幾個領域：

能源領域目前還處于初創期，能源投資領域范圍較多，比如核電、風電等領域，其在我國具有很大的投資機會。

通信與互聯網領域又一個投資機遇熱點，隨著移動互聯網的發展，出現了一系列極具投資價值的新產品和服務。移動終端應用的發展會不斷帶來大量的投資機會。

世界越來越被網絡的信息化連接成一個共同體。電子商務必須依賴于一定的服務平臺，這個平臺必須超越單一的生產服務業區域。然后就可以由這個平臺再引出新的附屬產業。由此，我們就必須去關注生產性服務業企業的發展。

毫無疑問，中國證券市場機會巨大，潛力無限。但機會中總是孕育著風險，面對風險，投資者需要更多的理性，而不僅僅是感性。

四、加強監管促進市場健康發展

證券市場主體做為市場中的重要角色，其影響著市場的健康發展。證券主管部門應該嚴格審批IPO，一方面促進市場的公平性，同時必須提高上市公司質量，才能形成公平高效的市場環境。國家可以制定差異性的上市標準，適用于不同行業適用，以此來促進產業結構的調整。通過一系列引導性的是市場中的機構投資者的數量提高，進而優化投資主體結構、促進市場良性發展。另一方面使投資基金的數量和種類不斷增加。

在高度信用化的證券市場中，交易活動的安全和可靠是非常值得關注的問題，法律體系和交易環節更是焦點問題。因此，《證券法》及相關法規制度必須不斷得到完善和發展，使我國證券市場的管理盡快走向完善的法制化軌道。

五、積極引導，加強風險防范

作為一個合理的投資者，需要對自己所投資的內容有一個具體的了解，對于一個新的投資者來說，需要對證券投資知識由一個基礎的了解，要看得懂，才能買得對。

除了具體的操作知識外，一個理性的投資者也是需要有一個理性的心態去對待得失的。無論是獲利，還是損失了，都要保持一個正常的心態，應付每一種情況。

證券市場在我國還處于不完全成熟階段，國外成熟市場有很多完善的證券體制值得借鑒，參考或效仿也無妨，從而達到洋為中用。我國近年不斷完善證券市場的機制成效也是非常明顯的，多層次的證券交易市場正在構建和不斷完善中。當然行政干預應該更加減少，證券公司的快速發展必須被鼓勵，基金入市更應進一步推進，引導更多的個體投資者轉變為機構投資者。同時不斷發展與中國國情相適應的證券投資的品種，以促進證券投資的長足發展。

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吳明濤(1972—)，男，漢族，四川人，碩士研究生，講師，企業管理咨詢師，研究方向：企業管理。